Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Рост частного сектора замедлился с 33-летних максимумов, но темпы роста по-прежнему значительные, сообщается в предварительном исследовании группы Markit Economics.

Предварительный композитный индекс снизился до 55.0 с 33-летнего максимума февраля с 56.4 . Тем не менее, рост выше 50 показывает рост сектора.

Снижение роста активности отмечено как в производственной сфере, так и в сфере услуг.

Предварительный индекс активности для сферы услуг снизился больше, чем ожидалось, к 54.0 с 55.9 в феврале. Прогноз аналитиков находился на уровне 55.5.

Предварительный индекс PMI для производственного сектора составил 53.8, снизившись до 54.8 в феврале. Аналитики ожидали, что показатель окажется на уровне 54.5.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Предварительный композитный индекс еврозоны составил 53.2 в марте. Значение оказалось ниже, чем февральский 32-месячный максимум в 53.3, ожидания специалистов находились на уровне 53.1, отмечает Markit Economics.

Еврозона продолжает наслаждаться самым сильным ростом экономики с первой половины 2011 года в марте.

Предварительный PMI для сферы услуг снизился до 52.4 с 52.6 в феврале. Ожидалось, что показатель снизится до 52.5. В то же время производственный PMI снизился до 53.0 с 53.2, что соответствовало прогнозам аналитиков.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Пара евро/доллар вчера в первой половине дня была сосредоточена на индикаторах деловых настроений из региона. Предварительные данные PMI, опубликованные вчера, оказались весьма неплохими для Франции, но для Германии отметили некоторое замедление роста, хотя текущий темп остаётся весьма внушительным. Тем не менее, курс евро в европейскую сессию опускался в область 1.3760. Однако же главной новостью для валютного рынка вчера была публикации обращения G7. Единая валюта позитивно восприняла решение G7 по Украине. Евро подскочил почти на процент до 1.3875 на сравнительно осторожных заявлениях от лидеров крупнейших развитых стран. Не было объявлено конкретных скоординированных мер, и у сторон остаётся настрой на дипломатическое урегулирование конфликта.

Сегодня в центре внимания показатели Ifo, от которых ожидается схожая динамика. Так как рынок обильно продавал единую валюту на прошлой неделе, то паре будет легче пройти вверх на хороших новостях. Трейдеры попросту будут закрывать короткие позиции в паре. Тем не менее, вряд ли эти движения стоит воспринимать за восстановление восходящей тенденции в паре евро/доллар. Всё же не стоит забывать, что ФРС и ЕЦБ говорят о готовности двигаться с текущих позиций, но в прямо противоположных направлениях.

Согласно представителям из Европы, ЕЦБ сохраняет уклон на мягкую позицию, отслеживая возможность сокращения ставок, не боясь их отрицательных значений. В то же время, от ФРС мы видим настрой на продолжение сворачивания, и даже более раннее повышение ставок, правда, при сохранении спокойствия на рынках. Рынки, в свою очередь, ведут себя весьма сдержанно. Волатильность валютных рынков в целом снижается, что видно по падению индекса CVIX от Deutsche Bank к самому низкому уровню с декабря 2012. Аналогичная динамика также на фондовых площадках. Зачастую это предвестник смены тренда, что обещает скорый разворот повышательного тренда на понижательный.

Рубль вчера показывал свой характер, вчера усилив позиции как к доллару, так и к евро. Курс USDRUB вплотную подходил к 36.00, а в паре с евро опускался к 49.60. Вероятно, сегодня рынок продолжит возвращаться к перепроданным активам, оказывая дальнейшую поддержку рублю. Однако в то же время, следует оставаться бдительным к геополитическим рискам, которые в одночасье могут развернуть ситуацию на 180 градусов.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

На прошедшей неделе обострилось давление на единую валюту. Точней будет сказать, усилился спрос на доллар, что было заметно во многих валютах. Основной удар долларовые быки нанесли после решения ФРС в среду и продолжили давление в четверг. Поддержка наметилась только на уровне 1.3760.

Вчера евро взметнулся вверх на отсутствии (пока) экономических санкций со стороны Большой Семёрки. Евро подскочил более чем на фигуру, до 1.3874, правда, тут же вернул обратно 40% роста.

Если попытаться отвлечься от событий вокруг Украины (просто невозможно предсказать ход событий, да и влияние их сравнительно краткосрочное), то можно выделить переключение внимания на данные по деловым настроениям в регионе. Индикаторы, похоже, прошли свой пик.

Текущие значения индексов деловой активности весьма высоки. PMI Германии у трехлетнего максимума. ZEW отчитывается об очень высоком уровне оценки текущего состояния экономики, несмотря на спад общего показателя. Сегодня очередь Ifo, резкие расхождения с прогнозами которого могут повлиять на курс евро/доллара.

На мой взгляд, вчерашний рост евро временный, и вскоре возобновится нисходящая тенденция. Рынки в целом, за исключением вчерашнего всплеска ведут себя весьма сдержанно, индексы волатильности падают. Обычно это является показателем, что тренд прекратился и возможен его разворот. В нашем случае, что евро потерял тягу.

[ img ]

Обратите внимание на фунт, который медведи не выпускают из своих цепких лап. Следующей жертвой станет евро. Он слишком дорог и слишком привлекателен для продажи. Но об этом можно будет говорить по взятию 1.3760 вниз.

Австралийский доллар пытается расправить плечи: курс коснулся 200-дневной средней (т.е. среднегодового уровня). Интересно будет проследить, пустят ли его вверх. Кажется, нет. Параллельно с этим, теряет тягу новозеландский киви. Отойдя от максимумов на прошлой неделе, он консолидируется вокруг 0.8550. Как и евро, он выглядит дорогим и уже остановившимся.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Валютные рынки приближаются к концу квартала. Основные валюты не в настроении, чтобы преодолевать тренды, которые были в силе в последние недели. Исходя из этого, кабель близится к 1.65 после максимума ранее за месяц в 1.6786, евро около 1% от максимума за год, зафиксированного ранее в этом месяце. Исключением был осси, который рос за счет повышения доверия к нему с начала месяца, достигнув нового максимума за год в 0.9158. Тем не менее, он неохотно шел вверх, и ценовая активность доказала это, находясь в изменчивом состоянии в паре AUD/USD. До сих пор тот факт, что осси показывал столь хорошую производительность в тот месяц, когда опасения в отношении Китая вышли на первый план, демонстрирует ту степень, в которой нарушена эта связь.

Что касается сегодняшнего дня, немецкие данные IFO привлекают внимание и ожидается небольшое снижение до 110.9 по основному индексу. Далее индекс потребительских цен из Британии, как ожидается, также покажет снижение с 1.9% до 1.7%. Внимание в Британии сместилось в сторону от инфляционных данных к более широкому спектру индикаторов на фоне последнего отчета по инфляции. До сих пор данные по инфляции последовательно удивляли снижением за прошедшие несколько месяцев, так что фунт может быть уязвим к дальнейшему снижению.

[Аналитика FxPro]

Индекс деловой уверенности Германии снизился больше, чем ожидалось в марте, сообщил институт Ifo.

Индекс снизился до 110.7 с 111.3 в феврале. Ожидалось, что показатель снизится до 110.9.

В то же самое индекс текущих бизнес условий улучшился до отметки 115.2 с 114.4 в предыдущем месяце.

Индекс ожиданий снизился до 106.4 в марте с 108.3 месяцем ранее. Ожидалось, что показатель будет на отметке 107.7.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Инфляция снизилась к 4-летним минимумам из-за снижения транспортных цен.

Потребительские цены выросли на 1.7% в годовом исчислении после роста на 1.9% в январе, сообщила Национальная служба статистики Великобритании.

В феврале инфляция замедлялась пятый месяц.

Потребительские цены выросли на 0.5% в месячном исчислении, что соответствовало прогнозам. В январе показатель снизился на 0.6%.

В то же самое время, базовая инфляция, которая не включает цены на энергию, продукты питания, алкоголь и табак, выросла до 1.7% в феврале с 1.6% в январе.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс закупочных цен производителей (PPI Input) в Великобритании снизился на 0,4% за февраль 2014 г. в месячном исчислении, сообщает Национальное статистическое управление. Аналитики прогнозировали повышение показателя на 0,4%. Месяцем ранее закупочные цены упали на 0,9%.

В годовом исчислении закупочные цены снизились на 5,7% при предыдущем значении -2,9% и прогнозе -5,3%.

В то же время, индекс отпускных цен производителей (PPI Output) не изменился в феврале. В предыдущем месяце отпускные цены повысились на 0,3%.

Как и ожидалось, годовой индекс отпускных цен производителей составил 1,1% за февраль по сравнению с 1,2% в предыдущем месяце.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Рубль пользовался вчера впечатляющим спросом. В своём росте рубль вернул себе все утраченные за «крымский кризис» позиции, продемонстрировал самый впечатляющий рост к корзине за последние месяцы. За вчерашний день в копейках (-64,67 коп) наша корзина падала максимально резко с января 2010-го, в процентах (-1,51%) -- с сентября 2012-го. В частности, евро опустился до 49.02 сегодня на открытии, хотя сутки назад стоил 49.95, а максимум был 14 марта на 51.10. В то же время доллар опустился к 35.50 в настоящий момент против 36.13 вчера и максимума 36.88 от 3-го марта.

Излишне перепроданный рубль пользуется спросом на фоне приближения налогового периода. Ещё бы, ведь они выдаются под весьма высокие процентные ставки. Напомним, что ЦБ в начале марта повысил ключевую ставку с 5.5% до 7%. Но в то же время, примечательно, что краткосрочные займы ЦБ, выдававшиеся сегодня, не имели повышенного спроса. Другими словами, валюта на рынках есть, просто необходим был момент для покупки рублей. Он настал вчера, когда от G7 мы услышали всего лишь угрозу будущих мер.

Тем не менее, геополитическая напряжённость далеко не исчерпана. Ещё рано утверждать формирование повышательного тренда российской валюты и фондовых индексов. Скорее всего, в течение ближайших недели-двух нисходящее движение рубля к корзине продолжится на вялости экономики и оттоке капиталов. Несмотря на атаку со стороны рубля вчера и сегодня, до конца мая мы ещё можем увидеть, как доллар переписывает максимумы, а евро вновь превышает 50 рублей. Прогнозы на более дальний срок делать сложней, ввиду повышенной неопределённости.

Но что следует учитывать, делая среднесрочные прогнозы, так это склонность к смягчению политики от ЕЦБ (потенциальный негатив для EUR), возможность ужесточения тона от ФРС (потенциальный позитив для USD), а также последствия для российской экономики ввиду оттока капиталов инвесторов из страны и настороженность бизнеса в связи с геополитической напряжённостью, которая будет с нами долгие месяцы.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Ожидается, что уровень потребительского доверия останется на прежнем уровне в апреле, сообщается в исследовании исследовательской группы Gfk.

Опережающий индекс остался неизменным, на уровне 8.5%, что совпало с прогнозами аналитиков.

Экономические прогнозы потребителей в марте вернулись на дорогу восстановления. Индикатор вырос на 1.3 пункта до 33.2.

В то же время, индекс зарплатных ожиданий снизился на 3 пункта до 45.6 в марте.

[ img ]