Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[МастерФорекс]

ФРС продолжила сокращение программы QE3

Доллар США упал в среду 29 января к йене и швейцарскому франку, вырос по отношению к новозеландскому доллару и австралийскому доллару и почти не изменился к евро, фунту и по индексу доллара на фоне решения ФРС по сокращению программы количественного смягчения (QE3), которое совпало с ожиданиями. Йена выросла на фоне падения фондовых рынков. Новозеландский доллар упал после оглашения итогов заседания РБНЗ.

Доллар почти не отреагировал на решение ФРС, которое в целом совпало с ожиданиями. ФРС сохранила базовую процентную ставку без изменений и сократила покупки облигаций с февраля на $10 млрд в месяц до $65 млрд. Решение было принято единогласно впервые с июня 2011 года. ФРС продолжит сокращение покупок облигаций взвешенными шагами в ходе следующих заседаний. ФРС повысила оценку ситуации в экономике и заявила, что рост экономики ускорился в последние кварталы.

Наблюдается улучшение ситуации в экономике и на рынке труда. Риски для перспектив экономики и рынка труда стали более сбалансированными. Расходы домохозяйств, инвестиции компаний росли более быстро. В то же время, индикаторы рынка труда неоднозначны, хотя и демонстрируют дальнейшее улучшение. В целом, заявление ФРС претерпело очень мало изменений по сравнению с предыдущим месяцем. ФРС не упомянула недавнюю нестабильность на развивающихся рынках.

Фунт продолжает поддерживаться хорошими данными статистики Великобритании, в среду это были данные с рынка жилья. Рост цен на жилье в январе, согласно данным Nationwide, превзошел ожидания (+8,5% г/г) и показал самые быстрые темпы годового роста с мая 2010 года: +8,8%. Рост цен на жилье поддерживается сильным ростом в сфере занятости, рекордно низкими ставами по ипотечным кредитам и ростом доверия.

Евро также почти не изменился по итогам дня на фоне роста потребительского доверия в Германии до 6,5-летнего максимума. Опережающий индекс потребительского доверия в Германии от GfK вырос в феврале до самого высокого уровня с августа 2007 года 8,2 п. против 7,7 п. в январе, превысил ожидания на уровне 7,6 п. Росту индикатора способствовал оптимизм относительно состояния экономики и стабильный рынок труда Германии.

Индекс потребительского доверия в Германии от GfK

[ img ]

Йена выросла до максимума с 6 декабря прошлого года на фоне падения фондовых рынков, что привело к росту спроса на защитные активы. Фьючерс на Nikkei упал в среду на 1,5%. Швейцарский франк также укреплялся на фоне роста потребительской активности в Швейцарии. Индикатор потребительской активности от UBS показал сильный рост в декабре - до 1,81 п. с 1,40 п. в ноябре, чему способствовал рост регистраций новых автомобилей и высокий уровень доверия в розничной торговле.

Индикатор потребительской активности в Швейцарии от UBS

[ img ]

Новозеландский доллар упал после того, как Резервный банк Новой Зеландии по итогам своего заседания, оставил официальную процентную ставку без изменений, хотя вероятность повышения ставки оценивалась от 30% до 50%. Кроме того, управляющий РБНЗ Уилер заявил, что текущий высокий курс новозеландского доллара неприемлем в долгосрочной перспективе. Тем не менее, Уилер намерен вскоре приступить к корректировке процентных ставок, что говорит о высокой вероятности их повышения на ближайших заседаниях. Процентные ставки должны вернуться к более нормальным уровням, но масштаб и скорость повышения ставок будут зависеть от выходящих экономических индикаторов, - добавил Уилер.

[МастерФорекс]

Доллар укрепился после решения ФРС

Доллар США вырос в четверг 30 января к большинству основных валют после того, как ФРС объявила в среду о продолжении сокращения программы покупки активов (QE3), которая оказывала давление на доллар. Евро и фунт упали на фоне слабых данных статистики. Йена ослабла на фоне стабилизации фондовых рынков.

Вышедшие в четверг данные по ВВП США совпали с прогнозами, в то время как данные с рынка труда и жилья вышли хуже ожиданий. Согласно предварительным данным, рост ВВП США в 4-м квартале составил 3,2% в пересчете на годовые темпы против 4,1% в 3-м квартале, что совпало с прогнозами. Потребительские расходы, на долю которых приходится почти 70% ВВП, выросли на 3,3%, продемонстрировав максимальный рост за три года. Темпы роста экономики США во втором полугодии 2013 года составили 3,7% - это наилучший результат для второй половины года с 2003 года.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло на 19 тыс. - до 348 тыс. с пересмотренных в сторону повышения 329 тыс., что оказалось заметно хуже ожидавшихся 330 тыс. Заявки растут уже вторую неделю, достигнув максимального значения за последние 6 недель. Среднее число заявок за последние 4 недели увеличилось на 0,75 тыс. - до 333 тыс. с 332,25 тыс. неделей ранее.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

[ img ]

Число незавершенных сделок по продаже жилья, опережающий индикатор на рынке недвижимости, резко упал в декабре - снижение идет уже седьмой месяц подряд. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов (NAR), индекс незавершенных продаж на вторичном рынке жилья упал до 92,4 в декабре, снизившись на 8,7 % по сравнению с пересмотренным вниз значением 101,2 в ноябре. На снижение спроса повлияла необычайно холодная погода в декабре и рост цен на жилье.

Индекс незавершенных продаж на рынке жилья США

[ img ]

Евро упал в четверг на фоне слабых данных по инфляции в Германии. Предварительные данные по инфляции в Германии в январе показали замедление годовых темпов инфляции до 1,3% с 1,4% в декабре, тогда как ожидался рост до 1,5%. Сводный индекс настроений в экономике еврозоны от Еврокомиссии вырос в январе меньше ожиданий (101) - до 100,9 против 100,4 в декабре. Снизился индекс делового климата еврозоны и индекс доверия в промышленности. В то же время, данные с рынка труда Германии вышли лучше прогнозов. Число безработных упало на 28 тыс. против ожиданий снижения на 5 тыс. Уровень безработицы составил 6,8% против прогноза 6,9%.

Фунт ослаб на фоне данных с рынка жилья Великобритании. Количество одобренных заявок на ипотечные кредиты в Великобритании в декабре выросло меньше, чем прогнозировалось - до 71,6 тыс. против ожиданий на уровне 72,9 тыс., хотя показатель и оказался самым высоким за последние почти шесть лет. Денежный агрегат М4 сократился в декабре на 1,4% м/м - максимальными темпами за полтора года.

Йена снизилась на фоне стабилизации фондовых рынков - фьючерс на Nikkei вырос в четверг на 1%. Австралийский доллар укрепился в противовес новозеландскому, который снизился после решения РБНЗ не повышать ставки. Годовые продажи новостроек в Австралии, согласно данным HIA, выросли в 2013 году впервые за пять лет. Управляющий РБНЗ Уилер заявил в пятницу, что курс новозеландского доллара остается значительным препятствием. Однако он снова повторил, что процентные ставки вскоре будут повышены.

[МастерФорекс]

Производственная активность в США неожиданно упала

Доллар США упал в понедельник 3 февраля к большинству основных валют после выхода слабого отчета по производственной активности в США от ISM. Евро укрепился на фоне роста производственной активности в еврозоне, а фунт существенно снизился после выхода такого же отчета по производственному сектору от Markit. Йена выросла на фоне продолжающегося падения фондовых рынков.

Отчет по производственной активности в США от ISM оказался неожиданно слабым – активность упала до минимума с июня прошлого года. Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM резко упал в январе на 5,2 п. - до 51,3 п. с пересмотренных вниз 56,5 п. в декабре, тогда как ожидалось небольшое снижение до 56 п. Месяц назад до полугодового минимума снизился такой же индекс для сферы услуг.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM

[ img ]

Снизились все подындексы, кроме двух - цен и поставок. Больше всего упал подындекс новых заказов. Заметное снижение показали подындексы производства, занятости и товарно-материальных запасов. На снижение производственной активности могли повлиять неблагоприятные погодные условия в январе. Министр финансов США Джейкоб Лью в понедельник снова призвал конгресс немедленно поднять потолок госдолга США, поскольку лимит заимствований будет достигнут уже к концу февраля.

Евро укрепился в понедельник после двух дней снижения на фоне роста производственной активности в еврозоне, которая продолжает оставаться на максимальных уровнях с мая 2011 года. Окончательный индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны вырос в январе до 54 п. с 52,7 п. в декабре, и оказался чуть лучше первоначальных оценок на уровне 53, 9 п. Активность в производственном секторе выросла в январе во всех основных странах, кроме Италии - в Германии она достигла 32-месячного максимума.

Индексы деловой активности в производственном секторе еврозоны и Великобритании

[ img ]

Фунт, напротив, показал значительное снижение до полуторамесячных минимумов к доллару после выхода такого же отчета от Markit. Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании снизился в январе до 3-месячного минимума 56,7 п. с 57,2 п. в декабре, тогда как ожидалось меньшее снижение - до 57 п. Несмотря на снижение второй месяц с максимальных почти за три года значений, индекс продолжает оставаться на довольно высоком уровне, превышающем среднее значение 51,3 п.

Йена выросла почти до 2,5-месячных максимумов к доллару на фоне продолжающегося падения фондовых рынков. Фондовые рынки США упали в понедельник более чем на 2% на опасениях относительно замедления деловой активности в США и Китае. Фьючерс на Nikkei опять снизился в понедельник более чем на 3% после такого же падения в пятницу. Швейцарский франк также укреплялся на фоне роста спроса на защитные активы. Индекс деловой активности в Швейцарии от SVME вырос в январе до 56,1 п., превысив ожидания на уровне 55,4 п.

Австралийский доллар торговался с повышением в первой половине дня перед заседанием Резервного банка Австралии во вторник, но по итогам дня почти не изменился на фоне слабых данных по Австралии и падения деловой активности в Китае. Число разрешений на строительство в Австралии упало в декабре на 2,9% м/м, существенно превысив ожидания. Разрешения на строительство снижаются уже третий месяц подряд. Официальный индекс деловой активности в производственном секторе Китая, вышедший в субботу, показал снижение в январе до 50,5 п. с 51 п. в декабре. Упал и такой же индекс для сферы услуг КНР.

[МастерФорекс]

Австралийский доллар показал максимальный рост более чем за два года

Доллар США торговался во вторник 4 февраля смешанно на фоне противоречивой статистики по США. Доллар вырос к йене и швейцарскому франку, но значительно снизился по отношению к AUD и NZD. Австралийский доллар резко вырос после того, как РБА в своем заявлении не просигнализировал о склонности к смягчению денежно-кредитной политики. Фунт укрепился на фоне роста деловой активности в строительном секторе Великобритании.

Производственные заказы в США в декабре упали на 1,5%, что оказалось чуть лучше ожиданий снижения на 1,8%. Уменьшение заказов было в основном вызвано резким снижением заказов на транспортное оборудование - без его учета заказы выросли на 0,2%. Индекс экономического оптимизма в США от IBD/TIPP снизился в феврале до 44,9 п. по сравнению с 45,2 п. в январе против ожиданий роста.

Президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер заявил во вторник, что ФРС, вероятно, продолжит сокращать покупки активов на $10 млрд на каждом заседании, поскольку наблюдается значительное улучшение показателей рынка труда. Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс указал на то, что экономике США понадобится сильная поддержка ФРС еще длительное время, и ставки вряд ли будут повышены до 2015 года.

Австралийский доллар резко вырос и показал максимальный дневной рост к доллару более чем за два года с октября 2011 года после того, как РБА оставил процентную ставку без изменений, но заявил, что при существующих условиях наиболее осторожным курсом, вероятно, будет период стабильных процентных ставок. Также в заявлении не содержалось привычной формулировки о валюте, находящейся на неблагоприятно высоком уровне. Данное заявление было расценено рынком как отказ от склонности к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики.

Новозеландский доллар также значительно укрепится во вторник перед квартальным отчетом по рынку труда Новой Зеландии. Число занятых в Новой Зеландии в четвертом квартале 2013 года выросло на 1,1% по отношению к предыдущему кварталу, превысив ожидания роста на 0,6%. Уровень безработицы в четвертом квартале снизился до 6% по сравнению с 6,2% в третьем квартале, как и ожидалось. Уровень безработицы оказался минимальным почти за 5 лет, с первого квартала 2009 года.

Уровень безработицы в Новой Зеландии

[ img ]

Фунт немного вырос после нескольких дней падения на выходе данных по росту деловой активности в строительном секторе Великобритании. Индекс деловой активности в строительном секторе вырос в январе до 64,6 п. по сравнению с 62,1 п. в декабре, тогда как ожидалось снижение. Индекс продолжает оставаться на максимальных значениях с августа 2007 года и уже девятый месяц подряд остается выше отметки 50 п., отделяющей расширение строительного сектора от сокращения.

Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании

[ img ]

Евро торговался с небольшим понижением к доллару на фоне данных по рынку труда Испании. Число безработных в Испании увеличилось в январе на 113,1 тыс. по сравнению с предыдущим месяцем, по большей части из-за увольнений в секторе услуг страны. Цены производителей в еврозоне выросли в декабре на 0,2% м/м, зафиксировав первое месячное увеличение за последние три месяца.

Йена прервала двухдневный рост и снизилась во вторник на фоне некоторой стабилизации фондовых рынков. Фондовые рынки в США во вторник немного восстановились после сильного падения предшествующего дня. Фьючерс на Nikkei также укрепился. Некоторые аналитики считают, что Банк Японии не допустит падения фондового индекса Nikkei 225 ниже 14000 пунктов и может увеличить объем покупок бумаг японских ETF. Годовые темпы роста денежной базы в Японии в январе были вторыми по скорости в истории - 51,9% г/г.

[МастерФорекс]

Рост занятости в США стал минимальным за последние пять месяцев

Доллар США немного снизился в среду 5 февраля к евро и йене, почти не изменившись к другим основаным валютам, на фоне противоречивой статистики по США. Евро немного укрепился на фоне роста деловой активности в сфере услуг еврозоны. Фунт снизился после выхода слабых данных по активности в сфере услуг Великобритании, но затем нивелировал почти всё снижение.

Деловая активность в сфере услуг США выросла до 3-месячного максимума, в то время как данные по рынку труда от ADP вышли хуже ожиданий - число новых рабочих мест в США упало до 5-месячного минимума. Согласно данным компании Automatic Data Processing (ADP), число новых рабочих мест в частном секторе в январе выросло на 175 тыс. против пересмотренных вниз 227 тыс. в декабре, что оказалось ниже ожиданий на уровне 185 тыс.

Число новых рабочих мест в частном секторе США от ADP и Non-Farm Payrolls

[ img ]

Число новых рабочих мест сокращается уже второй месяц подряд, и их прирост в январе стал минимальным за последние 5 месяцев. Холодная и ветреная зимняя погода продолжала оказывать давление на данные по занятости. Данные от ADP часто рассматриваются как предварительные перед публикацией в пятницу важнейшего отчета Министерства труда США по числу рабочих мест вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls).

Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM вырос в январе до 54 п. по сравнению с 53 п. в декабре, превысив ожидания роста до 53,7 п. Выросли все подындексы, кроме импорта и новых экспортных заказов. Вместе с тем, наибольший рост показали компоненты запасов, ожиданий роста запасов и цен. Представитель ФРС Локхарт заявил в среду, что сокращение покупок облигаций, вероятно, продолжится и завершится к 4-му кварталу. Предстоящие к публикации данные могут быть слабыми из-за погодных факторов.

Индексы деловой активности в сфере услуг и производственном секторе США от ISM

[ img ]

Евро немного укрепился в среду на фоне роста деловой активности в сфере услуг еврозоны, которая стала максимальной за последние 4 месяца. Окончательный индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны вырос в январе до уровня 51,6 п. с 51 п. в декабре, хотя и оказался чуть ниже предварительной оценки 51,9 п. Активность в сфере услуг в январе выросла во всех основных странах, кроме Германии.

Композитный индекс, измеряющий деловую активность в производственном секторе и в сфере услуг, поднялся в январе до самого высокого уровня с июня 2011 года - до 52,9 п. против 52,1 п. в предыдущем месяце. В то же время, розничные продажи в еврозоне упали в декабре на 1,6% против ожиданий снижения на 0,7%, что стало самым значительным падением с мая 2011 г. Выходившие ранее данные по Германии также указали на снижение розничных продаж в декабре на 2,5%.

Фунт снизился после выхода слабых данных по активности в сфере услуг Великобритании, которая стала минимальной за последние 8 месяцев, но затем отыграл почти всё снижение. Индекс деловой активности в сфере услуг, которая составляет большую часть экономики, снизился в январе до 58,3 п. с 58,8 п. в декабре, против ожиданий роста. Индекс снижается уже третий месяц подряд, хотя и остается значительно выше отметки 50 п., отделяющей рост от сокращения.

Канадский доллар снизился после слабых данных по разрешениям на строительство, на затем также отыграл всё падение. Австралийский доллар почти не изменился по итогам дня после сильного роста накануне. Представитель РБА Эдвардс заявил в среду, что падение австралийского доллара еще вероятно не завершилось, хотя оно может вызывать рост инфляционного давления. Постепенное снижение AUD более позитивно для экономики.

[МастерФорекс]

Евро резко вырос по итогам заседания ЕЦБ

Доллар США вырос в четверг 6 февраля к йене, но снизился к евро и австралийскому доллару на фоне противоречивой статистики по США. Данные по рынку труда вышли лучше ожиданий, в то время как дефицит торгового баланса США вырос больше прогнозов. Евро резко вырос после того, как по итогам своего заседания ЕЦБ не объявил о новых мерах по смягчению денежно-кредитной политики. Австралийский доллар укрепился на позитивной статистике по Австралии.

Доллар укрепился к йене на фоне роста фондовых рынков - фьючерс на Nikkei вырос в четверг на 1,7%. Укрепление доллара к йене поддержали и позитивные данные по рынку труда США, вышедшие перед публикацией в пятницу ключевого отчета по занятости (Non-Farm Payrolls). Ожидается 175-189 тыс. новых рабочих мест в январе и неизменный уровень безработицы 6,7%.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось на 20 тыс. до 331 тыс. с пересмотренных в сторону повышения 351 тыс., что оказалось лучше ожидавшихся 335 тыс. Среднее число заявок за последние 4 недели незначительно выросло до 334 тыс. с 333,75 тыс. неделей ранее.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

[ img ]

Дефицит торгового баланса США вырос в декабре на 12% - до $38,7 млрд с пересмотренного в сторону увеличения $34,6 млрд, превысив ожидания роста до $36 млрд. Экспорт товаров и услуг из США в декабре снизился на 1,8%, в то время как импорт увеличился на 0,3%. По итогам всего 2013 года дефицит внешнеторгового баланса США снизился на 11% - до минимальных с 2009 года $471,5 млрд. Экспорт товаров и услуг при этом вырос на 2,8% г/г.

Евро резко вырос после того, как по итогам своего заседания ЕЦБ оставил процентные ставки без изменений и не объявил о новых мерах по смягчению денежно-кредитной политики. Президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что решение не изменять политику было принято в связи со сложностью ситуации и необходимостью в дополнительной информации.

Драги повторил, что ставки будут оставаться на текущих или более низких уровнях в течение длительного периода времени, хотя не исключил дальнейших действий. Он также подчеркнул важность сбора новой информации о перспективах инфляции. Прекращение стерилизации покупки активов, осуществляемой в рамках SMP, не обсуждалось.

Фунт почти не изменился по итогам дня после того, как Банк Англии оставил без изменений свою денежно-кредитную политику. Ключевая процентная ставка остается на рекордном минимуме 0,5%, на котором она находится с марта 2009 года. Центробанк также сохранил размер программы по покупке активов на уровне 375 млрд британских фунтов. Банк Англии скорректирует свой ориентир 12 февраля, когда представит ежеквартальные экономические прогнозы.

Австралийский доллар укрепился в четверг до самого высокого уровня к доллару за три недели после выхода позитивной статистики по Австралии. Розничные продажи в декабре выросли на 0,5% м/м, превысив ожидания роста на 0,4%. Квартальный индекс настроений в деловых кругах Австралии от NAB достиг в 4-м квартале 2013 г. максимума почти за три года на уровне +8 п. с пересмотренного вверх значения +5 п. в 3-м квартале. Профицит торгового баланса вырос в декабре до 468 млн австралийских долларов с 83 млн в ноябре - профицит в течение двух месяцев подряд наблюдался впервые за два года.

Торговый баланс Австралии

[ img ]

Канадский доллар снизился после слабых данных по торговому балансу Канады, дефицит которого оказался максимальным за год, но затем также отыграл всё падение после выхода индекса деловой активности в Канаде от Ivey. Дефицит торгового баланса Канады вырос в декабре до 1,66 млрд. канадских долларов с пересмотренного в сторону увеличения 1,53 млрд, заметно превысив ожидания. Индекс Ivey PMI укрепился в январе до 56,8 п. с 46,3 п. в декабре против прогноза роста до 51 п.

[МастерФорекс]

Рынки ожидают выступления нового председателя ФРС

Доллар США торговался в понедельник 10 февраля почти без изменений по отношению к основным валютам перед выступлением нового председателя ФРС Джанет Йеллен в Конгрессе США во вторник. Евро незначительно укрепился на фоне роста уверенности инвесторов в еврозоне. Канадский доллар немного снизился на фоне слабых данных по рынку жилья Канады.

Торги на валютном рынке в понедельник проходили без определенного направления, поскольку многие участники рынка воздерживались от крупных сделок накануне первого выступления главы ФРС США Джанет Йеллен перед Конгрессом, запланированного на вторник. Никакой значимой макростатистики по США также не публиковалось. Во вторник Джанет Йеллен выступит в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса США, а в четверг – в Сенате.

Рынки будут ожидать сигналов о том, насколько быстро центробанк США планирует сворачивать программу по выкупу облигаций (QE3), которая оказывает негативное воздействие на доллар. Хотя прямых сигналов о коррекции темпов выкупа активов и не ожидается, важным будет подтверждение преемственности денежно-кредитной политики США, особенно после выхода серии негативных статданных по экономике.

Вышедшие в понедельник данные по рынку труда США от частной исследовательской группы Conference Board не показали замедление роста занятости, что несколько контрастирует с официальными данными. Индекс тенденций занятости (ETI) в январе вырос до 116,61 с пересмотренного вверх декабрьского значения 115,62. В годовом измерении индекс вырос в январе на 6,0%.

Евро незначительно укрепился в понедельник на фоне роста уверенности инвесторов в еврозоне. Согласно данным научно-исследовательского центра Sentix, индекс уверенности инвесторов еврозоны неожиданно вырос в феврале на 1,4 п. до 13,3 п., тогда как ожидалось снижение. Индекс продолжает оставаться на максимальных с апреля 2011 года уровнях. Улучшение было в основном вызвано ростом оценки текущей ситуации в феврале. Подындекс текущей ситуации оказался положительным впервые с августа 2011 года.

Индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix

[ img ]

В то же время, данные по промпроизводству в Италии и Франции оказались хуже ожиданий. Промышленное производство в Италии неожиданно резко упало в декабре после трех месяцев роста на 0,9% по сравнению с ноябрем. Промпроизводство во Франции в декабре также снизилось сильнее ожиданий - на 0,3% м/м, тогда как изменений не ожидалось. При этом особенно резко упали объемы нефтепереработки и выпуск автомобилей. Данные по Германии в прошедшую пятницу также показали снижение промпроизводства на 0,6% м/м.

Изменение промпроизводства во Франции и Италии (м/м)

[ img ]

Между тем, министр промышленности Франции призвал политиков стран еврозоны вступить в бой за ослабление переоцененного евро, который сдерживает экономическую деятельность и торговлю во Франции. По его словам, наиболее подавленный во всем мире регион еврозоны имеет самую дорогостоящую валюту. В 2012-2013 годах евро вырос против доллара США на 10%, а против японской иены - более чем на 40%. В то же время, ВВП стран еврозоны за 2013 год сократился на 0,2%, в то время как ВВП США вырос на 3,4%, а ВВП Японии - на 2,3%.

Канадский доллар немного снизился в понедельник на фоне слабых данных по рынку жилья Канады. Закладки новых домов в Канаде в январе сократились на 3,7% по сравнению с предыдущим месяцем - до 180,2 тыс. домов в год, тогда как ожидалось меньшее снижение - до 185 тыс. Несмотря на последний позитивный отчет по занятости, 3-месячный тренд показателя едва ли можно назвать позитивным. Давление на канадский доллар оказывает и тот факт, что ослабление национальной валюты не оказало значительного влияния на экспорт Канады.

[МастерФорекс]

Австралийский доллар достиг 4-недельного максимума к доллару США

Доллар США вырос во вторник 11 февраля к йене, но упал к фунту и основным сырьевым валютам, почти не изменившись к евро на фоне первого выступления председателя ФРС Джанет Йеллен в Конгрессе с полугодовым докладом по монетарной политике. Австралийский доллар укрепился на позитивной статистике по Австралии. Фунт вырос перед публикацией Банком Англии в среду ежеквартального отчета по инфляции.

Доллар торговался во вторник волатильно, почти не изменившись по итогам дня по индексу доллара. В первой половине дня он слабел, затем получил некоторую поддержку после публикации текста выступления председателя ФРС Джанет Йеллен в Конгрессе, после чего снова снизился. Йеллен заявила о приемственности прежнему курсу сворачивания стимулирования. ФРС будет сокращать покупки облигаций дальнейшими взвешенными шагами, но сворачивание QE3 не имеет заранее заданного курса и будет зависеть от рынка труда и перспектив инфляции.

При оценке рынка труда следует иметь в виду не только уровень безработицы. Судя по ряду индикаторов, рынок труда всё еще не нормализовался и его восстановление очень далеко до завершения. Йеллен не упомянула о том, что ФРС намерена понизить пороговый уровень безработицы ниже 6,5%, как предполагали некоторые представители центробанка. Процентные ставки останутся вблизи нулевого уровня значительно позже того, как безработица упадет ниже 6,5%. Всё это звучало уже и ранее. Относительно новым было лишь замечание о возможности приостановки сокращения QE3 в случае заметного изменения перспектив экономики.

Палата представителей Конгресса продлила во вторник потолок госдолга США до 15 марта 2015 года, что позволит властям продолжать заимствования сверх действующего лимита в $17,2 триллионов. Как ожидается, Сенат проголосует по законопроекту на этой неделе.

Доллар укрепился к йене на фоне роста фондовых рынков - индекс DJIA вырос во вторник на 1,22%, фьючерс на Nikkei повысился более чем на 1,5%. Рынки Японии были закрыты во вторник по случаю праздника. Евро почти не изменился по итогам волатильного дня, в то время как фунт укрепился перед публикацией Банком Англии в среду ежеквартального отчета по инфляции, чему способствовали и позитивные данные статистики.

Монитор розничных продаж от BRC (г/г)

[ img ]

Как показали результаты опроса Британского розничного консорциума (BRC), ритейлеры в Великобритании наблюдали в январе очень большой рост продаж. Монитор розничных продаж от BRC вырос в январе на 3,9% к уровню предыдущего года - максимальные темпы роста почти за три года. Общенациональные данные по розничным продажам, которые выйдут 21 февраля, могут быть сильными.

Австралийский доллар вырос во вторник до 4-недельного максимума к доллару на позитивной статистике по Австралии. Индекс доверия от National Australia Bank (NAB) вырос в январе до +8 (4-месячный максимум) против +6 в декабре. Индекс условий для ведения бизнеса от NAB укрепился в январе до +4 по сравнению +3 в декабре. Квартальный индекс цен на жилье в Австралии в 4-м квартале вырос на +3,4% кв/кв, превысив ожидания роста на 3%. Квартальные темпы роста цен на жилье оказались максимальными за 4 года.

Изменение индекса цен на жилье в Австралии (кв/кв)

[ img ]

Новозеландский доллар также вырос против доллара США вслед за австралийским долларом после отчета о доверии в деловых кругах Австралии. Канадский доллар закрылся во вторник с повышением, восстановившись на фоне масштабного отступления доллара США. Министр финансов Канады представил бюджет федерального правительства на 2014-2015 финансовый год, который, как и ожидалось, не содержал никаких новых важных инициатив. Как ожидается, дефицит бюджета Канады сократится до 2,9 млрд канадских долларов в 2014-2015 годах и достигнет профицита бюджета в 6,4 млрд канадских долларов в 2015-2016 годах.

[МастерФорекс]

Фунт был в лидерах роста в среду

Доллар США вырос во среду 12 февраля к евро и швейцарскому франку, но снизился к фунту, показав незначительный рост по индексу доллара. Евро упал на сообщениях о возможном введении негативной ставке по депозитам. Фунт укрепился после публикации Банком Англии ежеквартального отчета по инфляции.

Президент ФРБ Сент-Луис Джеймс Буллард заявил, что оптимистично настроен относительно роста экономики США, и ожидает, что рост ВВП в 2014 году составит 3%. Улучшение ситуации в экономике говорит в пользу сокращения покупок облигаций, и ФРС движется к завершению QE3 позже в этом году. Как стало известно в среду, выступление председателя ФРС Йеллен в банковском комитете Сената, запланированное на четверг, откладывается на 17 февраля.

Евро упал после того, как член Управляющего совета ЕЦБ Бенуа Керре заявил Reuters о том, что ЕЦБ серьезно рассматривает вопрос о негативной ставке по депозитам, при которой банкам пришлось бы платить за хранение средств на депозитах в ЕЦБ. Эта мера может теоретически побудить банки перенаправить избыточную ликвидность в экономику еврозоны, хотя и сделает займы более дорогими.

Изменение промпроизводства в еврозоне (м/м)

[ img ]

Дополнительное давление на евро оказало снижение промпроизводства в еврозоне в декабре на 0,7% м/м против ожиданий снижения на 0,3%. Между тем Министерство экономики Германии немного повысило в среду прогноз для роста ВВП страны в 2014 году до 1,8% с 1,7%. И на 2015 год прогнозируется рост ВВП на уровне 2%.

Фунт вырос до 2-недельного максимума к доллару после публикации Банком Англии ежеквартального отчета по инфляции. Центробанк повысил прогноз по росту британской экономики в 2014 году с 2,8% до 3,4%. Управляющий Банка Англии Марк Карни отметил, что уровень безработицы, вероятно, уже достиг обозначенного порогового уровня 7% в январе, но указал, что ставки будут оставаться низкими до 2-го квартала 2015 года.

Банк Англии скорректировал свои форвардные ориентиры и отказался от привязки сроков повышения базовой процентной ставки к уровню безработицы, как он это делал с августа. Теперь центробанк снова в первую очередь ориентируется на уровень инфляции, используя безработицу как вспомогательный показатель. Кроме того, Банк Англии будет отслеживать более широкий ряд показателей на рынке труда, таких как заработок, рабочие часы, производительность труда и безработица. Карни вновь предупредил, что рост фунта будет сдерживать экспорт, хотя укрепление фунта и ослабляет инфляцию.

Австралийский доллар приблизился к максимумам года на данных по Китаю, но затем снизился, растеряв весь рост. Профицит торгового баланса Китая достиг в январе $31,9 млрд - максимального для января показателя с 2009 года, превысив ожидания на уровне $23,7 млрд. Экспорт и импорт Китая выросли, оказавшись значительно лучше средних оценок аналитиков.

Торговый баланс Китая

[ img ]

Экспорт вырос на 10,6% г/г, тогда как прогнозировался рост на 0,1%. Увеличение китайского экспорта сигнализирует об усилении глобального спроса. Импорт расширился на 10% г/г против ожиданий роста на 4%. Министр финансов Австралии заявил в среду, что планируемое сокращение расходов бюджета не повредит экономическому росту, указав на важность возврата к бюджетному профициту.

[МастерФорекс]

Безработица в Австралии выросла до максимального уровня за 10,5 лет

Доллар США упал в четверг 13 февраля к большинству основных валют на фоне слабых данных по розничным продажам и рынку труда США. Наибольший рост к доллару показал швейцарский франк. Австралийский доллар резко упал после выхода слабого отчета по рынку труда Австралии. Фунт обновил максимум года, а евро укрепился к доллару до максимума почти за три недели на фоне слабости доллара.

Розничные продажи в США неожиданно упали в январе на 0,4% по сравнению с декабрем (максимальные темпы снижения за 10 месяцев) во главе с падением продаж автомобилей, тогда как изменения продаж не ожидалось. Розничные продажи без учета продаж автомобилей остались неизменными по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался рост на 0,1%. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения: в декабре продажи снизились на 0,1% м/м, тогда как ранее сообщалось о росте на 0,2%.

Изменение объема розничных продаж в США (м/м)

[ img ]

С учетом пересмотра продажи снижаются уже второй месяц подряд, что вызывает сомнения в возможности устойчивого восстановления экономики США в этом году. После выхода слабых данных по розничным продажам банк Goldman Sachs понизил прогноз по росту ВВП США в первом квартале до 1,9% с 2,3%. Также Goldman Sachs ожидает пересмотр данных по росту ВВП за четвертый квартал с 3,2% до 2,4%.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло на 8 тыс. - до 339 тыс. с 331 тыс. неделей ранее, тогда как ожидалось снижение до 330 тыс. Показатель, который сглаживает волатильность еженедельных данных: среднее число заявок за последние 4 недели выросло до 4-недельного максимума на уровне 336,75 тыс. с 334 тыс. неделей ранее. Рост числа первичных заявок на пособие по безработице является тревожным признаком после вышедшего на прошлой неделе отчета по занятости в США, который указал на слабый прирост рабочих мест.

Австралийский доллар резко упал после выхода слабого отчета по рынку труда Австралии. Согласно отчету Австралийского бюро статистики, уровень безработицы вырос в январе до 6% по сравнению с 5,8% в предыдущем месяце, тогда как ожидался рост безработицы лишь до 5,9%. Это самый высокий показатель за 10,5 лет с июля 2003 года. Число занятых сократилось на 3,7 тыс., тогда как прогнозировался рост на 15 тыс., при этом число рабочих мест с полной занятостью упало еще больше - на 7,1 тыс.

Уровень безработицы в Австралии

[ img ]

Фунт обновил в четверг максимум года. Главный экономист Банка Англии Спенсер Дейл заявил, что ожидания повышения базовой процентной ставки в 2015 году оправданы - к концу 2016 года ставка может дойти до 2%. Евро вырос к доллару до максимума почти за три недели, никак не отреагировав на правительственный кризис в Италии. ЕЦБ в своем февральском ежемесячном отчете понизил прогнозы по инфляции на этот и следующий годы.

Йена укрепилась в четверг на фоне падения фондовых рынков Азии и Европы, что повысило спрос на валюты-убежища. Фьючерс на Nikkei снизился в четверг на 1%. Доллар сократил часть потерь к йене на фоне позитивной динамики фондовых рынков США.