Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Основной показатель делового доверия NAB находится на отметке +6, что означает рост по сравнению с прошлым месяцем, когда показатель составлял+5.

Исследования индекса бизнес условий отметили также рост в декабре до 7 пунктов, прибавив 4 позиции. Шкала содержит 10 пунктов, которые включают в себя показатели продаж и рентабельности. Показатель занятости также улучшился, но все же рынок труда все еще на прежнем уровне

«Большая часть отраслей отметила улучшение бизнес условий в декабре, особенно транспорт, оптовые продажи и сфера услуг. Обрабатывающая промышленность и строительство стали примечательными исключениями», - отметил главный экономист NAB Алан Остер.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Объем экономики Великобритании вырос в четвертом квартале 2013 года на 0,7% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, когда было зафиксировано повышение ВВП на 0,8%, свидетельствуют предварительные данные Национального статистического управления (ONS).

В годовом выражении ВВП увеличился на 2,8% (1,9% в предыдущем квартале), что является лучшим результатом с первого квартала 2008 года. Динамика обоих показателей совпала с ожиданиями аналитиков.

При этом рост британской экономики за 2013 год в целом ускорился до 1,9% и был лучшим с 2007 года.

Объем услуг в Великобритании вырос в IV квартале на 0,8% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Производство в перерабатывающей промышленности поднялось на 0,9%, а общий показатель промпроизводства - на 0,7%. Строительство сократилось на 0,3% в результате ноябрьского проседания рынка недвижимости.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Похоже, оправдываются предположения, высказанные в предыдущих обзорах, где я говорил о скором развороте евро. Конечно, движение на полфигуры вниз (до 1.3630) нельзя считать полномасштабной трагедией для единой валюты, но и игнорировать его тоже не осмотрительно.

В пятницу после хороших новостей (сильный PMI в четверг) пару разогрели до 1.3740. Вчера был не менее плохой Ifo, но его хватило лишь, чтобы коснуться 1.3715. Сегодня не было хороших новостей из Европы, поэтому пара свалилась к текущим уровням. На дневных графиках у свечей длинные верхние тени, а также третий день фиксируется снижение.

Однако я забегаю вперед, наиболее важный день – завтра, когда будет решение ФРС по монетарной политике, и мы услышим сопутствующий комментарий. До сих пор наиболее важным для формирования нисходящего тренда считаю отметку в 1.35, взятие которой должно усилить давление.

[ img ]

Данные по британской экономике на самом деле оказались не такими плохими, как можно подумать по первой реакции. Дело в том, что по опросам WSJ средний прогноз совпал с фактическими показателями, а в случае с Bloomberg есть небольшой недолёт (0.7% кв/кв против ожидавшихся 0.8%). Главный фактор слабости (если можно так выразиться) – это падение в строительстве, которое обусловлено необычно плохой погодой, что является разовым фактором. Фунт хорош и особенно против евро, но нужно быть осторожным в районе 0.8150 (сейчас 0.8232)

Осси набирает поддержку. Сегодня помимо общего отката сырьевых валют к USD, силе австралийца способствовал рост уверенности в деловых кругах до максимума за 2.5 года. Постепенно забылись ожидания снижения ставки в феврале. Возможно, это поможет осси реабилитироваться, отскочив к 0.9000.

[Аналитика FxPro]

Новые заказы товаров длительного пользования снизились на 4.3% в декабре с ноябрьского показателя в 229.3 млрд. долларов, сообщил Департамент Торговли США.

Снижение, отмеченное второй раз за три месяца, оказалось наиболее значительным с июля.

Даже исключив наиболее волатильные сферы, такие как транспорт, заказы на товары длительного пользования снизились на 1.6%, наибольшее снижение с марта месяца.

Экономисты прогнозировали 1.5% рост заказов в декабре.

Данные показывают, что потребители и бизнес по-прежнему аккуратно тратят свои деньги, несмотря на рост экономики в конце 2013 года.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Акцент на прошлой неделе явно был на развивающихся рынках, и одним из катализаторов был китайский индекс менеджеров по закупкам почти неделю назад. Ответный удар против роста инфляции и снижения курсов валют последовал ночью. Вчера его нанесла Индия, повысившая процентные ставки, а позже к ней присоединилась и Турция, где в результате экстренного заседания была принято решение увеличить процентные ставки. Изменение реальной ставки составило 2.25%, так как центральный банк сместил фокус политики со старой ставки маржинального кредитования на новую ставку РЕПО, потому есть некий разброс в данных. Это решение несколько успокоило валютные рынки, турецкая лира выросла примерно на 5%, иена частично потеряла в премии в качестве тихой гавани, осси был в состоянии небольшого ралли во время закрытия вчера.

Внимание сегодня было приковано к Южной Африке, где проходит заседание ЦБ, хотя не следует ожидать подобных решений, так как инфляция здесь более сдержана. Хотя валюта падала в январе, она не на минимумах, страна по-прежнему зависит от зарубежного капитала, учитывая дефицит счета, таким образом, сохраняется уязвимость в этом направлении. Как мы предполагали вчера, вряд ли проблемы развивающихся рынков заставят ФРС пересмотреть свои планы в отношении сворачивания закупок. Заявление ожидается в 23:00 МСК сегодня, и можно ожидать дальнейшего уменьшения ежемесячного объёма программы. Наконец, помните, что Новозеландский ЦБ также озвучит решение по ставкам в 00:00 МСК. Ставки, как ожидается, останутся на том же уровне, однако существуют риски их повышения или изменения тона сопутствующего заявления. В обоих случаях пара AUD/NZD легко может вернуться обратно к уровню 1.05, которого пара краткосрочно коснулась на прошлой неделе.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Вчерашние новости из США оказались слабыми. Вместо ожидаемого прироста на 1.9% заказы на товары длительного пользования сократились сразу на 4.3%. Даже без учёта волатильного показателя дорогостоящих транспортных заказов сокращение составило 1.6% (ожидался рост на 0.7%). Это серьезный спад.

На самом деле, если бы не продолжение роста индикатора потребительской уверенности, то было бы гораздо больше сомневающихся, что сегодня будет второе сокращение программы покупки облигаций. Ряд из не оправдавших ожидания экономических индикаторов, опубликованных в январе, включает в себя чрезвычайно слабые payrolls, невнятные недельные данные по заявкам на пособия, коррекцию на рынке жилья (продажи и закладки/разрешения) и цены производителей.

С другой стороны, комментарии, поступающие от членов ФРС, сохраняют ястребиный настрой. Похоже, они не готовы медлить со сворачиванием. К тому же, текущие темпы изменения программы не приносят видимых изменений в монетарной политике. Гораздо большее влияние оказывает волатильность настроений на рынках.

Моя убежденность в неизбежности сокращения QЕ еще на 10 млрд. в месяц несколько снизилась. Я оцениваю вероятность такого шага в 60-70%%, хотя пару недель назад был уверен на 90%.

Дополнительный риск – публикация ВВП за IV квартал. ФРС сегодня будут принимать решение уже имея представление о показателях, а мы о них узнаем только завтра.

Со стороны техники, выход из коридора 1.36-1.37, судя по всему, станет началом к более масштабному движению по направлению выхода.

Пара USDCAD вновь у многолетних максимумов, несмотря на коррекцию в австралийской валюте и торможении спада рубля. Пара USDJPY, пусть и медленно, возвращается на проторгованные уровни выше 103.0. В целом в USD нельзя отметить однозначный рост или падение. Но более глобально индекс доллара (USDX) находится вблизи нижней границы канала, что говорит о потенциале роста к верхней его части (примерно, +5%).

На сладкое - график дня: турецкая лира против доллара выросла на 10% с начала недели на повышении основной ставки ЦБ с 4.5% до 10.0% сегодня ночью. Спекулянты наказаны.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индикатор потребительской активности в Швейцарии значительно вырос в декабре до отметки 1.81 по сравнению с 1.4 в ноябре. Рост связан с увеличением регистраций новых машин и ростом в сфере розничной торговли, сообщил в своем отчете банк UBS.

Регистрация новых машин с учетом сезонной коррекции выросла на 9% в декабре. В 2013 году было зарегистрировано около 308 тыс новых машин.

Розничная торговля также выросла на 12 позиций декабре, это максимум с мая 2011 года.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Опережающий индекс потребительского климата Германии вырос пятый месяц подряд в феврале, сообщил в своем исследовании институт GfK.

Индекс вырос до 8.2 пункта в феврале. В январе индекс был пересмотрен вверх до отметки 7.7. Эти значения наиболее высокие с августа 2007 года. Экономисты ожидали, что показатель января останется на прежнем уровне 7.6.

«Немцы полагают, что экономика будет на подъеме в настоящий момент», - говорится в докладе GfK. «Значительный рост потребительского климата вызван недавним спадом накопительных настроений».

Индекс зарплатных ожиданий вырос к 13-летним максимумам до отметки 46.2 по сравнению с 39.5 в декабре.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Изначальная позитивная реакция на шаг Турции была в значительной степени смыта во время европейских торгов, а турецкая лира потеряла существенную часть прироста с конца торгов в Нью-Йорке. Вследствие этого были отыграны обратно изначальная позитивная реакция осси и негативная иены (обе связаны с отношением к риску). Это сигнал, что ситуацию, подобную турецкой, так просто не исправить. Слишком часто повышения процентных ставок ради сдерживания оттока капитала и падения валюты оказываются неуспешными, давая лишь краткосрочный эффект. Помните, что Турция не повышала ставки из-за того, что экономика сильна, она сделала этого потому что валюта находится на глобальных минимумах, инфляция высока и скорей всего будет расти далее в итоге.

[Аналитика FxPro]

Опережающий индикатор Австралии показывает, что экономический рост в 2014 году будет оставаться ниже тренда, согласно данным Westpac и института Мельбурна.

Индекс, который отражает темпы экономического роста от 3 до 9 месяцев в будущем, замедлился до 1.06% в декабре по сравнению с 1.12 в ноябре.

[ img ]