Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Евро так и не перешел к нисходящему тренду, хотя натиск медведей чувствуется всё сильней. Вчера слабые данные по занятости (число повторных обращений за пособиями взлетело на 274 тыс. и снова превысило 3 млн.) спровоцировали импульс против доллара. EURUSD поднялась на полфигуры до 1.3650, а USDJPY окончательно потеряла надежду закрыть день в плюсе, опустившись к 104.15, после консолидации во время европейской сессии вокруг 104.70.

Но если по иене нет беспокойств, так как Япония продолжает печатать деньги, а глава Банка заявляет, что еще даже рано думать о стратегии выхода из стимулов, то с евро дела обстоят более напряженно. На мой взгляд, ей предстоит нисходящий тренд после некоторой консолидации. Тот факт, что евро в начале недели не пускали выше 1.37, а вчера – даже выше 1.3650 заставляет задуматься, что следующим шагом может стать атака на минимумы диапазона, то есть 1.3550, после успешного взятия которых будет открыт путь в сторону 1.33 и далее 1.31.

[ img ]

Австралийский доллар выглядит настолько избитым, что, кажется, к нему уже никто не притронется. По мне так это отличный момент для покупки (мой прогноз по австралийской экономике чуть лучше среднего по рынку). Тем не менее, торгуя осторожней в этом году, не решаюсь его брать, так как уже поставил на коррекцию по другой сырьевой валюте – CAD. Близость к ускоряющейся экономике США – это чуть лучше, чем близость к замедляющемуся Китаю. По крайней мере, для текущего момента.

На своём счёте краткосрочно в покупке евро/доллара (делая ставку на канальную торговлю) и доллар/иены (по тренду) и в краткосрочной продаже доллар/канадец, делая ставку на коррекцию после длинного роста.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

USD: Некоторые выходящие данные могут повлиять на доллар, включая промышленное производство, начало строительства домов и Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета. Некоторые опережающие индикаторы говорят о вялом начале 2014 года, и доллар может быть уязвим, если данные пойдут этим путём.

GBP: Будут опубликованы данные по розничным продажам, как ожидается, они покажут небольшой рост в 0.3% по сравнению с прошлым месяцем. Это был ключевой месяц для продаж, риски волатильности также выше в связи с тем, что сезонные корректировки в этот месяц не могут точно отразить рост рождественских продаж. Это делает фунт более уязвимым к сегодняшним данным.

Идея дня

Евро показал интересную динамику вчера, что подчеркивает наши взгляды о том, что вам необходимо смотреть глубже в оценках действий и заявлений ЕЦБ, и наблюдать за тем, что происходит с рыночными ставками. Трехмесячная процентная ставка – максимальная более чем за два года, несмотря на тот факт, что ЕЦБ дважды сократил основные процентные ставки за этот период. В данный момент банки погашают кредиты излишками ликвидности, а меньше средств на балансах означает растущее давление на процентные ставки. Комментарии чиновника ЕЦБ вчера (Керре) говорят о том, что Банк понимает суть происходящего и готов действовать для того, чтобы противостоять росту. И вновь, это означает, что низкие процентные ставки и низкая инфляция необязательно ведут к слабой валюте, мы отмечали это и ранее в отношении единой валюты.

Свежие новости форекс

AUD: Ночью стабилизировался после падения следом за выходом данных по занятости. Пара AUD/NZD также несколько развернулась, но по-прежнему кажется уязвимой к дальнейшему снижению в сторону 1.05.

GBP: Валюта несколько снижалась, так как доллару удалось восстановить устойчивость. Есть вероятность, что Банк Англии будет корректировать политику направленной регуляции в следующем месяце, что похоже на действия ФРС и ЕЦБ в последнее время. Это может оказать понижательное давление на фунт.

USD: Американский доллар медленно встаёт на ноги после неопределенности с начала года. Индексы продолжают подтверждать рост, хотя вчера они были более смешанными. В целом, ФРС всё ещё, вероятно, будет продолжать сворачивание в этом месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Розничные продажи в Великобритании выросли больше, чем ожидали аналитики в декабре, это было вызвано всплеском продаж в универмагах и небольших магазинчиках в Рождественский сезон.

Продажи с учетом топлива выросли на 2.6% за декабрь, сообщила Служба Национальной Статистики Великобритании. Это максимум с 1996 года. Средний прогноз экономистов составлял рост на 0.3%. Универмаги отметили рекорд продаж в 8.7%.

Годовой рост продаж также оказался наибольшим за последние 9 лет, показатель вырос на 5.3%. Стоит отметить, что британский фунт вырос на 0.5% к доллару после выхода данных.

Продажи без учета продаж автомобильного топлива выросли на 2.8% в декабре, а в годовом выражении они выросли на 6.1%.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Строительство новых домов сохранило высокие темпы в декабре, это знак того, что рынок жилья может переварить умеренное повышение ставок.

Строительство новых домов снизилось на 9.8% в прошлом месяце с отметки 999 тыс. с учетом сезонной коррекции, сообщило Министерство торговли США. Тем не менее, этот показатель значительно выше летних уровней и превышает прогнозы экономистов в 975 тыс. для закладок новых домов в декабре.

Ноябрьский показатель, пересмотренный до 1.11 млн. с предыдущего значения в 1.09 млн., был максимальным за более чем 5 лет.

Декабрьские разрешения на строительство снизились на 3% к отметке 986 тыс. Количество разрешений также снижалось в ноябре.

За весь 2013 год, строительство новых домов выросло на 18.3% по сравнению с предыдущим годом к отметке 923, 400. Это говорит о том, что это был наилучший год, начиная с 2007 года, когда началась рецессия. Разрешения выросли на 17.5% с 2012 года до 974,700, что является также наилучшим значением с 2007 года.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Удачи евро в этом. Пятничное снижение пары EURUSD оказалось весьма неплохим по размаху. Более того, в полной мере соответствовало пятничной оценке рынка. Считаю, что ожидания, что взятие 1.3550 откроет дорогу вниз, оправдались. Особо примечательно, что в пятницу выходили преимущественно слабые для доллара новости, но американская валюта росла к евро.

[ img ]

Разрешения на строительство в США упали сильней ожиданий, опустившись ниже 1 млн. в декабре. Всё равно это очень хорошо, решили трейдеры и продолжили покупки. Далее не смогли оправдать ожидания данные по промышленному производству и потребительским настроениям от Мичиганского университета. Однако доллар продолжал расти.

Пара EURUSD движется против фундаментальных новостей. Можно сказать, живёт своей собственной жизнью. Но это только если судить по краткосрочной реакции. Уже не раз говорил выше, что евро пользуется спросом за счёт желания банков набрать себе евровой ликвидности ради приукрашивания балансов в период стресс-тестирования от ЕЦБ.

Сегодня, на фоне отсутствия важных новостей из США и Европы, ожидаю коррекции евро вверх на торгах в Европе. Тем не менее, не надеюсь на устойчивость этого отката. Судя по всему, медведи решились на слом тренда. Важной поддержкой сейчас является 1.35. И не только потому, что это почти сегодняшний минимум, но также вскоре будет пересечение поддержки восходящего тренда с этим уровнем.

Аналогично по британской валюте. Фунт вырос в пятницу на сильных розничных продажах. Похоже, сегодня готов вновь попробовать на ощупь локальный максимум (1.6450), но далее не ожидаю от него проявления силы против доллара.

К сожалению, аналитик из меня лучше, чем трейдер. Желание заработать немного на движении внутри канала обернулось ростом убытков от покупки евро. Буду сегодня ловить момент для выхода с убытком. USDCAD также не оправдывает ожидания, зависнув около 1.0950. Но здесь у меня больше шансов рассчитывать на коррекцию.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

Форекс: Ключевых релизов или событий на валютном рынке в начале недели не будет. Основное внимание на этой неделе, вероятно, будет уделяться заседанию Банка Японии (в среду) и протоколу заседания британского Комитета по монетарной политике, выходящего в тот же день.

Идея дня

Ряд китайских релизов этой ночью оказал минимальное воздействие на валютные рынки по двум причинам. Во-первых, ключевой релиз ВВП в целом совпал с ожиданиями, показав рост на 7.7% в годовом исчислении против ожиданий на замедление с 7.8% до 7.6%. Промышленное производство и данные по розничным продажам также соответствовали ожиданиям. Во-вторых, влияние Китая на остальной мир снижается, так как страна движется в сторону от экспортной модели экономики к внутреннему спросу. Ценовые преимущества страны также сократились в последние годы. Таким образом, китайские данные практически не оказали влияние на осси, подтверждая то, о чем мы и так говорили около года, а именно об окончании сырьевой истории, связанной с Китаем, и начале своей собственной истории с опорой на внутренние события. Таким образом, валюта на низком уровне, и сейчас соответствует фундаментальным критериям по сравнению с повышенным курсом в прошлом году.

Свежие новости форекс

GBP: Новые данные показывают рост цен на дома, исследование Rightmove показывает, что цены растут на 6.3% в годовом исчислении. Фунт умеренно растёт в ходе азиатской сессии, кабель удерживается выше 1.64.

EUR: Ближе к концу прошлой недели пара EUR/USD оказалась под давлением, однако было заметно некоторое восстановление в ходе азиатской сессии. Ставки денежных рынков еврозоны продолжают расти, несмотря на начало нового года, и это поддерживает единую валюту.

Золото: Разговоры о росте спроса из Азии помогают фундаментальному тону, и золото вновь достигает новых максимумов за год в ходе азиатской сессии.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

ВВП Китая за 2013 год вырос на 7.7%, что соответствует темпам развития предыдущего года, это наиболее медленный уровень с 1999 года.

За четвертый квартал 2013 года ВВП вырос на 7.7% в годовом исчислении, в третьем квартале рост составил 7.8%. Тем не менее, показатель оказался выше прогнозов специалистов, которые ожидали 7.6% роста.

Данные показали, что общий годовой объем торговли товарами превысил $4 трлн в первый раз в прошлом году. Экспорт вырос на 7.9% в 2013 по сравнению с 2012. Импорт вырос на 7.3%. Профицит торговли за год составил $259.75 млрд.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Потребительские цены в Новой Зеландии выросли на 0.1% с учетом сезонной коррекции в четвертом квартале 2013 года по сравнению с предыдущими тремя месяцами, сообщает Статистическое управление.

Аналитики не ожидали каких-либо изменений в отчетном периоде после скачка на 0.9% в третьем квартале.

В годовом исчислении инфляция выросла на 1.6%, также превзойдя ожидания аналитиков, которые ожидали 1.5% рост в отчетном квартале и 1.4% в предыдущем.

Это максимальный годовой рост с марта 2012 года.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

В то время как по евро/доллару (предположительно) завершается весьма скучная коррекция после спада с пятницы на понедельник, в других валютах кипят страсти.

Так выход статистики по ценам в Новой Зеландии вдохнул жизнь в спекуляции вокруг процентных ставок в стране. Теперь многие экономисты ожидают ужесточения политики в конце января, «самое позднее» - в марте. Таким ожиданиям есть обоснования – РБНЗ не раз говорил, что вскоре потребуется корректировка кредитно-денежной политики для удержания инфляции вблизи целевых 2%. Вышедшие данные за четвертый квартал прошлого года показали ускорение годового темпа инфляции до 1.6% (предполагалось, 1.5%). На мой взгляд, реакция рынка (почти процент роста киви к осси и USD) была чрезмерной. За квартал цены поднялись лишь на 0.1, что оставляет значительное пространство для манёвра. В ожидании ставки больше склоняюсь к ее повышению, самое раннее в марте. Однако отсутствие повышения в конце января может заметно навредить валюте. На этом можно сыграть, например, продав NZDUSD на подступах к 0.8400.

[ img ]

Австралийский доллар, похоже, будет в конце концов прибит к 0.8500, как того хочет глава РБА. Вялые попытки отскока вчера снова готовы обернуться усилением давления. Правда, следует учитывать: после столь сильной и длительной распродажи необходимы сильные факторы. Ими может стать завтрашняя публикация CPI Австралии. Однако будьте осторожны, это риск как в одну, так и в другую сторону.

Канадский доллар также не может похвастаться хорошей динамикой. Кажется, что трейдеры посчитали оконченной консолидацию и двинули пару вверх, к 1.0980. До «круглой» отметки 1.10 всего один шаг. Пока слабо верится в перспективы роста пары, скорей следует ожидать полноценной коррекции. Однако для этого мы должны сначала увидеть хорошие новости по Канаде.

Достаётся также рублю. Сегодня он обновил многолетние максимумы к корзине. USD поднялся до 33.90 к рублю, а евро торгуется по 45.85. Похоже, тут тоже есть стремление к круглым уровням, в частности, к 35 рублям за доллар (достижимо в пределах пары недель), но сравнительно пессимистичный взгляд на евро позволяет предполагать отметку в 45 рублей к тому времени.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

AUD: Австралия публикует квартальные отчеты в среду, которые, как ожидается, покажут рост инфляции с 2.2% до 2.4%. Это ключевые данные, так как они влияют на возможное сокращение ставок РБА.

EUR: Отчет ZEW может повлиять на евро, если не окажется вблизи с консенсусом; от немецких данных ждут небольшого роста с 62 до 64.

Идея дня

Один из наиболее последовательных трендов на валютном рынке в прошлом году показан парой AUD/NZD на контрасте с иеной и осси против американского доллара, где обе валюты оказались неустойчивыми и уязвимыми в долгосрочном плане. Более сильная, нежели ожидалось, инфляция в Новой Зеландии придала импульс кроссу, так как цены выросли 1.6% в четвертом квартале. Перспектива движения к паритету по кроссу фактически зависит от дивергенций со стороны соответствующих центральных банков. Мы продолжаем видеть возможность, по крайней мере, для ещё одного смягчения со стороны РБА в Австралии, тогда как перспективы ужесточения в Новой Зеландии остаются весьма сильными, РБНЗ сохраняет уклон на ужесточение в своих заявлениях. Подобная политическая дивергенция – один из сильнейших фундаментальных сигналов для валютного рынка, таким образом, если это произойдет, кросс станет вариантом для долгосрочных макро игроков на валютном рынке. Помните, что данные по австралийской инфляции будут опубликованы ночью.

Свежие новости форекс

EUR: У евро слабый тон в начале европейских торгов, тогда как доллар демонстрирует более уверенный тон. Долгосрочной восходящий тренд по паре EUR/USD подорван движением вниз.

AUD: Новый минимум за год против американского доллара обозначился вчера на фоне слабых настроений в отношении осси, однако решительного движения вниз пока нет. Центр внимания смещается на индекс потребительских настроений, который будет опубликован в среду.

JPY: Сегодня начинается двухдневное заседание Банка Японии, результаты будут объявлены завтра. Центр внимания смещается на повышение потребительского налога, которое произойдет в апреле, и заверения о том, что рост не замедлится существенно после этого.

[ img ]