Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

ВВП экономики Германии вырос на 0.4% в 2013 году по сравнению с прошлым годом, стало известно из первых предварительных подсчетов Федерального статистического управления Германии Destatis.

Аналитики ожидали рост на 0.5%. В предыдущие 2 года ВВП рос более высокими темпами (0.7% в 2012 году и на 3.3% в 2011 году).

«Очевидно, немецкая экономика страдает от продолжающейся рецессии в некоторых европейских странах и сдержанного роста глобальной экономики. Значительный внутренний спрос может компенсировать эти факторы только в ограниченном размере», заявил президент бюро Родерих Эгелер (Roderich Egeler).

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

USD: Сегодня выходят данные второго эшелона, индекс цен производителей будет опубликован в 17:30 вместе с обзором промышленного сектора. Помните, что сегодня выступает президент ФРС Чикаго Эванс. Более сильные данные положительно скажутся на долларе.

Идея дня

Первая половина января показала движение валютных рынков против тренда за год в целом. Доллар не пошел в рост за счет сворачивания стимулов. Более того, валюты, от которых ожидали снижения в этом году (иена и осси) по факту начали расти против доллара в течение первых двух недель. Мы видели разворот этого тренда ночью, осси снижался в ходе европейской сессии, и евро также падал в течение азиатской сессии. Частично это связано с ястребиным тоном спикера ФРС прошлой ночью, напомнившего рынкам о продолжении сворачивания. В целом, ценовая активность напоминает нам о том, что одностороннего роста доллара в этом году не будет.

Свежие новости форекс

EUR: Валюту продавали в начале азиатских торгов, толкнув EUR/USD в сторону 1.3630, где она провела остаток сессии. Напомним, что ставки денежного рынка остаются повышенными, и всё ещё выше, чем в момент, когда были снижены официальные ставки в ноябре. Это продолжает поддерживать единую валюту.

GBP: Длительного воздействия от более слабых данных по инфляции вчера не было, потребительская инфляция превысила целевые 2% впервые более чем за четыре года. Кабель изначально падал, однако затем восстановился в середине дня.

AUD: Снижался ночью, устремившись к 0.8900. Чувствуется некоторая нервозность перед выходом данных по занятости завтра, но уровень безработицы, как ожидается, останется на 5.8% с небольшим риском повышения.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Оборот розничной торговли вырос на 4.2% в годовом исчислении. Этот показатель заметно выше, чем прогноз экономистов в 1,7%.

Сезонно скорректированный оборот розничных продаж вырос на 1.9% в месячном исчислении.

Розничные товары без учета топлива выросли на 3.9% в годовом исчислении и на 1.8% в месячном исчислении.

Розничные продажи продовольственных товаров, напитков и табачной продукции выросли на 3% по сравнению с предыдущим годом. Непродовольственные товары выросли на 4%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс цен производителей в США вырос на 0.4% с учетом сезонной коррекции по сравнению с показателем ноября. Рост последовал за скачком цен на энергию. Он был максимальным с июня и последовал за 2 предыдущими месяцами спада.

Тем не менее, индекс цен производителей в 2013 году вырос на 1.2%, это наименьший показатель с 2008 года.

Индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители (Core PPI) вырос на 0.3% с ноября и на 1.4% за весь 2013 год.

Рост прошлого месяца соответствовал прогнозам экономистов о повышении общей цены на 0,4% и соответствовал ожиданиям аналитиков роста основных цен на 0,1% с ноября.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

И вновь валютному рынку весьма сложно прийти к консенсусу, слышно эхо шестимесячной давности. В начале июля набирала обороты тема со сворачиванием стимулов ФРС. Частично в качестве ответной реакции, Банк Англии (в рамках одного из первых шагов нового председателя) активно предостерегал в отношении прогнозов о повышении ставок, царивших на британских денежных рынках. Через месяц Банк объявил о политике направленной регуляции.

Когда это случилось, фунт стал сильнейшей валютой во втором полугодии 2013 года (вырос примерно на 9% против доллара), и евро не сильно отставал (рост на 5.2%). И все это несмотря на тот факт, что оба ЦБ держали свои обещания (ЕЦБ даже сокращал ставки), и ФРС, в конечном счете, пришел к сворачиванию. Основная надежда заключается в том, что разделяющиеся тренды в макроэкономике и монетарной политике снова станут ключевым драйверами для валют, как это было во времена до кризиса. Пока этого не случилось, именно поэтому многие макро менеджеры столкнулись с такими сложностями во втором полугодии прошлого года, хорошо заработав на иене и осси в первом полугодии. В этом году нас ждет такая же ситуация? В конечном итоге, позывы к росту доллара достаточно сильны, однако едва ли это однонаправленное движение. Кроме того, основные кандидаты на короткие позиции против доллара (вновь иена и осси) росли в начале января (ночью был разворот).

Долларовым быкам не следует терять веру. В конечном счете, прошло едва две недели после Нового Года, тем не менее, как говаривал мой старый наставник на валютном рынке, никакое движение не бывает прямым. Вообще говоря, ценовая активность до сих пор сочетается с моей точкой зрения о том, что это будет год условной силы доллара. Я имею в виду, что рост доллара будет умеренным в сравнении с прошлыми бычьими трендами доллара примерно около 4% по индексу. Сравните это с средними 15% роста в 1980 перед срезом курса доллара после Plaza Accord в 1985 году. С середины по конец 90-х средний ежегодный рост составлял около 7%. Таким образом, в пределах 4% годового роста мы можем увидеть массу взлетов и коррекций.

По крайней мере, в этом квартале можно ожидать роста доллара, хотя он будет не против всех валют. Осси все еще в нашем топе валют на снижение. Евро после преодоления давления в конце года – главный кандидат на устойчивость. Это было заметно после пресс-конференции на прошлой неделе. Хотя ЕЦБ усилил политику направленной регуляции и пообещал сделать еще больше в случае необходимости, валюта вскоре компенсировала снижение. Что касается моего мнения, совершенно ясно, что нам нужно выйти за рамки простых решений и действий в монетарной политике. С начала ноября изменение трехмесячных ставок денежного рынка в США равнялось нулю, несмотря на сворачивание программы закупок. В еврозоне такая же ставка выросла почти на 10 пунктов, несмотря на сокращение ставок ЕЦБ и укрепление политики направленной регуляции. Было бы ошибкой игнорировать механизмы ликвидности и воздействия ЦБ на рыночную событийность и вероятное влияние на реальную экономику.

[Аналитика FxPro]

Декабрьское снижение занятости в Австралии составило 22.600 рабочих мест. Это последовало за ростом на 15.400 в предыдущем периоде. Аналитики прогнозировали рост рабочих мест на 10 тыс, сообщило Австралийское бюро статистики.

Уровень безработицы составил 5.8%. В прошлом отчетном периоде показатель находился на этом же уровне. Это наиболее высокое значение за последние четыре года.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

EUR: Стоит следить за финальным Индексом потребительских цен (CPI) на предмет потенциального пересмотра, учитывая потенциальные дефляционные риски внутри еврозоны. Ранее индекс показал 0.8%.

Идея дня

Осси бросил вызов ожиданиям в начале года, однако коррекция вчера и данные по занятости ночью развернули ситуацию. Падение основной занятости (-22К) усилило сомнения в отношении устойчивости внутреннего восстановления, а оно сейчас ключевое, так как Австралия не может рассчитывать на существенные инвестиции со стороны Китая, как это было в хорошие времена. Мы увидели, что пара AUD/USD устремилась к минимуму в 0.8777, упав ниже предыдущего минимального уровня прошлого года 0.8818. Мы по-прежнему думаем, что РБА может сократить ставки с текущих 2.50%, что ещё сильнее надавит на осси в будущем.

Свежие новости форекс

AUD: Новые минимумы за год по паре AUD/USD, пара AUD/NZD также фиксирует новые минимума на уровне 1.0567. Медовый месяц в начале года окончен.

EUR: Рос в сторону максимума диапазона, особенно в паре EUR/USD, стодневная средняя скользящая обеспечивает поддержку в начале года (в данный момент, 1.3561).

JPY: Иена разворачивается в течение последних нескольких дней и пытается прийти к новым максимумам. Последний региональный отчет Банка Японии звучал более уверенно в отношении экономики. Уровень сопротивления в паре USD/JPY находится на отметке 105.43.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс потребительских цен (CPI) в США, который измеряет, сколько американцы платят за все, начиная с еды и заканчивая арендой, вырос на 0.3% за декабрь с корректировкой на сезонность. Основные цены, которые исключают волатильную стоимость продуктов питания и энергии, выросли довольно незначительно на 0.1%.

По сравнению с данными годом ранее, потребительские цены выросли на 1.5%, а основные цены на 1.7%. ФРС нацелен на годовой уровень инфляции в 2%.

Экономисты прогнозировали, что общие потребительские цены вырастут на 0.3%, а основные цены на 0.1% с ноября.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

За неделю к 11 января с учетом сезонных факторов число первичных обращений за пособием по безработице в США составило 326 000 по сравнению с 328 000 неделей ранее, сообщает Министерство труда США. Ожидалось снижение показателя до 327 000.

Число повторных заявок на получение пособия по безработице увеличилось за неделю к 4 января с 2856К до 3030К при прогнозе 2850К.

Уровень безработицы с учетом сезонных факторов за неделю к 4 января повысился с 2,2% до 2,3%.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Производственный индекс Федерального резервного банка в Филадельфии составил 9,4 пункта в январе по сравнению с 6,4 пункта в предыдущем месяце. Прогнозировалось повышение индекса до 8,8 пункта.

Индекс деловой активности ФРС Филадельфии снизился с 44,8 пункта до 34,4 пункта за январь. Индекс занятости повысился с 4,4 пункта до 10,0 пункта.

Напомним, что производственный индекс ФРС Филадельфии основан на опросе производственных компаний в этом регионе. Показатель имеет высокое влияние и может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне.

[ img ]

[ img ]

[ img ]