Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

GBP: После вчерашнего неожиданного падения инфляции, сегодня в центре внимания данные с рынка труда и отчет по инфляции. Есть ожидания, что Банк займет более оптимистичную позицию в отношении момента достижения порога безработицы в 7.0% (раньше, чем в середине 2016 года). После выхода официальных данных ожидается дальнейшее снижение уровня безработицы. В целом, тон новостей более уверенный, потому барьер 1.60, вероятно, вновь окажется в поле зрения.

Идея дня

В августе Банк Англии формально представил политику направленной регуляции с целью избежать роста рыночных процентных ставок, когда в июле появились прогнозы на сворачивание стимулов ФРС. С тех пор ФРС так и не свернула стимулы, а британские данные становились всё лучше, подтверждая, что прогнозы на рост вновь будут пересмотрены завтра. Основное внимание будет на данных по занятости, так как ранее были замечены достаточно медвежьи взгляды на цели Банка. Мы, вероятно, увидим достижение порога 7.0% на квартал или два раньше, что, несомненно, окажет поддержку фунту, так что больших сюрпризов от сегодняшнего отчета по занятости можно не ждать.

Свежие новости форекс

EUR: Во вторник евро продолжал корректироваться после распродажи следом за снижением ставки на прошлой неделе, и предварительный уровень ЕЦБ был преодолен на ночных торгах. Всё это подтверждает чувство, возникшее в начале недели, что снижение ставки было необязательно медвежьим для евро.

GBP: Изначально фунт серьезно пострадал из-за неожиданного падения инфляции до 2.2%, однако основная часть снижения скорректировалась, кроме позиции против евро, так как курс последнего укреплялся.

AUD: По поводу осси сохраняется тяжелое ощущение, так как валюта с трудом реагирует на хорошие новости. Общий положительный тон доллара вчера толкнул осси ниже уровня 0.93, и сохраняется тенденция в сторону недооцененности против основных валют.

NZD: Киви укреплялся, так как ЦБ предупредил о возможном росте валюте на фоне роста ставок, что наиболее вероятно, случится в следующем году. Новозеландский доллар кратко опустился ниже 0.82 ночью, однако, в результате, возник понижательный тренд по паре AUD/NZD, был достигнут минимум за шесть недель на уровне 1.1291.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Кабель чуть ниже 1.60 после выхода отчёта по инфляции Банка Англии, то есть рост на 60 пунктов на сообщении. Произошло это на ожиданиях Банка Англии, что уровень безработицы достигнет промежуточной цели в 7% на три квартала ранее, чем ожидалось. При этом краткосрочный прогноз по инфляции понижен.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Безработица в Великобритании оказалась на рекордно низком уровне за последние четыре года.

Уровень безработицы ILO за период с июля по сентябрь снизился до 7,6% по сравнению с 7,7% в предыдущем периоде.

Число безработных составило 2,47 млн. человек. Данный показатель также оказался на самом низком уровне за минувшие два года.

Число заявителей на пособие по безработице сократилось в октябре на 41,7 тыс. до 1,31 млн. человек. Эксперты прогнозировали сокращение данного показателя на 30,0 тыс. в отчетном периоде.
Уровень заявлений безработных на трудоустройство упал до 3,9% в октябре по сравнению с 4,0% в сентябре.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Как сообщается в опубликованном в среду отчете Банка Англии по инфляции, безработица в Великобритании должна снизиться до оптимального уровня быстрее, чем это прогнозировалось ранее.

Комитет по денежно-кредитной политике оценивает шансы снижения уровня безработицы до целевой отметки 7,0% к концу 2014 года как 2 к 5.
Шансы на снижение безработицы до соответствующего уровня к концу 2015 года расцениваются как 3 к 5, а к концу 2016 года - как 2 к 3 соответственно.

При этом председатель Банка Англии Марк Карни подтвердил, что центральный банк не собирается повышать процентные ставки до того времени, пока уровень безработицы в Великобритании не опустится ниже 7,0%.

"Процесс восстановления экономики Великобритании, наконец, стал устойчивым. Экономика растет быстрыми темпами благодаря тому, что снижение неопределенности и улучшение кредитных условий ведут к реализации отложенного спроса", - также отмечается в отчете.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Предварительные данные по ВВП в третьем квартале составили 0.5%. Экономисты ожидали его на отметке 0.4%. В предыдущем квартале он составлял 0.9%.

Годовой ВВП в третьем квартале составил 1.9 , ожидаемое значение составляло 1.7%. В прошлом периоде ВВП Японии фиксировался на отметке 3.8%.

Согласно комментарию главы Банка Японии Харухико Курода, японская экономика продолжает показывать умеренный рост.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Промышленное производство Японии выросло только на 1.3% в сентябре с августа, согласно отчету, опубликованному Министерством экономики и промышленности Японии.

Предварительные ожидания экономистов находились на отметке 1.5%. А в предыдущем отчетном периоде показатель находился на отметке -0.9.

В то же время, товарно-производственный запас снизился на 0.2% по сравнению с предварительными расчетами. Товарооборот упал на 2.1%, это чуть больше, чем 2% за предыдущий период.

Использование производственных мощностей в сентябре выросло на 1.2%. Месячный рост августа пересмотрен с отметки - 2.1%.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Общий объем розничных продаж в Новой Зеландии с учетом коррекции на сезонные факторы прибавил 0.3% в третьем квартале 2013 года.

Аналитики прогнозировали рост на 0.9% . В прошлом квартале розничные продажи увеличились на 1.5%.

Объем розничных продаж без учета продаж автомобилей снизился на 0.1%

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Экономика Германии выросла на 0.3% в третьем квартале. Эти данные совпали с прогнозами экономистов.

Тем не менее, экономический рост замедлился, поскольку в прошлом отчетном периоде он составлял 0.7, сообщает национальное федеральное статистическое агентство Destatis.

Позитивный вклад был сделан только благодаря внутреннему спросу в третьем квартале 2013 года, а баланс экспорта и импорта оказывает понижательное влияние на ВВП страны.

В годовом выражении ВВП вырос до 1.1% по сравнению с 0.9% в прошлом.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Без заявления о намерениях это мог бы быть весьма «голубиный» отчет по инфляции от Банка Англии, но сейчас мы имеем дело с двумя столпами, на которых стоит политика (ИПЦ и безработица), и рынки сосредоточены в основном на последнем. Если так, то Банк выстрелил себе в ногу.

Краткосрочная инфляция была «значительно» пересмотрена вниз по сравнению с опубликованными в августе оценками, и на двухлетнем горизонте (используя рыночные ставки), инфляция ожидается ниже цели, по сравнению с превышением цели, ожидавшимся в августе. Обычно это давало сильный сигнал рынкам скорректировать вниз прогнозы и для стерлинга – упасть в результате.

В конечном итоге более сильные данные по рынку труда и ВВП вылились в приближение на три квартала ожидаемого времени достижения «рубежного» уровня в 7%. Правда, всегда существовал скепсис, что Комитет излишне осторожен с этими оценками.

В конечном итоге вчера мы стали свидетелями повышения прогнозов по рыночным ставкам (ожидая более раннего начала ужесточения) и ралли стерлинга обратно к 1.60 против доллара, так как рынок уделил больше внимания изменениям прогнозов по рынку труда, по сравнению с инфляцией.

Но правильно ли это? Основной вопрос – это производительность. Опубликованные данные показали рост числа отработанных часов в третьем квартале, что в целом оставило неизменной картину низких темпов роста производительности и спада реальных доходов. Так что, как и в случае с США (где идёт сокращение активной рабочей силы), уровень безработицы, может, и падает, но общем это не особо хорошо.

Забавно, что если бы не указание цели по безработице, рыночные ставки снизились бы по итогам дня, что в конце концов подпитало бы домохозяйства и бизнес. С этой точки зрения, совершенно ясно видно, что политика промежуточных целей не работает.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

USD: Будущая председатель ФРС начинает слушания сегодня, в ходе которых будут заданы вопросы в отношении её взглядов на экономику, рынок труда и ряд других важных аспектов, которые ей зададут во время появления на Капитолийском холме. Она считается «голубем», и если эти взгляды подтвердятся, доллар будет весьма уязвим к дальнейшему снижению.

EUR: Первоначальные прогнозы по ВВП еврозоны говорят о том, что он должен вырасти на 0.1% по сравнению с прошлым кварталом, однако после более слабых, нежели ожидалось, данных из Франции этим утром, результат может оказаться без изменений. Евро окажется более уязвимым к негативным данным, учитывая риски скатывания еврозоны обратно в рецессию.

Идея дня

Внимание вновь на евро, которому в начале недели удалось восстановить убытки из-за неожиданного снижения ставки на прошлой неделе. Некоторые причины относительно неплохого состояния евро были изложены в блоге. В целом, снижение ставки оказалось очень неэффективным инструментом ЕЦБ, а сочетание из низкой инфляции и комфортного профицита текущего счета обычно позитивно для валюты, особенно когда ставки около нуля практически по всем ведущим валютам. Это следует иметь в виду в рамках более широкой перспективы, нежели краткосрочных решений. Ночью валюта кратко преодолела ранее пробитую линию тренда (которая сегодня на уровне 1.3402) и сопротивляется. Сегодня проходят слушания по утверждению кандидатуры Йеллен на пост председателя ФРС, и был слышен некий первоначальный «голубиный тон», который помог ослабить доллар к закрытию вчера.

Свежие новости форекс

USD: Текст речи Йеллен на слушании оказал медвежье влияние на доллар, в котором значилось, что экономика и рынок труда «остаются хуже своего потенциала», что значит, что стимулы сохранятся, пока показатели не улучшатся. Ставки на сворачивание стимулов в декабре снизились, и доллар оставался на минимуме за неделю по индексу перед умеренным восстановлением в ходе азиатской сессии.

[ img ]