Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Объем розничных продаж в Канаде увеличился на 0,2% за август 2013 г., сообщает Статистическое управление страны.

Аналитики прогнозировали рост показателя на 0,3%. В годовом исчислении рост объема продаж составил 2,7% в августе против 2,8% в июле.

Без учета продаж автомобилей объем розничных продаж вырос на 0,4% за август после повышения на 0,8% в предыдущем месяце. Ожидалось увеличение индекса на 0,2%. В годовом исчислении рост показателя составил 1,4% в августе по сравнению с 1,9% в июле.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

GBP: Протокол октябрьского заседания Комитета по денежной политике публикуется этим утром. Прогнозы о дальнейшем смягчении преобладали последние месяцы, таким образом, влияние на фунт, вероятно, будет более ограниченным.

Идея дня

Последние данные по австралийской инфляции оказались выше прогнозов, что изначально толкнуло осси вверх, однако продавцы активизировались около уровня 0.9750. Ценовая активность отражает рост последних двух недель, сменившийся вчера преодолением 50% уровня сопротивления от амплитуды года, когда валюта прошла снижение с январского максимума до августовских минимумов. Конечно, практически нет шансов, что более сильные данные обеспечат рост ставок после целого ряда сокращений, что является еще одной причиной, почему рост окажется временным. До сих пор осси продолжает неплохо себя чувствовать, особенно, учитывая, что мы входим в период, когда опасения в отношении бюджета и долгов вновь выходят на первый план (Австралия по-прежнему сохраняет свой высший кредитный рейтинг).

Свежие новости форекс

AUD: Цены выросли на 1.2% в третьем квартале, годовой темп составил 2.2% (с 2.4% в прошлом квартале). Осси достиг пика в 0.9758 перед падением после выхода данных, а ежедневные графики говорят о том, что AUD/USD все еще перекуплен.

JPY: На фоне выхода вчерашних данных по занятости, иена была слабейшей валютой и вернула назад весь рост против доллара вскоре после релиза. Покупатели появились ночью, толкнув пару USD/JPY ниже уровня 97.50.

USD: Снижение доллара после выхода данных по занятости было довольно устойчивым, осси был главным исключением. Индекс доллара вернулся к уровням, которые последний раз фиксировались в начале января.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс потребительских цен Австралии увеличился на 1,2% за третий квартал 2013 года при прогнозе повышения на 0,8%. В предыдущем квартале потребительские цены выросли на 0,4%.

Годовой индекс потребительских цен снизился за отчетный период с 2,4% до 2,2% при прогнозе 1,8%.

Индекс базовой инфляции по данным ЦБ (методом усечённого среднего) вырос на 0,7% за третий квартал в квартальном исчислении и на 2,3% в годовом при предыдущих значениях 0,6% и 2,3% соответственно.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Как и многие, я верил в силу доллара, ожидая роста после соглашения по бюджету. Как и многие, я ошибся, и лишь как некоторые оставшиеся, продолжаю верить в его рост с этих уровней.

Основная логика, стоящая за ожиданиями роста доллара заключалась в том, что экономика Штатов растёт, в отличие от экономики еврозоны. В связи с этим следующим шагом от ФРС должно было стать уменьшение закупок облигаций, в то время как от ЕЦБ ожидали очередной порции ликвидности. И пусть период ожидания таких действий оставался более чем гибким, то есть шаги эти могли быть сделаны сейчас, а могли быть и через несколько месяцев. Это мало волнует форекс. Валютный рынок гораздо более чувствителен к направлению, в котором движется ЦБ.

Но тут вмешался долговой потолок. Точней невозможность казначейством США его превысить. Вся эта «заварушка» оказала негативное влияние на американскую валюту и серьёзно навредила курсу доллара, включая вчерашнее движение. Ведь рынки рассуждали следующим образом: если во вполне благополучном сентябре занятость выросла на 148 тыс. (среднее с начала года 170), то насколько плохи будут дела в октябре? Именно поэтому мы увидели 1.3790 по EURUSD, чего не было с ноября 2011-го.

Так в чем же я ошибся, ожидая роста доллара, а не его спада? Я обманулся в ожиданиях того, как казначейство будет пополнять свою потребность в наличности. Совершенно ясно, что после согласования потолка госдолга казначейство бросится занимать. И оно это сделало, заняв в первый день 328 млрд. долларов. Но это не отразилось на рынках, так как эти деньги брались у правительственных же агентств. Однако их придётся возвращать, ранее в этом году именно так и происходило.

Это сделано, чтобы не изымать так резко с рынков такие огромные объёмы ликвидности. Тем не менее, эти деньги всё равно будут изъяты с рынков, пусть и за более продолжительный период. То есть эти три сотни миллиардов, плюс те миллиарды, которые требуют пополнения за счёт хронического бюджетного дефицита, плюс страховой запас ликвидности, который казначейству позволили набирать до 7-го февраля. В прошлом году дефицит бюджета с октября по начало февраля составил 290 млрд. Даже если в этом году будут урезаны доходы и вырастут расходы, эта сумма вряд ли опустится ниже 200.

Итак, имеем голод казначейства в более чем полтриллиона, добавим сюда кэш, который может составить ещё 100 млрд., чтобы месяц не зависеть от рынков. Такие огромные объемы не могут незаметно быть изъяты с рынков без влияния на USD.

В этом случае сложно представить, сколько бы стоил доллар, не упади он так сильно с сентября, а продолжи курс июня-июля. Если же отвлечься от сослагательного наклонения и перейти к прогнозам, то тут вполне реально ожидать возвращение на землю пары EURUSD и очередной разворот к снижению в сторону 1.2700/50 к новому году. Дальнейшая судьба в значительной степени зависит от экономических показателей, которые ещё не вышли.

[Аналитика FxPro]

Как отмечается в протоколе минувшего заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, руководство центрального банка допускает возможность повышения основной процентной ставки ранее 2016 года на фоне улучшенного прогноза по темпам экономического роста на конец текущего года, а также благодаря более стремительному снижению уровня безработицы.

Банк Англии предполагает, что темпы роста ВВП Великобритании составят около 0,7%, либо превысят данную отметку в третьем и четвертом кварталах текущего года. Эти значения превышают предыдущую оценку, которая была приведена в августовском докладе по инфляции Банка Англии.

"Снижение безработицы в течение трех месяцев к июлю, очевидно, отражает рост постоянной занятости населения. Вероятно, уровень безработицы окажется ниже прогнозов, которые содержались в августовском докладе по инфляции. В то же время, темпы экономического роста должны превысить предыдущие оценки", - сообщается в протоколе.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

EUR: Рост индексов менеджеров по закупкам (PMI) будет влиять на евро, так как они являются ранними индикаторами экономической активности и настроений в еврозоне в октябре. Прогнозы говорят о том, что промышленные данные из еврозоны вырастут с 51.1 до 51.4, услуги устойчивы на уровне 52.2.

USD: Еженедельные заявки на пособия по безработице, как ожидается, покажут снижение, однако, на данные повлияло отключение правительства, так что трудно судить о состоянии дел в американской экономике, и доллар, скорее всего, проигнорирует их релиз.

Идея дня

Евро отличился сегодня утром, вновь достигнув новых максимумов за год после преодоления вверх 1.38 в ходе азиатских торгов. Чувствовалось некое противостояние ралли, объемы торгов с институциональной стороны (банковские отчеты) говорят о том, что крупные инвесторы весьма неохотно толкают евро вверх. Тем не менее, как мы предполагали ранее, евро остаётся второй наиболее ликвидной валютой после американского доллара, и когда инвесторы толкают доллар вниз, отчасти из-за фискальных опасений, евро выигрывает за этот счёт. Вопрос заключается в том, собираются ли европейские чиновники начинать понижать валюту. Это один из возможных рисков. Мы слышали об этом в диапазоне 1.35-36 в феврале, но, в основном, это было связано со слабостью доллара, так что даже если чиновники попробуют снизить валюту, эффект, вероятно, будет в лучшем случае временным.

Свежие новости форекс

AUD: Есть ощущение, что осси выглядит несколько устало после недавнего роста, пара AUD/USD держится ниже 0.9700 до поры, до времени. Уровень 0.9724 представляет собой 50% коррекции диапазона этого года, и, хотя прорыв произошел, это случилось в момент, когда пара EUR/USD казалась перекупленной.

JPY: Более устойчивый тон заметен по иене в данный момент. Движение ниже 98.00 по паре USD/JPY был устойчивым. Данные CPI будут в центре внимания в четверг.

CNY: Промышленные данные PMI от HSBC за октябрь умеренно выросли ночью (с 50.2 до 50.9), однако рост ставок денежного рынка вызывает опасения, что сказывается на волатильности китайских акций и по другим направлениям.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Дефицит внешней торговли Новой Зеландии сократился до NZ$0,199 млрд. в сентябре по сравнению с NZ$1,191 млрд. в августе.

Экономисты прогнозировали, что дефицит торгового баланса окажется на отметке NZ$0,68 млрд. в сентябре.

Объем экспорта увеличился в годовом выражении на 17,0% до NZ$3,83 млрд. в сентябре. В то же время, объем импорта снизился в годовом выражении на 1,2% до NZ$4,03 млрд.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По предварительным данным Markit Economics, темпы роста частного сектора экономики Германии замедлились в октябре до самого низкого уровня за минувшие три месяца.

Композитный индекс деловой активности упал до 52,6 в октябре по сравнению с 53,2 в сентябре.

Индекс PMI для сектора услуг Германии также снизился до 52,3 в октябре по сравнению с 53,7 в предыдущем месяце.

В то же время, индекс PMI для производственного сектора повысился до 51,5 в октябре по сравнению с 51,1 в сентябре.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Как сообщает агентство Markit Economics, рост деловой активности в частном секторе Еврозоны продолжился четвертый месяц подряд в октябре. Однако, композитный индекс деловой активности неожиданно снизился в отчетном периоде.

Композитный индекс PMI для частного сектора Еврозоны упал до отметки 51,5 в октябре по сравнению с 52,2 в сентябре. Аналитики прогнозировали рост индекса до 52,4 в октябре.

Индекс PMI для сектора услуг снизился до 50,9 в октябре по сравнению с 52,2 в предыдущем месяце.

В то же время, индекс PMI для производственного сектора повысился до 51,3 в октябре по сравнению с 51,1 в сентябре.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Первоначальный рост EURUSD оказался недолгим. Предварительные PMI по еврозоне разочаровали, особенно показатели в сфере услуг, но позднее пара вернулась к тем уровням, которые были во время торгов в Азии. Как мы отметили в нашем дневном обзоре, есть некоторое нежелание толкать евро выше, особенно среди институциональных игроков, а также есть опасения, что европейский чиновники могут попытаться оказать давление на валюту.

[ img ]

[ img ]

[ img ]