Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Пока мы ждём разрешения ситуации с долговым потолком США и бюджетом, стоит обратить внимание на осси. Он достоин внимания, потому что ведёт себя не так, как многие ожидали, не упав, как предполагалось на оттоке средств из рисковых активов.

Мы много раз пытались уйти от разговоров о корреляции по включению/выключению рисков. За это время период высокой корреляции между классами активов, было очень примечательно наблюдать ситуацию, когда иена превосходила мажоров (благодаря статусу тихой гавани) а осси почти не изменялся, но в этом месяце всё случилось с точностью до наоборот. И этому есть три причины.

Во-первых, стратегии доходности напрямую коррелируют с аппетитом на риски, что в последнее время стало менее важно для осси. Официальные ставки почти вдвое снизились за два года (до 2.5% с 4.75%), так что интерес к австралийскому доллару уже не столь высокий в этом плане. Даже если ставки увеличатся, доходность будет заметно ниже той, что была до кризиса, даже с учётом коррекции на риск.

Во-вторых, если сейчас мы вновь вступаем в фазу повышенных суверенных рисков (как было во время суверенного кризиса еврозоны), то Австралия всё ещё предстаёт в выгодном свете. Она осталась почти не тронутой мировым финансовым кризисом и имела приличный профицит бюджета перед ним. Общий правительственным долг (к ВВП) около пятой части долга США, согласно статистике МВФ.

И, наконец, дело в импульсе и позиционировании. После распродажи, длящейся до июня, RSI только-только вышел в нейтральную территорию (на уровень 50 по индексу с 14 периодами) после перепроданности в середине года. Более того, данные CFTC (пусть и небольшая доля всего рынка) продолжают указывать на чистые продажи оссси, даже с учётом, что половина падения была отыграна обратно в последние недели.

Так что, даже если Штаты «подключатся» на этой неделе и инвесторы побегут в испуге, внутренние факторы помогут австралийской валюте чувствовать себя сравнительно неплохо.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

GBP: От инфляции ожидают замедления до 2.6% (с 2.7%) в годовом исчислении. В целом, данные по инфляции были лучше в последнее время и менее склонны к неожиданностям, таким образом, снижая потенциал волатильности по фунту. Более мягкие данные снизили бы давление на фунт, который все еще находится ниже уровня 1.60.

EUR: Исследование ZEW представляет собой некоторый интерес, а также более влиятельный опережающий немецкий индикатор IFO. Основные прогнозы заключаются в том, что баланс останется устойчивым на уровне 49.6. Более слабые данные окажут умеренное понижательное влияние на евро.

Идея дня

Мы писали вчера об осси и о тех причинах, которые, похоже, бросают вызов гравитации последние пару недель; процесс продолжился также сегодня ночью на фоне публикации протоколов октябрьского заседания РБА, в ходе которого стало понятно, что слабая валюта – еще не импульс для экономики. В течение некоторого времени это было темой для обсуждения РБА, однако с сентября РБА стал придерживаться более нейтрального подхода к политике, что оказало поддержку осси, толкнув валюту до четырехмесячного максимума против американского доллара. Мы писали вчера о том, что осси больше не валюта для керри-трейда, благодаря импульсу и изменению в позиционировании (на закрытии долгосрочных коротких позиций). Все это означает, что недавний рост может оказаться устойчивым.

Свежие новости форекс

JPY: Иена потихоньку снижается на фоне надежд на «сделку в последнюю минуту» в Вашингтоне. Пара USD/JPY снизилась до 98.40 на открытии европейской сессии.

AUD: Протоколы последнего заседания РБА толкнули осси к четырехмесячному максимуму. Создается впечатление, что совет правления все меньше хочет снижения осси для поддержки экономики. Максимум в 0.9545 был достигнут в ходе азиатской сессии по паре AUD/USD.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Годовые темпы инфляции в Великобритании остались без изменений на отметке 2,7% в сентябре.

Эксперты прогнозировали снижение темпов инфляции до 2,6% в отчетном периоде.

В месячном выражении индекс потребительских цен возрос на 0,4% в сентябре после аналогичного повышения в предыдущем месяце.

Годовые темпы инфляции без учета цен на продукты питания и энергоносители повысились до 2,2% в сентябре по сравнению с 2,0% в августе.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Закупочные цены производителей Великобритании снизились в сентябре

Индекс закупочных цен производителей (PPI Input) в Великобритании снизился на 1,2% за сентябрь 2013 г. в месячном исчислении, сообщает Национальное статистическое управление. Аналитики прогнозировали снижение показателя на 0,1%. Месяцем ранее закупочные цены понизились на 0,7%.

В годовом исчислении закупочные цены выросли на 1,1% при предыдущем значении 2,4% и прогнозе 2,2%.

В то же время, индекс отпускных цен производителей (PPI Output) снизился на 0,1% в сентябре в месячном исчислении после роста на 0,2% в предыдущем месяце.

Годовой индекс отпускных цен производителей составил 1,2% по сравнению с 1,7% в предыдущем месяце при прогнозе на уровне 1,3%.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным института ZEW, индекс настроений в деловой среде Германии составил 52,8 пункта за октябрь по сравнению с 49,6 пункта месяцем ранее. Аналитики прогнозировали снижение индекса до 49,2 пункта.

Индекс оценки текущей ситуации Германии составил 29,7 пункта в октябре против 30,6 пункта в сентябре, ниже прогнозируемой отметки 31,3 пункта.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Объем продаж на вторичном рынке жилья в Канаде увеличился на 0,8% в сентябре после роста на 2,8% в августе.

В годовом выражении продажи возросли на 18,2% в сентябре по сравнению с ростом на 11,1% в предыдущем месяце.

Средние цены на вторичном рынке жилья повысились на 1,4% в сентябре и на 8,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

GBP: Напомним, что Банк Англии установил «промежуточный порог» уровня безработицы на 7%, в США это 6.5%. Естественно, это усиливает важность ежемесячных данных по занятости в контексте влияния на фунт. В прошлом месяце уровень снизился с 7.8% до 7.7%, что первоначально добавило одну фигуру паре GBP/USD.

USD: Многие релизы данных все еще откладываются из-за отключения правительства, однако переговоры продолжаются, и решение сегодня по-прежнему кажется вероятным, если в «вашингтонские истории» поверят.

Идея дня

Мы по-прежнему ждем, пока США выйдут из тупика. Тем временем, никого не удивляет, что одно из рейтинговых агентств (Fitch) поставило ААА кредитный рейтинг США на пересмотр. Летом 2011 года S&P лишило США их высшего кредитного рейтинга на фоне переговоров по долговому потолку, и тогда ситуация решилась прямо перед дедлайном. Хотя в теории у страны закончатся деньги на оплату счетов уже на этой неделе, считается, что они смогут платить по счетам до конца месяца. Большие платежи происходят в последний день месяца и 1 ноября, как раз эти платежи и не могут быть сделаны без повышения долгового потолка. Доллар вел себя довольно изменчиво в конце сессии вчера на фоне противоречивых новостей о переговорах. Подобная ситуация ожидается и сегодня, так как сенатские лидеры вновь попытаются протолкнуть меры, требующие голосования в Палате Представителей. Если сделка не будет заключена, доллар будет снижаться, но не так резко, так как рынки считают, что страна проживет еще неделю или около того без повышения потолка. Вряд ли впереди у нас легкие времена.

Свежие новости форекс

USD: Доллар сопротивлялся вчера, однако упал к закрытию сессии в Нью-Йорке, так как политикам так и не удалось прийти к сделке. Несколько более слабые данные ZEW в еврозоне должны были выступить в качестве катализатора, однако дальнейшие события по другим валютам толкнули доллар к уровням, которые не фиксировались с тех пор, когда ФРС отказалась начинать сворачивание в сентябре (на основе индекса доллара).

AUD: После релиза протокола заседания РБА осси получил импульс, и это был пятый день роста. Мы писали ранее на неделе в блоге, почему осси в последнее время растет, и этот рост будет устойчивым.

GBP: Данные CPI показали, что инфляция сохранилась на уровне 2.7% (ожидалось падение), и это позволило фунту ненадолго превысить 1.60 против доллара. Сегодняшняя европейская сессия начинается примерно на тех же уровнях. Фунт, кажется, достиг максимума по многим показателям, что особенно заметно по недавним данным и краткосрочным дифференциалам процентных ставок.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Стерлинг быстро и не надолго поднялся на данных по рынку труда. Уровень безработицы сохранился на 7.7. Число получающих пособия по безработице сократилось больше ожиданий. GBPUSD снизился на 10 пунктов к 1.6020.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным агентства Евростат, профицит торгового баланса Еврозоны несколько превысил прогнозы в августе.

Профицит торгового баланса с учетом сезонных колебаний повысился до €12,3 млрд. в августе по сравнению с €11,0 млрд. в июле.

Экономисты прогнозировали рост положительного сальдо торгового баланса до €11,8 млрд. в отчетном периоде.

Объем экспорта увеличился на 1,0% в августе, в то время как объем импорта сократился на 0,2% соответственно. В годовом выражении экспорт Еврозоны сократился на 5,0% в августе, в то время как импорт снизился на 7,0%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс потребительских цен Новой Зеландии увеличился на 0,9% за третий квартал 2013 года, сообщает Статистическое управление. Аналитики прогнозировали повышение показателя на 0,8%.

Напомним, что в предыдущем квартале, потребительские цены увеличились на 0,2%.

В годовом исчислении индекс потребительских цен составил 1,4% за второй квартал против 0,7% в предыдущем квартале. Годовой индекс прогнозировался на уровне 1,2%.

[ img ]

[ img ]