Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

USD: Рынок ждет роста занятости на 163.000, уровня безработицы на 7.5%. После вчерашней резкой распродажи доллара, рынок может выдавить короткие позиции повышением цены, если мы получим хорошие данные, тогда как выход слабых данных вряд ли усилит падение доллара.

CNY: В понедельник рынок будет реагировать на массу данных по ценам, розничным продажам, промышленному производству и торговле. Осси и иена будут чувствительны к дальнейшему спаду импульса из Китая.

CAD: Данные по занятости в Канаде будут опубликованы в то же время, что и в США. Уровень безработицы, как ожидается, останется на уровне 7.2%, занятость вырастет на 15.000. Канадский доллар был уязвим на этой неделе, более слабый тон к другим сырьевым валютам не помогал ситуации.

Идея дня

Важный момент с падением доллара заключается в перевесе данных. Это не объясняет с фундаментальной точки зрения объемов вчерашнего падения, дело лишь в рыночных страхах, жадности, психологии и позиционировании. В мае доллар укреплялся на фоне ожиданий сворачивания программы закупок активов ФРС, руководствуясь тоном комментариев чиновников. Между тем, данные в основном не дотягивали до ожиданий. На этой неделе производственные данные оказались ниже 50 (минимальный уровень за четыре года), ADP не дотягивают до ожиданий. По-прежнему, все вертится вокруг отчета по занятости, так как эта сфера экономики тянулась позади (занятость все еще на 1.9% ниже пика 2008 года). Если данные сегодня окажутся лучше прогнозов, июнь по-прежнему будет слишком ранним сроком, чтобы закрывать программу ФРС. Рынок держит массу коротких позиций по доллару и будет весьма уязвим к его повышению, если мы увидим рост занятости свыше 180.000.

Свежие новости форекс

JPY: Иена возглавила рост против доллара вчера и сегодня ночью, кратко оказавшись ниже 96.00 во время азиатской сессии. Абэномика потеряла свой блеск после речи Абэ на этой неделе, которая принесла разочарование в темпах структурных реформ.

AUD: Осси пытался бороться за счет коррекции доллара, но вряд ли валюта пойдет вверх. Новый минимум за год был установлен вчера (0.9435), пара AUD/USD в данный момент сталкивается со сложностями в удержании выше 0.95 перед выходом американских данных по занятости.

USD: Доллар прошел большой путь в четверг, потеряв более 1% по индексу. Особенных причин для падения не было, скорее речь о нервозности, преобладавшей на рынках в последние дни; доллар исправил несоответствие между данными (в целом, слабее ожиданий) и более ястребиным тоном чиновников ФРС в последние недели.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Дефицит баланса видимой торговли в Великобритании резко снизился в апреле благодаря сокращению импорта.

Отрицательное сальдо баланса видимой торговли уменьшилось до £8.2 млрд. в апреле по сравнению с £9.2 млрд. в марте.

Объемы экспорта снизились на 1,3% в апреле, в то время как объемы импорта сократились на 2,7% соответственно.

Отметим, что профицит по статье услуг в Великобритании составил £5.6 млрд. В отчетном периоде. В результате, дефицит общего торгового баланса уменьшился до £2.6 млрд. В апреле по сравнению с £3.2 млрд. в предыдущем месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

EUR: Стоит присмотреться лишь к данным из Италии, хотя и они весьма маловероятно как-то повлияют на евро. Промышленное производство будет плоское по сравнению с прошлым месяцем, ВВП станет еще одним релизом, однако он не представляет рисков для рынков.

Идея дня

Прошлая неделя была худшей для доллара за последние 20 месяцев (по индексу доллара), что сильно контрастирует с тем, что ФРС готов начать «сворачивание» программы ежемесячных закупок бондов. Однако дело и в других валютах, особенно в иене, так как рынок здесь потерял веру в способность правительства протолкнуть важные структурные реформы для придания импульса экономике. У нас есть все условия для новой волатильной недели. Тема, которая поддерживала доллар весь май, сошла на нет, так что эта неделя покажет, какой именно аргумент победит (начинает сворачивание или продолжает QE), отчет же по занятости в пятницу не помог рынкам ответить на свои вопросы.

Свежие новости форекс

USD: Доллар повторно заявляет о себе на азиатских торгах. Пара USD/JPY поползла выше, удерживаясь выше уровня 98.00 большую часть времени.

JPY: Небольшой пересмотр в сторону роста финальных данных ВВП для Японии с ростом в 0.6% в первом квартале против прошлых оценок в 0.4%. Данные придали импульс акциям (Nikkei вырос примерно на 4%), и повлияли на снижение иены, пара USD/JPY удерживается выше 98.00 большую часть времени.

AUD:Осси вновь пришел к новому минимуму за год, не сумев протянуть из-за более хорошего тона доллара. Минимум по паре AUD/USD на уровне 0.9394, на горизонте дальнейшее восстановление, удерживаясь выше 94.00.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Темпы экономического роста в Японии с учетом сезонных колебаний составили 1,0% в первом квартале текущего года после нулевого роста в предыдущем квартале.

В годовом выражении ВВП Японии увеличился на 4,1% в первом квартале. Отметим, что предварительное значение данного показателя составляло 3,5%.

Дефлятор ВВП снизился в годовом выражении на 1,!% в первом квартале по сравнению с падением на 0,7% в предыдущем квартале.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Уровень безработицы в Швейцарии повысился с учетом сезонных колебаний до 3,2% в мае по сравнению с 3,1% в апреле.

Эксперты прогнозировали, что данный показатель останется на прежнем уровне - 3,1%.

Число безработных в Швейцарии увеличилось на 4,561 тыс. до 131,290 тыс. человек на конец мая. В годовом выражении число безработных возросло на 12,43 тыс. человек.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

GBP: Данные по промышленному производству, как ожидается, не покажут особых изменений после более позитивных 0.7% в прошлом месяце. Фунт выигрывал за счет более позитивных данных в последнее время, однако без всяких сомнений не стремился к росту, так как в Комитете по монетарной политике все еще три члена, голосующих за дальнейшее количественное смягчение.

USD: Сегодня выйдут лишь данные по оптовым запасам, которые не представляют собой особенного риска для доллара.

Идея дня

Иена укрепилась примерно на 1% сразу после заявления Банка Японии о том, что весомых изменений после заседания не будет. Было ощущение, что Банку Японии пора разобраться с ростом доходности бондов; со времен первого выстрела японской политической базуки в апреле доходность японских десятилеток почти удвоилась. Хотя, конечно, если рынок убежден в том, что Банк Японии добился успеха, тогда рост доходности можно списать на естественные последствия ожидаемого роста инфляции. Эта теория была рабочей еще в прошлом месяце, однако же ожидаемая инфляция (оцениваемая рынками) существенно упала с 1.8% до 1.35% в течение пяти лет. В сочетании с тем, что мы видели по иене, есть признаки того, что рынки становятся более скептичными в отношении способности японских властей генерировать инфляцию, особенно после разочаровывающих данных прошлой недели по структурным реформам. Пока доллар резко падает, игра иены может становиться все сложнее в летние месяцы вместо одностороннего движения на ослабление иены.

Свежие новости форекс

USD: После резкого падения индекса доллара на прошлой неделе мы видим более последовательный тон с начала недели, рынок скорректировал вниз прогнозы на сворачивание программы закупок ФРС в этом месяце.

JPY: Существенных изменений после заседания Банка Японии не будет, роста доходности бондов касаться также не будут. Иена в результате крепла на фоне разочарования в том, что сейчас нет свежих мер. Пара USD/JPY кратко опустилась ниже 98.00 в результате, коснувшись 99.00 в начале азиатской сессии.

AUD: Данные, опубликованные ночью, показали, что жилищное кредитование выросло на 0.8% по сравнению с прошлым месяцем в апреле, тогда как бизнес исследование NAB оказалось слегка лучше ожиданий. Осси все еще хромает, в этот раз ниже 0.94 ночью и на открытии европейской сессии.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные по промышленному производству Британии вышли в рамках ожиданий, показав рост на 0,1% в апреле (ожидалось, что изменений не будет), а компонент промышленного производства упал на 0,2%, как и предполагалось. Эти данные могут оставаться очень волатильными, так что стерлинг сохранил устойчивость по выходу этой статистики. В ходе европейских торгов наибольшие движения переживал осси, провалившись ниже 0,94, и став худшей валютой среди основных.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Идея дня

GBP: Данные с рынка труда имеют высокий потенциал для влияния на фунт, если они не будут соответствовать ожиданиям. Напомним, Британия сейчас выступает противоположностью США, так что экономика разочаровывает, однако рынок труда чувствует себя относительно неплохо. Оба показателя безработицы стабилизировались, а количество заявок на пособия (более узкая мера безработицы) постепенно снижается.

NZD: Киви и осси разошлись, пара AUD/NZD упала примерно 5% в апреле и мае. Мы видели частичный разворот с начала этого месяца, однако, монетарная политика – основная причина роста киви. Ставки, по прогнозам, останутся устойчивыми, однако рынок ставит на рост ставок в начале следующего года и дает понять, что это может произойти раньше, что опять-таки толкнет пару AUD/NZD вниз.

Свежие новости форекс

Мы видели несколько признаков того, что рынки торговались на грани вчера. Доходность на периферийных рынках еврозоны была около уровней, последний раз фиксировавшихся два месяца назад в Испании и Италии; евро из-за этих событий внезапно занервничал. Доллар также был на краю в отношении перспектив сворачивания закупок бондов ФРС в начале следующей недели после заседания. Этот острый, волнообразный рынок может сохраниться в течение некоторого времени, и в данный момент рынку не хватает некоего большого события, или хотя бы темы, подобной иене, осси и доллару последние недели и месяцы. Эта пугливость также распространяется на другие рынки, акции ушли с максимумов и VIX (мера ожидаемой будущей волатильности) также рос по сравнению с маем. Вероятно, заседание ФРС на следующей неделе будут ждать мучительно долго.

События и риски

EUR: Нервозная торговля во вторник, а также рост периферийной доходности привели к усилению опасений в начале торгов, хотя затем это чувство ушло.

JPY: Иена падает на азиатской сессии после резкого снижения пары USD/JPY вчера. Акции также падали, влияя на коррекцию иены.

AUD: Потребительское доверие, измеренное Westpac, восстанавливается в июне после спада за прошедшие два месяца. Данные обеспечили осси некую поддержку, который изменился незначительно во время азиатской сессии после краткого стремления в сторону 0.95.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

USD: Данные по розничным продажам несут в себе умеренные риски для доллара. Рынок ожидает роста на 0.4% основного индекса, следом за 0.1% роста в апреле. Еженедельные заявки на пособия оказались более устойчивыми по сравнению с волатильностью прошлого месяца, так что это не должно нарушить общего тона. Доллар все еще в обороне, особенно против иены.

EUR: Ежемесячный отчёт ЕЦБ обычно отражает тон предшествующей пресс-конференции, таким образом, он несет в себе низкие риски удара по более позитивному тону евро в последнее время.

Идея дня

В Японии все выходит из-под контроля. Когда Банк Японии выстрелил из своей монетарной базуки в апреле, иена упала, акции были в состоянии ралли, доходность бондов начала расти. Спустя всего два месяца, мы вновь видим рынки, которые предпринимают попытку резкой переоценки. Пара USD/JPY опускалась ниже уровня 94.00 ночью и сейчас находится на уровнях, преобладавших во времена апрельского заявления. Индекс Nikkei сейчас более чем в 20% от пика середины мая. Тем временем, хотя доходность бондов остается высокой, мы видим, что инфляционные ожидания (что видно по пятилетним бондам, индексирующимся на инфляцию) упали на 50 пунктов ровно туда, где были в начале апреля. Ночные данные показали, что четвертую неделю подряд инвесторы выступают в роли чистых продавцов зарубежных активов, подрывая взгляды внутренних инвесторов, уверенных, что слабость иены принесет прибыль за рубежом.

Свежие новости форекс

JPY: Когда Банк Японии пообещал удвоить монетарную базу в апреле, влияние на иену толкнуло инвесторов за рубеж в поисках прибыли, номинированной в более производительных валютах. Последние данные показывают, что этот процесс по-прежнему не явный. Последние четыре недели японские инвесторы были чистыми продавцами зарубежных активов. Пара USD/JPY сейчас на уровнях, которые в последний раз фиксировались в начале апреля, когда впервые было заявлено о таком политическом курсе, пара USD/JPY проломила уровень ниже 94.00 в начале европейских торгов.

AUD: Осси не удалось вырасти за счет позитивных данных по занятости, опубликованных ночью; занятость выросла в мае на 1.1К. Данные были весьма волатильными последние месяцы, так что этот позитив весьма скромный. Уровень безработицы устойчив на 5.5%. Пара AUD/USD устойчива лишь немного ниже 0.95. Осси по-прежнему слабейшая валюта среди основных с начала месяца, и есть немного признаков корректирующей активности, даже перед лицом более слабого тона доллара против других валют.

EUR: Евро около четырехмесячного минимума против американского доллара, пара EUR/USD выросла за последние три сессии, и росла вновь ночью.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

В четверг Резервный банк Новой Зеландии сообщил о своем решении оставить основную процентную ставку на рекордно низком уровне 2,5%.

Как отмечается в заявлении, экономические показатели страны остаются неравномерными, но темпы экономического роста должны повыситься в следующем году. При этом нет необходимости для корректировки процентной ставки.

По словам управляющего центрального банка Грэма Вилера, масштабная программа по восстановлению пострадавшего от землетрясения города Крайстчерч стимулирует экономический рост в стране. Кроме того, в целом повышается деловая активность в строительном секторе. Однако, по мнению Вилера, новозеландский доллар остается переоцененным, что оказывает негативное влияние на экспорт.

Руководство центрального банка прогнозирует усиление темпов экономического роста до 3,5% во второй половине 2014 года. При этом ожидается, что темпы инфляции останутся в рамках целевого корридора от 1,0% до 3,0%.

[ img ]