Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

По данным Markit Economics и CIPS, снижение деловой активности в строительном секторе Великобритании продолжается пятый месяц подряд. Однако, темпы падения активности в марте оказались менее значительными, чем в предыдущем месяце.

Индекс PMI для строительного сектора возрос до отметки 47,2 в марте по сравнению с 46,8 в феврале.

Экономисты прогнозировали повышение индекса до 48,0 в отчетном периоде.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс розничных цен, рассчитанный Британским розничным консорциумом (BRC), вырос на 1,4% в марте 2013 г. в годовом исчислении по сравнению с увеличением на 1,1% месяцем ранее.

Напомним, что показатель слабо влияет на рынок, но опережает официальную статистику более чем на неделю и позволяет понять общую тенденцию в секторе розничных продаж.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

С учетом сезонных факторов дефицит торгового баланса Австралии составил A$0,18 млрд. за февраль 2013 г. по сравнению с отрицательным сальдо $1,22 млрд. в предыдущем месяце.

Аналитики прогнозировали дефицит на уровне A$1,00 млрд.

С учетом сезонных факторов объемы экспорта товаров и услуг увеличились на A$811 млн. (3%) до $25 642 млн. В то же время, объемы импорта снизились на A$226 млн. (1%) до A$25 820 млн.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
EURUSD карабкался вверх в первой половине европейских торгов, преодолев 1,28, и торгуется к середине дня на уровне 1,2830. Но все это движение происходит на фоне весьма низких объёмов торгов в ожидании завтрашних решений ЕЦБ и Банка Японии, а также пятничного отчета по занятости в США. Не вызывает большого удивление спад CPI не в той степени, как ожидал рынок (с 1,8% до 1,7% при ожидавшемся торможении к 1,6%), в то время как подтверждение со стороны МВФ своего участия в спасении Кипра обеспечило некоторую поддержку единой валюте. В основном рынок сосредоточенно ждет публикации данных от ADP в 16:15, хотя эти релизы последнее время с трудом предсказывают динамику официальных данных, публикуемых позже в пятницу.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Поистине вялая попытка двинуться вверх на фоне более слабых, чем ожидалось, данных по ADP из США. По этой оценке занятость в частном секторе выросла на 158 тыс. против ожидавшегося увеличения на 200 тыс. EURUSD поднялся вверх на 15 пунктов, превысив 1.2840, но изначальный импульс не был поддержан. Отсутствие реакции можно объяснить двумя причинами. Во-первых, релизы ADP в последнее время не дают точных прогнозов по поводу официальных оценок Бюро статистики труда (см. сегодняшний обзор). Во-вторых, доллар сейчас в большей степени сталкивается с чередой слабых данных, после периода сюрпризов (в сравнении с ослаблением данных по еврозоне), так что волатильность по EURUSD сейчас ниже, чем ранее наблюдали в периоды различных трендов (по США и еврозоне) в отношении «экономических сюрпризов».

[Аналитика FxPro]

Объем розничной торговли в Австралии с учетом сезонных факторов увеличился на 1,3% за февраль 2013 г. в месячном исчислении, сообщает Статистическое управление. Ожидалось повышение показателя на 0,3%. Месяцем ранее продажи увеличились на 1,2%.

В годовом исчислении объем розничной торговли вырос на 4,6% в феврале по сравнению с предыдущим значением 3,2%.

Напомним, что рост показателя (превышение прогноза) отражает более высокую потребительскую активность. Это, в свою очередь, способствует укреплению валюты.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

На очередном заседании, состоявшемся 4 апреля 2013 г., Комитет по кредитно-денежной политике Центрального Банка Японии оставил ключевую ставку на текущем уровне 0 - 0,10%. Подобное решение прогнозировалось большинством аналитиков.

В то же время Банк принял новый план "количественного и качественного кредитно-денежного стимулирования", который направлен на достижение целевого уровня инфляции потребительских цен 2% за двухлетний период.

Он предусматривает, в частности, увеличение в два раза денежной базы, непогашенных сумм по государственным облигациям, а также по биржевым инвестиционным фондам, и более чем в два раза среднего оставшегося срока погашения на покупки государственных облигаций Японии.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

EUR: После сегодняшнего заседания ЕЦБ не ожидается каких-либо изменений в политике, однако вновь большое внимание уделяется пресс-конференции. Пара EUR/USD испытала ралли почти в фигуру в прошлом месяце, так как президент ЕЦБ придерживался ожидаемой риторики в своей речи. Однако в текущем месяце может быть по-другому, так как последние данные из еврозоны были слабы, а события на Кипре вызвали рост неопределенности на финансовом фронте.

GBP: Лишь 8% опрошенных Bloomberg ожидают, что Банк Англии заявит о продолжении количественного смягчения сегодня в сравнении с 23% после заседания в прошлом месяце. Протокол последней встречи показал, что шесть членов совета правления не голосовали за дальнейшее QE, ссылаясь на возможные последствия для доверия к их действиям и влияние на валюту расширения программы закупок. Сохранение курса приведет к умеренному ралли (около 20 пунктов по кабелю).

Идея дня

Банк Японии проведет «массовые закупки японских ценных бумаг» (их собственные слова в переведенном заявлении) для того, чтобы разобраться с дефляцией, и новый председатель ЦБ Курода предпримет все политические меры для этого. Помимо удвоения объема закупаемых каждый месяц бондов, Банк Японии одобрил ряд других мер, включая закупку более длительных по срокам погашения бондов, а также таргетирование монетарной базы. Иена ощутимо падала, ранее в валюту закладывались сомнения, что ЦБ будет способен это сделать. Никогда не забывайте, что Банк Японии всегда не доволен показателями по дефляции. В ближайшие месяцы мы будем свидетелями битвы между уверенным ЦБ и сомневающимися рынками. В данный момент слабость иены, вероятно, останется в силе, но мы вряд ли увидим что-то за пределами снижения в период между ноябрем и мартом.

Свежие новости форекс

GBP: Устойчив перед решением ЦБ сегодня. Пара EUR/GBP за последние сессии восстановилась выше уровня 0.85. Кабель остается ниже недавних пиков, и следующий фокус будет на потенциале движения ниже 1.50.

JPY: Банк Японии заседает, пара USD/JPY находится в состоянии ралли. Закрытие выше 95.22 будет ключевым в возвращении пары USD/JPY обратно к бычьему каналу, который был в силе с середины ноября, однако переключился на снижение в конце прошлого месяца.

EUR: Оставался относительно устойчивым, но как мы и отмечали ранее, это не должно удивлять, учитывая отсутствие дивергенций экономических сюрпризов по данным из США и еврозоной, что приводит к более устойчивому обменному курсу.

USD: Положительная долларовая корреляция к неожиданным данным (растет когда данные оказываются сильнее ожиданий) на максимальном уровне с начала 2010 года (используя долларовый индекс), если брать трехмесячную основу. Мы видели влияние на этой неделе, когда более слабые, нежели ожидалось, данные толкнули доллар вниз (на 0.5%). Это служит дальнейшим подтверждением новой динамики Форекса в силе.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Темпы роста деловой активности в секторе услуг Великобритании в марте оказались рекордными за минувшие семь месяцев.

По данным Markit Economics и CIPS, индекс PMI для сектора услуг с учетом сезонных колебаний повысился до отметки 52,4 в марте по сравнению с 51,8 в феврале.

Экономисты прогнозировали падение индекса до отметки 51,5 в отчетном периоде.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Как стало известно в четверг, Банк Англии не стал вносить корректировок в текущую денежно-кредитную политику.

Комитет по денежно-кредитной политике проголосовал за сохранение в прежнем виде программы по покупке активов, объем которой в настоящее время составляет 375 млрд. фунтов. В последний раз объем программы был увеличен на 50 млрд. фунтов в июле прошлого года.

Кроме того, основная процентная ставка Банка Англии также была оставлена на уровне 0,5%.

Протокол минувшего заседания Комитета по денежно-кредитной политике будет опубликован 17 апреля.

[ img ]