Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

По второй оценке Национального статистического ведомства, индекс валового внутреннего продукта (ВВП) Великобритании снизился на 0,3% за четвертый квартал текущего года. При этом основным драйвером роста были расходы домохозяйств (+0,1 проц. пункт к ВВП) и правительства (+0,2 проц. пункта), увеличившиеся на 0,2% и 0,6%, соответственно. В то время как снижение происходило за счет чистого сокращения внешней торговли (-0,1 проц. пункта )и сокращения валового капитала (-0,4 проц. пункта).

Напомним, что в предыдущем квартале ВВП увеличился на 0,9%.

В годовом исчислении индекс ВВП составил 0,3% за четвертый квартал по сравнению с предварительной оценкой и прогнозом на уровне 0,0%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

• EUR: Данные с немецкого рынка труда будут в центре внимания на фоне недавней слабости экономики. Рынок труда был сильным пунктом немецкой экономики, занятость выросла на 3.6% за последние три года. Уровень безработицы устойчив на уровне 6.8%. Евро может оказаться уязвимым к росту безработицы.

• USD: Пересмотр данных по ВВП за последний квартал, как ожидается, сократит рост с 1.1% (в годовом исчислении) до 0.5% в последнем квартале года. Если рост окажется около изначальных оценок, доллар будет неплохо себя чувствовать. Председатель ФРС вновь сегодня произносит речь, однако риск неожиданных заявлений не велик, особенно в свете вчерашней хорошо принятой речи.

Идея дня

Мы отмечали ранее, что все интересные изменения на валютных рынках не касаются доллара. Это особенно примечательно, учитывая не стихающие бюджетные битвы на Капитолийском Холме. Автоматическое сокращение расходов (известное как секвестирование) должно начаться в пятницу, его размер 1.2 триллиона долларов. Доллар же был очень расслабленным по нескольким причинам. Сокращения будут происходить в течение следующих десяти лет, таким образом, негативные ощущения также будут растянуты. Любая сделка после пятницы будет оформляться задним числом. Наконец, рынок привык к тому, что политики все оставляют на последний момент (или дальше) и затем приходят к сделке. Таковы сейчас предположения, однако, это риск, и он создает пространство для волатильности в марте и далее.

Свежие новости форекс

• EUR: Президент ЕЦБ Драги вчера подчеркивал тот факт, что инфляция должна падать, а также, что Италии нужны реформы, если она когда-либо собирается пользоваться программой OMT от ЕЦБ. Единая валюта поддерживалась на закрытии в Нью-Йорке и далее.

• JPY: Курода был утвержден главой Банка Японии, что и ожидалось ранее. Он рассматривается в качестве человека, который поддержит дальнейшие меры стимулирования ЦБ для укрепления экономики и борьбы с дефляцией. В теории это будет негативом для иены, однако валюта прошла большой путь на ожиданиях и сейчас нужны дальнейшие меры для оправдания слабости.

• GBP: Данные потребительского доверия ночью оставались слабыми на -26 (такие же, как в прошлом месяце). Фунт стал худшей по производительности валютой среди основных с начала года. Остается потенциал для корректирующего роста по кабелю, однако в данный момент этого добиться сложно.

• AUD: Инвестиции в частный сектор оставались слабыми, упав на 1.2% за квартал, тогда как рост кредитования в частном секторе также был слабым, 0.2% роста по сравнению с прошлым месяцем. Осси должен был падать на этом фоне, но вскоре нашел покупателей. Поддержали валюту и новости от РБА о том, что 34 центральных банка по всему миру в данный момент имеют резервы в австралийской валюте. Осси немного ниже 1.03 против доллара.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индикатор уверенности в деловой среде, публикуемый Национальным банком Новой Зеландии, составил 39,4 пункта в декабре 2012 г. по сравнению с 22,7 пункта в ноябре.

Индекс ожидаемой экономической активности повысился за отчетный период с 31,4 пункта до 37,6 пункта.

Отметим, что в целом значение индекса деловой активности выше 50 пунктов указывает на улучшение ситуации, ниже 50 пунктов – на ухудшение. Для валюты благоприятно превышение прогноза или рост показателя.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По предварительным данным объем промышленного производства в Японии увеличился на 1,0% за январь 2013 г. в месячном исчислении по сравнению с повышением на 2,4% в предыдущем месяце.

Прогнозировался рост объема производства на 1,6%.

В годовом исчислении объем промышленного производства снизился на 5,1% при предыдущем значении -7,9% и прогнозе -4,9%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

ВВП Швейцарии вырос на 0,2% за четвертый квартал 2012 г., сообщает Государственный секретариат по экономическим делам. Аналитики прогнозировали, что показатель не изменится.

Напомним, что в предыдущем квартале ВВП увеличился на 0,6%.

В годовом исчислении индекс вырос на 1,4% в четвертом квартале, по сравнению с 1,2% в предыдущем квартале, при прогнозе 0,9%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Федерального агентства труда Германии, безработица в Германии неожиданно сократилась в феврале.

Число безработных снизилось с учетом сезонных колебаний на 3,0 тыс. до 2,92 млн. человек. В свою очередь, эксперты прогнозировали, что данный показатель останется без изменений в феврале.

Уровень безработицы с учетом сезонных колебаний остался на отметке 6,9% в феврале. Отметим, что январское значение показателя было скорректировано в сторону повышения по сравнению с первоначальным значением 6,8%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Не было значительной реакции на объявление нового управляющего Банком Японии, так как широко ожидалось, что новая администрации примерит этот костюм на Куроду. Но все это совпало с периодом, когда произошел заметный сдвиг в динамике иены. В период слабости иены в декабре и январе, фондовый рынок в значительной степени повторял динамику рынка валютного: укреплялся на падении иены. В то же время, зарубежные инвесторы покупают японские активы самым активным темпом за последние два года, дополнительно поддерживая ралли.

Трехмесячная корреляция между акциями и USDJPY упала с 0,86 в середине января до почти 0,50 к настоящему моменту. Это случилось, потому что USDJPY развернулась вниз в то время как фондовые рынки продолжали расти. Правительство стало меньше акцентировать внимание на преимуществах слабой иены (отчасти благодаря G7). В то же время, есть ощущение, что валюта была излишне перепродана в сравнении с реальной политикой, которая проводилась ради достижения политической цели, а именно, 2% цели по инфляции. Потребуется время, чтобы новый глава ЦБ проявил себя, но может так, что если свежие политические инициативы не будут претворены в жизнь, японская валюта вновь станет той давно забытой и знакомой нам иеной. Мы видели признаки этого в течение недели, так как она JPY оказалась среди самых сильных валют с начала недели. В настоящий момент поддержка USDJPY проходит через 90,95/62.Прорыв ниже поставит под сомнение восходящий тренд, берущий свое начало в ноябре.

[Аналитика FxPro]

Годовые темпы гармонизированной инфляции (HICP) в Германии снизились до 1,8% в феврале по сравнению с 1,9% в январе.

В месячном выражении данный индекс повысился на 0,8% в феврале.

В то же время, индекс потребительских цен (CPI) повысился в годовом выражении на 1,5% в феврале по сравнению с ростом на 1,7% в январе. Экономисты прогнозировали, что индекс потребительских цен останется на прежнем уровне в отчетном периоде.

В месячном выражении индекс потребительских цен в Германии возрос на 0,6%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По скорректированным данным Министерства торговли США, ВВП США повысился на 0,1% в заключительном квартале 2012 года.

Первоначально сообщалось о снижении ВВП в четвертом квартале на 0,1%. Напомним, что в третьем квартале темпы экономического роста в США составили 3,1%.

Расходы на строительство жилья увеличились на 17,5% в четвертым квартале по сравнению с первоначальным значением 15,3%. Снижение объемов экспорта составило 3,9% в отчетном периоде, в то время как изначально сообщалось о сокращении экспорта на 5,7%.

Отметим, что деловые инвестиции возросли лишь на $12,0 млрд. в четвертом квартале после увеличения на $60,3 млрд. в третьем квартале и на $41,4 млрд. во втором квартале соответственно.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

• EUR: Рынки ожидают, что инфляция в еврозоне упадет ниже 2%, по данным предварительных оценок, результаты которых были опубликованы 14:00 МСК. Это будет первый раз за два года, когда основная инфляция окажется ниже целевой. Слабые данные толкнут вниз евро, тем не менее, Италия и формирование правительства останутся в центре внимания.

• USD: ISM будут представлять собой наибольший интерес (в 19:00), хотя более сильные данные могут оказаться не позитивными для доллара, по крайней мере, судя по недавней реакции, когда доллар продавался после более сильных результатов в прошлом месяце.

• GBP: Остерегайтесь данных в контексте фунта, так как текущие данные по активности можно считать причиной для того, чтобы открыть короткие позиции на неплохих уровнях. Тем не менее, более агрессивное короткое покрытие по кабелю нельзя исключать, учитывая объем распродаж в последние недели и риски волатильности, росшие в пятницу.

Идея дня

Восемнадцать месяцев назад США одобрили пакет жесткой экономии в качестве средства принуждения политиков с обеих сторон собраться вместе и придумать что-либо более разумное. Однако план сработал не вполне, и сегодня автоматически стартовало сокращение расходов. Финансовые рынки прошли через столькие бюджетные битвы за последние годы, что все ждут, что сделку просто оформят задним числом. Все может так и случиться, однако тот факт, что США так тяжко приходят к бюджетным сделкам, сулит опасность в будущем. В данный момент мы можем видеть, что доллар сохранил неплохой тон, так как бегство от рисков победило продажу на бюджетной неразберихе.

Свежие новости форекс

• EUR: по-прежнему несколько уязвим в первый торговый день месяца, уровень 1.30 слишком близок для чувства комфорта. Глаза прикованы к погашению трехлетних кредитов ЕЦБ в 11:00 GMT.

• JPY: Последние данные по инфляции показали, что цены по-прежнему падают. Основная мера измерения показывает, что цены упали на 0.3% по сравнению с прошлым годом, и если не учитывать свежую еду, то падение было на 0.2%. На самом деле, показатель очень далек от 2% инфляционной цели, а также сильны прогнозы, что новый председатель Банка Японии Курода объявит о новых мерах в апреле.

• GBP: Последние данные с рынка жилья (Nationwide) показали нулевой годовой рост. В целом, фунт по-прежнему сталкивается со сложностями в поиске направления и уязвим к изменениям в первый торговый день месяца.

• AUD: Осси сохранил почву под ногами во время азиатской сессии. Сохранение уровня выше 1.0150 по паре AUD/USD помогает длинным позициям быть в установленном диапазоне.

• CNY: Нащупал почву после недавнего падения на фоне более слабых данных менеджеров по закупкам, вышедших ночью. Производственные данные упали до пятимесячного минимума на уровне 50.1. Китайский юань продолжает укрепляться до двухнедельного минимума в 6.2175.

[ img ]