Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Потребительские цены в Швейцарии снизились в годовом выражении на 0,3% в январе по сравнению с падением на 0,4% в декабре. Опубликованное значение показателя соответствовало прогнозам экспертов.

В месячном выражении индекс потребительских цен упал на 0,3% в январе по сравнению со снижением на 0,2% в предыдущем месяце. Отметим, что снижение потребительских цен в Швейцарии продолжается третий месяц подряд.

Цены на одежду и обувь снизились в годовом выражении на 4,4%, продемонстрировав наибольшее падение среди всех сегментов. В то же время, цены на продукты питания повысились на 1,0%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным RICS, темпы снижения цен на жилье в Великобритании превзошли прогнозы в январе в связи с плохими погодными условиями в начале наступившего года, которые негативно сказались на активности потенциальных покупателей недвижимости.

Баланс цен на жилье от RICS упал до отметки -4 в январе по сравнению с -1 в декабре. Экономисты прогнозировали снижение данного показателя до -2.

Как отмечается в отчете, спрос со стороны потенциальных покупателей на рынке жилья несколько снизился в январе. Кроме того, наблюдалось небольшое сокращение числа объектов недвижимости, выставленных на продажу.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
По выходу статистики по инфляции мы увидели некое подобие отскока мертвого кота. Основной показатель инфляции, как ожидалось, сохранился на уроне 2,7%, а стержневой показатель шагнул вниз до 2,3% (с 2,4%). Статистика цен производителей, PPI, оказалась чуть сильней на входе, равно как и альтернативная мера инфляции (Индекс розничных цен, RPI), что и обеспечило небольшой рост стерлинга после слабости ранее.

Значительную часть января было похоже, что нет никого, кто мог бы сказать что-то хорошее о стерлинге. Были признаки скорого впадения в тройную рецессию, ходили разговоры о снижении суверенного рейтинга и ожидания, что Британия в середине года получит активного и по-голубиному настроенного главу ЦБ. Более того, сразу несколько членов монетарного комитета выказали здоровое недовольство курсом валюты, что рынки приняли за желание увидеть стерлинг более дешевым.

Частично, эта ситуация изменялась на прошлой неделе, чему помогло выступление перед парламентским комитетом вступающего в должность управляющего ЦБ, когда стало лучше видно, каким он будет управляющим. Но сейчас вновь стерлингу не хватает друзей. И с очень сильно причесанным заявлением G7, вновь может быть взят курс на дальнейшее ослабление стерлинга. Обратите внимание, что завтрашний отчет по инфляции может оказаться более важным, нежели обычно. В январских протоколах Банк Англии указал, что «реальный обменный курс стерлинга, возможно, остается выше уровней, необходимых для перебалансировки экономики». Так что сейчас Банк с наслаждением следит за падением фунта.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
ФРАНКФУРТ — Ниже приведен текст совместного заявления министров финансов и глав центробанков Группы Семи стран. G-7 состоит из США, Японии, Германии, Франции, Италии, Великобритании и Канады:

Мы, министры финансов и главы ЦБ G-7, сохраняем свою давнюю приверженность к рыночным обменным курсам и тесно сотрудничаем в отношении действий на валютных рынках. Мы подтверждаем, что наша фискальная и монетарная политика ориентирована на достижение внутренних показателей с использованием собственных инструментов, и мы не ставим целью определенные обменные уровни валютных курсов. Мы согласны, что излишняя волатильность и беспорядочные движения обменных курсов могут вызвать негативные последствия для экономики и финансовой стабильности. Мы будем и впредь плотно сотрудничать в отношении валютных рынков и по необходимости действовать сообща.

[Аналитика FxPro]

Как сообщает Национальное статистическое ведомство, индекс закупочных цен производителей увеличился на 1,3% за январь 2013 г. в месячном исчислении по сравнению со значением 0,0% в предыдущем месяце; в результате, годовой рост закупочных цен составил 1,8% в январе по сравнению с 0,5% в декабре.

Индекс отпускных цен производителей повысился на 0,2% за январь после снижения на 0,1% в предыдущем месяце. Как и ожидалось, годовой показатель снизился с 2,2% до 2,0%.

Индекс отпускных цен производителей за исключением подвижных секторов, таких как продукты питания и энергоносители, увеличился на 0,2% в январе за месяц и составил +1,4% за год. В декабре, показатель составил 0.0% за месяц и 1.5% за год соответственно.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс потребительских цен Великобритании снизился на 0,5% за январь 2013 г. в месячном исчислении, сообщает Национальное статистическое управление. Значение показателя соответствует прогнозам аналитиков. Напомним, что в предыдущем месяце потребительские цены выросли также на 0,5%.

Как и ожидалось, годовой индекс потребительских цен составил 2.7% в январе, равно как и в декабре.

В то же время годовой индекс потребительских цен, не учитывающий цены на продукты питания, энергоносители, алкоголь и табачные изделия (основной индекс) составил 2,3% за январь против 2,4% в декабре.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

• FX: Рынки ошеломлены и сконфужены вчерашним заявлением G7 и последующим «разъяснением», таким образом, есть риски усиления волатильности, особенно если политики и/или центральные банкиры продолжат говорить.

• GBP: Валюта будет сильно реагировать на Отчет по инфляции сегодня на предмет желания Банка Англии видеть снижение фунта, либо же признаков того, что ЦБ не будет этим обеспокоен. Любые признаки в этом направлении будут восприниматься как обоснование для снижения валюты еще на одну ступень.

• JPY: Надежды увидеть нечто радикальное сегодня ночью со стороны Банка Японии весьма малы, учитывая, что председатель уйдет в следующем месяце. Данные по ВВП будут представлять интерес, однако они лишь показывают, из какого положения выходит Япония. Важнее всего то, как экономика реагирует на политические изменения, ожидаемые и уже заявленные. Более сильные данные по ВВП окажут иене умеренную поддержку.

Идея дня

Вчерашний день был для валютных рынков ничем иным как американскими горками, остается только гадать, что глобальная элита думает о недавнем изменении на валютном рынке. Заявление G7 в отношении валют, похоже, ничего не разъяснило, так что рынки восприняли это как сигнал к продаже иены. Следом была история с «источником» из G7, который подтвердил, что рынки неправильно истолковали заявление, которое на самом деле значило, что они обеспокоены падением иены. Таким образом, рынкам оставалось лишь гадать, что именно это значит. Но стоит ли на самом деле беспокоиться о том, что именно хотели сказать или сказали? Короткий ответ – да. Исследования, как правило, показывают, что подобные заявления могут влиять на валюты до трех месяцев, однако на больший срок нет смысла беспокоиться. Тем не менее, заявление заставило инвесторов понервничать из-за недавних трендов (падение иены, сильный евро, слабый фунт).

Свежие новости форекс

• JPY: Медведи по иене рубили с плеча не из-за заявления G7, а из-за разъяснения, которое лишь усугубило ситуацию и вызвало волну покрытия коротких позиций. Пара USD/JPY казалась довольно бойкой и чувствовала себя комфортно выше 94.25, но затем отступила назад примерно к 93. Аналогично вела себя пара EUR/JPY, которая падала со 127 ниже 125 в какой–то момент ночью. В наши дни иена хороша для быстроногих.

• EUR: Болтало в сторону снижения на прошлой неделе, но он оказался гораздо более уверенным в последние дни, сейчас около 1.3450. Оживление Драги в отношении Европы помогло общему настрою.

• GBP: Кабель упал до нового шестимесячного минимума в 1.5572, так как продавцы вновь оказались у руля. Тем не менее, заявление G7, кажется, способствовало некому короткому покрытию. Отчет по инфляции имеет весьма важное значение сегодня, любой признак того, что Банк Англии захочет видеть более слабую валюту, будет лить воду на мельницу валютных медведей.

• AUD: Продажи на отскок от диапазона 1.02-1.06 вновь вчера имели место, произошел мощный скачок осси более чем на 1%. Более сильные, чем ожидалось, показатели потребительского доверия помогли тону валюты, как и данные о том, что рынок жилья Австралии в адекватном состоянии, что вновь вызвало переоценку недавнего стремления РБА к снижению ставок.

[Аналитика FxPro]

Годовые темпы роста цен производителей и импорта в Швейцарии оказались ниже прогнозов в январе.

В годовом выражении индекс цен производителей и импорта повысился на 0,8% в январе, в то время как экономисты ожидали, что рост индекса составит 1,0%.

В месячном выражении цены производителей и импорта снизились на 0,1% в январе.

В отдельности индекс цен производителей упал на 0,!5 в отчетном периоде, а индекс цен импорта снизился на 0,3% соответственно.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Заявление G-7 было призвано уменьшить волатильность и неопределенность на рынке форекс, но вышло так, что и первое, и второе лишь увеличилось. Не в последнюю очередь винить в этом замешательстве нужно «источники G-7», из которых один сказал, что имелась в виду Япония, а второй опроверг это. В результате мы имеем диапазон колебаний иены в 1,5 фигуры и рост евро вплотную к 1,35.

А сегодня днем мы увидели еще большее снижение стерлинга, когда Банк Англии в очередной раз пересмотрел вверх свой прогноз по инфляции, усилив ожидания того, что будет дальнейшее смягчение, что должно подстегнуть экспорт и поддержать экономику. Эти давние амбиции, и слабая валюта скорее помогает, нежели мешает этому, хотя всегда сложно оценить, насколько это полезный прием.

Но мы явно видим, что рынок форекс прикладывает все усилия, чтобы вернуться к трендам, существовавшим в начале года, так что в большей степени это война между G-7 и рынками, нежели между членами этой самой G-7. Итак, стерлинг продавливают вниз, евро движется вверх, и по понятным причинам иене немного сложней сохранять свой тренд на ослабление.

Нам придется подождать следующей недели, то есть окончания встречи G-20, чтобы лучше понимать, какие тренды сейчас устанавливаются на рынках. Но в целом, это становится все более трудной задачей. Тренды в валютах (в частности, в иене) были самыми сильными за многие годы (последний раз за 3 месяца иена настолько слабела аж в 1995), так что мы скорей всего будем видеть более частые коррекции, нежели сохранение трендов на рынке в целом.

[Аналитика FxPro]

По предварительным данным, ВВП Японии снизился на 0,1% в последнем квартале 2012 года.

Экономисты прогнозировали рост ВВП на 0,1% в отчетном периоде после его сокращения на 1,0% в третьем квартале.

В годовом выражении ВВП Японии уменьшился на 0,4% в четвертом квартале по сравнению со снижением на 3,8% в третьем квартале соответственно.

Дефлятор ВВП снизился в годовом выражении на 0,6% в соответствии с прогнозами.

[ img ]