Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Дефицит торгового баланса внешней торговли Новой Зеландии за 12 месяцев, с начала года, составил 888,0 млн. долл. в сентябре по сравнению с дефицитом в размере 885,0 млн. долл. в предыдущем месяце. Прогнозировалось отрицательное сальдо на уровне 914,0 млн. долл.

Объем импорта составил 4,10 млрд. долл. при предыдущем значении 4,12 млрд. долл. и прогнозе 4,20 млрд. долл.

Объем экспорта составил 3,31 млрд. долл. в сентябре также, как и в предыдущем месяце. Прогноз был 3,30 млрд. долл.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индикатор уверенности в деловой среде, публикуемый Национальным банком Новой Зеландии, составил 17,2 пункта в сентябре 2012 г. по сравнению с 17,0 пункта в августе.

Индекс ожидаемой экономической активности снизился за отчетный период с 29,3 пункта до 25,5 пункта.

Отметим, что в целом значение индекса деловой активности выше 50 пунктов указывает на улучшение ситуации, ниже 50 пунктов – на ухудшение. Для валюты благоприятно превышение прогноза или рост показателя.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Годовой индекс потребительских цен Японии составил -0,3% за сентябрь 2012 г. по сравнению с -0,4% в предыдущем месяце, сообщает Управление статистики.

Аналитики прогнозировали, что показатель останется на прежнем уровне.

Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители снизился в сентябре на 0,6% в годовом исчислении (по сравнению с -0,5% в предыдущем месяце и прогнозом на уровне -0,7%).

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Похоже, что октябрь станет первым за пять месяцев, когда золото упадет. Сразу возникает вопрос почему, учитывая, что ведущие центральные банки представили меры по смягчению (в различных вариациях) за последние несколько недель? Не в первый раз у нас есть ощущение, что аргумент «покупаю золото, так как все валюты падают» перестал быть актуальным.

Первое, что хочется отметить: меры центральных банков были вполне ожидаемы. Это особенно актуально в отношении QE3 ФРС, доллар падал в течение четырех недель с середины сентября после объявления. Последний раунд Банка Англии подходит к концу и маловероятно, что программа будет расширена. Хотя есть ожидания, что Банк Японии введет новые меры QE на следующей неделе, программа смягчения явно не влияла на снижение валюты. Кроме того, темп расширения баланса Банка Японии с начала глобального финансового кризиса был по большей части умеренным.

Довольно выраженная негативная корреляция золота/доллара дает внушительное обоснование разворота золота (один месяц на уровне -0.61), но не объясняет все движение. На протяжении большей части октября мы наблюдали разворот глобальных реальных процентных ставок в сторону снижения (в негативную территорию). Это имеет значение, так как золото – не доходный актив, таким образом, низкая или негативная прибыль может свести «на нет» весь смысл держать его из-за альтернативных издержек. Есть также и техническая сторона. Помимо трех попыток на уровне $1,800 золото сейчас находится выше уровня $1,700, который исторически был довольно показательным уровнем ценовой активности (пробивания приводят к значительным движениям вверх и вниз). Волатильность по другим валютам низка, вполне возможно, что шумиха вокруг золота тоже утихнет, особенно если доллар будет в состоянии ралли (индекс доллара также проходит ключевые технические уровни роста).

[Аналитика FxPro]

Единая валюта продолжала страдать сегодня в первой половине дня, не в последнюю очередь из-за слабых новостей с испанского рынка труда. Безработица в четвертой экономике Европы выросла до экстраординарных 25% в прошлом квартале, с 24,6% во втором. Министр труда Испании при этом весьма оптимистично отметил, что темп разрушения рабочих мест замедляется. Испанский кабинет одобрил займы в 4,7 млрд. для двух проблемных регионов – Валенсии и Андалузии (безработица в последней выше 35%!). Доходность испанских облигаций продолжает расти, десятилетки поднялись сегодня еще на 5 пунктов до 5,62%. Евро, который пробовал пробиться вчера выше 1,30 всего 24 часа назад, неожиданно почувствовал себя комфортней ниже 1,29.

На единую валюту также давит более защитный тон аппетита к риску, что видно по многим классам активам и валютам, что является результатом разочаровывающих экономических и корпоративных новостей. В ближайшем будущем не стоит удивляться повторному тестированию 1,2840, хотя прорвать этот уровень вряд ли удастся с первой попытки. Тем не менее, похоже, что текущий коридор 1,28-1,32 скорей всего будет сломлен вниз.

Свидетельством утреннего спроса на безопасность можно считать динамику японской иены. Как мы отметили вчера, прорваться через 80,30 будет не просто с первого раза, хотя вполне вероятно, что в ближайшем будущем будет еще одна попытка. Объявление пакета стимулов от японского правительства на 750 млрд. иен ночью было встречено коротким покрытием по японской валюте. Вдобавок ко всему, ожидаются внушительное расширение программы выкупа активов Банком Японии, так как страна пятый месяц подряд переживает дефляцию.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

• USD: Из важных новостей сегодня публикуются только данные по личным расходам и доходам. Несколько месяцев расходы были весьма неплохими, но будьте осторожны, они могут замедлиться в ближайшее время. Позднее на неделе будут данные от ISM и по занятости вне с/х – это важнейшая статистика.

• EUR: Среди релизов можно выделить германскую инфляцию и испанские розничные продажи. Последние могут усилить вялый тон евро, если выйдут слабыми. Позднее на неделе выйдут PMI.

• JPY: Следующей ночью будут опубликованы данные по занятости и промышленному производству. Слабость статистики усилит давление на Банк Японии с тем, чтобы расширить стимулирование.

Идея дня

На доллар не повлияли данные, что ВВП показал рост экономики на 2,0% в третьем квартале. Индекс доллара отчаянно пытался превысить свою 50-дневную среднюю (сейчас на уровне 80,15). Потоки средств конца месяца могут поднять доллар к более высоким уровням.

Свежие новости форекс

• EUR: Не стоит удивляться, если в ближайшую пару дней мы увидим тестирование 50- и 200-дневных средних, проходящих, соответственно через 1,2841 и 1,2836. Тем временем, с момента объявления QE3 и по настоящий момент преобладает торговля в очень узком диапазоне 1,28-1,32.

• GBP: Несмотря на внушительную динамику прошлой недели, шестинедельный нисходящий тренд остается в силе. Потоки в конце месяца могут надавить на кабель.

• AUD: Прямо сейчас, осси покрыт тефлоном . Коридор 1,02-1,06, преобладающий уже два месяца, остается в силе. Но даже в этом случае он может не сильно реагировать на хорошие новости.

• JPY: Мощный разворот по иене в пятницу на закрытии коротких позиций против иены. USD/JPY не первый раз не может взять 80,30 с первого раза. Банк Японии скорей всего объявит о дополнительных закупках активов на этой неделе.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Объем розничной торговли в Японии снизился на 3,6% за сентябрь 2012 в месячном исчислении, сообщает Министерство экономики, торговли и промышленности. Аналитики прогнозировали сокращение продаж на 1,5%. В предыдущем месяце индекс повысился на 1,5%.

В годовом исчислении объем розничной торговли увеличился на 0,4% за сентябрь при предыдущем значении 1,7% и прогнозе 1,3%.

Объем продаж крупных розничных фирм снизился на 1,0% за сентябрь в годовом исчислении по сравнению с предыдущим значением -0,9% и прогнозом -1,2%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс средневзвешенной цены жилья от Hometrack снизился на 0,1% в месячном исчислении. В предыдущем месяце цены также понизились на 0,1%.

В годовом исчислении цены на жилье снизились на 0,4% также как и месяцем ранее.

Напомним, что индекс отражает настроения на рынке жилья и основывается на результатах опросов агентов и оценщиков недвижимости. Его рост отражает благоприятную ситуацию, а отрицательные значение - ухудшение положения.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Только циники не будут слишком удивлены впечатляющим ростом юаня перед выборами в США на следующей неделе и сменой китайского руководства через десять дней. После достижения почти 6.40 против доллара в конце июля, юань последовательно рос с тех пор до 6.2340 в прошлую пятницу, таким образом, рост составил около 3%.

Некоторые комментаторы утверждают, что разворот перспектив для юаня отражает желание иностранных инвесторов накапливать более дешевые китайские активы. Индекс Shanghai Composite чувствует себя хуже всех индексов развивающихся рынков с начала 2012 года: он потерял 6.4%. По данным НБК, количество юаней в местных банках, накопленных от продаж валюты центральным банком, росло в сентябре после нескольких подряд месяцев падения. К тому же, экономика, похоже, стабилизировалась недавно после весьма проблемного первого полугодия. Данные по розничным продажам, промышленному производству и экспорту показывают улучшение в текущем месяце.

Тем не менее, именно политический аспект можно считать наиболее серьезным объяснением устойчивого роста юаня. Позволив юаню расти, Пекину удалось пресечь все попытки американских политиков кивать на манипуляции Китая валютой. В тоже время, позволив валюте расти, руководство снизило градус опасений внутри и за рубежом в отношении состояния экономики.

После выдвижения нового руководства в середине ноября, можно ожидать, что юань сможет отыграть обратно часть роста.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

• USD: Цены на жилье Case-Shiller в 13:00 – единственный американский релиз сегодня, который заслуживает внимания. Вторая половина недели весьма важна: заявки на пособия по безработице, ADP и ISM в четверг, затем отчет по занятости в пятницу. Все остальное молчит из-за закрытой Уолл-Стрит в период проходящего шторма.

• EUR: Сегодняшний испанский ВВП подтвердит, что экономика по-прежнему в состоянии рецессии – более существенный спад ударит по евро. Немецкие данные по занятости также важны – любые признаки потери импульса надавят на единую валюту.

Идея дня

Притоки средств в конце месяца положительно сказались на долларе вчера, несмотря на то, что американские рынки были закрыты из-за тропического шторма Сэнди. Сочетание из притоков средств в конце месяца и неприятия рисков немного помогли доллару; процесс может усилиться в ближайшем будущем.

Свежие новости форекс

• EUR: Весьма небогатые данные по испанским розничным продажам ударили по евро на некоторое время вчера, влияние оказали также растущие опасения в связи с повторным сопротивлением Греции последним требованиям Тройки. Тем не менее, мы увидели вновь неплохой уровень закупок ниже 1.29, и сейчас мы на уровне 1.2930. Диапазоны все еще очень узки.

• GBP: Независимого направления нет, несмотря на более сильное, чем ожидалось, ипотечное кредитование. Незначительно притоки средств в конце месяца, похоже, толкали фунт слегка вниз вчера.

•JPY: Опасения в отношении роста и дефляции побудили Банк Японии увеличить программу закупок бондов еще на 11 триллионов иен ночью. Беспощадное короткое сжатие иены, которое началось в пятницу и продолжалось вчера и ночью, привело к тому, что пара USD/JPY упала до 79.27.

[ img ]