Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

В среду Комитет по открытому рынку ФРС США объявил о решении продолжать исполнение своей программы по покупке ипотечных ценных бумаг в объеме $40 млрд. ежемесячно до тех пор, когда произойдет значительное улучшение условий на рынке труда. При этом в ФРС подчеркивают, что "текущий уровень безработицы остается высоким".

Кроме того, ФРС оставила без изменений «Операцию Твист», по условиям которой краткосрочные ценные бумаги объемом $45 млрд. будут заменены в портфеле на казначейские облигации с длительными сроками обращения. Основная процентная ставка также оставлена на прежнем уровне - в пределах от 0 до 0,25%.

Как отмечается в официальном заявлении, ФРС прогнозирует сохранение процентной ставки на исключительно низком уровне до середины 2015 года. По мнению комитета, активная денежно-кредитная политика должна быть продолжена даже после повышения темпов восстановления экономики. ФРС отмечает, что рост потребительских расходов в США несколько ускорился, однако рост деловых инвестиций замедлился. При этом ситуация на рынке жилья "вышла из депрессивного состояния".

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

• USD: В 16:30 МСК выйдут заявки на пособия по безработице и заказы товаров длительного пользования, при этом сезон корпоративной отчетности в самом разгаре. Последняя статистика по заявкам и заказам была слабой, посему на этот раз может быть легкий позитив по обоим показателям, что может несколько надавить на доллар.

• EUR: Немного в ожидании свежих новостей по Европе. Ожидается выход ВВП Британии в третьем квартале на уровне 0,6% кв/кв.; рост выше, наверняка даст стерлингу еще больший импульс к росту в краткосрочной перспективе.

Идея дня

Целый ряд идей на форекс хорошо сработали на нас, включая слабость иены, слабость осси к большинству валюта и вялость CAD. Помимо этого, фунт может в краткосрочной перспективе обеспечить рост, так как выступление Кинга заметно снизило ожидания дальнейшего QE в самое ближайшее время.

Свежие новости форекс

• USD: Неуверенное начало дня в отношении спроса на риск сперва поддержало доллар на фоне разочаровывающих новостей из Европы. Однако, индекс доллара вновь не смог преодолеть 80, а также мы увидели сильные покупки фунта, осси и евро в течение дня.

• EUR: Поврежденный на время выходом слабых данных по промышленному PMI и слабому германскому Ifo, евро все же сумел направиться в рост. Уровень 1,2920 устоял, так что быки временно празднуют победу. Торговля все еще в очень узком канале 1,29-1,32.

• GBP: Те, кто продавал стерлинг в расчете на расширение QE с ноября, были вынуждены закрыть свои позиции после речи Кинга, отметившего некоторые позитивные моменты в экономике. Краткосрочно фунт может еще больше удивить еще большим ростом ко многим валютам.

• AUD: Учитывая хрупкость аппетита к риску, озабоченность мировой экономикой и понижением цен на сырье, осси выглядел, будто к нему не липнет никакая зараза. Находясь в пасти финансовой бури, AUD остается устойчивым. Медведи борются за превосходство в AUD, но побеждают все равно быки.

• GOLD: Золото все еще склонно к краткосрочному снижению к уровню критической поддержки в 1660 USD. Тренд понижающихся максимумов и минимумов, похоже, продолжается, что плохо для золота.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Как и ожидалось, Резервный Банк Новой Зеландии на очередном заседании по кредитно-денежной политике принял решение о сохранении основной процентной ставки на уровне 2,5%.

«Мировая экономика остается слабой, а дальнейшее восстановление сильно зависит от принимаемых политик», - сказал после заседания глава Банка Грэм Уилер (Graeme Wheeler).

Экономика страны растет умеренными темпами. Несмотря на снижение индекса потребительских цен до 0,8%, Банк прогнозирует возврат инфляции в середину целевого диапазона.

В текущих условиях сохранение ставки на уровне 2,5 % является обоснованным.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По предварительным данным, темпы экономического роста в Великобритании превысили прогнозы в третьем квартале текущего года.

ВВП Великобритании с учетом сезонных колебаний возрос на 1,0% в третьем квартале. Экономисты прогнозировали, что рост ВВП составит 0,6%.

Напомним, что во втором квартале ВВП Великобритании сократился на 0,4%.

В годовом выражении ВВП Великобритании остался без изменений, в то время как эксперты ожидали снижение на 0,5%.

Квартальный рост сектора услуг составил 1,3% в отчетном периоде, а промышленное производство увеличилось на 1,1%. В то же время, строительный секторе сократился на 2,5%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Октябрь был тяжелым для японской иены, и она существенно потеряла против других ведущих валют. Евро вырос на 4% против иены, доллар и осси выросли на 3%. Ночью пара USD/JPY превысила уровень 80 впервые с начала июля, и теперь она выше всех основных долгосрочных средних скользящих впервые с начала апреля. В последние дни мы наблюдали довольно агрессивные закупки валют японскими банками от имени фондов Toshin и дальнейшую капитуляцию трейдеров и инвесторов, которые держали длинные позиции по иене в течение длительного времени и снижение спроса на безопасность. Более высокая доходность США и Европы способствовали росту доллара и евро против иены.

К тому же, сохраняющаяся слабость экономики такова, что и правительство, и Банк Японии рассматривают возможность дополнительных мер смягчения. По данным Kyodo Newswire, пакет стимулов в 400 миллиардов иен будет представлен в пятницу, и Банк Японии, как ожидается, объявит о дополнительных закупках активов на 10 миллиардов иен на следующем заседании, которое пройдет на следующей неделе.

На этот раз медведи по иене доминируют. Это может долго не продлиться, так что наслаждайтесь, пока есть такая возможность.

[Аналитика FxPro]

Наиболее важный аспект последних британских данных по ВВП заключается в отделении фонового шума от звуковой дорожки. Это произошло, и теперь экономика растет, но лишь при таком способе рассмотрения. Экономика выросла на 1.0% в третьем квартале и сократилась на 0.4% во втором, в среднем она росла на 0.3% последние два квартала. Даже если так, нельзя просто так принимать это за чистую монету. Да, мы получили спад производства во втором квартале из-за дополнительного праздника (0.5% от ВВП), в целом, он компенсировался в третьем квартале. Был также и «Олимпийский скачок». В кабинете подсчитали, что лишь продажи билетов придали импульс ВВП на 0.2% в третьем квартале. Однако попыток полностью учесть Олимпийский взнос не предпринималось, да и полностью позитивного влияния не будет (то есть придется учитывать и расходы на другие аспекты).

Для оптимистов утренние данные означают, что Британия вышла из рецессии, второй раз за прошедшие четыре года. Однако же, экономика не восстановила и половины от спада с пика производства, зафиксированного во время рецессий в 2008 году и в начале 2009 года. До сих пор, она находится в жестком контрасте в США и Германией, где производство превзошло пики (на 2.1% и 1.7% соответственно).

Так как же это влияет на фунт? Если выйти за рамки первоначального и вполне понятного роста, пара EUR/GBP по-прежнему остается в широком тренде роста, таким образом, нам нужны еще 1.1% снижения, чтобы действительно изменить настроения долгосрочных игроков (на недели). Центр внимания сейчас смещается к следующему заседанию Банка Англии. Если взять за основу речь Кинга в начале этой недели, он не собирался продолжать QE без возобновления спада. Однако было бы слишком просто сказать, что отсутствие QE поддержит стерлинг, так как связь QE/FX стала значительно более туманной в последнее время. Тем не менее, ожидаемый рост инфляции мог бы повлиять на возобновление проблем для британских властей к концу года, что оказало бы дальнейшее понижательное снижение на стерлинг.

[Аналитика FxPro]

Объем заказов на товары длительного пользования (Durable goods orders) в США увеличился на 9,9% за сентябрь 2012 г. в месячном исчислении. Аналитики прогнозировали повышение показателя на 7,1%. В предыдущем месяце индекс снизился на 13,1%.

В то же время, без учета транспортного оборудования объем заказов на товары длительного пользования повысился на 2,0% за сентябрь после снижения на 2,1% месяцем ранее.

Прогнозировалось повышение показателя на 0,8%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Национальной ассоциации риэлторов (the National Association of Realtors), объем незавершенных сделок по продаже жилья в США увеличился на 0,3% за сентябрь 2012 г.

Аналитики прогнозировали повышение индекса на 2,3%. В предыдущем месяце объем незавершенных сделок снизился на 2,6%.

В годовом исчислении индекс составил 8,5% за сентябрь при предыдущем значении 9,6% и прогнозе 17,4%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Неизбежно период спокойствия по каждой валюте или на рынках активов предвещает проблемы в будущем. На самом деле, что нас все больше и больше тревожит, так это застой на валютном рынке в последние месяцы, несмотря на сохраняющиеся опасения в отношении Европы / Испании / Греции / Франции, раздутый глобальный экономический фон и ухудшение геополитического климата перед сменой власти, которая произойдет через несколько недель в двух ведущих мировых сверхдержавах. Историческая волатильность по японской иене, осси и кабелю на минимальных уровнях с середины 2007 года, когда начало глобального финансового кризиса резко выдернуло валютных игроков из спячки.

Учитывая экономические и финансовые риски, окружающие нас в данный момент, историческая волатильность ведущих валют в частности и рынков активов в целом на очень низком уровне. Вряд ли это надолго.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

• USD: Первое прочтение данных по ВВП за III кв и данные по доверию из Мичигана. Рынок ждет роста в годовом исчислении в 1.8%. Более сильные данные помогли бы доллару, но лишь немного. Рынок труда по-прежнему в центре внимания, таким образом, сильные данные маловероятно изменят политическую позицию ФРС.

• EUR: Фокус на Италии, тем не менее, маловероятно, что это раскачает евро. Обращаем внимание на деловое доверие вместе с продажами привязанных к индексу облигаций и облигаций с нулевым купоном.

Идея дня

Хотя рынки ждут годового среднего роста в 1.8% в США в третьем квартале, почти четверть институтов ждут больше – 2.0%. Это может придать доллару импульс в конце недели, особенно учитывая, что акции в обороне во время азиатской сессии, однако за две недели до выборов доллар может столкнуться с трудностями на пути к устойчивому ралли.

Свежие новости форекс

• USD: Акции двигались в позитивной территории к закрытию, но не более. Примечательно наблюдать исчезновение рисковых/безрисковых связей, падение иены, а также рост осси, несмотря на то, что акции на минимумах за месяц.

• EUR: Последние данные показали, что немецкое потребительское доверие и далее растет.

• NZD: : Киви падает после выхода последних торговых данных, показывая, что основной дефицит максимален почти за два года (888 миллионов новозеландских долларов). Пара AUD/NZD росла, тем не менее, все еще в диапазоне недели в 1.26.

• AUD: Ночью серьезных новостей не выходило, однако осси сталкивается с трудностями в конце недели на фоне существенного неприятия рисков. Пара AUD/USD держится около 1.03. Среднее значение за последние три месяца – 1.04.

• JPY: Данные по инфляции за сентябрь показали -0.3% в годовом выражении (с -0.4%), тогда как по данным Токио на октябрь это были -0.8%. Иена укреплялась ночью на фоне общего неприятия рисков и падения акций, пара USD/JPY тестирует уровень 80.00.

[ img ]