Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

В последнем прогнозе МВФ по мировой экономике наибольшему сокращению ожиданий роста среди развитых стран подверглась Британия: прогноз по экономике на этот год был понижен на 0,6 проц. Пункта. Даже если сравнивать с развивающимися странами, только Индии и Бразилии сократили прогноз на бОльшую величину.

Что особенно выделяется, так это заимствования. В относительных величинах, МВФ оценивает положение с заимствованиями Британии еще хуже, чем Греции, дефицит в 8,2% от ВВП в сравнении с 7,5% в Греции, и то же самое для 2013 года. Это является главным контраргументом для тех, кто видит стерлинг в качестве тихой гавани от штормов Европы. Но, как обычно, все не так просто. Одной из главных причин, почему Британия может поддерживать такой уровень дефицита, является длительный срок обращения задолженности; без учета биллей казначейства и с учетом индексируемых бумаг, средняя продолжительность долга Британии составляет 19 лет. До 2010 средний срок греческих заимствований составлял 5,6 лет, хотя с тех пор он был увеличен за счет официальной программе займов.

Так как каждый год из ближайших Британия будет рефинансировать сравнительно малую пропорцию своих долгов, рынки остаются спокойными, продлевая плавание Британии и стерлинга. Таким образом, несмотря на призывы к «Плану Б», правительство продолжает придерживаться «Плана А плюс», то есть сохранять меры экономии и несколько подстегивать рост.

Технически стерлинг выглядит интересно против евро. EUR/GBP сегодня скорректировалась после семи дней непрерывного роста до трудных уровней сопротивления – с максимального закрытия июня (0,8095) и максимумов сентября (0,8112). Судьба стерлинга в ближайшем будущем – оставаться ниже 200-дневной (сейчас на 0,8119), показывая некоторую направленность к коррекции по EUR/GBP.

[Аналитика FxPro]

По данным Национального института экономических и социальных исследований (NIESR), ВВП Великобритании увеличился на 0,8 % за три месяца, включая сентябрь, по сравнению с ростом на 0,1% за предыдущий отчетный период.

Напомним, что оценка роста ВВП от NIESR основана на предварительных данных и часто отличается от официального уровня ВВП, публикуемого Национальным бюро статистики на 0,1-0,2%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс потребительской уверенности, рассчитанный Westpac Melbourne Institute, увеличился на 1,0% за октябрь 2012 г., с 98,2 пункта до 99,2 пункта.

В предыдущем месяце показатель повысился на 1,6%.

Напомним, что индекс основан на опросе домохозяйств об уровне уверенности в текущем состоянии экономики и развития в будущем. Значения выше 100 означают, что количество оптимистов превышает количество пессимистов. Рост показателя благоприятен для валюты.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс оптовых цен Германии увеличился на 1,3% за сентябрь 2012 г. в месячном исчислении, сообщило сегодня Федеральное статистическое управление.

Аналитики прогнозировали повышение индекса на 0,4%. В предыдущем месяце цены выросли на 1,1%.

В годовом исчислении индекс оптовых цен увеличился на 4,2% в сентябре при предыдущем значении 3,1% и прогнозе 3,3%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Несмотря на теплые слова и рукопожатия между Меркель и Самарасом, евро был очевидно не впечатлен всем этим благодушием между Грецией и Европой. На самом деле единая валюта выглядела вчера чрезвычайно шатко всю первую половину недели, упав до 1,2835 рано утром и торгуясь сейчас у 1,2960. Продавцы контролировали ситуацию, провоцируя срабатывание стопов на пути вниз. Также в EUR/AUD происходило агрессивное закрытие длинных позиций: с достижением 1,2825 в понедельник, этот кросс упал уже ниже 1,26. результате осси был весьма силен, находясь сейчас на уровне 1,0220 против доллара. Если смотреть вперед на пару EUR/USD, то критически важная поддержка проходит ниже 1,2823 (200-дневная средняя); ночью отмечались покупки на спадах ниже 1,2840. Тем временем доллар и иена выглядят привлекательными благодаря «оборонительному» ходу торгов на рынках активов. Сегодня проходит встреча МВФ и Всемирного Банка в Токио, традиционная перед встречей G7 в этот уик-энд.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Демонстративно не обращая внимания на отрицательные прогнозы большинства стратегов и комментаторов, доллар скромно вырос на 1.5% с момента заявления ФРС о QE четыре недели назад. Многочисленные факторы помогают объяснить удивительный рост доллара: экономика оказалась сильнее прогнозов, занятость – бодрая, так как многие американские ритейлеры заявили о планах по найму тысяч временных рабочих, Европа и Азия выглядят весьма уязвимыми, спрос на риски крайне низкий. К тому же, ряд американских компаний репатриируют капитал перед концом фискального года, а трейдеры открыли множество коротких позиций по доллару, ожидая, что он столкнется с проблемами по мере приближения фискального обрыва. Индекс доллара достиг четырехнедельного максимума сегодня и сейчас готов протестировать уровень сопротивления около 80.80 в краткосрочной перспективе. В данный момент, вероятно, не следует недооценивать доллар.

[Аналитика FxPro]

Золото все еще в ожидании прорыва и, если смотреть на графики, оно выглядит несколько потерянным. На прошлой неделе была неудачная попытка прорваться выше 1800, точно такая же, какая была в конце февраля - начале марта, и аналогично, как и в ноябре прошлого года, все это быстро вылилось в распродажу золота на высоких уровнях.

Откуда такая нерешительность? Что ж, частично из-за провальных попыток в прошлом, инвесторы, видимо, обеспокоены тем, достаточен ли импульс для того, чтобы толкнуть золото к новым максимумам на устойчивой основе. Сам по себе доллар сейчас на 0.7% выше против уровней торгов перед прошлым заседанием ФРС, таким образом, падение доллара пока что кажется маловероятным. Как мы предполагали ранее, тоже самое актуально и для инфляции. В развитом мире инфляция действительно является проблемой лишь для Британии, и в меньшей степени для Канады. Однако она не достигла тех уровней, которых многие боялись.

Так что же должно произойти, чтобы мы пришли к новым максимумам по золоту? Вероятно, умеренные колебания доллара, хотя более вероятно, что дедлайн фискальной пропасти, последствиями которого все более взволнованы рынки. Месячная обратная корреляция между долларом и золотом на уровне -0.67 против среднего показателя в -0.54 с начала года, таким образом, пока ситуация существенно не изменится, на оставшуюся часть года именно от доллара зависит судьба золота.

[Аналитика FxPro]

По данным Статистического управления Австралии, число занятых увеличилось на 14 500 человек за сентябрь 2012 г. Аналитики прогнозировали повышение показателя на 5 100. Месяцем ранее индекс снизился на 9 100.

Число занятых полный рабочий день выросло в сентябре на 32 100 после увеличения на 800 месяцем ранее. Число занятых неполный рабочий день снизилось на 17 700 в сентябре по сравнению с сокращением на 9 900 в предыдущем месяце.

Уровень безработицы повысился с 5,1% до 5,4% при прогнозе 5,3%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По всей видимости рынок форекс все еще гадает, какая тема будет доминировать в текущем квартале, что очень хорошо видно по динамике EUR/USD. Диапазон колебаний пары EUR/USD в последние три недели был самым узким за шесть с половиной месяцев, что отражается в наплыве продавцов при попытках прорваться выше 1,30, несмотря на сравнительно легкий рост ранее и 200-дневную среднюю в качестве поддержки (сейчас на 1,2823), что было в среду очередной раз проиллюстрировано. Параллельно с этим осси не смог прорваться за пределы диапазона 1,0180-1,0625, который преобладал последние три месяца, чему в немалой степени помогли данные по занятости в стране. Так что теперь остается гадать, что будет следующей главной проблемой рынков: новый раунд европейского кризиса (Испании ночью понизили рейтинг), беспокойство за доллар на фискальной ситуации или же страхи за Китай.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Многочисленные и восторженные осси-медведи вновь носились, как ошпаренные этой ночью, когда валюта выросла до 1.03. Хотя данные по занятости оказались несколько лучше прогнозов, цены на железную руду продолжают укрепляться, этот последний всплеск был больше связан с корректировкой и покрытием коротких позиций. Особенно заметной была активность по паре EUR/AUD, так как держатели длинных позиций устремились к покрытию в момент, после достижения кроссом зоны 1.29 в начале недели. В третий раз за многие месяцы стало очевидно, что зона 1.02 по осси привлекает достойный покупательский интерес, тогда как продавцы проявляют активность на 1.06. В данный момент, как мы предполагали некоторое время назад, наиболее чувствительной стратегией в отношении осси, похоже, будет играть в этом диапазоне.