Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Перед выходом данных по занятости в США, на рынках царит зловещая тишина. Только иена являлась исключением из правила этим утром. Американский рынок труда еще больше, чем обычно, под пристальным наблюдением благодаря обещанию ЦБ производить закупки бумаг на свой баланс, пока рынок труда не улучшится «значительно» при условии «ценовой стабильности». Это может сделать реакцию доллара еще более сильной, если мы увидим отчет лучше ожиданий, не в последнюю очередь, потому что рынки сейчас предполагают только одно из ключевых значений, собственно изменение занятости вне селькохозяйственного сектора, выше, чем было в среднем последние полгода. Мы ранее не видели, чтобы рынок труда разочаровывал так долго – уже 3,5 года. Техническая картина также поддерживает такую реакцию, EUR/USD нацелился на прорыв 1,2935, который является уровнем поддержки по Фибоначчи, так как не смог закрепиться выше 1,30. Такое развитие картины оказалось воодушевляющим для медведей, которым не особо везло в первые дни торгов в этом квартале.

Если смотреть дальше, то вопросом остается, когда ФРС будет чувствовать себя более комфортно для рынка труда и как должно выглядеть серьезное улучшение. Если смотреть, каким темпом рос уровень занятости с начала восстановления, то может потребоваться еще три года, пока этот показатель вернется на уровень предкризисного пика. Но, учитывая темп прироста работоспособного населения (1,2% в год), то даже через эти годы уровень безработицы все еще будет выше 5%, предшествовавших кризису в 2008. Во многом именно поэтому ФРС обещает держать ставки низкими до середины 2015 (еще три года), хотя публикация протоколов указала (неудивительно), что не все члены комитета разделяют такой подход.

[Аналитика FxPro]

Число рабочих мест в США увеличилось на 114,0 тыс. в сентябре. В то же время, показатель безработицы снизился до 7,8% по сравнению с 8,1% в августе, оказавшись на самом низком уровне с января 2009 года.

Экономисты прогнозировали рост занятости на 110,0 тыс. в сентябре, а также повышение уровня безработицы до 8,2%.

Средний почасовой заработок в США возрос на 7 центов, или 0,4%, до $23,58. Средняя продолжительность рабочей недели увеличилась на 0,1 часа до 34,5 часов.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Число рабочих мест в экономике Канады возросло на 52,1 тыс. в сентябре, причем темпы роста занятости более чем в пять раз превзошли прогнозы экспертов.

Эксперты прогнозировали повышение занятости примерно на 10,0 тыс. в отчетном периоде. Отметим, что сентябрьский рост занятости оказался самым значительным в текущем году.

В то же время, уровень безработицы в Канаде повысился до 7,4% в сентябре по сравнению с 7,3% в предыдущем месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

На первый взгляд, новости в заголовках отчета по занятости США оказались близки к ожиданиям, составив 114 тыс. (предполагалось увеличение на 115 тыс.), но, как всегда, в игру вступило слишком много факторов. Был пересмотр, который показал, что рост в предыдущие два месяца оказался сильней, чем первоначально сообщалось. Уровень безработицы (основанный на опросе домохозяйств) вышел ниже ожиданий, на отметке 7,8% - самой низкой с начала 2009-го. Произошло это благодаря сильному росту в занятости среди домохозяйств в 783 тыс. Слегка компенсирует весь этот позитив второй месяц снижения занятости в обрабатывающих отраслях. Вероятно, последний факт будет подхвачен республиканцами вследствие приближения выборов.

Своей реакцией на рынке форекс выделилась иена, ослабевшая на 0,4% после публикации данных и подтянувшаяся к уровню 79,0. Несмотря на пересмотр, отсутствие реакции по EUR/USD предполагает, что трейдеры не хотят глубоко уходить в какую-либо сторону от 1,30. В итоге некоторые кроссы с евро, например, пары с CAD, JPY или AUD выглядят гораздо интересней и волатильней в этом месяце.

В полной гармонии с оптимистичными пейроллс, канадские данные по занятости также оказались обнадеживающими. Число занятых подскочило на 52 тыс. в прошлом месяце, что существенно выше ожиданий, хотя на рынке и появилась новая рабочая сила, уровень безработицы фактически вырос очень незначительно до 7.4%. Канадский доллар потерял пол цента и остановился на уровне 0.9765, соответствуя минимуму, зафиксированному две недели назад. После постепенной потери тяги в середине сентября следом за заявлением ФРС, канадский доллар внезапно развернулся за последние пару дней, восстановив почти 50 процентов потерь. Несмотря на обнадеживающие цифры по занятости, недавнее улучшение может просто быть консолидацией перед тем, как предыдущий тренд вновь о себе заявит. Трейдеры по-прежнему имеют очень много длинных позиций по канадскому доллару, а значит, в последнее время испытывали много боли. Это восстановление канадского доллара может убедить многих в том, чтобы отказаться от части этих длинных позиций.

[Аналитика FxPro]

И вновь мы начинаем европейскую сессию с торгов единой валюты вплотную к 1,30. Это произошло после выхода вблизи ожиданий показателей рынка труда США в пятницу, а первоначальная слабость доллара вскоре вылилась в закрытие позиций. С сегодняшнего дня начинает работать новый механизм спасения в Европе (Европейский Механизм Стабильности, ESM). Но это вторично для противостояния, которое наблюдается в настоящий момент между Испанией и европейскими чиновниками, а рынки все больше нервничают потому что Испания не движется к запросу о помощи. Как ожидается, торги сегодня будут весьма спокойными из-за выходных в Японии и США. Следующая ключевая поддержка для EUR/USD лежит на 1,2935.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Основное движение ночью было прорывом ниже 1,0268/77 по осси, где были минимумы в начале сентября и конце июля. В итоге это увело пару до трехмесячного минимума к USD, технически поставив почти лицом к лицу к паритету. Данные по рынку труда на этой неделе (выйдут в четверг) будут в центре внимания. Долгое время они были более чем хорошими, особенно в сравнении с тем давлением, которое происходит глобально, так что любые признаки застоя (безработица сейчас 5,1%) усилит давление в сторону будущих снижений ставки до конца года.

[Аналитика FxPro]

После недельных выходных Китай на этой неделе вышел с новостями о скоромном росте PMI в сфере услуг. Исследование HSBC сентября показало рост до 54,3 с 52,0 в предыдущем месяце. В более широкой перспективе основной проблемой остается замедление китайской экономики, которая контрастирует с тем, как обстояли дела вначале финансового кризиса, когда Китай являлся самым крупным противовесом против слабости большей части развитого мира. К последнем квартале этого года Китай останется в фокусе рынков на фоне ожиданий дальнейших шагов от центробанка.

[Аналитика FxPro]

Несмотря на проигрыш в более чем фигуру с максимумов пятницы (1,3072), похоже, что евро-быки все еще контролируют направление. По крайней мере с технической стороны никаких реальных переломов еще не произошло. Повышательная линия тренда с последней недели июля, продолжает оставаться поддержкой, а единая валюта до сих пор выше всех своих важных скользящих средних. Однако те, что настроен оптимистично в отношении евро, должны быть обеспокоены тем, насколько быстро валюта провалилась ниже 1,30. Одним из объяснений оборонительного хода торгов выступает целый ряд встреч европейских министров финансов в предстоящую пару дней на фоне того, что еще столь многое нужно решить и о столь многом нужно договориться. Проблематичной остается ситуация в Греции и Испании. Скорее всего на текущих низких уровнях мы сможем увидеть покупательскую поддержку, но только потому что трейдеры и инвесторы продолжают занимать невероятно медвежьи позиции по единой валюте.

[Аналитика FxPro]

Количество объявлений о найме на работу в газетах и интернете от ANZ сократилось на 2,8% за сентябрь в месячном исчислении. Напомним, что месяцем ранее показатель снизился на 2,4%.

В годовом исчислении число вакансий снизилось на 10,8% при предыдущем значении -9,6%.

Отметим, что индекс от ANZ является опережающим индикатором официальной статистики рынка труда, которая публикуется через три дня, и достаточно достоверно отражает ситуацию на рынке труда.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Государственного секретариата по экономическим связям, с учетом сезонных факторов уровень безработицы в Швейцарии составил 2,9% в сентябре 2012 г., также как и в предыдущем месяце. Прогнозировалось повышение индекса до 3,0%.

Число безработных увеличилось за отчетный период на 0,524 тыс. после повышения на 3,529 тыс. месяцем ранее.

Уровень безработицы без учета сезонных факторов не изменился за сентябрь, составив 2,8%. Значение показателя соответствует прогнозам.

[ img ]