Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Монитор розничных продаж Британского розничного консорциума (BRC) вырос на 0,1% в июле 2012 г. в годовом исчислении по сравнению с увеличением на 1,4% месяцем ранее.

Прогнозировалось снижение показателя на 0,2%.

Напомним, что показатель слабо влияет на рынок, но опережает официальную статистику более чем на неделю и позволяет понять общую тенденцию в секторе розничных продаж.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

На заседании 7 августа 2012 г. Резервный Банк Австралии принял решение о сохранении основной процентной ставки на уровне 3,50%.

Такое решение прогнозировалось большинством аналитиков.

Сейчас, когда уровень инфляции соответствует целевому значению, экономический рост Австралии приближен к среднему уровню, но прогнозы роста мировой экономики снизились, состояние кредитно-денежной политики соответствует условиям, сказал глава Банка Гленн Стивенс в сопроводительном заявлении после заседания.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Наиболее тревожной этим летом для единой валюты была природа диалога между ведущими европейскими политиками, общение между которыми становилось все более язвительным. Во вчерашнем интервью Der Spiegel предупредил об «психологическом разложении Европы» из-за непрестанных разногласий по еврозоне в последние годы. Монти раздосадован оппозицией Бундесбанка в отношении возобновления покупок облигаций на вторичных рынках со стороны ЕЦБ, которые на прошлой неделе обсуждал президент ЕЦБ. Он также призвал национальные правительства стать во главе парламентов при решении вопросов по европейскому финансовому кризису. Это завуалированная критика Бундестага. Монти и испанский премьер Рахой находятся по необычайным политическим давлением внутри Европы, в плане принятия спасения. Именно на этих условиях Драги обещал возобновить программу покупки активов (SMP). Однако Монти и Рахой остаются глухи к этому призыву, боясь жесточайших условий, которые последуют за принятием фондов спасений и ЕЦБ. На самом деле, обе страны ожесточенно сопротивляются давлению, этим и объясняется последняя вспышка гнева Монти. Со своей стороны немецкие политики не менее прямолинейны. Например, министр иностранных дел Вейстервелле вчера заявил, что «тон дебатов становится угрожающим… мы должны беспокоиться, чтобы Европа не порвала себя на части». К несчастью, это уже произошло.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Несмотря на все более взрывоопасную риторику высокопоставленных европейских чиновников, стоит отметить более позитивную ценовую активность по евро. Две недели назад евро был готов упасть ниже 1.20 впервые за два года; на самом деле, тест минимума, зафиксированного в июле 2010 года в 1.1877, казался неизбежным. Тем не менее, евро вновь вырос, и за последние несколько дней регулярно превышал 1.24; впервые за три месяца евро выше 50-ти дневной средней скользящей. На фоне относительной силы валюты и импульса, вполне возможно, что евро может удивить и вырасти в ближайшей перспективе. Стодневная скользящая средняя около 1.2725, если евро продолжит расти, это станет потенциальной целью.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Хотя в данный момент президент ФРБ Бостона Эрик Розенгрин не голосует в FOMC, его голос имеет некий вес. В статье WSJ Розенгрин утверждает, что ФРС следует приступить к неограниченной программе закупки облигаций, так как текущая политика по-прежнему не соответствует мандату ЦБ, в частности, речь об устойчивом росте и ценовой стабильности. Розенгрин утверждает, что программа должна оставаться в силе пока не будут достигнуты поставленные цели, а также, что закупка бондов должна включать в себя ипотечные ценные бумаги.

Рекомендательная политика Розенгрина характеризуется крайностями и, без сомнений, будет смягчена взглядами других чиновников ФРС. Если ФРС пойдет по пути неограниченного QE, это будет иметь существенные негативные последствия для доллара. Она также навлечет на себя гнев международных политиков и инвесторов. В данный момент голубиная позиция Розенгрина вряд ли имеет шансы быть принятой, но если экономика скатится обратно в рецессию в конце этого года или в следующем из-за финансового ухудшения, тогда, конечно, председатель ФРС Бернанке рассмотрит и этот вариант.

[Аналитика FxPro]

Усыпленный летом, евро не поддался давлению плохих экономических новостей этим днем. Немецкие производственные заказы просели почти на 8% за год, окончившийся в июне, итальянская промышленность упала также на 8% за тот же период времени. На данный момент, по крайней мере, евро неплохо себя чувствует на уровне 1.24. Если заглянуть вперед, немецкое промышленное производство и экспорт в июне (данные выйдут завтра), вероятно, вновь подтвердят, что экономика потеряла импульс во втором квартале.

[Аналитика FxPro]

Индекс потребительских цен Швейцарии снизился в июле 2012 г. на 0,5% в месячном исчислении, сообщает Федеральное статистическое управление.

Значение показателя соответствует прогнозам. В предыдущем месяце цены снизились на 0,3%.

В годовом исчислении индекс потребительских цен снизился на 0,7% в июле по сравнению с предыдущим значением -1,1% и прогнозом -0,8%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

В июне 2012 г. скорректированное общее сальдо счета текущих операций Японии составило 773,6 млрд. иен, сообщает Министерство финансов Японии. Аналитики прогнозировали увеличение показателя до 714,7 млрд. иен по сравнению с 282,2 млрд. иен в предыдущем месяце.

В годовом исчислении сальдо счета текущих операций снизилось на 19,6% за июнь при предыдущем значении -62,6% и прогнозе -24,9%.

Напомним, что важнейшим компонентом платежного баланса Японии является торговый баланс, поскольку Япония имеет экспортно-ориентированную экономику. Профицит торгового баланса составил 112,0 млрд. иен в июне по сравнению с дефицитом 848,2 млрд. иен в мае. Прогнозировалось положительное сальдо 114,9 млрд. иен.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Объем ипотечного кредитования в Австралии вырос на 1,3% за июнь 2012 г. в месячном исчислении, сообщает Австралийское управление статистики.

Аналитики прогнозировали увеличение показателя на 2,1%. В предыдущем месяце индекс снизился на 0.9%.

В то же время объем коммерческого кредитования вырос на 4,9% за июнь после снижения на 4,5% в предыдущем месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Не удовлетворившись эффектом, полученным от статьи в WSJ, о чем мы писали ранее, президент ФРБ Бонстона Розенгрин повторил свой голубиный призыв к неограниченному QE вчера, и на этот раз, похоже, что рынки приняли его во внимание. Хотя экономика США еще не в рецессии, но если она там окажется позднее в этом году или в 2013-м, инвесторам и трейдерам должно быть тепло на сердце от того, что по крайней мере один представитель ФРС готов целыми днями печатать деньги, если это окажется необходимым. В сочетании с нарастающей волной призыва к ЕЦБ сделать то же в Европе, неудивительно, что акции вновь пошли вверх, а безопасные валюты, вроде доллара и японской иене ушли в защиту. Неплохим настроениям также способствовали внушительные отчетности компаний из Европы и США. S&P превысил 1400, самый высокий уровень с начала апреля.

[ img ]