Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

По данным Markit Economics и CIPS, снижение деловой активности в производственном секторе Великобритании продолжилось в июле уже третий месяц кряду.

Индекс PMI для производственного сектора с учетом сезонных колебаний упал до отметки 45,4 в июле по сравнению с 48,4 в июне, оказавшись на рекордно низком уровне за минувшие 38 месяцев.

Экономисты прогнозировали, что показатель останется на отметке 48,4 в июле.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Ночью вышли обнадеживающие данные для осси, хотя после достаточно сильной производительности в последнее время довольно тут трудно чему-то удивить. Данные по ценам на жилье за второй квартал показали рост в 0.5%, что стало первым ростом за пять кварталов. Конечно, рынок жилья Австралии не так сильно пострадал от бума и спада, как в других странах, падение с пика до дна (если это дно) составило 5.1%. В США цена вторичного жилья упала примерно на 25% (хотя сейчас восстанавливается). Если рост цен во втором квартале будет поддержан и далее, это придаст уверенности в устойчивости австралийской экономики и снизит вероятность дальнейшего смягчения от Резервного Банка Австралии на следующей неделе.

Осси сам по себе, похоже, консолидируется свыше уровня 1.05 после сильного роста на прошлой неделе. Это и неудивительно, учитывая, что осси – сильнейшая валюта среди ведущих в июле, прибавив более чем 3% к доллару, а также опережая иену, несмотря на сохранявшиеся сомнения в отношении мировой экономики. Дивергенция между S&P 500 и парой AUD/JPY очень примечательна, учитывая жесткую корреляцию между ними во втором полугодии прошлого года, однако, как мы писали ранее в блоге на этой неделе, она небезосновательна. Осси все еще может расти, даже в избегающем рисков мире.

[Аналитика FxPro]

В среду после двухдневного заседания ФРС США признала ухудшение состояния национальной экономики, при этом не предложив дальнейших мер для стимулирования внутреннего спроса.

Как и ожидалось, Комитет по открытому рынку оставил основную процентную ставку в пределах от 0 до 0,25%. Напомним, что процентная ставка находится на текущем уровне с декабря 2008 года.

ФРС заявила о снижении экономической активности и об ухудшении собственных взглядов относительно состояния экономики. Тем не менее, члены Комитета по открытому рынку отметили продолжающийся рост расходов домохозяйств, темпы которого, однако, замедлились по сравнению с началом текущего года. Кроме того, ФРС заявила о дальнейших признаках улучшения ситуации на рынке жилья.

Отметим, что ФРС подчеркнула свою готовность прибегнуть к дополнительным мерам регулирования, если это будет необходимо.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

ЕЦБ пообещал, теперь рынки ждут исполнения. Если этого не произойдет, то мы можем ожидать рост доходности Италии и Испании, а также удар по единой валюте. Не понятно умышленно ли президент ЕЦБ Драги создал такие ожидания от рынков, когда сказал «все возможное» на прошлой неделе, но факт остается таким, что рынки по своей природе очень чувствительны к любым сигналам от европейских лидеров, когда они объявляют о готовности действовать, а не только создавать неразбериху. Но просто заявить о возобновлении программы покупки облигаций будет недостаточно. По факту, это запросто может оказать обратный эффект на частных инвесторов, возбудив в них страхи, что они будут на вторых ролях после ЕЦБ в случае последующих реструктуризацией долгов. Вопрос в том, откажется ли Германия от своего прагматичного подхода. Уже хорошо, что текущий президент ЕЦБ хотя бы показывает желание решать проблему, в отличие от его предшественника, который стремился держаться в стороне. Само по себе это многообещающе, так как ЕЦБ остается единственный панъевропейским институтов, который может что-то по-настоящему сделать и предложить реальное решение для поддержания финансовых рынков.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Объем розничной торговли в Австралии с учетом сезонных факторов увеличился на 1,0% за июнь 2012 г. в месячном исчислении, сообщает Статистическое управление. Ожидалось повышение показателя на 0,6%. Месяцем ранее продажи выросли на 0,8%.

В годовом исчислении объем розничной торговли увеличился на 4,1% в июне по сравнению с 3,3% в предыдущем месяце.

Напомним, что рост показателя (превышение прогноза) отражает более высокую потребительскую активность. Это, в свою очередь, способствует укреплению валюты.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

С учетом сезонных факторов профицит торгового баланса Австралии составил $0,01 млрд. за июнь 2012 г. по сравнению с отрицательным сальдо $0,31 млрд. в предыдущем месяце. Аналитики прогнозировали дефицит на уровне $0,36 млрд.

С учетом сезонных факторов объемы экспорта товаров и услуг увеличились на $99 млн. до $26 629 млн. Объемы импорта снизились на $422 млн. (2%) до $26 619 млн.

В целом, положительный уровень баланса благоприятен для валюты, отражая приток денежных средств из страны.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Реальный объем розничных продаж Швейцарии увеличился на 3,7% за июнь в годовом исчислении, сообщает Федеральное статистическое агенство.

Значение показателя превзошло ожидания аналитиков, прогнозировавших увеличение объема продаж на 2,8%. В предыдущем месяце индекс составил 6,4%.

Напомним, что индекс отражает реальный объем продаж на розничном уровне и характеризует уровень потребительских расходов и спроса. Рост объема розничных продаж является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса национальной валюты.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Деловая активность и оптимизм в строительном секторе Великобритании улучшились в июне. Индекс PMI для строительного сектора составил 50,9 пункта за отчетный месяц против 48,2 пункта в предыдущем месяце.

Аналитики прогнозировали, что индекс останется на прежнем уровне.

В целом, значение индикатора выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности в строительном секторе, ниже 50 – на замедление.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Доллар вырос примерно на 0,5% после объявления решения ФРС прошлой ночью, так как американский центробанк не представил никаких новых стимулов. Но при этом Банк набрался смелости указать, что «обеспечит дополнительное смягчение, если будет нужно», что не что иное, как подготовка к будущим решениям. Хотя доллар вырос на разочаровании, что ФРС не представил более смелые шаги, вчерашний комментарий поддержал надежду на реальные шаги по итогам следующего заседания в середине сентября. Один из основных фокусов ФРС находится на рынке труда, а от следующего заседания нас еще отделяют два отчета по рынку труда. Они-то и будут максимально важными для формирования позиции FOMC.

[Аналитика FxPro]

Британская валюта продолжает хорошо себя чувствовать, несмотря на слабые данные. Последними из таковых стало разочарование вчера июльским производственным PMI, который упал к 45,4 после небольшого роста месяцем ранее. Это опустило стерлинг, но к евро убытки были сравнительно сдержанными, так как единая валюта несколько нервничала перед сегодняшним заседанием ЕЦБ. Перезапустив количественное смягчение в прошлом месяце, Банк Англии вряд ли объявит о каких-то еще мерах в политике в ходе сегодняшней встречи, результаты которой будут объявлены в середине дня. Однако, смотрите на НБК (китайский центробанк), который изменял свою политику в предыдущие два месяца во дни решений по ставке в Британии.