Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Новое испанское правительство объявило о сокращении расходов и увеличении налогов на 27 миллиардов евро в попытке сократить зияющую фискальную дыру с 8.5% от ВВП в конце прошлого года до 5.3% к 31 декабря.

Большая часть боли придется на ведомственные расходы: все министерства должны будут сократить расходы на 17%. К тому же, тарифы на госуслуги вырастут на 7%, тарифы для энергетических компаний на 5%. К тому же, более крупные компании будут более серьезно облагаться налогами, система корпоративного налогообложения будет реформирована, корпоративные налоговые вычеты будут сокращены, налоговое мошенничество будут активнее преследоваться. Эти изменения должны дать 12.3 миллиарда евро дополнительных доходов в текущем году. Министр бюджета Монторо утверждает, что центральное правительство сократит размер бюджета на 2.5% от ВВП. Напомним, что Испания обещала снизить размер фискального дефицита в этом году до 3.2% от ВВП, так что остальная часть придет со стороны региональных правительств.

Пакет мер очень жесткий. С политической точки зрения, подобные меры должны снизить градус напряжения, так как пенсионеры, НДС и социальное обеспечение не будут затронуты, хотя Рахой неизбежно должен будет к ним вернуться. Подоходный налог был поднят в декабре. Министры Рахоя столкнутся с тем, что сокращение расходов на 17% в короткий срок – это очень сложная задача. По меньшей мере, это приведет к существенной безработице в государственном секторе в тот момент, когда уровень безработицы и так свыше 23%.

Экономика уже в состоянии рецессии, и будет удивительно, если этого пакета будет достаточно, чтобы снизить дефицит до целевых 5.3%. Ни инвесторы, ни трейдеры бы не оценили повышение НДС или снижение пенсий, чтобы добиться целевого дефицита.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Попытки подобрать правильный инструмент, чтобы починить производительность китайской экономики в эти дни сложно, как никогда. Опубликованный рано утром индикатор PMI, отслеживаемый Китайской федерации логистики и Национальным бюро статистики подскочил до 53,1 в прошлом месяце, что является максимальным уровнем за 12 месяцев. Однако, PMI рассчитываемый HSBC и Markit Economics, показал, что производственный сектор продолжает стагнировать, а экспортные заказы на самом деле сокращаются. Последнее, судя по всему, соответствует с последним трендом данных, которые приходят из второй по величине мировой экономике, что, скорее всего, усиливает давление на политиков, требуя от них дальнейшего смягчения. Очень вероятны дальнейшие снижения требований к уровню банковских резервов, а также дальнейшее смягчение фискальной политики.

[Аналитика FxPro]

Индекс PMI, отражающий динамику деловой активности, экономические условия и перспективы развития производственного сектора Великобритании, составил 52,1 пункта в марте по сравнению с 51,5 пункта в предыдущем месяце.

Аналитики прогнозировали снижение показателя до 50,6 пункта.

Отметим, что индекс PMI принимается во внимание рынком, поскольку он одновременно отражает несколько аспектов экономического развития, включая занятость, цены и экономические ожидания. В целом, значение индикатора выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности в производственной сфере, ниже 50 – на замедление.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс активности крупных производителей в Японии остался на отметке -4

По данным ежеквартального отчета Tankan Банка Японии, индекс активности в секторе крупных производителей в Японии остался на прежнем уровне в первом квартале, оказавшись на отметке -4.

Показатель оказался ниже прогнозировавшегося значения -1. Напомним, что в четвертом квартале 2011 года индекс находился на отметке -4, а в третьем квартале – на отметке +2.

Прогнозное значение индекса Tankan для следующего квартале составило -3 по сравнению с ожидавшимся значением +2.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Количество выданных разрешений на строительство в Австралии снизилось с учетом сезонных колебаний на 7,8% в феврале.

Падение показателя в отчетном периоде оказалось самым значительным с ноября минувшего года. Напомним, что в январе рост числа выданных разрешений на строительство составил 1,1%.

Экономисты прогнозировали рост показателя на 0,5% в феврале.

Общее число выданных разрешений на строительство составило 10,771 тыс. в феврале, снизившись на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Годовые темпы роста объема розничных продаж в Швейцарии резко замедлились до 0,8% в феврале по сравнению с ростом на 4,7% в январе.

В месячном выражении розничные продажи с учетом сезонных колебаний упали на 1,3% в феврале.

Показатель без учета продаж топлива возрос на 0,4% в годовом выражении. Розничные продажи продуктов питания, напитков и табачных изделий повысились на 0,3%. В то же время, продажи непродовольственных товаров сократились на 0,5%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Мировой производственный сектор продолжил снижение в марте. Все крупные европейские экономики отметились значениями индекса PMI ниже 50 в предшествующем марте. Во Франции, окончательное чтение PMI было пересмотрено в сторону резкого понижения и без того слабых предварительных данных. В Китае PMI, составляемый HSBC и Markit Economics вновь был ниже 50. В Японии индекс Танкан крупных производителей оказался слабее ожиданий. А также рассчитываемый AIG и Price Waterhouse Coopers индекс промышленности упал ниже 50 в марте.

Для сравнения, США являются крупнейшим исключением из этого правила. В последнюю пару кварталов, несмотря на замедление спроса за рубежом, PMI сумел оставаться комфортно выше уровня 50 пунктов. Сегодня позже запланирован выход свежих мартовских данных. Сильная статистика может обеспечить некоторое усиление доллара.

[Аналитика FxPro]

Объем розничной торговли в Австралии увеличился на 0,2% за февраль 2012 г. в месячном исчислении, сообщает Статистическое управление страны.

Значение показателя соответствует прогнозам аналитиков. Месяцем ранее индекс вырос на 0,3%.

В годовом исчислении объем розничной торговли увеличился на 1,9% в феврале при предыдущем значении 2,7%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

На заседании во вторник, 3 апреля, Резервный Банк Австралии принял решение о сохранении основной процентной ставки на уровне 4,25%. Подобное решение прогнозировалось большинством аналитиков.

Напомним, что Комитет РБА снизил основную ставку в конце 2011 года. После этого ставка не изменялась с учетом того, что рост экономики находился в пределах тенденции, уровень инфляции был близок к целевому значению, а ставки кредитования находились на среднем уровне.

При этом Комитет предполагал, что в случае существенного ухудшения условий спроса может потребоваться смягчение кредитно-денежной политики с учетом инфляционного прогноза.

Сейчас рост производства оценивается ниже, чем предполагалось ранее, но прежде, чем снижать основную ставку, Банк рассмотрит поступающие ключевые данные по ценам для корректировки инфляционного прогноза, сказал в заявлении после заседания глава Банка Глен Стивенс.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Несмотря на ослабление спроса как в Европе, так и в Азии, крупнейшая мировая экономика демонстрирует признаки разрешения экономических проблем. Вообще говоря, можно смело, сказать, что демонстрация Америкой подобной устойчивости в пасти мировых проблем на самом деле впечатляет. В тот день, когда различные индексы промышленной активности показали довольно депрессивные уровни в Азии и Европе, мартовский ISM подскочил до 53,4, что выше среднего значения за полгода и превосходит ожидания. Производство и заказы были относительно устойчивыми, а компонента занятости достигла 9-месячного максимума. Представитель ISM, комментируя данные, отметил, что в первом квартале отмечался устойчивый рост. Недавнее снижение цен на нефть в сочетании с данными о росте, подобным этим, поддерживают спрос на риск.

[ img ]