Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Европейские лидеры, наконец, проработали всесторонний ответ на суверенный долговой и банковский кризисы, итог отразился в детальном коммюнике, опубликованным этим утром в Брюсселе. Италия «обязалась» провести фискальную консолидацию и существенные структурные реформы, нацеленные сбалансировать бюджет к 2013-му и представить условия сбалансированного бюджета к середине 2012-го.

Эти обязательства будут включать в себя крайне непопулярные меры повышения пенсионного возраста до 67 с 65 к 2026. В Греции на постоянной основе будет размещена группа мониторинга ситуации, «чтобы консультировать и оказывать помощь» в полном осуществлении реформ. По стрижкам греческих долгов, частные держатели облигаций согласились на «добровольную» стрижку в 50%, что якобы позволит обеспечить сокращение соотношения госдолга к ВВП до 120% к 2020 году. Члены еврозоны выделят дополнительные 30 млрд. евро. Касательно EFSF, были одобрены два взаимодополняющих подхода: улучшение условий для новых выпусков гособлигаций и дополнительное финансирование от частных и государственных инвесторов, вероятно, в некоей форме SPV. По словам Саркози, неиспользованная часть EFSF (около 250 миллиардов евро) может быть использована четыре или пять раз (то есть EFSF будет предлагать страхование 20% и 25%). Это якобы повышает огневую мощь EFSF до более чем триллиона евро, не включая средства, которые идут через вариант с богатыми донорами.

Кроме того, коэффициент достаточности капитала для банков еврозоны должен быть поднят до 9% к середине следующего года. Что оценивается для 70 крупнейших европейских банков в суммарное увеличение капитала на 106 миллиардов долларов, при государственных гарантиях, чтобы избежать резкого делевереджа.

[Аналитика FxPro]

Годовой индекс потребительских цен Японии составил 0,0% за сентябрь по сравнению с 0,2% месяцем ранее. Прогнозировался уровень 0,1%.

Годовой индекс потребительских цен без учёта цен на продукты питания и энергоносители снизился на 0,4% в сентябре по сравнению с -0,5% в предыдущем месяце. Значение показателя соответствует прогнозам аналитиков.

Как и ожидалось, индекс потребительских цен Токио снизился за октябрь на 0,5% в годовом исчислении при предыдущем значении -0,3%.
[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным швейцарского института KOF, индекс ведущих экономических индикаторов в Швейцарии продолжил снижение в октябре.

Индекс ведущих индикаторов упал до отметки 0,80 в октябре по сравнению с 1,21 в сентябре. Экономисты прогнозировали менее значительное снижение индекса – до 1,04 пункта.

Опубликованное значение показателя позволяет прогнозировать значительное замедление экономического роста в течение ближайших месяцев. Тем не менее, рецессия не ожидается, и динамика ВВП должна остаться положительной в годовом выражении.
[ img ]

[Аналитика FxPro]

На следующий день после последней попытки ЕС рассеять угрожающий ему кризис, стало ощутимо ясно, что отдает приказы именно Германия. Неудивительно, так как немцы в наши дни сохраняют наиболее жизнеспособный баланс. Меркель в особенности заслуживает большого доверия. Многие европейские лидеры (Греция, Италия, Франция, Португалия, Испания) получили от нее массу неприятной информации и отвечали враждебностью и протестами. Меркель также смогла рулить этим процессом в условиях скептичного немецкого парламента. По данным последних опросов, три четверти немцев не одобряют подход ее правительства в кризисное время.

У нее была незавидная задача, требовавшая огромного самоконтроля, решительности, настойчивости и дипломатии. Она дала отпор Саркози на прошлой неделе по поводу того, чтобы разрешить EFSF неограниченные займы у ЕЦБ, также она отказалась позволить EFSF рекапитализировать проблемные банки, пока они не согласятся со строгими условиями. Меркель добилась значительных уступок от итальянского премьер-министра Берлускони, и надавила на банки с тем, чтобы они приняли большие размеры стрижек по греческим долгам. После саммита Меркель похвалили политики с обеих сторон. Евро-проект мог бы стать еще более шатким без нее.

[Аналитика FxPro]

Объем розничных продаж в Германии увеличился на 0,4% за сентябрь в месячном исчислении, сообщает Федеральное статистическое ведомство. Аналитики прогнозировали повышение показателя на 1,1%. Отметим, что в предыдущем месяце розничные продажи снизились на 2,7%.

В годовом исчислении объем розничных продаж вырос на 0,3% в сентябре по сравнению с 2,5% в предыдущем месяце. Годовой показатель прогнозировался на уровне 1,6%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Интервенции Японии по ослаблению иены не являются удивительными, учитывая недавние движения в USD/JPY. Но ни с какой натяжкой нельзя сказать, что иена была сильна. Перед тем как Банк Японии стал продавать валюту этим утром, иена была слабейшей из основных валют в этом месяце. Вопрос в большей степени заключался в слабости доллара, при текущем уровне которого японская экономика не может нормально работать. Это третья интервенция в этом году по ослаблению иены, но в широкой перспективе, их воздействие было ограниченным. Министр финансов Японии Азуми жестко критиковал спекулянтов, добавляя, что будет продолжать интервенции, пока «не удовлетворится». Изначально воздействие интервенции в последний торговый день месяца откинуло вниз иену на 4% к доллару. Однако, Японии нужно гораздо больше орудий и политических шагов, чтобы сколько-нибудь устойчиво снизить иену, и, к сожалению, японский арсенал выглядит весьма опустошенным.
[ img ]

[Аналитика FxPro]

Пятница стала днем фиксации позиций после событий предшествующего дня. Как часто бывает, оценка тех событий несколько изменилась. Как Китай, так и МВФ холодно восприняли перспективу покупок облигаций фонда EFSF, в то время, как европейские банки сломя голову кинулись опровергать страхи в отношении способности соответствовать новым более жестким требованиям к капиталу в 9%. В основном, заявлялось о том, что прямо сейчас попросту нет необходимости привлекать дополнительный капитал. Подробностей по списанию греческих долгов по-прежнему крайне мало, просто потому что обсуждения еще только будут продолжаться в ближайшие недели. Fitch говорит, что план по замене долга будет означать дефолт, которого европейские лидеры так отчаянно старались избежать. Инвесторы не уверены в обязательствах, взятых на себя Берлускони (и кто может сказать им что-то против?), в итоге пятничный долговой аукцион получил мало заявок. Во Франции Николя говорил практически по-немецки, когда призывал народ меньше тратить и больше работать. Очевидно, он провел слишком много времени рядом с Меркель.

[Аналитика FxPro]

Объем чистых займов частным лицам составил 1,0 млрд. фунтов за сентябрь также как и в предыдущем месяце, сообщает Банк Англии. Аналитики прогнозировали снижение индекса до 0,9 млрд. фунтов.

В то же время, чистый объем потребительского кредитования составил 0,6 млрд. фунтов в сентябре по сравнению с 0,5 млрд. фунтов в августе. Прогнозировалось снижение показателя до 0,4 млрд. фунтов.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По предварительным данным агентства Евростат, годовые темпы инфляции в Еврозоне остались на прежнем уровне в октябре по сравнению с предыдущим месяцем.

Рост потребительских цен в годовом выражении составил 3% в октябре. В то же время, экономисты прогнозировали снижение инфляции до 2,9%.

Отметим, что агентство Евростат опубликует окончательные данные по инфляции 16 ноября.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс PMI для производственной сферы Китая составил 50,4 пункта за октябрь по сравнению с 51,2 пункта месяцем ранее. Прогнозировалось повышение показателя до 51,9 пункта. Фактические значения этого показателя оказались на минимальном уровне почти за три года.

Отметим, что в целом значение PMI выше 50 пунктов указывает на улучшение ситуации, ниже 50 пунктов – на ухудшение. Для валюты благоприятно превышение прогноза или рост показателя.