Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Как и в большинстве других развитых экономик, потребительская уверенность рухнула вниз в текущем месяце, что видно по падению индекса от Conference Board до всего лишь 44,5, самого низкого уровня с апреля 2009. Примечательно, что основным драйвером падения стал компонент ожиданий, который упал до всего 51,9, что также является минимальным с начала 2009. Домохозяйства говорят, что работу стало найти труднее, деловые условия, по ожиданиям, ухудшатся в ближайшем квартале примерно у четверти респондентов в ближайшие полгода, а ожидания доходов ослабли.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Это было быстро, ужасно и мучительно, но обвал на более чем 200 долларов по золоту на прошлой неделе определенно уже в прошлом, если судить по агрессивной динамике цены в последние пару дней. Когда во вторник мы вновь перешли в режим бегства от рисков, этот драгоценный метал подскочил на 50 долларов до максимума в 1832, что так далеко от минимума вблизи 1700, который был в четверг. Золоту помогли вчера комментарии президента ФРБ Чикаго Эванса, который сказал, что он выступает за дальнейшее количественное смягчение.

[Аналитика FxPro]

Протоколы августовского заседания ФРС США показали, что «некоторые» члены комитета «чувствуют, что последние экономические события оправдывают более широкие действия», что уходит за пределы речи, обозначенной ранее (обязательство поддерживать ставки низкими до середины 2013). Это дополняется, что три члена комитета выступили против такой формулировки смягчения. Другими словами, комитет наиболее разделен, чем за последние двадцать лет. Протоколы пришли в конце очень тяжелого месяца для финансовых рынков. В такой обстановке было удивительно увидеть, что лучше всех себя чувствовали доллар и евро. Несмотря на развитие суверенного долгового кризиса, евро на самом деле сумел немного укрепиться к доллару за август. Также бросалась в глаза способность доллара игнорировать неспособность повышения долгового потолка, понижение рейтинга от S&P и признаки, что экономика, может быть, направляется к рецессии. Худшая динамика была у франка, после длительного периода, когда его показатели были лучшими. Без сомнений, это порадует НБШ, который изо всех сил противостоял укреплению валюты. USD/CHF превысил 0,82 в понедельник, после того, как зафиксировал падение ниже 0,71 тремя неделями ранее. Высокобетовые валюты, такие как осси и южноафриканский ранд находятся в нижней части рейтинга среди основных валют. Но не все было плохо и для тихих гаваней: золото по-прежнему имеет рост в 10% за август, несмотря на крупные падения в конце прошлой недели.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Евро бодро держался выше 1,45 в понедельник, но натолкнулся на свежие распродажи вчера, на какое-то время отбросившие единую валюту ниже 1,44. Не поддержали настроения и заявления от представителя Банка Италии, что экономика стоит перед лицом более слабого роста, что усугубит бюджетный дефицит. Официальный представитель ЕС предупредил о возможности повторной рецессии, а уверенность в перспективах экономики еврозоны резко упала в этом месяце, согласно последнему опросу Европейской Комиссии. Также нарастает беспокойство, что Ангела Меркель встречает все больше сопротивления своих коллег по партии и партнеров по коалиции в принятии расширения EFSF, особенно в вопросе рекапитализации с помощью его проблемных европейских банков. Данные вопрос вновь был поднят после того, как Кристин Лагард предупредила на прошлой неделе в необходимости срочной рекапитализации. Уровень 1,45 являлся довольно сильным сопротивлением для евро в последние четыре месяца. Но при этом, несмотря на разрастание европейского суверенного кризиса, 1,40 был неплохой поддержкой. Мы ожидаем, что этот очень узкий коридор будет проломлен в ближайшие недели, как только ликвидность вернется на рынки после летних выходных.

[Аналитика FxPro]

С учетом сезонных колебаний число безработных в Германии снизилось на 8 000 за август, сообщает Федеральное бюро труда.

Аналитики прогнозировали сокращение показателя на 10 000. Месяцем ранее число безработных в Германии уменьшилось на 10 000 человек.

Уровень безработицы с учетом сезонных колебаний не изменился в августе, составив 7,0%. Значение показателя соответствует прогнозам аналитиков.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным агентства Евростат, уровень безработицы в Еврозоне остался без изменений на отметке 10,0% в июле. Показатель немного превзошел прогнозировавшееся значение 9,9%.

В аналогичном периоде 2010 года безработица в Еврозоне находилась на отметке 10,2%.

Число безработных увеличилось в июле на 61 тыс. до 15,757 млн. человек. По сравнению с июлем 2010 года численность безработных сократилась на 247 тыс. человек.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Завтра у ЕЦБ будет возможность представить изменения в политической позиции, однако вопрос в том, сможет ли Трише смягчить позицию ЕЦБ, или же он оставит это до ноября. Выступление в понедельник перед Европейским парламентом говорит о том, что ЕЦБ может решить рассматривать риски ценовой стабильности, как в целом сбалансированные, нежели нарастающие, как считалось до сих пор с прошлой пресс-конференции. Хотя утренние данные по инфляции (HICP) были на уровне 2.5%, есть признаки того, что инфляция еврозоны достигла пика, ослабнув с 2.8% апрельского пика ранее в этом году. Кроме того, периферия, которая изначально сталкивалась с ростом инфляции на фоне повышения налогов с продаж и других налоговых изменений, теперь видит падение темпов инфляции.

ЕЦБ, скорее всего, займет умеренную позицию в отношении рисков долгосрочной инфляции, так будет пока не уйдет Трише. ЕЦБ не остается ничего, кроме настойчивости после того, как ЦБ упирался ногами и руками против изменения политики, например, в отношении программы по закупке бондов. Тем не менее, более выраженный сдвиг в политической позиции вполне возможно изменит взгляды на рост ставок в конце октября, когда уйдет Трише. Рост ставок в этом году (в июле, в частности) был непродуманным и показал, что ЕЦБ не извлек уроков из кредитного кризиса, один из которых заключается в том, что нужно опасаться финансовых рисков и не зацикливаться на инфляционных целях. Трише вряд ли изменится, но его преемник вполне возможно будет другим.

[Аналитика FxPro]

Деловая активность в производственном секторе Китая несколько повысилась в августе, свидетельствуя о постепенной стабилизации экономической ситуации внутри страны.

По данным CFLP, индекс PMI для производственной сферы в Китае возрос до 50,9 в августе по сравнению с 50,7 в июле. Эксперты прогнозировали рост показателя до отметки 51,0.

Индекс новых заказов остался без изменений на отметке 51,5, в то время как индекс объемов производства повысился на 0,2% до 52,3. Индекс закупочных цен возрос на 0,9% до отметки 57,2.

[Аналитика FxPro]

Объемы розничных продаж в Австралии увеличились в июле впервые за минувшие три месяца благодаря росту продаж в супермаркетах, ресторанах и продуктовых магазинах.

Розничные продажи с учетом сезонных колебаний повысились на 0,5% в июле после падения на 0,1% в июне и снижения на 0,6% в мае. Экономисты прогнозировали рост продаж лишь на 0,3% в июле.

В годовом выражении розничные продажи в Австралии возросли на 1,5%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Рост экономики Швейцарии составил 0,4% во втором квартале по сравнению с 0,6% в первом квартале текущего года.

Опубликованное значение показателя соответствовало прогнозам.

Личное потребление повысилось во втором квартале на 0,2%. В то же время, инвестиции сократились на 2,0%.

В годовом выражении ВВП Швейцарии возрос на 2,3%, что также соответствовало рыночным ожиданиям.

[ img ]