Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Откровенно говоря, нет ничего удивительного в том, что быки по осси стремятся выйти из игры в первые торговые дни этой недели после того, как валюта достигала рекордных максимумов четыре дня подряд на прошлой неделе. С одной стороны, керри-трейд становится крайне перегруженным. По данным CFTC, лонги по осси достигли 18-ти летнего максимума 5 апреля, настолько сильным был оптимизм по отношению к валюте. Пара AUD/JPY, являющаяся главным бенефициаром керри-трейда, подскочила на впечатляющие 16% всего за три недели к прошлой пятнице; в результате, большая часть закрытых позиций пришлась на эту валютную пару.

Быстротечное падение австралийского доллара усугубляется многочисленными стопами, вызванными возобновившимся спросом на безопасные валюты (японская иена, швейцарский франк). Последнему помогло признание японского министра экономики о том, что последствия катастроф будут сильнее, чем ранее оценивалось. Осси споткнулся из-за падения цен на сырьевые товары, например WTI упала уже на 4 доллара на этой неделе. Продавцы осси были спровоцированы ночью комментариями главы Казначейства Свона, который предположил, что сильная валюта – это бремя для некоторых частей экономики. МВФ снизил оценку роста австралийской экономики в этом году до 3%, по сравнению с предыдущей оценкой в 3.5%, в основном, из-за воздействия разрушительных наводнений.

Если мы увидим дальнейшее снижение аппетита к риску в ближайшие дни, осси будет еще больше страдать.

[Аналитика FxPro]

По данным Бюро национальной статистики, годовая инфляция в Великобритании снизилась в марте до 4% по сравнению с 4,4% в феврале.

Экономисты прогнозировали, что инфляция останется на отметке 4,4%.

В месячном выражении потребительские цены в Великобритании возросли в марте на 0,3%, хотя эксперты ожидали рост цен на 0,5%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Национального статистического управления, отрицательное сальдо баланса видимой торговли Великобритании составило £6,776 млрд. за февраль по сравнению с дефицитом в размере £7,789 млрд. месяцем ранее. Аналитики прогнозировали увеличение показателя до £8,000 млрд.

Общий дефицит торгового баланса Великобритании снизился до £2,443 млрд. в феврале по сравнению с -£3,858 млрд. в январе при прогнозе на уровне -£3,950 млрд.

Дефицит торгового баланса без учета торговли со странами ЕС составил £2,849 млрд. за февраль против -£4,210 млрд. в предыдущем месяце. Аналитики прогнозировали увеличение отрицательного сальдо до £4,900 млрд.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Во вторник Банк Канады объявил о своем решении оставить основную процентную ставку на прежней отметке 1%.

В заявлении банка отмечается, что восстановление мировой экономики "становится все более прочным и, как ожидается, будет продолжаться устойчивыми темпами". В то же время, Банк Канады подчеркнул, что сильный канадский доллар может создать проблемы для национальной экономики.

Тем не менее, Банк Канады повысил свой прогноз относительно экономического роста в текущем году до 2,9% по сравнению с предыдущим прогнозом составлявшим 2,4%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Внутренний индекс оптовых цен Японии увеличился на 0,6% за март в месячном исчислении.

Значение показателя превзошло ожидания аналитиков, прогнозировавших повышение цен на 0,4%. В предыдущем месяце индекс вырос на 0,2%.

В годовом исчислении внутренний индекс оптовых цен увеличился на 2,0% за март при предыдущем значении 1,7% и прогнозе 1,9%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс цен производителей и импорта в Швейцарии возрос в марте на 0,4% по сравнению с ростом на 0,2% в феврале.

В годовом выражении индекс повысился на 0,4% по сравнению с 0,5% в прошлом месяце.

Аналитики прогнозировали рост индекса на 0,4% в месячном и в годовом выражении.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Наконец-то, Управление национальной статистики Британии опубликовало немного более хорошие новости по инфляции. По официальной статистике потребительские цены выросли на 4,0% г/г в прошлом месяце, что ниже, чем в феврале, 4,4% г/г, и слабее ожиданий. Агрессивные скидки на продукты питания помогли снизить месячный прирос цен в марте до 0,3% по сравнению с 0,7% в феврале. Рост цен на энергию продолжает давать импульс инфляции – в марте этот компонент, составляющий около 9% от корзины CPI, подскочил еще на 1,8%, а за год – на 10%. За вычетом энергии CPI прибавил лишь 0,1% м/м и 3,5% г/г. Несмотря на то, что скидки радуют, размах их не велик, а прошлый месяц оказался для розничных сетей самым плохим за многие годы. В следующие несколько месяцев, если потребители останутся такими же неповоротливыми, как сейчас, они могут получить еще более широкие и глубокие снижения цен. Многие крупные супермаркеты уже объявили о существенных скидках в ближайшие недели. Голуби в монетарном комитете должны быть довольны собой после таких данных.

[Аналитика FxPro]

Один из надежных показателей темпов роста США – это объем железнодорожных поставок, и в данный момент новости очень обнадеживающие. По данным Ассоциации американских железных дорог (AAAR), в первом квартале этого года ж/д поставки подскочили на 7.9%. Кроме того, в АААR ожидают, что объемы продолжат существенно расти в текущем квартале. Отдельно от этого, появились интересные данные от Министерства труда США о том, что в феврале появились 352.000 дополнительных позиций, а суммарный рост вакансий составил 3.09 миллиона. Это наиболее высокий уровень роста вакансий с конца 2004 года. Основная часть роста пришлась на профессиональные и бизнес услуги (бухгалтеры, компьютерные техники, юристы).

[Аналитика FxPro]

Вчерашнее объявление президента Обамы в отношении кричащей необходимости разрешения финансового ожирения Америки на 4 трлн. долларов в следующие 12 лет стало, пожалуй, его самой сильной речью. Чтобы достичь снижения дефицита, президент рассказал о намерениях снижать расходы быстрей, чем повышать налоги в соотношении 3:1. Кроме того, Обама сказал о довольно жестком графике согласования: оно начнется в мае, а к концу июня уже должно быть все полностью решено. Это согласуется с набирающим жар спором в конгрессе по поводу лимита в 14,29 трлн., который, как ожидается, будет превышен в середине мая (согласно бюджетному департаменту казначейства).

Позитивным является хотя бы то, что Белый Дом и республиканцы сейчас договорились о необходимости радикальных фискальных мер. Однако есть различия в подходах с обеих сторон в том, как достигать этого сокращения. Обама хочет окончить эру налоговых послаблений Буша для богатых и предотвратить, чтобы пожилые не платили слишком много за Medicare, путем встраивания мер в закон здравоохранения. В свою очередь GOP развенчал предложения Обамы, которые глава Бюджетного комитета Пол Райан описал как «безнадежными и неспособными снизить фискальное давление» на проблемы. Если ли эти две стороны смогут прийти к соглашению к середине года, то доллар в долгосрочном плане выиграет. До этого, однако, непримиримость обеих сторон может быть очень тревожной для долларовых активов.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Растущая инфляция может спровоцировать новое повышение процентных ставок НБК

Ночной поток экономических релизов из Китая включает в себя последние инфляционные оценки, которые, как ожидается, покажут рост потребительских цен свыше 5% в прошлом месяце. В результате, есть реальная перспектива того, что НБК будет вынужден вскоре вновь поднять процентные ставки; последнее повышение было всего четыре недели назад. Целевой показатель инфляции в этом году составляет 4%. Также обсуждалось, что Китай может вновь поднять резервные требования для банков; текущий уровень для крупных банков составляет 20%. Если НБК объявит о новом ужесточении монетарной политики в ближайшей перспективе, высокобетовые валюты вроде осси могут отреагировать негативно.