Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Перед важным завтрашними данными по рынку труда США, сейчас все больше признаков, что результаты могут совпасть с самыми оптимистичными ожиданиями (консенсус-прогноз сейчас около 140 тысяч). Последние данные по пособиям добавляют весу таким предположениям – за неделю, окончившуюся 29-го января, число первичных обращением за пособием упало на 42 тысячи до 415 тысяч, в то время как число повторных заявок упало на 84 тысячи до 3'925 тысяч. Это весьма хорошие данные последовали за сильными данными от ADP и рекордному уровню компоненты занятости от январского ISM. Доллар минимально прибавлял в последние часы, хотя ему помогло падение евро после снижения озабоченности Трише в отношении инфляции, которое выливалось в предположения рынка о повышении ставки в Европе вследствие ускорения инфляции.

[Аналитика FxPro]

Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что повышение годовой инфляции в январе до 2,4% по сравнению с 2,2% в декабре соответствовало ожиданиям в связи с ростом цен на энергоносители и сырье.

Во время своей ежемесячной пресс-конференции, состоявшейся во Франкфурте, Трише отметил, что текущая динамика цен не изменила прогнозы ЕЦБ относительно сохранения инфляции в рамках ценовой стабильности. Инфляционные риски остаются хорошо сбалансированными, тем не менее, они могут сдвинуться в сторону повышения.

Трише также подчеркнул, что ЕЦБ продолжает осуществление программы по выкупу облигаций. Существуют признаки улучшения функционирования денежных рынков, однако функционирование некоторых рынков по-прежнему остается ненормальным.

[Аналитика FxPro]

Резкий рост был получен в январе, так что президент ЕЦБ в ходе пресс-конференции дал понять, что его работа сделана. К слову сказать, его заявление было более жестким, но изменения были не столь существенные, чтобы рынок на них среагировал. В отношении инфляции он предсказывает превышение уровня в 2% «на большую часть 2011», в то время как ранее он видел «ослабление к концу года».

Другим изменением было отношение к ценам на сырье и энергию, с добавлением, что «подобное давление также заметно на ранних этапах производственных процессах». Другими словами, речь была аналогична январской с добавлением, что его спич-райтер, похоже, должен взять пару недель отпуска. С ростом евро боле чем на 2% с середины января, нормализацией денежных рынков и укреплением 2-летних ставок на 25 процентных пунктов (оставаясь на 100 б.п. выше эталонной), финансовые условия уже фактически ужесточились.

Реакция рынка форекс и рынков процентных ставок отражает факт, что рынки забежали вперед в ожиданиях дальнейшего ужесточения риторики в ответ на более высокие данные по инфляции с прошлого заседания. Скорей всего в этом году будут более высокие уровни, но при текущих дивергенциях в экономических и финансовых условиях в еврозоне, ЕЦБ прав, принимая более взвешенный подход.

[Аналитика FxPro]

Индекс цен на жилье в Британии от HBOS увеличился за январь вопреки прогнозам

Индекс цен на жилье в Великобритании, публикуемый HBOS, повысился на 0,8% за январь в месячном исчислении.

Аналитики прогнозировали снижение цен на 0,2% за отчетный период. Напомним, что в декабре цены на британскую недвижимость упали на 1,3%.

В годовом исчислении цены на жилье снизились на 2,4% за январь при предыдущем значении -1,6% и прогнозе -3,0%.

Средняя цена на жилье составила 164 173 фунтов стерлингов за январь по сравнению с 162 803 фунтов стерлингов месяцем ранее.

[Аналитика FxPro]

Четверг бы по-настоящему брутальным для рынка форекс, когда евро существенно скорректировался в ответ на пресс-конференцию ЕЦБ, а поздней подстегнутой дальнейшим ростом непроизводственного ISM. В результате индекс доллара скорректировался вверх на 1%, что поставило под сомнение устойчивость нисходящего тренда доллара с начала января. Конечно, сегодня все вертится вокруг отчета по занятости США. В то время как экономисты, по результатам опроса, в среднем ожидают прироста рабочих мест на 146 тысяч, все индикаторы после этого опроса оказались сильней, чем ожидалось. Это отмечалось, как в отчете от ADP, а также в обоих исследованиях от ISM на этой неделе. Так что ждите сильных данных (около 200 тысяч) и готовьтесь.

[Аналитика FxPro]

Лидеры Европы собираются сегодня, чтобы отчеканить дополнительные детали в отношении расширения размеров Механизма Европейской Финансовой Стабильности и его возможностей. Есть опасения, что все пойдет не так гладко, как ожидалось ранее. Блумберг вчера сообщили о росте разногласий между Францией и Германией по вопросу выпуска и обратного выкупа облигаций периферийных стран. Растет чувство, что первоначальные ожидания согласования всех элементов к саммиту 25 марта, могут оказаться слишком радужными. Все не так просто. И более того, вовсе не обязательно, что это станет панацеей, как рынки того ожидали ранее.

[Аналитика FxPro]

На удивление многих комментаторов, гордый фунт с начала года был лучшей валютой среди основных. Против доллара он поднялся на 3,4%, в то время, как к евро прибавил 1,5%. Еще большее впечатляющим был прирост стерлинга к сильнейшим валютам прошлого года: к франку он прибавил 5% и по 4% к осси и японской иене.

В начале года широко распространенные ожидания, что фунт должен в этом году страдать вместе с экономикой, подверженной жесточайшим сокращениям государственных расходов за более чем поколение и продолжающимся сокращением реальных доходов. Однако, в основном, экономика продемонстрировала завидную устойчивость к фискальному сокращению, по крайней мере сейчас (вопреки сокращению ВВП в четвертом квартале).

Вдобавок, Британия может стать первой развитой экономикой, которая начала ужесточение монетарной политики в ответ на постоянную и растущую инфляцию. Инфляция была не ниже 3% весь 2010, а кульминацией стали шокирующие декабрьские цифры в 3,7%. В результате, ожидаемое время начала Банком ужесточения политики было резко пересмотрено. На самом деле, возможно, что Банк Англии поднимет базовую ставку уже на следующем заседании 10 февраля.

С начала года, доходность двухлетних джилтс подскочила на 55 базисных пунктов до 1,37%, отражая резкий пересмотр прогнозов в отношении роста ставок. Повышение вероятности увеличения процентных ставок в Британии контрастирует с ситуацией в США, где ФРС подтверждает свою приверженность к сохранению ставок экстремально низкими продолжительное время, и где они борются против опасений дефляции. В Европе ЕЦБ мог бы также поднять тревогу в отношении инфляции, но при условии испытываемых странами PIGS трудностей, повышение ставки от ЕЦБ все еще маловероятно в ближайшем будущем.

[Аналитика FxPro]

Число занятых в Канаде увеличилось на 69 200 за январь в месячном исчислении, сообщает Статистическое управление страны.

Отметим, что в предыдущем месяце показатель повысился на 30 400, а в январе прогнозировалось увеличение на 18 900.

В то же время, уровень безработицы составил 7,8% за январь по сравнению с 7,6% в предыдущем месяце. Значение показателя превзошло ожидания аналитиков, прогнозировавших, что уровень безработицы не изменится.

[Аналитика FxPro]

Для высокобетовых валют, которые зависят от внушительного глобального роста, последний всплеск в ценах на сырье был манной небесной. Валюты основных экспортеров нефти, такие как норвежская крона и мексиканский песо, поднялись более чем на 1% за прошлую неделю, в то время как осси подпрыгнул сразу на 2%. Осси помог еще ночной взлет, спровоцированный оптимистичной оценкой роста от РБА. В дополнение австралийский центробанк поднял инфляционный прогноз на текущий год с 3% до 2,75% ранее, указав, что могут потребоваться дополнительные ужесточения монетарной политики.

[Аналитика FxPro]

По данным Министерства труда, уровень безработицы в США неожиданно снизился в январе до 9,0%. В то же время, число занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США увеличилось лишь на 36 тыс. человек.

Рост занятости на 36 тыс. оказался значительно ниже прогнозов экспертов, ожидавших увеличение показателя на 140 тыс. в отчетном периоде.

Экономисты также прогнозировали повышение уровня безработицы до 9,5% по сравнению с 9,4% в декабре.