Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Оптовые цены производителей в США возросли в декабре на 1,1%, в основном, в связи с ростом цен на бензин.

Вспомогательный показатель без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители повысился в декабре на 0,2%.

Экономисты прогнозировали повышение основного индекса цен производителей на 1,1% и вспомогательного индекса – на 0,2%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Министерства торговли, дефицит внешней торговли США сократился в ноябре на 0,3% до $38,3 млрд.

Эксперты прогнозировали увеличение дефицита до $40,3 млрд. В отчетном периоде рост объемов экспорта опередил рост импорта.

Дефицит торгового баланса США с Китаем увеличился в ноябре до $25,63 млрд. по сравнению с $20,17 млрд. в аналогичном периоде прошлого года. В октябре показатель составлял $25,51 млрд.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

ЕЦБ принял решение оставить основную процентную ставку на прежнем уровне – 1,0%. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише провел очередную ежемесячную пресс-конференцию, на которой поделился прогнозами Банка и рассказал о текущей монетарной политике.

Трише начал пресс-конференцию со ставшего уже традиционным комментария о том, что “текущие процентные ставки остаются актуальными”, при этом отметив восходящие темпы инфляции в краткосрочной перспективе. Трише заявил, что ЕЦБ продолжит тщательно следить за темпами инфляции в грядущем периоде.

Президент ЕЦБ отметил, что инфляция в декабре, достигающая 2,2%, превышает целевую отметку 2,0%. Темпы инфляции могут ускориться в дальнейшем в связи с ростом цен на нефть и сырье. Тем не менее, ожидается, что инфляция снизится к концу текущего года. Жан-Клод Трише также заявил, что последние данные свидетельствуют о постепенном входе экономик стран Еврозоны в правильное русло, хотя текущий прогноз всё же остается неопределенным.

[Аналитика FxPro]

Основной вывод, который можно сделать из первой пресс-конференции в 2011, это ужесточение риторики в отношении инфляции, глава ЕЦБ отметил, что прогноз по инфляции «может сдвинуться вверх». Хотя он отметил, что ускорение инфляции не изменила прогноз ЕЦБ, рынок процентных ставок сильно отреагировал на изменение тона, заложив в цены ужесточение политики позднее в этом году. Это отразилось в повышении форвардов EONIA, если смотреть на ставки после сентября этого года. Также настороженно выглядел его комментарий, что ЕЦБ «никогда не предупреждает о неизменности ставок». Эта формулировка напомнила период, когда Трише сигнализировал о повышении ставки в предстоящие месяцы, повторяя в период повышения ставок в 2006-07, что он «чрезвычайно бдителен». Позднее рынок стал читать эти слова, как повышение в будущем месяце, хотя Трише отказывался признавать подобного рода предупреждения. В 2011-м, бойтесь слова на «Б»!

[Аналитика FxPro]

Всегда ловко поспевая на вечеринку, Moody's объявили вчера, что Франция, Германия, Британия и США нуждаются в сдерживании расходов на пенсии и социальное страхование со временем, чтобы стабилизировать в долгосрочном плане долговые проблемы бюджета. Moody's был особенно сосредоточен на США, предполагая, что цена обслуживания долга была слишком высокой для страны с рейтингом AAA, и что траектория роста долга неблагоприятна. Отдельно S&P указали, что изменение в долговом рейтинге США нельзя избежать из-за финансовых затруднений.

ВВП Британии вырос на 0,5 в 4 квартале, сообщает NIESR. Национальный институт экономических и социальных исследований (NIESR) подсчитал, что британская экономика выросла на 0,5% в четвертом квартале, довольно неплохой рост, учитывая резкий взлет, зафиксированный во втором и третьем кварталах года.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс цен производителей и импорта Швейцарии незначительно превысил прогнозы

Индекс цен производителей и импорта Швейцарии повысился на 0,3% за декабрь в месячном исчислении, сообщает Федеральное статистическое управление. Повышение цен за отчетный период незначительно превзошло ожидания аналитиков (+0,2%). Напомним, что месяцем ранее показатель снизился на 0,2%.

В годовом исчислении индекс цен производителей и импорта увеличился на 0,3% за декабрь по сравнению с +0,1% месяцем ранее. Аналитики прогнозировали, что годовой показатель останется на прежнем уровне.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Дефицит торгового баланса еврозоны с учетом сезонной поправки составил 1,9 млрд. евро за ноябрь текущего года, сообщает статистическое ведомство Евросоюза Eurostat.

Аналитики прогнозировали положительное сальдо на уровне 1,9 млрд. евро. Месяцем ранее был зарегистрирован профицит в размере 3,5 млрд. евро.

С учетом сезонных факторов объемы экспорта увеличились на 0,2% за ноябрь в месячном исчислении после увеличения на 0,8% в предыдущем месяце. Объемы импорта выросли на 4,4% за отчетный период по сравнению со снижением на 0,8% месяцем ранее.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Неделя еще не закончилась, однако она может стать пятой по счету лучшей неделей для евро (против доллара) с момента запуска в 1999 году; единая валюта поднялась почти на 4%. Евро получил импульс от короткого покрытия во время утренней европейской сессии, рост был зафиксирован по всем кроссам, хотя и был последующий откат по большей части после роста USD/JPY. Наиболее примечательным был импульс пары EUR/CHF, которая взлетела с 1.25 в понедельник до заигрывания с уровнем 1.29 этим утром. Несомненно, это сняло давление с SNB, который бросает в жар при мысли о новом раунде укрепления швейцарского франка, особенно против евро.

Одна из причин, почему евро чувствовал себя так хорошо, заключается в том, что рынки заняли неправильные позиции по обоим фронтам, а именно в отношении процентных ставок и бюджета. Что касается последнего, бондовые аукционы прошли неплохо, спасение Португалии выглядит как никогда более вероятным, и Германия смягчила свое отношение по ряду направлений. В начале недели остаточные опасения заключались в том, что аукционы еще больше подорвут единую валюту. Со стороны монетарной политики, Трише сделал предупредительный выстрел для рынков. Смысл его сообщения заключался в том, что перспектива инфляции коренным образом не изменилась, а инвесторы должны помнить о том, что процентные ставки могут быть изменены, если риски восходящей инфляции материализуются.

Комментарии Трише этим утром последовали за подобными ястребиными комментариями от главы Бундесбанка Вебера, который предполагает, что инфляционные риски "могут пойти вверх". После ценовой активности на этой неделе, множество евро-игроков набили шишки, и они с неохотой пойдут на новые медвежьи позиции в ближайшем будущем.

[Аналитика FxPro]

Соотношение резервов Китая отражает уменьшение внимания к валюте

Дальнейшее повышение норм резервирования в Китае привело к более сдержанному тону на форекс в преддверии ключевых данных из США по состоянию на 13.30 (инфляция и розничные продажи). Это четвертое по счету увеличение, которое предпринял НБК за последние несколько месяцев для того, чтобы препятствовать дальнейшему росту банковского кредитования. Хотя юань был на самом высоком уровне против доллара в течение последних нескольких недель, мы чувствуем, что власти делают больший упор на меры с тем, чтобы ограничить внутреннюю активность и кредитование, например, путем повышения требований к резервам и процентным ставкам. Действительно, чем сильнее уровень инфляции подрывает конкурентоспособность Китая, тем меньше власти будут позволять расти валюте.

[Аналитика FxPro]

После новой угрозы преодоления паритета в начале лондонских торгов и краткого периода торгов выше паритета вчера, осси упал этим утром, как камень и, несомненно, вернется обратно ниже 0.99. Решение Китая поднять требования к резервам для основных банков еще на 50 пунктов, после шести повышений в прошлом году, стало основным фактором последнего резкого погружения австралийца. Как мы недавно отмечали, осси испытывает трудности с удерживанием более высоких уровней в последние торговые сессии, несмотря на то, что доллар вернул часть позиций, которых он достиг в начале этого года. Цены на основные металлы и сельскохозяйственные товары сегодня в целом ниже, что также оказывает давление на осси. Интересен тот факт, что недавний рост цен на сырьевые товары, похоже, не стал столь выгодным для валюты, что довольно необычно. Если настроение плохое, то даже вполне благоприятное развитие событий не в состоянии вдохновить рынки. Наводнения в Квинсленде стали разрушительными для области, которая является ведущим поставщиком угля, сахара и пшеницы. Ключевая инфраструктура была разрушена в результате наводнений и потребуются годы на ремонт/замену. Некоторые комментаторы предполагают, что рост замедлится как минимум на 1% из-за наводнений.

Это интригующее время для осси. После двух рекордных лет, он оказался внизу таблицы производительности валют в 2011 году. Скорее всего, он останется здесь еще на некоторое время.