Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Число людей, оставшихся без работы, выросло с учетом сезонной коррекции на 2,000 до 2.901 млн. в августе, сообщило Федеральное агентство труда. Экономисты ожидали, что показатель снизится на 5.000 после падения на 12,000 в июле.

Уровень безработицы с учетом поправки на сезонность осталось неизменным на уровне 6.7% в августе, что совпало с ожиданиями аналитиков.

Согласно данным Destatis, безработица упала до 4.9% в июле с 5% в июне. Количество безработных снизилось до 2.09 с 2.12млон. в июне.

Безработица среди молодежи, не достигшей 25 лет, снизилась на 0.1% за месяц до отметки 7.8% в июле.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс экономической уверенности еврозоны составил 100,6 пункта в августе 2014 г., опустившись с отметки 102,1 пункта предыдущего месяца, сообщает Еврокомиссия. Аналитики прогнозировали снижение показателя до 101,5 пункта.

В то же время, индикатор условий деловой среды снизился с 0,17 пункта до 0,16 пункта при прогнозе повышения до 0,33 пункта.

Индекс потребительской уверенности остался на прежнем уровне -10,0 пункта в соответствии с ожиданиями аналитиков.

Индекс уверенности в промышленном секторе опустился с -3,8 пункта до -5,3 пункта, ниже прогнозируемого уровня -4,5 пункта.

Индекс уверенности в секторе услуг составил 3,1 пункта в августе по сравнению с 3,6 пункта в июле.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Американский доллар весьма уверенно чувствовал себя в июле и на протяжении большей части августа. Если совместить последний импульс роста с локальным максимумом, то выходит, что пара EURUSD потеряла с мая восемь с половиной фигур. Годом ранее американская валюта уже переживала рост на ожиданиях сворачивания, правда, тогда это происходило в основном к валютам развивающихся стран. А в этом году инвесторы потянули деньги из других развитых, чтобы вложиться в долговые бумаги, номинированные в USD, а также в акции американских компаний. Отсюда редкий период роста доллара и одновременного усиления американских площадок.

Хотя глобально я считаю, что ралли доллара ещё далеко от своего завершения, и что на этом пути ещё достанется и развитым, и развивающимся, краткосрочно настало время подумать о коррекции. На мой взгляд, весьма вероятно, что мы станем свидетелями коррекции восходящего движения доллара в ближайшие недели. И на это есть несколько причин.

Во-первых, американский фондовый рынок забрался слишком высоко, и на протяжении его роста в последние недели наблюдался отток средств из единой валюты. Разворот этого роста вызовет обратную реакцию с укреплением пары EURUSD и других, вроде AUDUSD, GBPUSD. Обратите внимание, USDCAD уже вовсю корректируется, т.е. американцы по полной программе делают то, о чём я говорил выше.

Во-вторых, валютный рынок очень долго ждал ралли доллара, и баланс позиций уже был существенно перекошен в пользу USD. Сейчас этот перекос ещё больше расширился, и попросту встаёт вопрос, а кто будет далее продавать доллар. Таких может и не быть.

В-третьих, наступает конец месяца, а сентябрь и вовсе станет последним месяцем финансового года. По его итогам американские активы существенно выросли в цене, а значит стали составлять большую долю в инвестиционных портфелях. То есть мы должны стать свидетелями ребалансировки с продажей акций и долларовых активов.

Таким образом, если отойти от краткосрочных движений, в рамках которых EURUSD могут продавить ещё примерно на фигуру до 1.31, то в ближайшие недели лучше настраиваться на отскок в область 1.34/35.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

EURUSD ослаб в середине дня, когда данные недотянули до ожиданий, а слабость доллара в начале торгов оказалась мимолётной (в основном против осси и стерлинга). Германский рынок труда ослабел, а (что важнее) пересмотры показали более высокий уровень безработицы, чем ранее. Итальянский индекс деловых настроений упал до 95.7, а индикатор уверенности еврозоны недотянул до прогнозов. EURUSD в итоге вернулась в область ниже 1.32, а кабель торгуется по 1.6580. Рынок форекс, скорей всего будет сохранять повышенную волатильность до конца недели, так как окончание месяца будет проходить под знаком коррекции и ребалансировки институциональными игроками.

[Аналитика FxPro]

Индекс потребительских цен в Японии вырос на 3.3% в годовом исчислении в июле, сообщило Министерство внутренних дел. Показатель совпал с прогнозами аналитиков и остался неизменным по сравнению с июлем.

Общая инфляция выросла на 3.4% в годовом исчислении, что также соответствовало ожиданиям аналитиков, показатель снизился с 3.6% в предыдущем месяце.

В месячном исчислении общий индекс потребительских цен остался без изменений, общая инфляция прибавила 0.1%.

Инфляция для Токио, которая является ведущим индикатором общенациональной тенденции, выросла на 2.8%в годовом исчислении в августе, не изменившись с предыдущего месяца. Показатель превзошел прогнозы аналитиков, которые ожидали увидеть его на отметке 2.7%.

Базовый CPI для Токио вырос на 2.7%, что соответствовало прогнозам аналитиков, и стало снижением по сравнению с ростом на 2.8% в июле.

В месячном исчислении общая инфляция для Токио и базовый CPI выросли на 0.2% каждый.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс, измеряющий уверенность в деловой среде в Новой Зеландии, оказался на уровне 24.4 в августе, согласно исследованиям ANZ банка.

Это серьезное падение с 39.7 в июле. Показатель снижается уже шестой месяц подряд.

Перспективы дальнейшей активности оказались на уровне 36.6, упав с 45.1 в предыдущем месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Оборот розничных продаж в Германии снился в реальном выражении на 1.4% в месячном исчислении в июле после роста в 1% в июне, сообщил Destatis. Экономисты прогнозировали, что показатель вырастет на 0.1%.

В то же самое время в годовом исчислении, розничные продажи выросли до 0.7% в июле с 0.1% в июне. Тем не менее, уровень роста был слабее, чем 1.5% рост, предсказываемый экономистами.

Продажи еды, напитков и табачных изделий выросли на 0.6% в годовом исчислении, а непродовольственные продажи выросли на 0.7% в июле.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Инфляция в Еврозоне снизилась, как и ожидалось в августе из-за падения цен на топливо, согласно предварительным данным, опубликованным Eurostat.

Инфляция снизилась до 0.3% с 0.4% в июле. Показатель соответствовал ожиданиям экономистов.

Инфляция отошла от целевого уровня ЕЦБ «ниже, но близко к 2%».

В то самое время, базовая инфляция, которая исключает цены на энергию, питание, алкоголь и табак, выросла до 0.9% в августе с 0.8% в июле.

Стоимость питания, табака и алкоголя снизилась на 0.3%, а цены на энергию снизились на 2%. Цены в сфере услуг выросли на 1.2%, цены на неэнергетические продукты выросли на 0.3%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Приближается конец недели, оказавшейся достаточно смешанной для доллара в целом: снижение против канадского доллара, японской иены и австралийского доллара, и рост против евро, новозеландского доллара и швейцарского франка (в меньшей степени). Давление на евро было объяснимо, учитывая изменение тона президента ЕЦБ в конце прошлой недели, что усилило спекуляции в отношении того, что ЕЦБ будет действовать в какой-либо форме во время политического заседания на следующей неделе. Это может быть дальнейшее снижение ставок, или начало закупок активов . Обратите внимание, что краткосрочные рыночные ставки стали негативными вчера (EONIA - средняя эффективная ставка овернайт), доходность бондов также снижалась. Данные по инфляции в еврозоне, которые выйдут в 9:00 GMT, будут под пристальным вниманием, учитывая проблему дефляционных рисков. Прогнозы говорят о движении к 0.3%, основные ставки будут устойчивы на уровне 0.8%.

Помимо проблем еврозоны, сейчас еще и конец месяца, что может означать изменчивость и даже меньшую рациональность рынков. Некоторые инвестиционные банки подтверждают, что это может привести к распродаже доллара, так как менеджеры проводят ребалансировку портфелей, однако подобные условия не всегда срабатывают, так как есть и другие обстоятельства, которые могут перевесить. Перспективы на сентябрь указывают на рост доллара, хотя исторически сентябрь не был особенно благоприятным месяцем для роста доллара, таким образом, сезонность может действовать в качестве сдерживающего фактора. Наконец, обратите внимание, что данные по канадскому ВВП будут публиковать в 12:30 GMT. Пара USD/CAD вновь оттолкнулась от уровня 1.10, что усиливает актуальность более слабых данных, способных толкнуть пару выше этого уровня сопротивления (максимум был 1.0998).

[Аналитика FxPro]

[ img ]

В конечном счёте, валютным рынкам нужна разнонаправленная политика ведущих ЦБ. Пока этого не случилось, так как обсуждение, окружающее количественное смягчение (конец или начало), и потенциал повышения ставок (в США и Британии), вероятно, относятся к 2015 году. Вопрос будет в центре внимания, так как ЕЦБ проведёт заседание на этой неделе. Последние данные по инфляции и изменение тона заявления главы ЕЦБ в прошлом месяце вызвали усиление спекуляций в отношении новых политических действий со стороны ЕЦБ. Тем не менее, доступные варианты все ещё ограничены, а в некоторых случаях, недостаточно сформированы, таким образом, с практической точки зрения, по-прежнему есть ощущение, что они не могут запустить "базуку", которую хотели бы увидеть многие рынки. ЕЦБ проведёт заседание в четверг, евро, вероятно, окажется более волатильным на фоне сохранения спекуляций.

Что касается сегодняшнего дня, уже вышли окончательные данные по ВВП Германии, подтвердившие 0.2% снижение и возобновление слабости в строительном секторе и инвестициях. Новый месяц демонстрирует, что кабель реагирует на европейскую сессию, вернувшись выше уровня 1.66, который он не мог удержать в ходе предыдущих трёх сессий. Банк Англии проведёт заседание в четверг на этой неделе, однако мы маловероятно увидим действия, интерес будет представлять протокол заседания в середине месяца. Ещё один голосующий в этом месяце за повышение ставок сохранит активным потенциал этого решения. Обратите внимание, что сегодня День труда в США, что означает приглушенные объёмы на валютных рынках.