Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Индикатор деловых настроений снизился четвертый месяц подряд к своему наиболее низкому уровню за год в августе, поскольку эскалация кризиса в Украине и санкции против России представляют риски снижения экономической активности.

Индикатор условий деловой среды Ifo упал до 106.3, наименьшего уровня с июля 2013 года, показатель был на отметке 108 месяцем ранее, такие данные были получены в результате опроса 7.000 компаний. Прогнозировалось, что показатель будет находиться на уровне107 в августе.

Компании были менее удовлетворены текущей бизнес - ситуацией и были скептически настроены относительного будущих перспектив бизнеса, поскольку экономика продолжат терять энергию.

Индекс текущей ситуации снизился до 111.1 с 112.9 в июле. Ожидалось, что в августе показатель будет на отметке 112. В то же самое время, экономические ожидания составили 101.7 в августе, снизившись со 103.4 в июле.Экономисты прогнозировали, что индекс упадет до 102.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Торговый дефицит Новой Зеландии составил 692 млн. новозеландских долларов в июле, Сообщило Статистическое бюро Новой Зеландии, или 19% экспорта.

Это не совпало с прогнозами аналитиков, которые ожидали, что дефицит составит 475 млн. после профицита 247 млн. в июне.

Экспорт снизился на 3.3% в годовом исчислении до 3.70 млрд. Экономисты ожидали, что показатель составит 3.98 млрд. Это оказалось значительным снижением по сравнению с 4.20 млрд. в предыдущем месяце.

Импорт вырос на 4.8% до 4.40 млрд. Аналитики прогнозировали, что показатель окажется на отметке 4.48. В предыдущем месяце показатель составлял 3.95 млрд.

С учетом сезонной коррекции экспорт снизился на 7.5% в месячном исчислении в июле, в то время как импорт упал на 1.8%.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Растет чувство, что Европа выступает против медицины жесткой экономии, так как еврозона близка к дефляции, а также рецессии. Италия уже пошла в этом направлении, в пятницу появились свидетельства смягчения позиции президента ЕЦБ, французский президент в данный момент формирует новый кабинет из-за продолжающегося на него давления. Рост госрасходов обычно не выступает в качестве причины для снижения доходности облигаций, однако именно так было в понедельник на фоне потенциального количественного смягчения со стороны ЕЦБ вместе с опасениями, что экономика еврозоны устремилась в сторону дефляции. Мы увидели новые минимумы по немецким пятилетним ценным бумагам (ниже 0.20%), доходность двухлетних облигаций сейчас негативна, и почти негативна среди шести стран еврозоны. По сути, это должно усилить давление на единую валюту, и все это происходит на фоне широкого ралли доллара.

Что касается сегодняшнего дня, ключевых релизов по эту сторону Атлантики не будет. В США стоит обратить внимание на выход данных по товарам длительного пользования вместе с данными рынка жилья. Так или иначе, тема потенциальных действий со стороны ЕЦБ, а также снижение доходности продолжит давить на единую валюту. Фунт стремился к восстановлению после семи недель подряд снижения против доллара. Фундаментально мало что сможет повлиять на британскую валюту на этой неделе. Наконец, обратите внимание, что пара EUR/CHF продолжает снижение, новый минимум за год находился на уровне 1.20717 вчера, что может усилить головную боль ШНБ и вновь вспоминается их обещание ограничивать рост швейцарского франка выше 1.20. Этого может быть все сложнее достигать, если продолжатся текущие тренды в еврозоне.

[Аналитика FxPro]

Заказы на длительные товары в США подскочили в июле рекордно на фоне возросших заказов коммерческих самолетов. Спрос на бизнес оборудование снизился после наибольшего роста за последние семь месяцев.

Покупки товаров длительного пользования, такие как самолеты, машины и тяжелая техника, которые предназначены для работы не менее трех лет, выросли с учетом сезонной коррекции на 22.6% до $300.1 млрд. в июле с предыдущего месяца, сообщил Департамент коммерции США.

Это был наибольший рост и максимум в истории показателя с 1992 года.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индикатор потребительской активности снизился в июле, после достижения 6-летних максимумов в предыдущем месяце, сообщил UBS.

Индекс упал до 1.66 в июле с 2.07 в июне. Показатель за июнь был незначительно пересмотрен в сторону повышения с 2.06.

Среди пяти суб-индикаторов индекса, настроения потребителей заметно снизились в июле. Индекс снизился до -1 с 1 в предыдущем периоде.

Улучшения в сфере регистрации новых автомобилей помогли индикатору не так сильно упасть в июле. В отчете сообщается, что показатель прибавил 26% по сравнению с предыдущим месяцем.

В то же самое время, индекс от Швейцарского экономического института снизился до 10 пунктов с 19.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Настроения немецких потребителей снизились в сентябре, согласно исследованию GfK. Опережающий индекс потребительского доверия упал до 8.6 с пересмотренного значения в августе 8.9. Первоначально показатель находился на отметке 9.

Экономические ожидания и готовность совершать покупки значительно снизились в августе, в то время как экономические ожидания обрушились в свете усиления напряженности в международных делах.

Экономические ожидания рухнули с 35.5 до 10.4 пунктов в августе. Это было наиболее значительное падение с начала исследования в 1980 году.

Ожидания доходов снизились на 4.6 пункта до 50.1 в августе. Тем не менее, показатель все равно на очень высоком уровне.

Тем не менее, снижение экономических настроений не имело значительного влияния не склонность к потреблению. Индикатор снизился только на 1.7% до отметки 49.3 в августе.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Конец недели и месяца пройдёт без новых релизов данных. Тем не менее, существуют три основных темы, формирующие активность на рынке форекс. Во-первых, это рост дифференциалов доходности в пользу доллара. Может потребоваться некоторое время, перед тем как ФРС соберётся повышать процентные ставки, однако влияние приближения уже чувствуется во многих областях, в том числе и по доходности облигаций. Вчера спред между американскими и немецкими пятилетками пошёл вниз, означая, что американские пятилетние ценные бумаги сейчас на 1.45% выше немецких. Во-вторых (и это связано), мы видим сдвиги со стороны европейских политиков в отношении фискальной и монетарной политики. Президент ЕЦБ Драги ссылался на дефляционные риски на прошлой неделе, тогда как раньше против ужесточения политики скорее высказывалась Франция. Наконец, события на Украине продолжают влиять на ситуацию в Европе и на общую геополитическую картину в мире.

Что касается сегодняшнего дня, мы видим небольшое снижение доллара в начале европейской сессии. Фунт вполне может развернуть тренд, учитывая снижение в течение последних нескольких недель. Евро может грозить тоже самое из-за растущих прогнозов в отношении новых действий со стороны ЕЦБ на следующей неделе. Ночная ценовая активность оказалась в пользу киви, который вырос с шестимесячного минимума против доллара, оттолкнувшись от 1.12 в паре AUD/NZD. Другая интересная ценовая активность заметна по канадскому доллару (близок к ключевому уровню сопротивления 1.10 в паре USD/CAD) и USD/JPY, которая сталкивается со сложностями в устойчивом превышении уровня 104.00.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Впереди последние два торговых дня месяца, которые обычно положительны для доллара, частично рост можно связать с концом месяца, и этот тренд может иметь место и в ближайшие два дня. Доллар немного уступил осси, в меньшей степени евро и фунту. Конец месяца исторически более волатилен по сравнению с другими торговыми днями, таким образом, у нас повышаются риски в пятницу. Заглядывая вперёд на сентябрь, а это исторически негативный месяц для доллара, индекс доллара падает на 1% в среднем последние десять лет, снижаясь в сентябре последние 4 года из 6. Это необязательно означает снижение доллара в следующем месяце, так как фундаментальные тренды в сторону роста остаются в силе, однако обстоятельства на пути будущего роста могут быть неустойчивы.

Сегодняшняя ценовая активность изначально будет зависеть от немецкого индекса потребительских цен, релиз которого запланирован на 16:00 МСК. Также выйдут данные с немецкого рынка труда, где ожидается стабильный уровень 6.7%. Евро будет чувствителен к любым новым признакам слабости немецкого рынка труда. Выйдут также данные по денежной массе и кредитованию от ЕЦБ, и они будут представлять интерес для периферии. Что касается евро, главный вопрос заключается в том, увидим ли мы новые политические действия со стороны ЕЦБ на следующей неделе, что кажется нам вероятным сценарием. Обратите внимание, что ночью выходят данные по инфляции в Японии, и основная ставка все ещё завышена за счёт увеличения налога с продаж ранее в этом году. Наконец, как мы упоминали вчера, швейцарский франк остаётся в центре внимания в рамках пары EUR/CHF, так как курс приближается к потолку ШНБ, установленному на уровне 1.20.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Несмотря на продолжение боёв в восточных областях Украины и вопреки действующим санкциям, сокращающим потенциал российской экономики, рубль, похоже, успешно пережил август. В настоящий момент пара USDRUB находится на уровне 36.17, отойдя от максимума в 36.53 двумя неделями ранее.

Это маленькая победа российской валюты против доллара, заметно прибавившего за этот месяц. Мировые рынки закладывают в котировки ужесточение кредитно-денежной политики США, что приводит к повышению процентных ставок по долговым инструментам и USD. Но в то же время, спекулянты используют любые намёки на достижение мира на Украине и уменьшение градуса напряжённости ради покупки российского рубля, где кредитно-денежная политика уже сейчас достаточно жёсткая. К тому же, потенциальный рост инфляции на фоне торговых санкций обещает ответные меры со стороны ЦБР в виде повышения процентных ставок.

Более долгосрочные инвесторы (обычные вкладчики и бизнес) вряд ли чувствуют уверенность в рубле в настоящий момент. В более длительной перспективе им приходится иметь дело с ослаблением внутреннего спроса, торговыми ограничениями, падением реальных доходов и ростом процентных ставок.

Краткосрочно пара доллар/рубль способна не только опуститься ниже 36, но даже уйти ближе к 35. Однако в дальнейшем, вполне ожидаемым будет возвращение USDRUB к 36 или даже попытка достичь 37. Таким образом, у тех, кто думает на перспективу, вполне возможно появится шанс купить валюту подешевле в ближайшие недели.

[Аналитика FxPro]

Общий объем расходов в Австралии вырос с учетом сезонной коррекции на 1.1% во втором квартале, сообщило Австралийское бюро статистики, оказавшись на уровне 37.646 млрд. австралийских долларов.

Это превзошло прогнозы снижения на 0.9% после сокращения показателя на 4.2% в предыдущие три месяца.

В годовом исчислении, общий объем упал на 4.0%. Отметим, что индекс показывает инвестиционную активность, которая отражает настроения участников в частном секторе.

Объем расходов в строительном секторе вырос на 2.0% в квартальном исчислении, но снизился на 0.7% в годовом. Расходы на оборудование потеряли 0.9% в квартальном исчислении и 10.1% в годовом.

[ img ]

[ img ]