Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Национальный банк Швейцарии сохранил потолок курса валюты и оставил основную процентную ставку близкой к нулю, как и ожидалось экономистами.

НБШ вновь повторил, что он продолжит защищать потолок курса франка с максимальной решительностью.

НБШ вновь повторил, что он продолжит поддерживать минимальную обменную ставку с максимальной решительностью. В дальнейшем, банк повторил, что готов покупать иностранную валюту в неограниченных количествах и принимать дальнейшие меры при необходимости.

Июньский условный прогноз по инфляции Банка Швейцарии отметил снижение инфляционного давления в среднесрочной перспективе. Банк не видит признаков инфляционных рисков в Швейцарии в обозримом будущем.

Текущая оценка инфляции предполагает рост цен на 0.1% в этом году по сравнению с нулём, ожидавшимся ранее.

В 2015 году инфляция ожидается на уровне 0.3%, вместо 0.4%, планировавшихся в марте. На 2016 год прогноз по инфляции составляет 0.9%.

НБШ ожидает, что умеренное восстановление продолжится в следующих кварталах. На 2014 год ожидается рост на уровне 2%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Фунт и далее укреплялся в четверг, пара GBP/USD превысила максимум с октября 2008 года, ранее преодолев ориентирный уровень 1.7000 в начале недели, хотя это больше было связано со слабостью доллара после заседания Федерального комитета открытого рынка нежели с ростом фунта.

Несмотря на это, перспективы для фунта остаются весьма позитивными, так как мы видели существенный сдвиг в позиции со стороны председателя Банка Англии Марка Карни, которого после выступления в Mansion House на прошлой неделе и последнего релиза протокола заседания Комитета по монетарной политике можно назвать ястребом. Банк Англии прокладывает путь для повышения ставок, чтобы начать раньше, чем предполагалось, несмотря на весьма спорные попытки улучшить поток коммуникации, они ясно дают понять, что если это произойдет не в 2015 году, самое раннее – это следующий год.

Фунт получил импульс на фоне превышения торгово-взвешенным индексом пятилетнего максимума, установленного в январе 2014 года, на фоне постоянного притока позитивных экономических данных, демонстрировавших, что британская экономика оказалась в значительно более хорошей форме, нежели Банк Англии предполагал ранее. На протяжении этого года данные выходили достаточно сильными и чаще удивляли ростом, чем наоборот.

Хотя мы и не увидели в этом месяце голосующих за повышение ставок, первый голос может появиться уже на следующем заседании в июле, хотя мы и не узнаем этого до конца июля. В данный момент самое большое, чем можно ожидать – это повышение ставок в конце года, и до этого момента фунт будет получать неплохую поддержку на том основании, что это будет первое повышение ставок среди основных центральных банков.

[Аналитика FxPro]

Чистый объем заемных средств государственного сектора в Великобритании без учета финансовых интервенций вырос до 13.3 млрд. фунтов, с 8.7 млрд. годом ранее, сообщила Служба национальной статистики. Ожидаемый уровень дефицита был на уровне 8.7 млрд.

На конец мая чистый объем заемных средств без учета финансовых интервенций составил 1,284.5 млрд., что эквивалентно 76.1% ВВП.

За финансовый год 2013/2014 показатель составил 94.9 млрд., который оказался на 14.2 млрд. выше, чем в прошлом году.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

И вновь фунт показал себя очень положительно во время вчерашней торговой сессии, набирая темп за счет выходящих положительных данных, преодолевая максимум 2009 года на отметке 1.7043. Вера в возможное скорое повышение ставок Банком Англии вскоре после окончательного сворачивания стимулов ФРС придает импульс фунту. Тем временем, тогда как от ФРС исходят смешанные данные, рынок воспрянул духом, услышав тон выступления Йеллен на пресс-конференции и после заключений ФРС, подталкивающих доллар ниже, акции пришли к новым максимумам, оказав также поддержку золоту, вновь преодолевшему уровень 1300, и в этот раз это произошло в решительнее.

Выходящие сегодня новости – не первостепенной важности; выходят лишь данные по британским заимствованиям госсектора, затем данные по розничным продажам в Канаде и после индекс потребительских цен. Канадец не рос на прошлой неделе, несмотря на тот факт, что валюта могла бы стать бенефициарием в случае продолжительной напряженности в Ираке, учитывая потенциал увеличения экспорта энергоносителей. В некоторой степени это касается и США, тем не менее, в данный момент подобная динамика не разыгрывается на рынке, и рынки ещё не ощутили последствий событий в Ираке. Наконец, обратите внимание, как сильно вчера пострадала норвежская крона на фоне предупреждений ЦБ о возможном сокращении ставок, что резко контрастирует с потенциальным повышением ставок на рынке в принципе. Пара EUR/NOK подросла примерно на 2% в итоге.

[Аналитика FxPro]

Потребительская инфляция в Канаде выросла в прошлом месяце больше, чем ожидалось, сообщила Статистическая служба Канады.

В отчете говорится, что индекс потребительских цен в Канаде вырос на 0.5% с учетом сезонной коррекции. В прошлом месяце показатель находился на отметке 0.2%.

Аналитики ожидали, что показатель вырастет на 0.2%.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Предварительное значение индекса потребительских цен составило 50.8 в июне, в предыдущем месяце показатель составлял 49.4.

Аналитики ожидали умереный рост до отметки 49.7.

В это же время предварительное значение индекса объема производства в обрабатывающей отрасли выросло до 51.8 с 49.8 в мае.

Это показывает, что обрабатывающая промышленность Китая находится в стадии роста.

«Улучшения этого месяца свидетельствуют о том, что правительственные мини-ситимулы просачиваются в реальную экономику. В течение ближайших нескольких месяцев инвестиции в инфраструктуру и сопутствующие отрасли поддержат восстановление. Мы ожидаем, что власти продолжат эту программу до тех пор, пока экономика станет устойчивой», - отметил главный экономист HSBC Хунбинь Цюй.

Пекин анонсировал мини-стимулы вслед за слабыми экономическими данными в начале этого года, также Национальный банк Китая анонсировал снижение целевой ставки резервирования. Ожидается, что это улучит настроения в бизнес среде.

Изучение суб-индикаторов показывает улучшение внутреннего и внешнего спроса, хотя объем новых экспортных заказов растет медленнее.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Начинается последняя полная торговая неделя первого полугодия 2014. В этом году внимание было посвящено доллару, ФРС начала сворачивание стимулов, ЕЦБ далее снижал ставки, тем не менее, не все продолжалось в таком же духе. В декабре Bloomberg провел опрос среди банков и других институтов, средняя оценка говорила об 1.30 по паре EUR/USD к концу июня. Наш прогноз был относительно бычьим на отметке 1.38. Более слабая экономика в первом квартале объясняет слабость доллара, тем не менее, дело не только в этом. Устойчивость евро вместе с тем фактом, что QE оказывало ограниченное влияние на валюты, сыграло свою роль.

На этой неделе фунт окажется в центре внимания после роста кабеля выше максимумов 2009 года свыше 1.7043 на прошлой неделе (максимум на уровне 1.7063 зафиксирован на прошлой неделе). Члены Комитета Банка Англии выступят перед парламентом завтра, что будет достаточно интересным событием, учитывая недавнее изменение тона в сторону возможного повышения процентных ставок в этом году. К тому же, итоги заседания Комитета на прошлой неделе опубликуют в четверг, и есть основания ожидать некие меры со стороны Банка по ослаблению ситуации на рынке жилья. Ограничения на кредитные ставки и более жесткие критерии в отношении ипотечного кредитования могут оказаться среди мер ЦБ. Это может сказаться на снижении валюты, если ослабнет потребность в росте ставок. Обратите внимание, что пара EUR/GBP оказывается ниже 0.80 в последнее время, снижение евро после заседания ЕЦБ ранее в этом месяце не продолжилось.

[Аналитика FxPro]

Частный сектор Германии рос наименьшими темпами в течение последних 8 месяцев в июне, согласно исследованию, опубликованному Markit Economics.

Предварительный композитный индекс снизился до 54.2 в июне с 55.6 в мае. Несмотря на снижение до наиболее низкого уровня за последние 8 месяцев, темпы роста остаются выше долгосрочных средних значений.

Индекс деловой активности менеджеров по закупкам в сфере производства снизился до 54.8 с 56 в мае. Ожидалось, что показатель умеренно снизится до 55.8.

PMI в обрабатывающей промышленности, в это же время, вырос до 52.4 с 52.3 в предшествующем месяце. Ожидалось, что показатель составит 52.5.

Инфляционное давление сохранилась в июне вкупе с дальнейшим ростом отпускных цен, которые наиболее заметны с начала года. Компании обрабатывающей отрасли, а также сферы услуг показали, что отпускные цены выросли в июне.

Немецкие компании, работающие в сфере услуг, остались оптимистично настроенными относительно перспектив роста производства в следующем году. Настроения в бизнес среде находятся на максимумах последних трех месяцев.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Экономический рост еврозоны замедляется второй месяц подряд в июне, снизившись к наиболее слабому значению с декабря, сообщил Markit Economics.

Предварительный основной индекс, который включает обрабатывающий сектор и сферу услуг, снизился до 52.8 с 53.5 в мае. Показатель выше нейтральной отметки 50, но ниже прогнозов экономистов в 53.4.

Хотя исследование показало некоторое снижение, среднее значение индекса PMI за второй квартал стало максимальным со второго квартала 2011 года.

PMI в сфере услуг снизился неожиданно до 52.8 в июне с 53.2 в мае. Ожидалось, что показатель вырастет до 53.3.

PMI для обрабатывающей промышленности снизился до 51.9 с 52.2 в предыдущем месяце. Ожидалось, что показатель будет на отметке 52.1.

«Июньский PMI завершил наиболее сложный квартал за последние три года, но беспокоит падение показателя второй месяц подряд. Индекс сигнализирует о том, что восстановление экономики в Еврозоне теряет импульс», - отметил главный экономист Markit Крис Уильямсон.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Динамика рынка была в целом позитивной для рисковых активов. Нефть отступила на фоне событий в Ираке, так как армия удерживает территорию и вернула под свой контроль пограничные территории с нефтяными месторождениями. Иена снизилась, позволив паре USD/JPY подрасти до 102.00, однако общая волатильность остается низкой. Рынок все еще не уверен в том, как именно разыграется ситуация в Ираке, что становится риском для летнего периода на фоне снижения ликвидности и рисков в связи с ценовыми колебаниями на фоне разворачивающихся событий на фоне.

Что касается сегодняшнего дня, исследование IFO в Германии уже показало более низкие результаты, нежели ожидалось, снижение произошло до 109.7 со 110.4, хотя евро направился вверх в сторону 1.3620 даже на фоне этих данных. Что касается последних, в США выходят данные по потребительскому доверию вместе с данными по продажам новых домов в 18:00 GMT, где есть ожидания роста с 83.0 до 83.5. Также можно ожидать реакции фунта на выступление членов совета правления Банка Англии перед парламентом сегодня. Членов правления, включая председателя, вероятно, ожидает непростой момент, учитывая тему выступления (отчет по инфляции, который, похоже, несколько завышен, учитывая изменение тона со стороны комитета и председателя). Фунт взял передышку после роста за последние две недели, однако он все еще держится выше 1.70, пара EUR/GBP остаётся ниже 0.80. В долгосрочной перспективе мы все еще можем ожидать роста валюты на фоне возможного роста ставок до конца года, что ещё не полностью заложено в котировки фунта.