Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

В предыдущем месяце Министерство труда США сообщило о значительном скачке строительства нового жилья в США, майский же показатель снизился больше, чем ожидалось.

Количество закладок новых домов снизилось на 6.5% в годовом исчислении до отметки 1.001 млн. в мае после прыжка на 12.5% к отметке 1.071 млн. в апреле. Экономисты ожидали, что показатель снизится до 1.030 млн.

В дополнение, Министерство торговли сообщило, что количество разрешений на строительство снизилось на 6.4% в годовом исчислении до отметки 991,000 в мае, в апреле показатель был пересмотрен в сторону снижение и составил 1.059 млн.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Баланс без учета коррекции в Новой Зеландии оказался в профиците на отметке 1.407 млрд., сообщает Управление национальной статистики.

Значение соответствовало прогнозам экономистов. Это рост по сравнению с предыдущим отчетным периодом, когда показатель был пересмотрен в сторону снижения, и дефицит составил 1.512 млрд. (первоначально дефицит составлял 1.434 млрд.).

«Меньший дефицит следует за снижением на 1.6 млрд. в прошлом квартале. Это самый маленький дефицит платежного баланса с 2010 года», - отметил менеджер международной статистики Ясон Этивелл.

Дефицит платежного баланса составил 0.6 млрд. новозеландских долларов в первом квартале 2014 года. Это рост по сравнению с пересмотренным в сторону снижения показателем за предыдущие три месяца, который составил 0.9 млрд. (первоначально 0.8 млрд.).

Рост стоимости товарного экспорта в сочетании с возросшими тратами туристов в страну способствовали снижению дефицита платежного баланса в этом квартале, отметили в Управлении.

Текущий платежный баланс к ВВП снизился до 2.8%, что также соответствовало прогнозам специалистов, и оказался выше -3.4% предыдущих трех месяцев.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Дефицит торгового баланса в Японии составил 908.963 млрд. иен в мае, сообщило Министерство финансов. Показатель снизился на 8.3% в годовом исчислении.

Фактическое значение не совпало с прогнозами аналитиков в 1,189.3 млрд. иен, дефицит в апреле составлял 811.7 млрд. иен.

Экспорт снизился на 2.7% в годовом исчислении, до отметки 5.607 трлн. иен, аналитики прогнозировали снижение на 1.3%. В предыдущем месяце был отмечен всплеск экспорта в 5.1%.

Импорт снизился в годовом исчислении на 3.6% до 6.516 трлн. иен, несмотря на ожидания роста в 1.8%. В предыдущем месяце рост показателя составлял 3.4%.

Торговый баланс с учетом коррекции оказался в дефиците в размере 862.2 млрд. иен. Аналитики прогнозировали, что показатель снизится до 1,030.5 млрд. В апреле дефицит показателя составлял 880.5 млрд. иен.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Несмотря на пересмотр роста в первом квартале с понижением, ФРС маловероятно свернет со своего курса сворачивания стимулов по 10 миллиардов долларов в ходе двухдневного заседания сегодня. Вчерашние данные по инфляции оказались выше ожиданий, соответствуя другим недавним индикаторам, рынок труда также демонстрирует устойчивые признаки улучшений. Вероятно, мы увидим более четкую позицию Джанет Йеллен на пресс-конференции сегодня после мартовской волатильности следом за неосторожными словами о выборе момента для повышения ставок после окончания закупок бондов. Как бы ни было, риски для доллара, вероятно, будут расти, в случае если ФРС будет звучать ястребино.

До этого весьма пристальное внимание будет привлекать июньский протокол заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии. В прошлом месяце они отмечали, что решение сохранить ставки неизменными принято в качестве баланса мнений; во время выступления на прошлой неделе Карни предположил, что ставки могут вырасти уже в этом году. Некоторые рассматривают это в качестве основы для протокола, который может показать как минимум одного проголосовавшего за повышение ставок. Если это случится, то, вероятно, обеспечит некоторую поддержку фунту и позволит кабелю более устойчиво преодолеть 1.70. От пары EUR/GBP можно ожидать устойчивого движения ниже 0.80.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Протоколы заседания Банка Англии были широко ожидаемы на фоне выступления главы БА Карни на прошлой неделе. Хотя мы увидели единодушное голосование 9-0, в протоколах отражается удивление фактом низкой вероятности повышения ставки в 2014-м году. Они естественным образом изменились уже после комментариев Карни и интервью наиболее голубиного члена комитета (Дэвида Майлза), отметившего это вчера. В результате после первоначального всплеска кабеля вниз к 1.6950 и затем роста к 1.70, курс стабилизировался у 1.6960, практически не изменившись с уровней, предшествовавших релизу.

[Аналитика FxPro]

Члены комитета Банка Англии приняли решение оставить основную процентную ставку и объем программы покупок активов без изменений, было решено на заседании по монетарной политике, протоколы которого были опубликованы сегодня.

Девять членов кредитно-денежного комитета проголосовали за сохранение основной процентной ставки на рекордно низком уровне 0.50%, объем программы покупок активов также остался в размере 375 млрд. фунтов.

Вопрос об осторожном и постепенном увеличении банковской ставки был подкреплен неуверенностью воздействия на экономику, - говорилось в протоколах.

Все члены комитета согласились, что при отсутствии инфляционного давления следовало бы увидеть доказательства, что вялость будет устранена до того, как повышение банковской ставки будет подтверждено.

Точные сроки повышения будут зависеть от дальнейшей инфляции. Она, в свою очередь, будет зависеть от потока данных, и, в частности, от степени вялости, перспектив устранения и тенденции увеличения заработных плат.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Федеральный комитет по открытому рынку снизил темпы месячного объема покупок на 10 млрд. до 35 млрд. долларов.

Центральный банк будет выкупать ипотечных ценных бумаг на 15 млрд. долларов, а долгосрочных казначейских бумаг на 20 млрд. долларов в месяц.

Дополнительное сокращение вероятно в том случае, если рынок труда продолжит показывать улучшение, а инфляция будет расти, сообщалось в заявлении, сопровождавшем решение.

В то время как экономика восстанавливается после трудной зимы, ФРС на пути к полному сворачиванию покупок облигаций обоих типов в следующие несколько месяцев.

Тем не менее, члены комитета по-прежнему обеспокоены тем, что инфляция постоянно находится ниже 2%. Согласно программе содействия стабильности цен, ФРС сохранит основную процентную ставку около нуля «в течение значительного времени после того, как программа выкупа ценных бумаг будет закончена».

Только один из 16 членов комитета думает, что ставка должна быть повышена в этом году, в то время как 12 членов считают, что 2015 год будет для этого наиболее своевременным.

Глава ФРС Джанет Йеллен в сопутствующей пресс-конференции отметила, что ФРС будет обращать внимание на целый спектр индикаторов, оценивая возможности повышения ставок.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

ВВП Новой Зеландии вырос на 1.0% в первом квартале 2014 года, сообщило статистическое агентство Новой Зеландии.

Аналитики ожидали, что показатель вырастет на 1.1%. Значение не изменилось с четвертого квартала, которое было пересмотрено в сторону повышения с первоначальных 0.9%.

Активность в строительной сфере выросла на 12.5%, благодаря значительному росту в секторах жилого и нежилого строительства. Рост был особенно сильным в крупнейшем регионе страны Кентербери, а также в остальных областях.

«Строительство обеспечило две трети роста ВВП в этом квартале»,- сообщил менеджер агентства Гэри Даннет. «Это крупнейший рост в строительстве за последние 14 лет».

Экспорт вырос на 3.1%, складские запасы выросли на 376 млн. долларов.

Траты домохозяйств остались на прежнем уровне, в то время как импорт вырос на 1.7%.

К первому кварталу прошлого года ВВП увеличился на 3.8%, что выше ожиданий аналитиков 3.7%. По сравнению с четвертым кварталом прошлого года, когда показатель составил 3.3%, это тоже рост.

Размер экономики в текущих ценах составил 227 млрд. новозеландских долларов за год, оканчивающийся в марте 2014.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Председатель ФРС пыталась не вызвать беспокойства рынков прошлой ночью в отличие от мартовского заявления, когда пресс-конференция вылилась в рост доллара примерно на 1%. В этот раз мы услышали смешанные заявления: она говорила о снижении прогнозов роста экономики в этом году, минимальном пересмотре в сторону роста ожиданий по инфляции, снижении доллара и достижения акциями новых максимумов за год (S&P 500); как бы ни было, все вздохнули с облегчением хотя бы потому, что она не была ястребом. Мы увидели дальнейшее снижение доллара в начале европейской сессии, пара AUD/USD оказалась выше 0.94, кабель выше 1.70, пара EUR/USD вернулась обратно выше 1.36. Мы также видели снижение волатильности на примере индекса VIX и снижение доходности облигаций. Одной фразой можно сказать, что мы вернулись в среду «приятия» рисков.

Фунт остается в центре внимания перед выходом данных по розничным продажам сегодня, которые, как ожидается, покажут частичный разворот (вниз на 0.6%) после сильного роста, зафиксированного в апрельских данных (рост на 1.8%). Ключевой фокус здесь заключается в обсуждении выбора момента для первого повышения ставок, а протокол заседания подтверждает точку зрения Карни о том, что это может случиться раньше ожиданий рынков. Такой исход уже был учтен в цене, и фунт несколько снизился на фоне того факта, что ни один член Комитета не проголосовал за повышение ставок в июне. Последние шесть месяцев наблюдался существенный разворот в перспективах для страны, и Британия, как теперь ожидается, опередит США с повышением ставки, усилив контраст между странами в конце года. Естественно, что это отражалось в курсе фунта, который был в состоянии ралли в этом году, и впереди у нас могут быть существенные расхождения в курсе, учитывая потенциал политической разнонаправленности.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Орёл на гербе ФРС – это довольно хищная птица, которая должна символизировать не только принадлежность к США, но также и решительность шагов. Вчера же ФРС во главе с Джаннет Йеллен показали, что представители FOMC всё же остаются голубями. Несмотря на то, что комитет сократил программу QE ещё на 10 млрд. долларов, всё же в комментариях не было упоминаний о том, что сворачивание может пройти быстрее. Как раз наоборот, фразу о том, что комитет не привязан к текущим темпам сворачивания, рынки восприняли за сигнал готовности сделать паузу.

Американские индексы по итогам дня переписали исторические максимумы благодаря тому, что Йеллен не заметила рисков пузырей на рынках активов. Доллар вновь снижается по всему спектру рынка, помогая росту не только европейским валютам, но даже валютам развивающихся стран. Насколько Бернанке считался голубем, но именно его слова год назад спровоцировали переоценку ситуации, создав ожидания скорого ухода от стимулов и повышения ставок.

Несмотря на то, что для правительства и домохозяйств более высокие ставки являют собой негатив (растут расходы по обеспечению долгов), именно такое поведение центрального банка способно обеспечить долгосрочную устойчивость экономике.

Йеллен, тем не менее, считает иначе. Отказавшись весной от ориентира по уровню безработицы (тогда это было 6.5%) она дала понять, что даже расставленные ранее ФРС флажки, очерчивающие путь сворачивания стимулов, вовсе не обязательны к исполнению.

Даже ускорение темпов потребительской инфляции не способно вызывать тревогу Комитета. Последние данные показали, что CPI растёт годовым темпом в 2.1%. В апреле это были 2.0%, а ФРС всё ещё беспокоится о том, что низкая инфляция может представлять угрозу ценовой стабильности.

Рынок труда США прибавлял в этом году в среднем за месяц более чем по 200 тыс. новых рабочих мест, а ФРС всё ещё обеспокоен занятостью и хочет рассматривать «набор индикаторов рынка труда».

При этом отметая факты, что на рынке жилья вновь формируется не самый благонадёжный рост за счёт близких к историческим минимумам процентных ставок.

В 2009-м ФРС ругали как раз за излишнюю мягкость в предыдущие годы, что способствовало накачке кредитами американского рынка жилья, повышению уровня кредитного плеча в целом по финансовому сектору и взлёту цен на энергию во всём мире.

Роста доллара и процентных ставок в финансовом секторе можно ожидать за полгода до реального повышения ставок Федеральным Резервом. И сейчас крепнет уверенность, что это произойдёт не ранее середины будущего года.

Оговорки, что затем ставки могут расти чуть быстрее, чем ранее ожидалось, весьма банальны. Если повысить ставки раньше, то потом процесс ужесточения политики можно будет делать более плавным, и в итоге менее жёстким. А говорить, что рынки не готовы к этому сейчас можно всегда. Жадные до «дешёвых денег» представители Уолл-стрит в любой момент времени будут расстроены, услышав о сворачивании. Они всегда хотят слышать только одного - чтобы вечеринка продолжалась.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]