Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Экономика Еврозоны выросла меньше, чем ожидалось в первом квартале, согласно предварительным оценкам.

ВВП с учетом сезонной коррекции вырос на 0.2%, тот же самый рост был отмечен в четвертом квартале, сообщил Eurostat.

Экономисты ожидали вдвое большего роста, на 0.4%.

В годовом исчислении экономика роста более быстрыми темпами, на 0.9% после роста на 0.5%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Рубль и российский рынок начали май просто отменно. К сожалению, мало шансов, что так будет и далее. С конца апреля на фоне формального сдвига в риторике российских властей в отношении Украины российская валюта скорректировала своё предыдущее падение. Вполне вероятно, что недавнее и краткосрочное укрепление рубля завершено.

Об этом говорят как фундаментальные факторы, так и краткосрочный технический анализ.

Со стороны экономики мы наблюдаем явное замедление роста. Опубликованная вчера предварительная оценка роста ВВП страны показала увеличение лишь на 0.9% за год. Это соответствует темпам роста экономики еврозоны, которая всё ещё находится под гнётом фискального ужесточения. Для сравнения скажем, что экономика Германии за один лишь первый квартал прибавила 0.8%. Дальше российская экономика может показывать ещё менее впечатляющие результаты. Если в первом квартале был некоторый импульс со стороны потребителей, желавших вложиться в дорогостоящие покупки в преддверии роста цен, то к лету этот импульс будет сходить на нет.

Технический же анализ говорит нам о том, что последние дни импульс падения валюты к рублю снижается, вчера обозначились признаки разворота (индикаторы RSI и Boolinger Bands вышли из зоны перепроданности), обещая разворот в динамике курса на ближайшую неделю-две, как минимум.

Таким образом, для тех, кто считал дорогими евро и доллар выше 50 и 36 рублей, соответственно, сейчас может быть хороший момент для покупки валюты с горизонтом от одного месяца до квартала. За это время евро может вновь оказаться выше 49, а доллар – попытать счастья в достижении 37. Сложно говорить о более длительных перспективах, ведь процентные ставки по рублям настолько высоки, что невыгодно совершать необеспеченные продажи рублей на бирже без чёткого ожидания роста пары.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Помимо доллара с начала года удивлял осси в контексте его способности бросать вызов гравитации. С минимумов января пара AUD/USD выросла почти на 8% с начала года. Это происходило в тот момент, когда Китай начал вызывать опасения, что обычно давит на валюту. Есть несколько подходов к этим событиям. Первый заключается в том, что осси не выдержит и начнёт падать. В рамках второго можно ожидать поддержки валюты за счёт снижения доходности ценных бумаг в других странах, что усиливает привлекательность её роста и поддерживает валюту. Обратите внимание, что доходность американских десятилеток ниже 2.50% и в тоже время, до вчерашней распродажи доходность итальянских бондов находилась на многолетних минимумах, оставляя максимумы конца 2011 года в далёком прошлом. В долгосрочной перспективе риски в отношении осси будут пониженными, однако в данный момент желание бросать вызов гравитации, вероятно, останется весьма сильным.

На сегодняшний день внимание также привлекает Индия, где выходят результаты выборов. Валюта была в состоянии ралли, так как коалиция BJP добилась существенных результатов. Эти новости поддерживают ситуацию на развивающихся рынках в целом. Данные по строительству нового жилья в США и индекс потребительского доверия института Мичигана – это главные события в ближайших часов. Что касается следующей недели, британские данные по инфляции будут в центре внимания трейдеров по фунту вместе с протоколом заседания ФРС. Если недавнее снижение американской доходности сохранится, тогда это станет главным драйвером для Форекс, вероятно также, что это подорвёт потенциал для устойчивого ралли доллара.

[Аналитика FxPro]

Строительство нового жилья в США показало значительный рост в апреле. Согласно отчету Министерства торговли, количество закладок новых домов выросло к максимальным уровням за последние пять месяцев.

В отчете говорится, что количество закладок новых домов выросло на 13.2% в годовом исчислении до отметки 1.072 млн. долларов в апреле. В марте показатель с учетом пересмотра составлял 947, 000. Экономисты ожидали, что показатель вырастет до 980,000 с 946,000, первоначально опубликованных месяцем ранее.

Количество разрешений на строительство, индикатор будущего спроса, также вырос на 8.0% в годовом исчислении до 1.080 млн. в апреле. В марте показатель находился на отметке 1.0 млн. долларов.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс цен производителей «на выходе» (цены, получаемые производителями Новой Зеландии в результате производства) вырос на 0.9% за первый квартал2014 года, сообщила Статистическая служба Новой Зеландии.

Показатель превзошел прогнозы аналитиков в 0.7%, в прошлом отчетном периоде показатель составил 0.4%.

Индекс цен «на входе» (цены товаров и услуг, используемых производителями Новой Зеландии при производстве) вырос на 1.0% за квартал, превзойдя ожидания аналитиков в 0.4%. В прошлом квартале показатель снижался до -0.7%.

В годовом исчислении производители нарастили выпуск на 0.4% после роста на 3.8% в первом квартале, в то время как цены входа прибавили 3.1% после роста на 2.8% в предыдущие три месяца.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Средняя цена на жилье в Великобритании выросла на 3.6% в мае, сообщает крупнейший английский интернет - портал по недвижимости в Великобритании Rightmove. Стоимость жилья составила 272, 003 фунтов, переписав максимум мая.

В апреле цены выросли на 2.6%.

В годовом исчислении стоимость жилья выросла на 8.9% после роста на 7.3% в предыдущем месяце. Это годовой максимум с октября 2007 года.

Цены на недвижимость в Лондоне продолжают расти, вызывая опасения относительно образования мыльного пузыря с 16.3% годового роста. Цены на недвижимость в остальной части страны выросли в среднем на 4.9%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Иена постепенно укреплялась на прошедшей неделе и сегодня в паре USDJPY коснулась ключевых уровней, равно как и в других парах. Доллар/иена находится немногим выше 200-дневной средней на 101.23, а поддержка на предыдущих минимумах располагается на 101.24/21. Заметно, насколько японские акции были хуже других ключевых индексов за последние две недели, что чаще всего связывают с укрепляющейся иеной. Нужно также отметить, что EURJPY существенно прорвалась ниже 140 впервые с февраля. Этому также способствовали ожидания действий со стороны ЕЦБ в ходе июньского заседания. Вряд ли оно окажет существенное понизит евро, но будет оказывать давление на него перед заседанием 5 июня.

На сегодня не запланировано важных релизов на рынке форекс, за что можно было бы уцепиться. На неделе будет несколько важных выступлений чиновников ЕЦБ, что может оставить единую валюту чувствительной к смене настроений в отношении евро и прогнозов политических шагов. Также будут опубликованы протоколы майского заседания БА. Обратите внимание, что глава Банка на выходных сделал несколько предупреждений в отношении рисков со стороны жилищного рынка. Хотя это и не повлияло на стерлинг, это является ещё одним признаком нарастания рисков низких процентных ставок, с которыми по-отдельности не могут справиться другие (правительство, комитет по финансовой политике).

[Аналитика FxPro]

Цены производителей в Германии снизились в апреле, цены продолжают падать в течение девяти месяцев подряд, сообщил Destatis.

Индекс цен производителей снизился на 0.9% в годовом исчислении, снижение в этом же размере отмечалось в марте и феврале. Показатель совпал с прогнозами аналитиков.

В месячном исчислении индекс цен производителей снизился на 0.1%, это значительно меньше, чем снижение на 0.3% , отмеченное в марте.

Показатель без учета энергии, снизился на 0.2% по сравнению с прошлым апрелем, и остался на том же уровне, что и в марте.

Цены на серединные товары снизились на 1.6%, а цены на энергию - на 3%. В то же самое время, стоимость товаров длительного пользования и потребительских товаров выросла на 1.2% и на 1.4% соответственно. Цены на капитальные товары выросли только на 0.4%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Мы видим снижение евро и осси в начале европейской сессии, так как валютные рынки реагируют на последние заявления центральных банков и чиновников. Что касается евро, член совета правления Мерш стал окончательным триггером для рынков, ожидающих политических действий уже на заседании в июне, и это усилило негативный фон для евро. Тем не менее, вопрос остаётся в том, смогут ли политические решения ЕЦБ оказать устойчивое влияние на евро, так как доступные для них варианты, вероятно, могут оказать лишь ограниченное влияние. Альтернативный вариант заключается в том, что притоки средств в портфели будут значить для евро всё больше, привлекая инвесторов к европейским акциям и облигациям. Ралли на рынках периферийных бондов с начала года были тем фактором, который укреплял евро, именно потому последняя коррекция, которая привела к тому, что доходность десятилеток выросла с 2.75% до 3.15% (с аналогичными изменениями на других рынках) - это именно то, к чему сейчас стоит присматриваться.

Что касается сегодняшнего дня, данные по инфляции в Британии занимают центральное место. Рынок ожидает повышения до 1.7% (с 1.6%), хотя существует некоторый риск, что мы можем увидеть и более сильные данные, что окажет некоторую поддержку фунту. Вопрос заключается в том, будут ли основания у Банка ожидать, что данные по инфляции останутся достаточно позитивными. На прошлой неделе в центре внимания был уровень слабости в экономике в связке с инфляцией, неиспользованные производственные мощности и нетрудоустроенная рабочая сила сложны в подсчёте, и ранее в начале финансового кризиса Банк ошибался с этими данными (думая, что это толкало бы инфляцию вниз). Протокол заседания Комитета по монетарной политике выйдет завтра, и вполне вероятно, что мы увидим всё больше инакомыслия в ближайшие месяцы. Наконец, обратите внимание, что осси падает после выхода последнего протокола РБА, и мы предполагаем, что ЦБ ожидает снижения роста на фоне недавно анонсированного фискального ужесточения.

[Аналитика FxPro]

Инфляция в Великобритании выросла больше, чем ожидалось в связи с повышением транспортных расходов, сообщила Национальная статистическая служба Великобритании.

Инфляция в Великобритании выросла на 1.8%в апреле по сравнению с ростом 1.6% в марте (который стал наиболее низким показателем с октября 2009 года). Показатель превысил прогнозы аналитиков в 1.7%.

В месячном исчислении рост потребительских цен вырос вдвое, до 0.4% с 0.2% в марте.

Базовая инфляция без учета продуктов питания, алкоголя и табачных изделий выросла до 2% в апреле с 1.6% в марте.

[ img ]

[ img ]

[ img ]