Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Значительное снижение цен на энергию спровоцировало самое резкое падение цен на импорт с августа 2013 года, сообщило Destatis.

Цены на импорт снизились на 3.3% в годовом исчислении в марте, это наибольшее снижение за последние семь месяцев, что превысило ожидания аналитиков, которые прогнозировали снижение на 2.7%. В феврале цены снизились на 2.7%.

Цены импорта снизились на 8.5% в марте. За исключением сырой нефти и минеральных нефтепродуктов, цены импорта упали на 2.8%.

В месячном исчислении, цены импорта снизились на 0.6%, в январе и феврале цены теряли о 0.1%. Экономисты прогнозировали, что в марте снижение также составит 0.1%.

В то же самое время, цены экспорта снизились на 1% по сравнению с предыдущим годом, это было более значительное снижение, чем 0.7% снижение в феврале. По сравнению с февралем, индекс снизился на 0.2%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Профицит торгового баланса составил 920 млн. новозеландских долларов в марте, сообщило Статистическое бюро Новой Зеландии. Это наибольший мартовский профицит за историю показателя.

Аналитики ожидали, что показатель составит 900 млн. В феврале показатель был пересмотрен в сторону снижения до 793 млн. (с 818 млн).

Экспорт вырос на 671 млн. или на 15% в годовом выражении до 5.08 млрд. Показатель превзошел ожидания в 5.0 млрд. и оказался выше показателя предыдущего месяца, который был пересмотрен в сторону снижения до 4.53 млрд. (первоначально 4.6 млрд.).

«В первый раз экспорт в месячном исчислении превысил 5 млрд., а в годовом 50 млрд.», сообщил менеджер международной статистики Ясон Эттвэлл. «Рекордный экспорт молочной продукции вытолкнул показатели выше пороговых значений».

Импорт вырос в годовом исчислении на 13% или на 483 млн. до отметки 4.16 млрд. Прогнозировалось, что импорт составит 4.1 млрд. В прошлом месяце показатель составил 3.74 млрд.

За первый квартал 2014 года экспорт товаров с учетом сезонной коррекции вырос на 2.1% до 13.6 млрд.

Импорт вырос на 1.5% до отметки 12.5 млрд. в первом квартале. Рост был вызван увеличением продаж капитальных товаров.

С учетом сезонной коррекции торговый баланс в первом квартале составил 1.1 млрд., в предыдущем квартале профицит составлял 986 млн.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Опережающий индекс потребительского климата остается на высочайшем уровне за последние семь лет в мае, но покупатели стали более пессимистичными относительно перспектив национальной экономики, которая является крупнейшей в Европе, в связи с кризисом в Украине, сообщает Gfk.

Опережающий индекс Gfk, основанный на опросе двух тысяч человек, составил 8.5 пунктов третий месяц подряд, это максимальное значение с января 2007 года.

Значение соответствовало ожиданиям аналитиков.

Опрос показал как оптимистичный настрой респондентов на будущие доходы, так и ослабление экономических ожиданий и готовности к тратам.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Сегодня предпоследний торговый день месяца, и под прицелом валютных рынков многие релизы данных. Сперва, индикаторы немецкой инфляции в 12:00 МСК, предшествующие общей оценке по стране. Затем британские данные по ВВП в 12:30 МСК. В отличие от падения объёмов промышленного производства в США в первом квартале, британское производство, как ожидается, вырастет на 0.9% следом за 0.7% в предыдущем квартале. Фунт уже рос на прошлой неделе, преодолев 1.6850 и имеет сопротивление на отметке 1.6878 перед 1.70. Банк Англии увлеченно превозносил достоинства политики направленной регуляции и убеждал рынки в том, что ставки не будут расти в ближайшем будущем. Сильные данные вполне могут обеспечить фунту рост до 1.70, который не фиксировался с августа 2009 года и кратко после.

В общем, доллар снижался вчера, и опасливый тон, вероятно, сохранится и после выхода завтрашних данных. Конец месяца обычно означает рост волатильности на фоне корректировок и хеджирования своих позиций институциональными инвесторами. После выходят данные по занятости в пятницу, вероятно, они определят тон доллара в начале мая, который, как мы говорили вчера, традиционно является сильным месяцем для доллара в последние годы.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Перед выходом данных по ВВП Британии этим утром стерлинг тестировал многолетние максимумы вблизи 1.6850, но в момент выхода данных, этот рост быстро растаял. Мы всё ещё остаёмся в рамках краткосрочного повышательного тренда по GBPUSD, а пара на момент написания находится вблизи 1.6800, но повышательный импульс теперь выглядит более затруднительным вследствие публикации такой статистики.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Экономика Великобритании росла более быстрыми темпами в первом квартале, но рост этот все равно не оправдал ожиданий аналитиков.

По предварительной оценке Бюро национальной статистики, ВВП прибавил 0.8% по сравнению с четвертым кварталом, когда он вырос на 0.7%. Тем не менее рост оказался ниже прогнозов специалистов, ожидавших увеличения экономики на 0.9%

ВВП оказался на 3.1% выше в первом квартале 2014 года по сравнению с этим же периодом годом ранее.

В рост экономики внесли свой вклад сфера услуг, промышленность и строительство. Производство доминирующей сферы услуг выросло на 0.9%, производственный индекс вырос на 0.8%.

Несмотря на неблагоприятные погодные условия, строительство выросло на 0.3% в первом квартале. Активность в сельском хозяйстве сократилась на 0.7%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Сегодняшний день настолько насыщен макроэкономической статистикой по США и еврозоне, что даже геополитические волнения могут отойти на второй план.

Германия вчера опубликовала предварительную оценку инфляции в апреле, которая оказалась ниже ожидаемого значения. Потребительские цены в Германии снизились на 0.2% за месяц, а динамика импортных цен (опубликованных в понедельник) позволяет предположить, что и далее нет смысла бояться усиления инфляционного давления в Германии.

В свою очередь, это усиливает давление на германских законодателей, которые наиболее яростно противятся смягчению политики от ЕЦБ, опасаясь скорого взлёта инфляции у себя в стране и в регионе в целом. ЕЦБ будет дожидаться существенных ухудшений темпов роста экономики, несмотря на то, что между изменением политики и пиком влияния на экономику проходит до полугода.

Не стоит ожидать чего-то большего от рынков, чем импульсивное краткосрочное давление на евро/доллар, в случае выхода более слабых данных по инфляции.

Другое дело статистика США. Там рынок труда должен приходить в себя после холодных зимних месяцев, повышая занятость и наращивая темп экономики. Сегодня публикуются данные по рынку труда от независимой компании ADP. Эти данные позволят довольно точно предсказать пятничную официальную статистику, поэтому тоже способны вызывать колебания на рынках. Кроме того, выйдёт первая (наиболее влияющая на площадки) оценка ВВП США за первый квартал. Если факт сумеет оказаться выше весьма скромных ожиданий (что несложно), то это может вызвать резкий спрос на доллар.

И уже совсем поздно вечером участники торгов будут вчитываться в текст комментария от FOMC. Эксперты будут оценивать, насколько изменился тон комментариев ФРС. Стоит ли ожидать более раннего повышения ставки, чем на это рассчитывали в марте? Ожидается, что программа QE будет сокращена ещё на 10 млрд. долларов со следующего месяца.

В сухом остатке мы имеем целый набор данных, потенциально способных усилить USD. Но нельзя забывать, что рынок учитывает всё. Текущий курс уже отражает настроения роста доллара, поэтому рынок будет реагировать лишь на разницу между прогнозами и фактами.

В плохом для евро случае, единая валюта может уже сегодня по итогам дня опуститься к 1.3700, что позволит рублю приблизиться к 49 за евро. Вполне возможно, что доллар/рубль вновь устремится к 36.

[Аналитика FxPro]

Банк Японии оставил монетарную политику без изменений в соответствии с ожиданиями аналитиков.

Комитет Банка Японии единогласно проголосовал за сохранение без изменений программы по денежно-кредитному стимулированию экономики, объем которой составляет 60-70 трлн. йен ежегодно.

Экономист Capital Economics Марсель Тиланит отметил, что инфляция не дотягивает до цели Банка Японии в 2%, ожидаемой в начале следующего года, поэтому стоит ждать смягчения политики.

«Очень вероятно, что о дополнительных стимулах будет объявлено в конце октября, на три месяца позже, чем многие ожидают», - добавил Тилаинт.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Сегодня последний торговый день апреля и выходит масса отчётов, к которым стоит присматриваться рынкам. Сперва это данные по инфляции из еврозоны, которые вполне могут оказаться слабее прогнозов вследствие более слабых вчерашних данных из Германии. Прогнозы говорят о росте до 0.8% (ранее 0.5%), однако есть все шансы, что на деле данные окажутся слабее после вчерашних слабых немецких данных. Другая стоящая внимания динамка – это рост краткосрочных ставок денежного рынка, которые должны начать разворачиваться после вчерашнего вливания ликвидности через еженедельные операции ЕЦБ. Таким образом, в краткосрочной перспективе, фундаментальные основы говорят о снижении евро, однако не против некоторых кросс-курсов, учитывая структурные проблемы, повлиявшие на снижение валюты, в частности речь о сильной позиции по счетам текущих операций.

Если посмотреть за пределы евро, релиз ВВП за первый квартал в США будет привлекать внимание перед заседанием ФРС этим утром. Конечно, слабые данные уже широко ожидаются, учитывая искажения, связанные с погодой. Если не произойдет больших неожиданностей, ФРС, вероятно, продолжит сворачивать стимулы этим вечером, снизив объём закупок ещё на 10 миллиардов долларов. В этот раз пресс-конференции не будет, так что это снижает риск «словесных бомб» от нового председателя ФРС, тем не менее, стоит присматриваться к заявлению на предмет тонких намёков. В целом, сейчас конец месяца, и есть вероятность колебаний, сезонные же наблюдения говорят о будущем традиционно сильном месяце для доллара.

[Аналитика FxPro]

Уровень безработицы в Германии остался на прежнем уровне в апреле, сообщил Destatis.

Исследование рынка труда показало, что безработица с учетом сезонной коррекции составила 5.1% в марте, что совпало со значением предыдущего месяца. Год назад безработица находилась на уровне 5.4%.

Количество безработных снизилось на 25 тыс. до 2.19 млн. с 2.20 млн. Занятость выросла на 0.1% в месячном исчислении до 40.60 млн.

[ img ]

[ img ]