Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Стоит поразмышлять о проходящей европейской торговой сессии. Евро в целом укрепился благодаря напору предварительных PMI из Германии, на контрасте с более вялыми показателями Франции. Но, по крайней мере, все предварительные показатели – Германии, Франции и еврозоны – сегодня вышли выше уровня в 50. Тем не менее, основной фокус для ЕЦБ на этой неделе – на рисках дефляции, так как изначальные данные CPI вышли лишь на уровне 0.5%. Вопрос в том, на что готов пойти ЕЦБ и насколько эффективными будут любые меры, которые могут быть обещаны. Некоторые считают, что для ЕЦБ было бы проще «задавить разговорами валюту», и это является главным риском перед заседанием в следующем месяце (8-го числа).

[Аналитика FxPro]

Резервный банк Новой Зеландии поднял процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3% в апреле с 2.75% месяцем ранее.

Решение соответствовало прогнозам специалистов. Это уже второй месяц подряд, когда ставка была повышена. В предыдущие 24 встречи ставка оставалась неизменной.

Таким образом, до марта этого года основная процентная ставка не менялась более трех лет, РБНЗ снизил процентную ставку с 3.0% 27 января 2011 года в попытке подстегнуть экономику.

«Рост экономики новой Зеландии имеет значительный импульс, ВВП вырос на 3.5% в годовом исчислении к марту. Постепенно растет взаимодействие с торговыми партнерами Новой Зеландии, но инфляция в этих странах остается низкой. Глобальные финансовые условия остаются очень приемлемыми», - отметил глава РБНЗ Грэм Уиллер.

Центральный банк отмечал ранее, что будет повышать ставку в начале 2014 года, поскольку он был доволен темпами восстановления экономики.

РБНЗ также хочет сохранить базовую инфляцию около 2%, в 2012 году индекс потребительских цен вырос до 1.6% с тенденцией к повышению.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Торговый баланс Швейцарии вырос в первом квартале, благодаря значительному объему экспорта фармацевтической продукции, сообщила Федеральная таможенная служба.

Экспорт вырос на 4.4% в годовом исчислении до 51.3 млрд. швейцарских франков в первом квартале. Импорт вырос на 2.2% до 44.4 млрд.

Как результат, торговый профицит вырос до 6.9 млрд. с 4.8 млрд. в предыдущем квартале.

В марте экспорт вырос на 4% с прошлого года, в то время как импорт снизился на 1%. Сальдо торгового баланса оказалось на отметке 2.1 млрд.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

В мире низкой волатильности на форекс по ключевым валютным парам, наиболее интересное движение на этой неделе было по паре осси/киви, где разворот развился за счёт решения и сопутствующего комментария от РБНЗ. Повышение ключевой ставки до 3% было по большей части ожидаемым; а вот ястребиный тон комментариев ожидался уже меньше. Банк отметил нарастание инфляционного давления «и, как ожидается, развития этой тенденции в ближайшие два года». Комментарий в сухом остатке предполагает как минимум ещё одно ужесточение политики на горизонте, но также не верит в устойчивость текущих уровней курса валюты, убрав при этом из комментария фразу «в долгосрочной перспективе», которая была в мартовском комментарии. Это может являться признаком, что РБНЗ чувствует себя всё менее комфортно с текущим уровнем курса, который на 1% выше, чем был во время предыдущего заседания и на 0.35% выше оглашения сегодняшнего решения. Обратите внимание, что AUDNZD опустился уже на 1% благодаря слабости осси после публикации данных по инфляции ранее на неделе.

На сегодня основной фокус рынков на германском индексе уверенности в деловых кругах от IFO, где ожидается некоторое снижение основного показателя с 110.7. Но при этом обратите внимание, что в целом индикатор остаётся на трёхлетнем максимуме. Основной фокус, тем не менее, на еврозоне и рисках дефляции в ней, а также потенциальной реакции ЕЦБ на происходящее по мере приближения к следующему заседанию Банка, которое состоится ровно через две недели.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Германский опрос от IFO вышел сильней ожидавшихся 110.4, показав отметку в 111.2, однако реакция единой валюты была ограниченной, постепенно подведя пару к 1.3840. Отсутствие реакции отражает тот факт, что рынки в большей степени сосредоточены на сползании цен и рисках, что это падение продолжится, что будет основной темой для опасений на заседании ЕЦБ в следующем месяце.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Деловая уверенность в немецких компаниях укрепилась неожиданно в апреле, сообщил Ifo в своем исследовании.

Показатель вырос до 111.2 в апреле с 110.7 в марте, в то время как прогноз находился на отметке 110.4.

Индекс текущих бизнес условий вырос менее, чем ожидалось, к отметке 115.3 с 115.2 в марте. Аналитики ожидали, что показатель вырастет до 115.6.

Индекс ожиданий неожиданно укрепился к отметке 107.3 с 106.4. Экономисты прогнозировали, что индекс умеренно снизится до 105.8.

Экономист ING Банка Carsten Brzeski отметил, что, несмотря на удивительный рост Ifo и ожидаемый рост немецкой экономики в первом квартале, было бы глупо закрывать глаза на возможные риски снижения экономики.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс потребительских цен в Японии вырос на 1.6% в марте в годовом исчислении, сообщило Министерство внутренних дел. Показатель соответствовал прогнозам аналитиков и вырос на 1.5% по сравнению с февралем.

Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на еду, вырос в годовом исчислении на 1.3%, что совпало со значением прошлого месяца. Прогноз был несколько выше, 1.4%.

Инфляция для Токио, который считается ведущим индикатором общенациональной тенденции, выросла на 2.9% в апреле в годовом исчислении. Это оказалось ниже ожиданий, которые были на уровне 3%. В марте показатель составил 1.3%.

Базовая инфляция выросла на 2.7% в апреле в годовом исчислении, то также ниже ожиданий в 2.8%, но выше мартовского показателя в 1.0%.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Вчера самый большой размах движения наблюдался у единой валюты, когда президент ЕЦБ вновь изложил варианты действий Банка на случай материализации дефляционных сил. В то время как он назвал силу валюты исключительно важным моментом для политики, динамика евро говорит нам, что рынок не уверен в вероятности этих шагов в следующем месяце. Но также легитимны опасения, что какие бы меры ни анонсировал, они могут не иметь (негативного) влияния на валюту. До заседания осталось около двух недель, но учитывая ожидания, которые создал ЕЦБ, это время покажется вечностью для единой валюты, и к самому заседанию она подойдёт очень напряжённой.

Украина сегодня вновь завладела рынками, учитывая высокий накал страстей и множество назначенных на сегодня встреч международных лидеров. Вероятно, это заставит рынки быть настороже, как это было с акциями ранним утром. Данные по инфляции в Японии вышли немного слабее ожиданий, и это в сочетании с напряжённой международной обстановкой не сдерживало USDJPY. Также стоит отметить сегодняшний выход данных по розничным продажам в Британии, где предполагается падение продаж после сильных показателей февраля. Стерлинг в целом не теряет позитивного настроя, оставаясь единственной валютой, которая выросла против USD на прошедшей неделе. Также киви и осси находятся под давлением. Последний не сумел зацепиться за 0.93 после слабых данных по CPI ранее на неделе. Обратите внимание, что USDCNY превысил 6.25 ночью, продолжая почти безостановочное укрепление уже почти третью неделю.

[Аналитика FxPro]

Розничные продажи неожиданно выросли в марте, поскольку траты на одежду выросли, подтвердив, что экономика набирает силу в первом квартале.

Продажи с учетом затрат на автомобильное топливо выросли в марте на 0.1%, в феврале рост составлял 1.3%, сообщает ONS. Прогнозировалось, что показатель снизится на 0.4%.

Потребители вели экономику Великобритании к восстановлению в 2013 году, стимулируя рост снова в этом году, благодаря росту зарплат и замедлению инфляции после 5-летнего снижения доходов населения. Банк Англии пообещал сохранить процентную ставку на рекордно низком уровне до тех пор, пока экономика восстанавливается.

В первом квартале розничные продажи выросли на 0.8% по сравнению с 0.6% роста в четвертом квартале.

Розничные продажи выросли на 4.2% в марте по сравнению с годом ранее. Без учета затрат на топливо, продажи снизились на 0.4% за месяц и выросли на 4.2% по сравнению с годом ранее.

Продажи продуктов питания снизились на 1.4% в марте с февраля. Непродуктовые продажи выросли 0.9%, благодаря росту покупок одежды на 3.1% . По сравнению с годом ранее, непродуктовые товары выросли на 9.6%, это максимальный рост с апреля 2002. Исследование показало, насколько низкие продажи были годом ранее, поскольку март был рекордно холодным на контрасте с теплой погодой предыдущего месяца. Продажи с учетом автомобильного топлива выросли на 4.8% с февраля.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Мы наблюдаем распродажу доллара против евро и фунта на фоне вероятного усиления волатильности на этой неделе, что можно считать обратным процессом по сравнению с прошлой неделей. Притоки средств в конце месяца, вероятно, приведут к усилению институциональной торговли ближе к середине недели. После этого выходят данные по инфляции в еврозоне вместе с данными рынка труда США в конце недели. На фоне мы продолжаем наблюдать за событиями на Украине, где напряжённость остаётся очень высокой. Доллар торгуется ниже 0.7% средних значений с начала года, и после всех колебаний с начала года по-прежнему остаётся понимание, что доллар может восстановиться на фоне усиления позиций американской экономики. В последние годы стоит отметить, что май был весьма позитивным для доллара, в среднем валюта набирала около 3.5% (по индексу) последние четыре года.

Сегодня повестка дня довольно скупая, и, как показала первоначальная ценовая активность, притоки средств в конце месяца, вероятно, будут преобладать в формировании ценовой активности. Подтверждение интереса Pfizer к британской AstraZeneca также стоит за первоначальным импульсом распродажи доллара, тем не менее, как и всегда, рыночный тайминг, его структура и неопределенность, стоящие позади притоков средств, оставляют пространство для будущей волатильности в зависимости от развития ситуации.