Аналитика от Saxo Bank

[Saxo Bank]

Обновление по облигациям: Кредитные рынки в опасности

Обзор рынка облигаций от Саймона Фасдала, главы отдела торговли облигациями Saxo Bank


Рынки наблюдают распродажи ввиду увеличения беспорядков на Украине

Долгосрочные и «высокорисковые» инвесторы могут извлечь выгоду

Дальнейшее ухудшение ситуации сохранит понижательный риск

После периода условной стабильности на кредитных рынках, последовавшего за относительно спокойной операцией присоединения Крыма к Российской Федерации, ситуация на Украине, кажется, вновь накаляется на фоне получения контроля пророссийскими активистами над несколькими городами в Восточной Украине. В связи с этими новостями рынки наблюдают распродажи, хотя и не такими сильными темпами, как это было в начале года.

Кредитные спреды в Восточной Европе, которые уже демонстрировали рост, опять продолжают увеличиваться, и ликвидность заметно сократилась. Долгосрочные инвесторы и инвесторы, вкладывающие в рискорисковые активы, могут извлечь большую выгоду из этой возможности, тем не менее риски снижения сохранятся, если ситуация будет ухудшаться и дальше.

На этой короткой пасхальной неделе мы рассмотрели портфели корпоративных облигаций и добавили три новые возможности для облигаций, о которых вы можете прочитать подробно в обновлённых данных по портфелям ниже.

В связи с Пасхой ликвидность рынка облигаций в четверг, Страстную пятницу и понедельник будет весьма ограничена.

[ img ]

На этой короткой пасхальной неделе мы рассмотрели портфели корпоративных облигаций и добавили три новые возможности для облигаций, о которых вы можете прочитать подробно в обновлённых данных по портфелям ниже.

В связи с Пасхой ликвидность рынка облигаций в четверг, Страстную пятницу и понедельник будет весьма ограничена.

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 18 апреля 2014 года

Евро торгуется во «флэте»

Этим утром евро относительно главных валют торгуется преимущественно в боковом тренде и ввиду пасхальных праздников объёмы торгов ограничены. В начале этой недели евро попал под давление своих основных «конкурентов» после того, как глава Европейского центрального банка Марио Драги заострил внимание на том, что усиление курса единой валюты может побудить центробанк предпринять дополнительные меры. Тем временем, сегодня ожидается выход показателей из Италии по промышленным заказам и продажам, а также инфляции, вызванной ростом заработной платы. Однако, взоры инвесторов устремлены прежде всего в сторону ряда макроэкономических отчётов, запланированных на следующую неделю. Так, предварительные данные по активности в обрабатывающем секторе и сфере услуг по Еврозоне и США вкупе с заказами на товары длительного пользования в США окажутся в центре внимания рынка и помогут оценить состояние экономики регионов. В 5 часов утра по GMT евро закрепился в «боковике» против американского доллара, торгуясь по цене 1,3814 доллара, и несколько повысился в сравнении с британским фунтом, составив 0,8228 фунта.

Японская иена по отношению к доллару США и евро торгуется почти без изменений


Европа: Рынки закрыты

Западные фондовые рынки сегодня закрыты по случаю Страстной пятницы.

Публикация данных по промышленным продажам и заказам, а также инфляции, вызванной ростом заработной платы Италии запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет.

Сообщений по результатам бизнес-деятельности ведущих корпораций не ожидается.

Banco Popolare SC (ВР) объявила об успешном выпуске акций на сумму 1,5 миллиарда евро, 99 процентов которых будут размещены для продажи.

Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что бывший сотрудник ВР (ВР/) Кейт Сейлхан (Keith Seilhan), ответственный за мероприятия по очистке во время разлива нефти Deepwater Horizon в 2010 году, согласился выплатить 224 118 долларов США для урегулирования обвинений в инсайдерской торговле.


Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории. Тем не менее, объёмы торгов не велики в связи с пасхальными каникулами для большинства региональных рынков.

В Японии Casio Computer (6952) продвинулись вперёд на стремлении компании достичь рекордной годовой операционной прибыли. Shiseido (4911) прибавили в цене после увеличения компанией прогноза операционной прибыли на финансовый год, завершающийся мартом 2014 года. Акции компаний-экспортёров Toyota Motor (7203), Sony Corporation (6758 ) и Tokyo Electron (8035) зарегистрировали повышение. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,3 процента выше на отметке 14464,0 пункта.

Фондовые рынки Гонконга сегодня закрыты по случаю выходного дня – Страстной пятницы.


США: Рынки закрыты

Фондовые рынки США закрыты по случаю Страстной пятницы.

Публикации основных экономических показателей на сегодня не планируется.

1st United Bancorp Inc. (FUBC) и Access National Corporation (ANCX) объявят о своих результатах сегодня.

В четверг в рамках продлённой торговой сессии Advanced Micro Devices (AMD) выросли на 5,7 процента вследствие превзошедших ожидания рынка результатов за первый квартал. Select Comfort (SCSS) подскочили на 3,3 процента после подтверждения компанией годового прогноза дохода и прибыли несмотря на неудовлетворительные данные первого квартала. Athenahealth (ATHN), напротив, потеряли 2,8 процента в силу крупного чистого убытка за первый квартал. Пессимистичные итоги первого квартала привели к падению Acacia Research Corporation (ACTG) на 1,2 процента.

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo Bank]

К 2017 году китайский спрос на золото поднимется на 20%

Обзор Кирилла Самышкина, трейдера, начальника отдела трейдинговых услуг по Центральной и Восточной Европе Saxo Bank A/S Cyprus

∙ В течение следующих 3 лет потребление золота увеличится

∙ Геополитические риски поддержат цены на золото

∙ Портфель акций золотодобывающих компаний опередит физический металл

Некоторые из нас по-прежнему позитивно настроены по отношению к золоту, исходя из того, что Всемирный совет по золоту (WGC) прогнозирует 20-процентное увеличение его потребления Китаем к 2017 году.

Корреляция между основными экономическими показателями страны, являющейся ведущим потребителем золота, и фактическим спросом на него бьёт все рекорды. Были предложены также данные по ВВП за 1 квартал 2014 года, которые продемонстрировали рост на 7,4 процента.

Однако существуют и другие факторы, такие как обострение геополитической обстановки с 1991 года, которые заставляют страны БРИКС проводить частичное замещение своих валютных резервов на физический металл. Исходя из этого, я не удивлюсь, если цена на золото в рамках одного года поднимется до 1500 долларов США за унцию.

Если учесть вышеприведённые ожидания, то покупка физического металла по теущей цене может принести мне прибыль в 15,4 процента. Тем не менее, я бы остановил свой выбор на иной стратегии: портфель из акций золотодобытчиков даст мне более крупный доход. Ниже я привожу непрерывный недельный график фьючерсного контракта на золото (GC) и недельные графики акций пяти мировых золотодобывающих компаний для того, чтобы показать, как работает мультипликатор.

[ img ]
Источник: Saxo Bank

У любой из этих или каких-либо других компаний есть своя собственная корпоративная история и собственные риски. Тем не менее, всем им присуща одна общая черта: каждый раз, когда цена на золото брала одно из направлений, цена акций повышалась, или, другими словами, коэффициент соотношения акций золотодобывающих компаний и физического металла больше единицы. Далее представлено беглое сравнение максимумов 2011 года против текущих цен. Фьючерсы на золото: -32,3 процента; Goldcorp Inc.: -57,6 процента; Barrick Gold: -67,7 процента; Newmont Mining: -67,3 процента; Newcrest Mining: -78,9 процента; Polyus Zoloto ADR: -81,4 процента. Или же минимумы четвёртого квартала 2013 года против максимумов первого квартала 2014 года. Фьючерсы на золото: +17,8 процента; Goldcorp Inc.: + 43,9 процента; Barrick Gold: +41,4 процента и т.д. всё вышеупомянутое, за исключением Polyus Zoloto (в связи с кризисом на Украине).

Разумеется, большинство золотодобывающих компаний – это компании с дивидендной доходностью приблизительно 1,5-3 процента, что придаёт этой стратегии дополнительную ценность. Следовательно, если цена на золото направится к 1450-1500, то, прибыль диверсифицированного портфеля акций золотодобытчиков, должна составить 20-25 процентов, при условии, что цели по прибыли находятся на упомянутых уровнях.

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 21 апреля 2014 года

Форекс: Доллар США торгуется в узком диапазоне

Этим утром доллар США торгуется в ограниченном диапазоне относительно большинства главных валют. Учитывая малую загруженность макроэкономического календаря ввиду пасхальных праздников, трейдеры в основном сосредоточатся на индексах из США национальной деловой активности от Федерального резервного банка Чикаго и ведущих экономических индикаторов, чтобы определиться с дальнейшими действиями. Между тем, новости о ситуации в Украине продолжают оказывать влияние на настроения инвесторов. Что касается второй половины недели, то сейчас участники рынка находятся в ожидании данных по продажам вторичного и нового жилья, а также индекса настроения потребителей от Reuters/Michigan. В 5 часов утра по GMT евро несколько прибавил против американского доллара, торгуясь по цене 1,3816 доллара, в то время как британский фунт повысился на 0,1 процента в сравнении валютой Штатов, составив 1,6802 доллара.

Японская иена снизилась на 0,1 процента и 0,2 процента по отношению к американскому доллару и евро на фоне увеличения внешнеторгового дефицита Японии в марте больше прогнозов.

Австралийский доллар опустился на 0,1 процента относительно доллара США.


Европа: Фондовые рынки закрыты

Западные фондовые рынки закрыты на пасхальные праздники.

Информации по ключевым индикаторам не будет.

Сообщений по итогам работы ведущих корпораций не ожидается.


Азия: Торги идут смешанно

Этим утром азиатские рынки демонстрируют разнонаправленную динамику.

В Японии акции экспортного сектора NEC Corporation (6701), Sharp Corporation (6753) и Toshiba (6502) продвинулись вперёд вслед за ослаблением японской иены против главных валют. Acom Company (8572) и Aiful Corporation (8515) выросли ввиду того, что японское правительство рассматривает возможность смягчения ограничений на ведение бизнеса в области потребительского кредитования. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,1 процента выше на отметке 14532,5 пункта.

В Китае CSC Nanjing Tanker (600087) опустились после начала последних 30-ти дней торговли перед проведением делистинга своих акций с Шанхайской фондовой биржи. Great Wall Motor (601633) отступили, продолжив снижения из-за слабой чистой прибыли в первом квартале. Changjiang Securities (000783), напротив, подорожали на планах компании осуществлять дивидендные выплаты наличными. Shanghai Pudong Development Bank (600000) поднялись на фоне новостей о том, что компания совместно с крупнейшими национальными четырьмя банками выпустит привилегированные акции на сумму 370 миллиардов китайских юаней. В Южной Корее LG Innotek (011070) пошли вниз от трёхлетних максимумов. Kia Motors (000270) и POSCO (005490) зафиксировали потери.

Фондовые рынки Гонконга сегодня закрыты в связи с пасхальными каникулами.


США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,0 пункта выше.

Публикация индекса ведущих экономических индикаторов и индекса национальной деловой активности от Федерального резервного банка Чикаго планируется на сегодня.

Halliburton (HAL), Kimberly-Clark (KMB ), Wynn Resorts (WYNN), SunTrust Banks (STI), Netflix (NFLX), Celanese Corporation (CE) и Hasbro (HAS) объявят о своих результатах сегодня.

В пятницу фондовые рынки США были закрыты из-за выходного дня – Страстной пятницы.

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 22 апреля 2014 года

Форекс: Евро торгуется в «боковике»

Этим утром евро торгуется преимущественно в боковом тренде относительно главных валют на фоне возвращения мировых рынков к своему обычному рабочему графику после пасхальных каникул. Так, под пристальный взгляд трейдеров попадёт апрельский индекс уверенности потребителей Еврозоны, который, согласно ожиданиями, должен показать максимальный уровень с декабря 2007 года. В США в фокусе рынка – продажи вторичного жилья и производственная активность от ФРС Ричмонда США. Что касается предстоящих дней, то интересы участников биржевой торговли сконцентрируются вокруг деловой активности в обрабатывающем секторе и сфере услуг Еврозоны и США, а также отчётов по заказам на товары длительного пользования и уверенности потребителей США. Кроме того, в четверг президент Европейского центрального бынка Марио Драги (Mario Draghi) выступит с речью. В 5 часов утра по GMT евро несколько прибавил против американского доллара, торгуясь по цене 1,3796 доллара, и остался на прежнем уровне в сравнении с британским фунтом, составив 0,8214 фунта.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 60 пунктов и 27 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 29 пунктов.

Публикация индекса уверенности потребителей, показателя отношения государственного долга к ВВП и объёма строительства Еврозоны; баланса счёта текущих операций Португалии и денежного агрегата М3 Швейцарии запланирована на сегодня.

Азия: Рынок торгуется смешанно

Этим утром азиатские рынки торгуются разнонаправленно.

В Японии Tokyo Electric Power (9501) продвинулись вперёд ввиду возможного получения компанией беззалоговых кредитов от банков страны. Акции экспортного сектора Tokyo Electron (8035), FANUC (6954) и Toyota Motor(7203) прибавили в цене вслед за продолжающимся снижением японской иены против американского доллара. Mitsui Chemicals (4183), Japan Steel Works (5631) и Olympus Corporation (7733) подскочили, оказавшись в списке топ-лидеров среди компонентов индекса Nikkei 225. Yaskawa Electric Corporation (6506), напротив, отступили в силу отставания годового прогноза чистой прибыли от рыночных прогнозов. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,1 процента выше на отметке 14530,4 пункта.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,1 пункта выше.

Публикация данных по продажам жилья на вторичном рынке, индекса производственной активности от ФРБ Ричмонда, индекса цен на новое жильё и индекса розничных продаж от Johnson Redbook планируется на сегодня.

В понедельник в рамках продлённой торговой сессии Netflix (NFLX) выросли на 6,8 процента благодаря высокой прибыли за первый квартал и стабильного роста абонентской базы. Так, согласно прогнозу компании, прибыль второго квартала должна превысить ожидания рынка. Allergan (AGN) подорожали на 17,4 процента после того, как хедж-фонд Pershing Square Capital Management сообщил о размере доли в компании в 9,7 процента, а также о планах поглощения Allergan совместно с Valeant Pharmaceuticals International (VRX). Ценные бумаги Rent-A-Center (RCII) пошли вверх на 4,6 процента на намерении компании закрыть около 150 магазинов её основного американского подразделения до конца текущего квартала. Кроме того, компания объявила о сокращении прибыли в первом квартале и понижении годового прогноза продаж. Rambus (RMBS), напротив, опустились на 7,7 процента в силу отставания прогноза дохода за второй квартал от ожиданий аналитиков. В то же время, компания опубликовала оптимистичнае итоги за первый квартал.


Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo Bank]

3 показателя на сегодня: розничные продажи и продажи жилья в США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank


• Продажи в сетевых магазинах США предположительно выросли в апреле
• Европейские потребители верят в лучшее будущее
• Прогноз предусматривает падение продаж жилья в США в марте

Вторник будет относительно спокойным в плане экономических событий. В Европе главной публикацией дня станет индекс потребительского доверия, рассчитываемый Европейской комиссией. Также не пропустите два отчета из США: еженедельный обзор продаж в сетевых магазинах и ежемесячный отчет о продажах на рынке вторичного жилья.

Продажи в сетевых магазинах США (11:45 GMT): Сегодняшний отчет поможет в очередной раз оценить процесс восстановления экономики после суровой зимы. Опубликованные на сегодняшний день данные за март свидетельствуют об оздоровлении экономики, например высокие результаты розничных продаж по итогам месяца. Продолжится ли восстановление в апреле? Мартовские данные говорят, что да, но первые публикации на розничном фронте на примере продаж в сетевых магазинах выглядят неутешительно. Конечно, это может быть временным спадом, который повлиял на еженедельную статистику. Именно поэтому стоит проанализировать сегодняшние данные и сравнить результаты с показателями последних недель, чтобы лучше понять, чего следует ожидать от следующего правительственного отчета о розничных продажах за апрель.

Между тем, по данным Международного совета торговых центров (International Council of Shopping Centers, ICSC) и Goldman Sachs, за первые две недели апреля было зафиксировано падение продаж в магазинах. «Вместе с потеплением пришли неоднозначные результаты: одни сегменты розничной торговли восстановили позиции, тогда как другие их сдали за прошедшую неделю» — отметил ICSC в последнем отчете. Однако годовой показатель в этом месяце растет. Это хороший знак, который позволяет надеяться на то, что низкие показатели в скором времени уступят место более благоприятным результатам. Возможно, это случится уже сегодня.

[ img ]

Индекс потребительского доверия в ЕС (14:00 GMT): По некоторым критериям экономика Еврозоны демонстрирует признаки улучшения, но если говорить о континенте в целом, то темпы восстановления не очень высокие. Однако оптимисты указывают на падение ставок доходности по облигациям как свидетельство того, что худшее осталось позади. Это, в свою очередь, дает основания думать, что на смену кризису, наконец, приходят более благоприятные макроэкономические условия. И на то есть обоснованные причины в виде самых последних экономических данных. Однако проблем, которые предстоит решить, по-прежнему много. Прежде всего, нужно решить, есть ли еще риск дезинфляции/дефляции.

Самый последний отчет выглядел не очень обнадеживающе: годовой показатель индекса потребительских цен в марте опустился до 0,5%, установив минимальное значение с конца 2009 года. Оптимисты полагают, что сейчас статистика искажена из-за действия краткосрочных факторов, включая позднюю Пасху и более низкие расходы на энергию. По прогнозам некоторых аналитиков, в апреле инфляция немного повысится, частично ликвидировав давление на Европейский центральный банк в плане серьезного изменения политического курса.

[ img ]

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo Bank]

Тихий валютный рынок ждет воскрешения волатильности

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank

• Иена и франк остаются в уязвимом положении
• Доллар США по-прежнему слаб, но держится в середине недавних диапазонов против основных валют
• Удастся ли ЕЦБ существенно ослабить евро?

С прошлого четверга валютный рынок провел несколько спокойных дней, поскольку большая часть Европы, включая вашего покорного слугу, находилась на четырехдневных выходных. Мало что интересного произошло – иена и франк держатся на нижней границе недавних диапазонов, доллар по-прежнему находится внизу, однако для него еще не все потеряно, поскольку он торгуется в середине диапазона против евро, японской иены и австралийского доллара.

Япония реорганизовала Государственный пенсионный инвестиционный фонд, учредив новых членов комитета для управления активами на сумму примерно 1,25 трлн. долларов. Синдзо Абэ сконцентрировался на инвестиционной стратегии фонда, как на ключевой цели для реформирования в надежде на то, что фонд начнет инвестировать более агрессивно. Не пропустите новые заявления, касающиеся того, как теперь фонд будет размещать свои средства, что, очевидно, может оказать огромное влияние на японскую иену в случае увеличения запасов иностранных облигаций и акций.

График: EUR/USD
Пара евро/доллар и индикатор ATR на нижней панели демонстрируют снижение волатильности в паре евро/доллар до минимальных с середины 2007 года уровней. Тогда волатильность продолжила падать, несмотря на то, что рынок пытался определить, должна ли пара направиться к историческому максимуму выше 1,3650. В США разразился кризис субстандартного кредитования, а Федрезерв осуществил масштабное сокращение ставок на 0,5% на заседании в сентябре, поэтому явным ответом было «Да!». На этот раз, все зависит от того, сможет ли что-то помешать Федрезерву придерживаться запланированных действий (медленное сокращение стимулов и итоговое первое повышение ставок примерно в середине 2015 года), а также от того, станет ли Европейский центральный банк (ЕЦБ), несмотря на свою склонность к смягчению, действительно прибегать к программе смягчения в духе QE, которая ослабит единую валюту. Любопытный факт, случай с низкой волатильностью происходит примерно на тех же ценовых уровнях. Я полагаю, что вскоре волатильность достигнет низшей точки, поскольку ответ на ряд вопросов, связанных с ЕЦБ, вероятно, появится непосредственно перед майским или июньским заседанием. Прояснение вопроса о том, останется ли оправданной ожидаемая траектория действий Федрезерва, может занять немного больше времени. Нисходящее движение в паре евро/доллар обладает намного большим потенциалом, поскольку любая попытка роста от текущих уровней вызовет активную реакцию со стороны ЕЦБ.

[ img ]
Источник: Saxo Bank

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 23 апреля 2014 года

Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром движение евро относительно большинства главных валют характеризуется повышением. В течение дня ожидается релиз данных по активности в обрабатывающем секторе Еврозоны и США, которые помогут инвесторам в оценке аппетита к риску. Кроме того, показатели продаж нового жилья в США также привлекут к себе внимание; так, согласно ожиданиям, март будет свидетельствовать о месячном росте индикатора. В Великобритании опубликуют протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике с наводящей для участников рынка информацией об экономических перспективах Королевства и планах повышения процентной ставки по займам. В 5 часов утра по GMT евро прибавил по 0,1 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3817 доллара и 0,8210 фунта соответственно.

Австралийский доллар опустился на 0,9 процента в сравнении с американским долларом после того, как данные за первый квартал 2014 год констатировали рост потребительских цен в стране ниже ожиданий.

Японская иена поднялась на 0,1 процента по отношению к доллару США и торгуется чуть ниже евро. Между тем, управляющий Банка Японии Харухико Курода (Haruhiko Kuroda) сказал, что страна пока на пути к тому, чтобы добиться стабильных двух процентов инфляции.

Рынки Европы: Открытие большей частью в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 24-25 пунктов и 1 пункт ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется в диапазоне 0 и 1 пункта.

Публикация индексов деловой активности PMI в обрабатывающем секторе и сфере услуг Еврозоны, Германии и Франции от Markit; композитного индекса деловой активности PMI Еврозоны от Markit; объёма розничных продаж Италии; показателя отношения государственного долга к ВВП Еврозоны; потребности государственного сектора в наличных средствах, объёма чистых заимствований государственного сектора, обзора тенденций в различных отраслях от CBI, в частности индекса отпускных цен, и индекса промышленных заказов Великобритании запланирована на сегодня. Кроме того, выйдет протокол заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике.


Азия: Рынок торгуется смешанно

Этим утром азиатские рынки торгуются разнонаправленно.

В Японии Resona Holdings (8308 ) продвинулись вперёд на заявлении руководителя хедж-фонда Greenlight Capital Дэвида Айнхорна (David Einhorn) о покупке акций в компании. Panasonic (6752) выросли после того, как главный исполнительный директор Tesla Motors Элон Маск (Elon Musk) сказал о возможном партнёрстве его фирмы с японской компанией в производстве батарей, оцениваемом на пять миллиардов долларов США. Бумаги экспортного сектора Mitsubishi Motors (7211) и FANUC (6954) зафиксировали прибыль. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,7 процента выше на отметке 14483,3 пункта.

В Южной Корее Hyundai Securities (003450) и HMCInvestment Securities (001500) опустились на опровержении информации последней о планах покупки первой. LG Household & Healthcare(051900), напротив, подскочили ввиду изучения компанией возможности приобретения американской косметической компании Elizabeth Arden. В Гонконге China Mobile (941) отступили из-за третьего последовательного снижения квартальной прибыли. В Китае Huaxia Bank (600015) и Industrial & Commercial Bank of China (601398 ) потеряли в цене. Народный банк Китая объявил, что с пятницы требования к резервам для сельских коммерческих банков будут сокращены на два процента. Gemdale (600383) и Kweichow Moutai (600519) торгуются в «плюсе».


Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo Bank]

3 показателя на сегодня: индексы PMI в Еврозоне и США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank


• Данные PMI, скорее всего, продемонстрируют умеренный рост европейской экономики
• Увидят ли США «весеннее возрождение»?
• Продажи на рынке первичного жилья в США предположительно выросли

Публикуемый сегодня ряд индексов PMI для стран Европы позволит составить первое представление о развитии экономического тренда в апреле. Также сегодня выйдет первая оценка производственного индекса PMI за этот месяц для США. Отчет о продажах на рынке первичного жилья в США за март предоставит дополнительный контекст для определения перспектив жилищного рынка.

Предварительная оценка композитного индекса PMI в Еврозоне (08:00 GMT):
Макроэкономическая ситуация в апреле пока остается тайной за семью печатями, однако публикуемый сегодня отчет об индексах PMI в производственном секторе и секторе услуг поможет сформировать ожидания. Вообще, надежда на умеренный рост должна сохраниться после сегодняшних данных. Экономисты прогнозируют, что активность в производственном секторе не изменится и продолжит расти неплохими темпами, в то время как сектор обслуживания немного сдаст позиции, но индекс все равно останется выше нейтральной отметки 50.

Коротко говоря, на основании этих индикаторов в апреле экономика Еврозоны продолжает медленно восстанавливаться. Индексы PMI в обоих секторах указывали на рост с лета прошлого года, и большинство аналитиков считают, что сегодня мы увидим аналогичную картину. Но участники рынка задаются вопросом о том, достаточно ли устойчивый рост для того, чтобы справиться с увеличивающейся угрозой дезинфляции/дефляции? Принимая во внимание тот факт, что в марте годовой показатель инфляции в Еврозоне опустился до 0,5%, даже самые ярые сторонники жесткой политики поговаривают о возможной необходимости расширения стимулирующих мер в области денежно-кредитной политики.

Опасность заключается в том, что низкий уровень инфляции служит первым предупредительным сигналом о том, что нестабильное восстановление экономики Европы находится под угрозой. Самые последние опубликованные данные говорят об обратном, хотя контраст не очень разительный. В феврале промышленное производство в Еврозоне выросло на 0,2% по сравнению с неизменным показателем в январе. Однако в свете продолжающегося падения инфляции экономисты и аналитики опасаются, что темпы роста ослабнут. Если такая угроза реальна, то подтверждение этому мы увидим в сегодняшнем отчете по PMI в виде существенного ухудшения показателей.

[ img ]

Продажи на рынке первичного жилья в США (14:00 GMT): Как сообщила вчера Национальная ассоциация риелторов (National Association of Realtors), продажи на рынке вторичного жилья в марте упали до минимального за полтора года значения. Такая новость лишний раз подтвердила тот факт, что жилищный рынок остается слабым звеном в процессе «весеннего возрождения» экономики. Некоторые участники рынка опасаются, что сектор недвижимости может испортить благоприятную тенденцию.

Публикуемый сегодня отчет о продажах на рынке первичного жилья за март предоставит возможность для дополнительной оценки состояния рынка недвижимости в конце первого квартала текущего года. Экономисты прогнозируют небольшое улучшение в виде роста продаж до 455 000 по сравнению с 440 000 в феврале.

[ img ]

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo Bank]

Низкий индекс цен потребителей бьет по австралийскому доллару

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank

• Австралийский доллар терпит поражение на фоне снижения инфляции
• Заместитель председателя Банка Японии защищает свою политику
• Пара евро/доллар продолжает колебаться

Австралийский индекс цен потребителей оказался ниже ожиданий, как в основном, так и в базовом "усеченном среднем" показателе, что сильно ударило по австралийской валюте и увлекло пару AUD/USD ниже первой ключевой локальной поддержки 0,9300. Предварительный апрельский отчет HSBC по индексу PMI в секторе обрабатывающей промышленности Китая также не смог поддержать валюту, хотя очевидно, что все внимание было сосредоточено на индексе цен потребителей и последствиям для намерений Резервного банка Австралии. Двухлетние австралийские ставки также совершили значительный маневр наряду с движением в валютном курсе, потеряв 0,06% и оказавшись вблизи одномесячного минимума.

График: AUD/USD
В ходе предыдущей сессии пара AUD/USD образовала нисходящий разрыв на фоне выхода отчета по индексу цен потребителей и пробила первую важную поддержку 0,9300, которая является вторым уровнем значительной угрозы росту после основания ниже 0,8700. В локальном смысле, ситуацией владеют медведи, пока пара остается ниже области 0,9300/25. Следующей важной и интересной областью, возможно, ниже 0,9250, является сосредоточение ровной линии/200-дневной скользящей средней и 38,2%-ная коррекция Фибоначчи в области 0,9150, показанная на графике ниже.

[ img ]
Источник: Bloomberg, Saxo Bank

Вчера мое внимание привлек заголовок в Marketwatch. "100% экономистов считает, что доходность вырастет в течение следующих шести месяцев". Это индикатор явно противоречит рынку, который постоянно снижает преждевременные ожидания. Это говорит мне о том, что рынок плохо подготовлен к слабым экономическим данным и что дальнейшее снижение доходности будет проходить в медленном темпе, если оно вообще произойдет.

В ходе предыдущей сессии заместитель председателя Банка Японии выступил с речью в защиту политики банка, заявив о том, что его запасы составят более 20% от совокупного объема Японии к концу года (им придется купить намного больше облигаций и увеличить финансовую репрессию отрицательных процентных ставок, если с течением времени общий японский долговой беспорядок сойдет на нет – при условии, что в конечном итоге Банк Японии "уничтожит" облигации.) Он также сделал смехотворное заявление о том, что покупки Банка Японии не являются финансированием фискальных дефицитов. Кхм...

Китайский юань продолжает устанавливать свежие минимумы против доллара США, подчеркивая официальные попытки сдержать приток спекулятивного капитала.

Пара евро/франк продолжает пробираться вверх, и с утра она торгуется выше максимальной с середины февраля отметки дневного закрытия.

Материал предоставлен Trading Floor