Фундаментальный анализ. 15 июня 2017 года.
[ img ]
Здравствуйте. Среда, 14 июня, была очень интересным днем с точки зрения фундаментальных событий. Во-первых, были оглашены результаты двухдневного заседания ФРС. Ключевая ставка, как и ожидали рынки, была повышена на 0,25%. В этом году экономисты ожидают еще одного повышения ставки. Многие уже сейчас начинают задумывать о том, что срок полномочий главы ФРС Джанет Йеллен истекает в январе будущего года. А Белый дом, в свою очередь, уже начал поиск нового председателя. Помимо этого, в рамках программы количественного стимулирования, которая проводилась с 2008 года, на балансе ФРС скопились активы на огромную сумму, около 4,5 трлн $, что составляет примерно 23% ВВП США. Теперь же ФРС нужно как-то избавляться от этих активов и разгружать баланс. Эту программу, по словам Йеллен, Центробанк может начать уже в ближайшее время, если экономическая ситуация будет развиваться так, как запланировано. Для начала запланировано сокращение реинвестирования в казначейские ценные бумаги на 6 млрд $ в месяц, а в ипотечные – на 4 млрд $. Ежеквартально эти суммы будут пересматриваться с сторону повышения. Во-вторых, экономическая статистика из Америки вчера откровенно разочаровала. Розничные продажи в мае сократились на 0,3%, а инфляция замедлилась до 1,9%. С учетом уже нескольких повышений ключевой ставки замедление инфляции вполне логично. Главное, чтобы в ближайшие месяцы она вновь начала ускоряться, иначе ФРС может не пойти на третье ужесточение монетарной политики в этом году. Все это отразилось на графиках сначала сильным падением доллара, а потом не менее сильным укреплением.
В четверг, 15 июня, трейдерам вновь не придется скучать. Сегодня в Германии будет опубликован ВВП, в Великобритании состоится заседание Банка Англии и будет предоставлен отчет по денежно-кредитной политике, а также протоколы голосования членов комитета по изменению процентной ставки. Также в Великобритании выйдет изменение объема розничных продаж за май и тут ожидается серьезное снижение этого показателя. А вот в Штатах сегодня наиболее интересной новостью будет изменение объема промышленного производства. Таким образом, после однодневного перерыва внимание рынков вновь будет обращено на Британию, где только что прошли выборы в Парламент. Инфляция в прошлом месяце выросла уже почти до 3%, что может вынудить ЦБ, как минимум, начать думать о сдерживающих дальнейший рост мерах. Возможно, сегодня голосующих за повышение ключевой ставки будет больше, чем на прошлых заседаниях(1, прим. автора). Однако, некоторая политическая нестабильность и провал плана по укреплению своего влияния в Парламенте партии Терезы Мэй, могут заставить членов комитета по монетарной политике проявлять осторожность. Британский фунт вчера кидало из стороны в сторону, сегодня мы может увидеть нечто подобное. как утверждают аналитики Verum_Option, перспективы английской валюты в преддверии переговоров Британского правительства с ЕС по поводу условий выхода из ЕС выглядят не слишком радужными.
Нефть сорта Brent вчера вновь обвалилась в цене, опустившись к отметке 47$ за «бочку». Причиной этого стал отчет Энергетического агентства Америки, исходя из которого запасы сырой нефти на прошлой неделе снизились, но снизились на меньший объем, чем ожидалось. Это и вызвало новую порцию распродаж актива. Хотя с нашей точки зрения разница между прогнозом и реальным значением в 1 миллион баррелей – не является основанием для падения нефтяных котировок на 1 доллар. Скорее всего, это лишь повод для трейдеров опустить «черное золото» еще ниже.