Аналитика от компании LiteForex

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Доллару решительности не занимать. Прогноз от 29.06.2022

ФРС уже дважды за последние 12 месяцев допускала ошибки, не реагируя на рыночные сигналы. Центробанк продолжает атаку на инфляцию, когда среди инвесторов растет беспокойство о рецессии. Кто прав — ФРС или рынки? Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Поспешишь – людей насмешишь? Или кто не успел, тот опоздал? Сейчас сложно сказать, какой из двух ведущих центробанков мира выбрал правильную тактику. ФРС уже дважды запаздывала. Сначала слишком долго придерживаясь мантры, что высокая инфляция замедлится сама по себе. Затем изменив мировоззрение, но продолжая покупать облигации. ЕЦБ предпочитает настаивать на постепенном повышении ставки по депозитам, хотя и признает: чрезмерно высокие цены укоренились, и признаков их снижения днем с огнем не видно. Акцент Кристин Лагард на постепенность, а не на решительность, уронил котировки EURUSD.

Эффективный центробанк должен опережать рынок. Он обладает большей информацией, и если его прогнозы раз за разом оказываются верными, инвесторы успокаиваются. Риски потрясений на рынках сводятся к нулю. Увы, о ФРС этого сказать нельзя. Неверные прогнозы по инфляции во второй половине 2021 и медленный старт монетарной рестрикции позволили потребительским ценам разогнаться выше 8%. Теперь рынки сигнализируют о высоких шансах рецессии, но Федрезерв упорно закрывает на это глаза. Допрос Джерома Пауэлла в Конгрессе убеждает, что и политики все еще верят в мягкую посадку и способность инфляции замедлиться без спада, вызванного чрезмерным усердием центробанка.

Полагаю, далеко не все чиновники FOMC уверены в необходимости продолжения агрессивной монетарной рестрикции. По словам президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, в июне будет обсуждаться вопрос повышения ставки на 50 или 75 б.п, однако окончательный вердикт будет зависеть от данных. Позвольте, какие 50 б.п? Рынок абсолютно убежден в 75! Не отступление ли это от прежнего плана?

Полагаю, винить нужно слабую статистику последних дней. Вслед за падением потребительских настроений от Мичиганского университета до самого низкого уровня за всю историю наблюдений, до самого дна с марта 2013 рухнул и индекс потребительского доверия от Conference Board. Когда оба индикатора рушатся одновременно, следует ожидать сокращения расходов американцев и замедления ВВП.

Динамика потребительского доверия в США
[ img ]
Источник: Bloomberg.

Вспыхнувшие с новой силой после важного релиза разговоры о рецессии снизили доходность трежерис, ослабили доллар США и приостановили падение EURUSD. Его главным драйвером в европейскую сессию стала разочаровывающая для «быков» риторика Кристин Лагард. Француженка заявила о повышении ставки по депозитам на 25 б.п. в июле с возможным ускорением монетарной рестрикции в сентябре, однако явно предпочитала постепенность решительности. Лишь ускорение инфляционных ожиданий может изменить ситуацию, прибавив ЕЦБ мужественности. Инвесторы явно ожидали большего, что вылилось в распродажи основной валютной пары.
Торговый план по EURUSD на неделю

На мой взгляд, «быки» по евро еще могут показать зубы, вооружившись ожиданиями разгона немецкой, французской и европейской инфляции, однако те факты, что ФРС продолжает гнуть свою линию, а действия ЕЦБ выглядят слишком медленными и слишком запоздалыми, имеет смысл использовать для продаж EURUSD в направлении 1,048 и 1,0455.

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Краткосрочный прогноз по нефти, золоту и EURUSD на 30.06.2022

Приветствую, коллеги! Я составил прогноз по таким активам, как US Crude, XAUUSD и EURUSD, с помощью комбинации методик маржинальных зон и классического технического анализа. На основе этого анализа я сформировал список сигналов для входа в сделки для трейдеров, работающих внутри дня.

По евро произошла смена краткосрочного тренда на нисходящий.

В этой статье мы разберем:

Прогноз по нефти на сегодня: анализ USCrude
Прогноз по золоту на сегодня: анализ XAUUSD
Прогноз по евро к доллару на сегодня: анализ EURUSD


Прогноз по нефти на сегодня: анализ USCrude

Котировки нефти скорректировались в область ключевой поддержки краткосрочного восходящего тренда 108.51 - 108.09. Целью роста по-прежнему остается область золотой зоны 114.06 - 113.64. Сегодня выгодно искать покупки нефти по паттерну с первой целью в области максимума вчерашнего дня.

Если в ходе торгов промежуточная зона будет пробита вниз и американская торговая сессия закрывается ниже, то краткосрочный тренд по нефти сменится на нисходящий. В таком случае будем искать продажи инструмента с целью в области нижней целевой зоны 104.33 - 103.50.

[ img ]
Торговые решения по USCrude на сегодня:

Покупка по паттерну от Промежуточной зоны 108.51 - 108.09. TakeProfit: 112.60. StopLoss: по правилам паттерна.
Прогноз по золоту на сегодня: анализ XAUUSD

Трейдеры по золоту в очередной раз пытаются пробить ключевую поддержку краткосрочного восходящего тренда 1821 - 1817. Вчера зона была удержана, поэтому на сегодняшний день в приоритете остается поиск покупок по паттерну с первой целью в области максимума 16 июня. Для формирования паттерна участникам рынка необходимо пробивать вчерашний максимум дня и закрепляться выше. В таком случае будет сформирована модель “двойное дно” на покупку.

Если в результате сегодняшних торгов промежуточная зона будет пробита вниз, и американская торговая сессия закроется ниже, то краткосрочный тренд сменится на нисходящий. В этом случае с завтрашнего дня будем рассматривать продажи золота с целью в области нижней целевой зоны 1785 - 1778.

[ img ]
Торговые решения по XAUUSD на сегодня:

Покупка по паттерну от Промежуточной зоны 1821 - 1817. TakeProfit: 1857. StopLoss: по правилам паттерна.
Прогноз по евро к доллару на сегодня: анализ EURUSD

По евро произошла смена краткосрочного тренда на нисходящий. Вчера была пробита промежуточная зона 1.0518 - 1.0509. Теперь целью по продажам является нижняя целевая зона 1.0422 - 1.0403.

Новые продажи инструмента рекомендую искать на коррекции от сильных уровней сопротивления. Сильными уровнями сопротивления на сегодняшний день являются: дополнительная зона 1.0485 - 1.0480 и промежуточная зона 1.0538 - 1.0528. В качестве первой цели по фиксации прибыли можно ориентироваться на минимум сегодняшнего дня.

Для покупок евро требуется обратная смена на тренда на восходящий. Для этого игрокам нужно пробивать промежуточную зону.

[ img ]
Торговые решения по EURUSD на сегодня:

Продажа по паттерну от Дополнительной зоны 1.0485 - 1.0480. TakeProfit: 1.0434. StopLoss: по правилам паттерна.

Продажа по паттерну от Промежуточной зоны 1.0538 - 1.0528. TakeProfit: 1.0434. StopLoss: по правилам паттерна.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает незначительный рост, консолидируясь вблизи отметки 1.0420 и по-прежнему удерживаясь вблизи локальных минимумов от 15 июня. Активность торгов по американской валюте сегодня снижена, поскольку рынки в США закрыты по случаю Дня независимости, однако в минувшую пятницу в еврозоне была опубликована июньская статистика по инфляции, которая встревожила инвесторов довольно активным ростом. Так, в июне потребительские цены увеличились на 8,6% после повышения на 8,1% в мае, однако рынок рассчитывал на более скромный рост на уровне 8,4%. Базовый индекс потребительских цен, между тем, за аналогичный период снизился с 3,8% до 3,7% при прогнозе о росте до 3,9%. Опубликованная статистика свидетельствует в пользу ужесточения монетарных условий со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ), однако аналитики всё чаще высказывают мнение, что переход к «ястребиной» политике уже может оказаться неэффективным. Сегодня европейская статистика будет дополнена данными по индексу цен производителей, а также в течение дня будет опубликован индикатор уверенности инвесторов от Sentix по данным за июль.

USD/JPY

Доллар США торгуется с разнонаправленной динамикой, удерживаясь вблизи локальных минимумов от 27 июня и отметки 135.20. Активность на рынке в начале недели остаётся достаточно низкой, поскольку площадки в США закрыты по случаю празднования Дня независимости, а спрос на американскую валюту - высоким, поскольку инвесторы опасаются дальнейшего замедления мировой экономики. В июле ФРС США, скорее всего, поднимет процентную ставку ещё на 50 базисных пунктов в попытке сдержать дальнейший рост инфляции. Также в течение месяца ожидается увеличение значения от Европейского центрального банка (ЕЦБ), однако оно может быть менее существенным, несмотря на индекс потребительских цен, достигший 8,6%. Позиция Банка Японии пока остаётся выжидательной. Вышедшие в пятницу данные по инфляции лишь укрепили ожидания того, что японский регулятор в ближайшее время не будет спешить с ужесточением монетарной политики: индекс потребительских цен Токио без учёта цен на свежие продукты питания в июне резко замедлился с 1,9% до 1,0%, тогда как аналитики ожидали ускорения до 2,1%.

XAU/USD

Цены на золото изменяются незначительно, удерживаясь вблизи отметки 1810.00. В минувшую пятницу котировки показали уверенное снижение, обновив январские минимумы. Тем не менее, к моменту закрытия пятничной сессии «быки» сумели полностью восстановить позиции, получив поддержку со стороны технических факторов и коррекции американской валюты. Дополнительную поддержку инструменту также оказали опасения дальнейшего роста инфляционных рисков в мировой экономике. В частности, в пятницу вышли данные в еврозоне, отразившие увеличение инфляции до нового рекордного максимума на уровне 8,6%. Также цены на золото поддерживает факт обсуждения новых ограничений против российской экономики. Среди прочего, новый пакет санкций ЕС может включать в себя частичный или полный запрет на импорт золота из РФ, который наравне с нефтью составляет значительную часть дохода российского бюджета.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Допустит ли доллар фатальную ошибку? Прогноз от 05.07.2022

Какая идея возьмет вверх на валютном рынке? Замедления инфляции и нажатия ФРС на тормоз в процессе ужесточения денежно-кредитной политики? Или раскола в рядах ЕЦБ? Порассуждаем на эту тему и составим торговый план по EURUSD
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Рассчитывать на то, что центробанки в одиночку справятся с инфляцией и планету от самого серьезного кризиса стоимости жизни за несколько десятилетий – фатальная ошибка. Нужны усилия всех сторон. Правительств, товарного рынка. В этом отношении намерение Белого дома отказаться от тарифов на $300 млрд китайский импорт и падение цен на сырье разжигают надежды на замедление потребительских цен и способствуют ослаблению американского доллара. Правда, «быкам» по EURUSD это особо не помогает. У них свои проблемы.

Цены на природный газ подскочили на 60%, а затем упали. Нефть торговалась выше $120 за баррель, однако сейчас далека от локальных максимумов. Пшеница, кукуруза и соя котируются дешевле, чем в марте. Хлопок развалился, потеряв треть своей стоимости с начала мая. Корзина промышленных товаров, торгуемых в Лондоне, пережила худший квартал со времен кризиса 2008. Снижение цен на сырье свидетельствует, что инфляция остывает. Если так, то ФРС, вероятно, не придется действовать настолько агрессивно, как ожидается. Плохая новость для доллара США.

Динамика цен на сырье
[ img ]
Источник: Wall Street Journal.

Не собирается сидеть сложа руки и американское правительство. Министр финансов США Джанет Йеллен обсуждает с вице-премьером Китая Лю Хэ возможность отката некоторых тарифов на импорт, введенных в 2018 Дональдом Трампом. Правда, Barclays скептически относится к этой идее. По его мнению, даже полная отмена пошлин на $300 млрд поставки товаров из Поднебесной вычтет из американской инфляции 0,3 п.п. Впрочем, речь идет об оценке со стороны одной-единственной компании. Для сравнения, диапазон вероятности рецессии в Штатах настолько велик, что никто не знает, случится ли она на самом деле. Клиенты Deutsche Bank оценивают шансы спада в 90%, модель прогнозирования от ФРБ Нью-Йорка – в 4,11%.

Давление на доллар США из-за роста оптимизма по поводу замедления инфляции, безусловно, присутствует, однако «быки» по EURUSD не спешат идти в контратаку. Поклонников евро пугает раскол в рядах ЕЦБ. Глава Бундесбанка Йоахим Нагель предостерег от использования инструментов денежно-кредитной политики для ограничения премии за риск. Он заявил, что практически невозможно установить, оправдан ли расширенный спред между членами еврозоны. В связи с этим использование анти-фрагментационной программы должно осуществляться в исключительных случаях и при соблюдении определенных условий.

Динамика дифференциала доходности облигаций Италии и Германии
[ img ]
Источник: Bloomberg.

Недовольство главы Бундесбанка понятно. Его страну собираются сделать донором для Италии, Греции, Испании и Португалии, а ведь в Германии своих проблем выше крыши. Взять к примеру первый за 30 лет дефицит торгового баланса в €1 млрд.
Торговый план по EURUSD на неделю

На мой взгляд, спрогнозировать, какая инвестиционная идея возьмет вверх, то ли замедления американской инфляции, то ли раскола в рядах ЕЦБ, очень сложно. Поэтому имеет смысл делать ставки на покупки EURUSD на прорывах сопротивлений на 1,047 и 1,049, либо на продажи пары в случае успешного штурма поддержек на 1,0415 и 1,037.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает умеренное снижение, развивая сильный «медвежий» импульс, сформированный накануне. Пара EUR/USD тестирует отметку 1.0245 на пробой вниз, удерживаясь вблизи рекордных минимумов, обновлённых вчера. Заметное давление на позиции инструмента оказали тревожные данные по деловой активности от S&P Global в еврозоне: сводный индекс деловой активности отразил падение до 16-месячного минимума, отражая ухудшение производственной активности и рост опасений наступления полноценной рецессии в экономике. В этой связи инвесторы скорректировали свои оценки в отношении перспектив ужесточения монетарной политики, хотя по поводу июльского заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) сомнений практически нет. Так или иначе, ситуация остаётся напряжённой: регулятор ещё ни разу не повысил ставку, а риски рецессии лишь возрастают. Сегодня в центре внимания инвесторов находится статистика из еврозоны по динамике розничных продаж по итогам мая. Текущие прогнозы аналитиков достаточно оптимистичны и предполагают рост показателя на 0,4% в месячном выражении и на 5,4% в годовом. Также в течение дня будут опубликованы данные по производственным заказам в Германии за май, которые, вероятно, сохранят негативную динамику на уровне –0,6%.

GBP/USD

Британский фунт торгуется с разнонаправленной динамикой, консолидируясь возле отметки 1.1930. Накануне паре GBP/USD удалось закрепиться ниже уровня 1.2000, обновив рекордные минимумы марта 2020 года. Американская валюта укрепляется на фоне роста опасений наступления рецессии в мировой экономике. В частности, Банк Англии опубликовал отчёт по финансовой стабильности, в котором предупредил о рисках новых экономических потрясений. Регулятор призвал банки наращивать буферный капитал, чтобы обеспечить запас в сложной ситуации. Кроме того, в силе остаются и инфляционные риски, несмотря на активное повышение процентной ставки Банком Англии. Инфляция достигает двузначных чисел, в то время как британский регулятор сталкивается с ограничениями дальнейшего ужесточения монетарной политики. Между тем, опубликованный накануне отчёт по деловой активности в Великобритании от S&P Global оказался достаточно оптимистичным: индекс деловой активности в секторе услуг в июне увеличился с 53,4 до 54,3 пункта при нейтральном прогнозе, а составной индекс PMI за аналогичный период — с 53,1 до 53,7 пункта, хотя аналитики также не ожидали каких-либо изменений.

XAU/USD

Цены на золото консолидируются, удерживаясь возле локальных минимумов декабря 2021 года, после крайне волатильных торгов вторника, которые спровоцировали распродажу драгоценного металла на фоне укрепления американской валюты. Помимо золота резкое снижение продемонстрировали также, например, нефть и цены на серебро и медь. Спрос на доллар поддержали растущие опасения наступления возможной рецессии в мировой экономике на фоне ухудшения перспектив инфляции и производственной активности. Кроме того, активное повышение процентных ставок мировыми центральными банками приводит к резкому повышению стоимости заимствований для населения, что в сочетании с общим ростом стоимости жизни негативно сказывается на потребительской активности. Отдельно стоят угрозы энергетического кризиса, в первую очередь в Европе, которая сильно зависит от поставок энергоресурсов из России. Напомним, что ЕС вместе с США и Великобританией продолжают усиливать санкционное давление против российской экономики, что лишь усиливает риски нехватки природного газа для работы промышленных предприятий, особенно в период наступления холодов.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Евро покупать – деньги терять. Прогноз от 07.07.2022

Чем ниже опускается EURUSD, тем больше «медвежьих» прогнозов. Где у пары пол, никто не знает. Называются уровни 0,98 и даже 0,945. Впрочем, ситуация может быстро измениться, начни ФРС снижать ставки. Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Пока евро без вариантов валится в пропасть, Societe Generale называет его фактически недоступным для покупки, а хор банков и инвестиционных компаний, поющих о паритете с долларом США, становится все больше, эксперты Reuters выдают медианный прогноз по EURUSD на уровне 1,1 через 12 месяцев. Не парадокс ли? На рынке укрепляется мысль, что рецессия заставит ФРС снижать ставки. Несмотря на то, что в протоколе июньского заседания FOMC черным по белым было написано, что спад – эта та цена, которую центробанк готов заплатить за победу над инфляцией.

Да, каждый трейдер должен зарубить себе на носу принцип «не ходите против ФРС», однако рынки частенько тестируют центробанк на прочность. И вынуждают регулятора следовать их сигналам. В конце 2021 прогнозы FOMC говорили об очень скромном повышении ставки по федеральным фондам в 2022, инвесторы требовали больше и добились своего! Федрезерв не собирался увеличивать затраты по займам на 75 б.п в июне, но деривативы CME его активно к этому подталкивали, и результат не заставил себя долго ждать. Всего-то два релиза, об инфляции и инфляционных ожиданиях заставили Джерома Пауэлла и его коллег сделать очень большой шаг.

Тот, кто не меняет своего мнения, похож на человека, выходящего из дома в одной и той же одежде. И в дождь, и в солнечную погоду. Если Федрезерв уже дважды за последние полгода изменил свое мнение, почему бы не сделать это в третий раз? Его последний прогноз предполагает рост ставки до 3,8% в 2023, однако срочный рынок видит пик показателя в 3,2% с его последующим снижением до 2,7%. Исторически, если деривативы ожидали уменьшений затрат по займам на 40 б.п и более, США однозначно скатывались в рецессию.

Динамика ожидаемых изменений ставки ФРС
[ img ]
Источник: Bloomberg.

Впрочем, те, кто делает прогнозы по доллару США, опираясь исключительно на ставки Федрезерва, могут жестоко поплатиться. Гринбэк – это еще и актив-убежище, а американская экономика даже во время спада способна выглядеть лучше конкурентов. Особенно европейской. Societe Generale считает, что энергетическая зависимость Старого Света от российских энергоносителей снижается недостаточно быстро, и отключение газа обернется падением EURUSD еще на 10%. Nomura ожидает пике пары до 0,98 к августу, а ING – к 0,9545 в течение следующих четырех недель.

Citi возлагает вину за падение евро на центробанк. Для того чтобы обуздать инфляцию и поддержать курс региональной валюты, ЕЦБ должен быстро повысить ставки и придумать эффективный механизм предотвращения фрагментации. Но четкого плана у регулятора нет. Судя по последним выступлениям чиновников, есть много сомнений и разногласий. Инвесторы рассчитывают на подсказки со стороны протокола июньской встречи Управляющего совета, однако вряд ли даже выраженная «ястребиная» риторика позволит EURUSD восстать из пепла.
Фундаментальный прогноз по EURUSD на неделю

На мой взгляд, прорыв сопротивления на $1,022 чреват ростом евро к $1,0245 и $1,028, где за дело возьмутся продавцы. Также в преддверии важного релиза о рынке труда США в паре велика вероятность консолидации, поэтому останавливаем выбор на скромных таргетах.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
EUR/USD: евро удерживается вблизи рекордных минимумов

Текущая динамика

Европейская валюта показывает смешанную динамику торгов ходе азиатской сессии 8 июля, консолидируясь вблизи своих рекордных минимумов и отметки 1.0150. Активность на рынке в пятницу остаётся достаточно низкой, поскольку инвесторы не спешат открывать новые торговые позиции в преддверии публикации финального отчёта по американскому рынку труда. Кроме того, в конце недели участники торгов ожидают выступления главы Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард, рассчитывая получить дополнительные сигналы скорого ужесточения монетарной политики.

Опубликованные накануне протоколы регулятора подтвердили готовность европейских финансовых властей повысить все три ключевые процентные ставки на 25 базисных пункта, однако некоторые аналитики полагают, что и этого окажется недостаточно. Также накануне в ведомстве сообщили о трудностях в разработке нового механизма, призванного устранить риски фрагментации экономики в европейском регионе. Напомним, ранее предполагалось, что план будет представлен к 21 июля.

Макроэкономическая статистика из Европы, опубликованная накануне, в целом оказалась слабой: объёмы промышленного производства в Германии в мае показали резкое замедление с 1,3% до 0,2%, тогда как прогнозы аналитиков предполагали рост на 0,4%, а в годовом выражении показатель потерял 1,5% после апрельского снижения на 2,5%, хотя предварительные оценки рынка предполагали коррекцию на 3,3%.

На фоне существенного падения поставок «голубого топлива» из России в рамках санкционной политики, введённой западными странами после начала военного конфликта в Украине и роста стоимости энергоносителя до 1,9 тыс долларов за тыс кубометров, цены на электричество в ЕС обновили очередные антирекорды: в Германии контракты с поставкой в 2023 году достигли 325 евро, а во Франции — 366 евро за мегаватт-час. Французские производства увеличивают потребление ресурсов для выработки электрической энергии, тогда как другие государства ЕС закачивают дополнительные объёмы в хранилища (в мае они пополнились до 47,13%). Помимо этого, представители американского Министерства энергетики заявили о готовности высвободить порядка 45 млн баррелей нефти из национального Стратегического нефтяного резерва (SPR), поставки которой будут производиться с 16 августа по 30 сентября. В июне из SPR уже экспортировано порядка 5 млн баррелей, и эксперты считают, что дальнейшая реализация программы, предложенной главой Белого дома Джо Байденом, может в итоге привести к существенному падению запасов с максимального значения в 727 млн баррелей до 130 млн баррелей «чёрного золота» уже к 2031 году.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике Полосы Боллинджера демонстрируют довольно активное снижение: ценовой диапазон расширяется снизу, однако за активностью «медведей» в последние дни не успевает. Индикатор MACD снижается, сохраняя прочный сигнал на продажу, располагаясь ниже сигнальной линии. Стохастик, достигнув своих минимальных значений, разворачивается в горизонтальную плоскость, указывая на риски перепроданности единой валюты в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.0200, 1.0234, 1.0300, 1.0350.
Уровни поддержки: 1.0150, 1.0100, 1.0050, 1.0000.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[ img ]

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Доллару развязали руки. Прогноз от 11.07.2022

О каком спаде можно говорить, если вы ежемесячно нанимаете по 400 тыс человек? Экономика США далека от рецессии, что позволяет рассчитывать на повышение ставки ФРС. Как это отразится на EURUSD? Порассуждаем и составим торговый план

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Релиз данных о рынке труда США за июнь превратил рассуждения людей о скором приближении рецессии, или что американская экономика уже в нее окунулась, в записки сумасшедшего. Сложно рассчитывать на сокращение производства, если вы нанимаете по 372 тыс человек в месяц. Так росла занятость в начале лета, что приблизительно соответствует среднемесячному увеличению показателя в 400 тыс весной. Рынок труда остывает от апогея, но он далек от заморозки. Разговоры об экономическом спаде в Штатах почти неактуальны. Если так, то «медведи» по EURUSD могут возобновить свое наступление.

Динамика показателей рынка труда США
[ img ]
Источник: Bloomberg.

Сильные данные развязывают ФРС руки в деле повышения ставки по федеральным фондам на 75 б.п в июле с последующим доведением до 3,5% к концу года. Нынешний Федрезерв не собирается повторять ошибок своих предшественников, которые в 1970-х использовали тактику «Стой-и-иди». Ждали высокой инфляции, увеличивали затраты по займам, а затем вновь останавливались, глядя на тревожные сигналы от экономики. В итоге пришлось бежать, а не идти, и агрессивная монетарная рестрикция привела к росту безработицы выше 10% в 1980-1982.

Сейчас она может увеличится до 5,5%, и это будет нормально. Именно на такой отметке должен находится индикатор, если бы уровень участия в рабочей силе вернулся к своим допандемическим отметкам. ФРС требуется замедление занятости и средней зарплаты, что будет свидетельствовать о сокращении внутреннего спроса и в конечном итоге поставит инфляцию на колени.

Если у Федрезерва развязаны руки, то у ЕЦБ они, напротив, связаны. Инвесторы с настороженностью восприняли заявление главы Банка Австрии Роберта Хольцмана, что Управляющему совету следует повысить ставку по депозитам на 125 б.п на двух ближайших заседаниях, включая +50 б.п в июле и +75 б.п в сентябре. Дескать, настало время для решительных шагов, иначе инфляция затвердеет.

На самом деле и без ужесточения денежно-кредитной политики, экономика еврозоны одной ногой в рецессии. Ее близость к зоне вооруженного конфликта в Украине, зависимость от российских нефти и газа и энергетический кризис заставили экспертов Bloomberg повысить шансы спада в течении ближайших 12 месяцев с 30% до 40% по валютному блоку и с 30% до 55% по Германии.

Вероятность рецессии европейской экономики
[ img ]
Источник: Bloomberg.

Если ФРС удастся совершить мягкую посадку для американской экономики, а ЕЦБ своей монетарной рестрикцией еще глубже окунет европейскую в холодные воды рецессии, падение EURUSD ниже паритета выглядит делом решенным. Где именно находится дно, никто не знает. Согласно расчетам Deutsche Bank, обвал пары к области 0,95-0,97 будет соответствовать историческим экстремальным уровням обменных курсов со времен Бретто-Вудской системы.

Торговый план по EURUSD на неделю

На мой взгляд, «быкам» по EURUSD не следует обольщаться по поводу устойчивости евро в ответ на сильную статистику по рынку труда США. Речь шла о фиксации прибыли по шортам. Пике пары рискует возобновиться, поэтому отбой от сопротивлений на 1,022 и 1,024, либо прорыв поддержки на 1,012 следует использовать для продаж.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает слабое снижение, развивая сильный «медвежий» импульс, сформированный накануне, и тестируя крайне важную психологическую отметку 1.0000, для преодоления которой паре EUR/USD потребуются дополнительные сильные импульсы. Последний раз евро занимал паритетную позицию против доллара в 1999 году, менее чем через год после создания единой валюты. Тогда слабость евро можно было списать на технические факторы и процесс стабилизации новой финансовой системы, однако теперь экономика еврозоны сталкивается с серьёзными препятствиями в виде резкого увеличения цен на энергоносители и попутного роста инфляционных рисков. Европейский центральный банк (ЕЦБ) при этом действует достаточно осторожно и в июле планирует повысить ставки на 25 или 50 базисных пунктов. Это будет первое повышение ставки европейским регулятором с 2011 года и многие считают, что он сильно запаздывает с ужесточением монетарной политики, учитывая нынешнюю ситуацию с инфляцией в регионе. Вполне вероятно, что такими темпами ЕЦБ не удастся избежать рецессии в еврозоне, однако с этим, похоже, смирилось не только европейское ведомство, но и, например, Банк Англии. Сегодня в центре внимания инвесторов будет находиться статистика от ZEW по уровню деловых настроений в еврозоне и Германии по данным за июль. Прогнозы аналитиков довольно пессимистичны и предполагают сокращение индекса экономических настроений в еврозоне с –28,0 до –32,8 пункта. Кроме того, в течение дня состоится заседание Совета министров финансов и экономики еврозоны.

GBP/USD

Британский фунт торгуется с нисходящей динамикой, обновляя новые рекордные минимумы марта 2020 года и тестируя отметку 1.1860 на пробой вниз в ожидании появления на рынке новых драйверов. В среду будет опубликована майская статистика по динамике ВВП и объёмам промышленного производства Соединённого Королевства, которая, вероятно, не окажет заметной поддержки курсу национальной валюты. Экономика Великобритании стремительно погружается в рецессию, которая может быть осложнена политическим кризисом внутри страны в связи с отставкой Бориса Джонсона, который на прошлой неделе объявил об уходе с поста премьер-министра под давлением своих однопартийцев и массовых увольнений в правительстве. Свои посты покинули по меньшей мере 50 чиновников. Среди них и ближайшие соратники бывшего главы Консервативной партии, например, канцлер казначейства Риши Сунак, который обвинил Бориса Джонсона в некомпетентности. Пока не совсем ясно, что могло бы оказать фунту дополнительную поддержку и, судя по всему, Банк Англии совершенно не обеспокоен низким курсом национальной валюты. Куда сильнее регулятор озабочен проблемой высокой инфляции, поэтому следует ожидать дальнейшего ужесточения монетарной политики, даже ценой рецессии в национальной экономике.

================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
EUR/USD: евро удерживается возле уровня паритета с долларом США

Текущая динамика

Европейская валюта показывает разнонаправленную динамику торгов, консолидируясь вблизи ключевой отметки 1.0000, активное тестирование которой пока не проводилось. Накануне инструмент также торговался вблизи уровня паритета и даже на какое-то время попытался снизиться к отметке 0.9990, однако «быки» довольно быстро восстановили утраченные позиции. Евро, безусловно, получает сильную техническую поддержку возле данного психологического уровня, однако давление на единую валюту лишь усиливается по мере ухудшения экономических перспектив региона. Последний раз евро торговался на паритетном уровне против доллара США в декабре 2002 года.

Вышедшая вчера макроэкономическая статистика оказала дополнительное давление на позиции единой валюты, усилив разговоры о возможном наступлении рецессии в европейской экономике: индекс экономических настроений в еврозоне, согласно исследованию ZEW, в июле резко сократился с –28,0 до –51,1 пункта, тогда как аналитики рассчитывали на снижение лишь до –32,8 пункта. В свою очередь, индекс оценки текущих экономических условий в Германии за аналогичный период рухнул с –27,6 до –45,8 пункта при прогнозе –34,5 пункта, индекс настроений в деловой среде — с –28,0 до –53,8 пункта, что также оказалось существенно хуже прогнозов рынка на уровне –38,3 пункта.

В центре внимания инвесторов сегодня находится статистика по динамике потребительских цен в Германии за июнь, а также майские данные по динамике промышленного производства в еврозоне.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют активное снижение: ценовой диапазон расширяется, освобождая «медведям» путь к новым рекордным минимумам. MACD снижается, сохраняя прочный сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик сохраняет нисходящую направленность, но располагается в непосредственной близости от своих минимальных значений, указывая на риски перепроданности евро в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.0050, 1.0100, 1.0150, 1.0200.
Уровни поддержки: 1.0000, 0.9950, 0.9900.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[ img ]