Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Активность в строительном секторе неожиданно выросла в сентябре, сообщил Markit и CIPS.

Индекс PMI доя строительной сферы вырос до 64.2 в сентябре с 64 в августе. Экономисты ожидали, что индекс вырастет до 63.5.

Это наиболее быстрый рост с января и второй максимальный рост за последние 7 лет.

Коммерческая строительная активность росла также максимальными темпами с января. Гражданское строительство выросло также максимальными темпами за последние 6 месяцев.

В то же самое время, строительная активность в жилищной сфере остается наиболее быстрорастущей отраслью, но текущий рост стал наиболее медленным с мая.

Уровень занятости продолжил растил замедленными темпами в сентябре.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Безостановочный рост доллара в течение последних трех месяцев "запнулся" на этой неделе, став, вероятно, весьма желанной передышкой, учитывая размеры последнего роста. Индекс доллара подрос на 7.5% за это время, а последовательность недель роста стала наиболее длинной с момента объявления плавающего курса в 70-х. Складывается весьма интересная ситуация перед выходом отчета по занятости сегодня, учитывая обычные всплески волатильности по доллару. Уровень безработицы, как ожидается, сохранится неизменным на уровне 6.1% в сентябре, основной рост в несельскохозяйственном секторе ожидается на уровне 210К следом за разочаровывающими 142К в августе. Валюта также может оказаться весьма уязвимой к более слабым данным, но и тогда как даже более высокие результаты грозят снижением валюты, так как повышенные уровни валюты будут использоваться на выходных для ее продажи.

Что касается евро, тут в атмосфере царит разочарование после вчерашней пресс-конференции, в ходе которой президент ЕЦБ не оправдал ожидания рынка в контексте существенного расширения баланса ЕЦБ, ожидаемого после более ранних намеков. Это усилило давление на доллар, так как короткие позиции по евро закрывались в конце европейских торгов. Комментарии президента ЕЦБ подтверждали то, о чем мы говорили в течение длительного времени: доступные для ЕЦБ варианты весьма сильно ограничены в возможности влиять на дефляционные риски или экономику в целом. К тому же сегодня выходят окончательные индексы менеджеров по закупкам по еврозоне и Британии.

[Аналитика FxPro]

USDJPY, похоже, удержалась выше линии поддержки трена. Всплеск нащупал поддержку вблизи круглой отметки в 108.00, которая также является линией поддержки в 23.6% от роста с июля. Поддержка может вновь подвергнуться тестированию в случае выхода слабых payrolls, что может стать хорошей возможностью для покупки.
AUDNZD находится на интересном уровне, вернувшись к восходящему тренду, наблюдающемуся с 22 сентября. Поддержка линии тренда, уровень 23.6% с роста июля-сентября, часовая MA(200) и четырёхчасовая MA(200) – все они находятся в области 1.1115-1.1140. Вполне возможно открыть длинную позицию в этой области со стоп-лоссом сразу ниже 1.1100 и фиксацией прибыли на 1.1225.

[ img ]

Драги разочаровал рынки вчера, так как его заявление звучало менее мягко, к тому же он не объявил точные размеры ABS и закупок обеспеченных облигаций. Его упоминания о том, что новые стимулы могут не дотянуть до 1 триллиона евро, о которых он говорил ранее, а также отсутствие новых намеков на возможную программу закупок суверенных бондов, толкнули пару EUR/USD выше линии нисходящего тренда, удерживавшейся с 23 сентября, и уровень сопротивления оказался на уровне 1.2700. ABS и закупки обеспеченных облигаций крохотны по сравнению с суверенным долгом, потенциал которого составляет свыше 6 триллионов евро активов для рынка, таким образом, вполне может быть, что ЕЦБ может понадобиться расширить диапазон закупаемых активов, чтобы увеличить баланс на 1 триллион евро, или 50%. Для этого, как уже упоминал ЕЦБ, может понадобиться закупать активы у периферии, например, в Греции, что может помочь направлять стимулы в необходимых направлениях. Недавний рост евро, вероятно, будет краткосрочным, если еврозона продолжит выпускать разочаровывающие данные, а последним действиям ЕЦБ понадобится время, чтобы помочь экономике избежать дефляции и новой рецессии.

Среди новостей сегодня выйдут окончательные данные PMI по сфере услуг еврозоны от Markit, где ожидается дальнейшее замедление. Также рынок предполагает увидеть ухудшение непроизводственного PMI по США от ISM, с его откатом от трёхлетних максимумов. А главной новостью дня станут, конечно же, показатели рынка труда в США, где предполагается внушительный рост занятости выше 200 тыс. с медианным прогнозом в 215 тыс. Такие показатели должны заставить рынки забыть о слабых данных августа, когда был зафиксирован прирост в 142 тыс. Кроме того, интересно, насколько сильно он будет пересмотрен.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Активность в сфере услуг росла наиболее медленными темпами за последние три месяца в сентябре, но остается высокой, поскольку она поддерживается спросом и растущим доверием, сообщает Markit /CIPS в своем совместном исследовании.

Индекс PMI снизился до 58.7 по сравнению со значением августа в 60.5. Экономисты прогнозировали, что индекс снизится до 59. Значение выше 50 говорит о росте сектора.

Новый бизнес вырос по сравнению с 3-месячным минимумом, зафиксированном в августе, благодаря позитивной экономической среде, высокому доверию клиентов и движениям рынка.

Мощности остаются под давлением из-за продолжающегося роста невыполненной работы. Значительный рост активности привел к сложностям в поиске товаров от поставщиков.

Занятость выросла двадцать первый месяц подряд.

Доверие выросло до 3-месячнх максимумов, благодаря улучшениям перспектив внутреннего и внешнего спроса.

Компании ожидают улучшения стабильности в бизнес - среде после оглашения результатов референдума о независимости Шотландии, который прошел в сентябре.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Рост частного сектора Германии был пересмотрен, показав больший рост в сентябре, сообщил финальные данные Markit.

Финальный композитный выпуск продукции был пересмотрен до 54.1 с предварительного значения в 54.0. В августе показатель составлял 53.7.

Это наиболее быстрые темпы роста за последние два месяца. Значение больше 50 говорит о росте активности в частном секторе.

Финальный индекс PMI был пересмотрен до 55.7 с предварительного значения 55.4, зафиксировав 2-х месячный максимум. В августе индекс был на уровне 54.9.

Новые заказы в сфере услуг выросли наиболее быстрыми темпами, чем месяцем ранее и это наиболее быстрый рост с ноября 2013 года. Уровень занятости также рос более быстрыми темпами, чем в августе.

Закупочная стоимость продолжила рост, хотя темпы роста замедлились до 4-х летних минимумов. Цены на «выходе» растут 17-ый месяц подряд в сентябре.

Тем не менее, оптимизм относительно бизнес-перспектив снизился до 15-месячных минимумов в сентябре.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс PMI Еврозоны был пересмотрен в сторону снижения в сентябре, сообщил финальные данные Markit.

Композитный индекс PMI был пересмотрен до 52 с предварительного значения в 52.3, зафиксировав 10-месячные минимумы. В августе индекс находился на уровне 52.5.

Экономисты ожидали, что индекс совпадет с предварительными результатами.

Новый бизнес рос наименьшими темпами с октября 2013 года. Уровень занятости также остался слабым в сентябре.

На ценовом фронте закупочная стоимость росла наиболее медленными темпами за последние пять месяцев. В то же самое время, цены на «выходе» снизились 13 месяц подряд , это максимальное замедление с июля 2013 года.

По странам, наибольший рост частного сектора был отмечен в Ирландии и Испании, хотя рост был более медленным, чем в предыдущие месяцы. Германия оказалась единственной страной, где частный сектор рост в сентябре быстрее, чем в августе.

Активность сферы услуг Еврозоны также замедлила свой рост. Индекс бизнес активности в сфере услуг был пересмотрен до 52.4 с предварительной оценки 52.8, это стало четырнадцатым месяцем роста активности. Тем не менее, показатель в августе был на отметке 53.1.

Экономисты ожидали, что индекс совпадет с предварительными данными.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Сегодняшние показатели занятости вне сельского хозяйства превысили ожидания и показали неплохой всплеск после неожиданно слабых данных месяцем ранее. Сегодняшние данные стали дополнением к неплохим показателям, получаемым в течение недели: статистика ADP в среду превысила прогнозы, а вчерашние недельные заявки на пособия оказались ниже четырёхнедельной средней.

Экономика США уверенно улучшается от месяца к месяцу, и инвесторы готовят себя к тому, что повышение ставок будет поддерживать доллар, в связи с чем продолжается укрепление американской валюты, которая нащупывает новый баланс. Сегодняшние данные с ростом в 248 тыс. заметно лучше предыдущего значения (180 тыс.) и выше среднемесячного показателя за год (219 тыс.), так что неудивительно было увидеть первоначальную реакцию на рост доллара, пославшую EURUSD и GBPUSD вниз. Последняя в настоящий момент тестирует 1.6000, который является минимальным уровнем с 2013.

В октябре инвесторы стали излишне озабочены перспективами мирового роста, и мы стали свидетелями широкой распродажи на рынках активов. Сегодняшние же данные провели линию на песке для индексов. FTSE резко подпрыгнул сегодня, вновь превзойдя 6500, и на момент написания ожидается открытие Dow Jones на 100 пунктов вверх. Payrolls оказались воодушевляющими как для долларовых быков, так и для индексов, несмотря на то, что сегодняшние данные могут приблизить ужесточение монетарной политики.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Сегодня утром доллар достиг отметки в 40 рублей. Пара евро/рубль остаётся выше 50. Спрос на американскую валюту был подстегнут еще в пятницу на данных по рынку труда США, когда вышедшие данные превысили ожидания участников торгов.

Доллар переписал 22-месячные максимумы к евро и поставил под угрозу уровень 1.25. Фунт упал к доллару ниже 1.60, чего не было почти год. Список взятых долларом «круглых» уровней можно также расширить за счёт золота (ниже 1200) и нефти (ниже 90).

Долгожданного отката по рублю, похоже, придётся подождать. Нефть продолжает оставаться под давлением на фоне роста мировой добычи и не слишком уверенных темпов роста экономики.

Доллар пользуется спросом, поскольку рынок пытается заложить в котировки более близкое ужесточение политики, чем оценивалось ранее. На фоне данных по занятости, ускорение роста показателя выше 200 тыс. в месяц и падение уровня безработицы ниже 6%, основной преградой росту доллара может стать разве что более мягкий тон комментариев членов FOMC.

Однако, в отношении стоимости рубля к бивалютной корзине, давление пойдёт на спад: рост доллара будет компенсироваться снижением единой валюты.

Что касается политики ЦБ РФ, то он сдвинул границы бивалютного коридора вверх на 10 копеек. Объем интервенций, приводящий к сдвигу границ на 5 копеек, составляет $350 млн., так что сдвиг в 10 копеек произошёл после интервенций в 700 млн. В настоящий момент корзина стоит 44.48, что очень близко к верхнему уровню корзины (44.50). Интервенции помогли рубль удержать на отметках, которые мы увидели сегодня, без них падение рубля было бы более ощутимым.

[Аналитика FxPro]

USDJPY протестировал уровень сопротивления 109.73, о котором мы говорили, в пятницу после обеда до начала торгов в понедельник, после чего пара упала на 35 пунктов вниз. Отсюда, если пара сломает указанный уровень сопротивления, можно открывать длинные позиции вблизи 109.78 (на 5 пунктов выше для подтверждения) с тейк-профит на 110. Продажа ниже 109.111-109.18, область поддержки конца сентября, с тейк-профитом на 109 – является вариантом действий при спаде. В обоих случаях стоп-лосс следует располагать в 10 пунктах, так как не ожидается выхода важных новостей.

GBPUSD близок к 25-месячному минимуму, прорвав 1.60, который является 50% линией поддержки от роста июля 2013-июля 2014. Если пара вновь пойдёт вниз, то может спуститься к 1.59 и уровню поддержки на 1.5855 в ближайшие несколько дней, так как сегодня вряд ли стоит ожидать всплеска волатильности в отсутствие важных новостей. Поэтому, если продавать ниже пятничных минимумов, то следует ставить близкие ордера в районе 10-15 пунктов, как тейк-профит, так и стоп-лосс.

[ img ]

[ img ]

Как только ралли доллара стало терять силу, отчёт по занятости в США дал новый всплеск энергии, что в итоге привело к 12-й неделе роста индекса подряд. Кабель провалился ниже сентябрьских минимумов и ниже 1.60, в то время как EURUSD был на волосок от провала ниже 1.25. USDJPY была под меньшим давлением, двигаясь вверх, но так и не перевалив через 110. Даже с учётом того, что основной показатель был выше ожиданий, предыдущее значение пересмотрено вверх, а уровень безработицы упал ниже 6% (впервые с июля 2008), не все показатели были настолько безоблачными, например доля экономически активного населения (новый циклический минимум в 62.7%) и отсутствие роста почасового уровня зарплат. Оба показателя заметно препятствуют росту американской экономики и вызывают беспокойство правительства (в плане повышения налоговых поступлений).

Доллару будет непросто сохранить импульс в наступившей неделе. В понедельник не выходит важных новостей, которые смогли бы существенно повлиять на настроения рынка. Комментарии по кредитно-денежной политике вслед за решениями по ставке утром во вторник будут привлекать внимание трейдеров, но также инвесторов будут интересовать показатели рынка труда Австралии, а осси может быть уязвимым, если выйдут слабые данные PMI в Китае в среду. В четверг будет решение по ставке в Британии, но это малорискованное событие, а инвесторы гораздо больше внимания уделят протоколам, публикуемым позднее в этом месяце, где к лагерю активных ястребов может присоединиться ещё один член КМП.

Отчёт по диспозиции трейдеров показал, что суммарная позиция в USD выросла ещё больше, равно как и короткие позиции по JPY. Баланс позиций по AUD и CAD сменился с чистых покупок на продажи, отражая силу укрепления доллара в ближайшее время. Позиции по EUR в целом не изменились за прошедшую неделю, отражая тот факт, что трейдеры хотят увидеть действия со стороны ЕЦБ прежде чем наращивать продажи. В свете не слишком занимательного заседания ЕЦБ в прошлый четверг, маловероятно , что продажи евро увеличатся к следующему отчёту, который будет охватывать период до этого четверга.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Как только долларовое ралли начало терять импульс, данные по американской занятости вдохнули новую силу и позволили индексу доллара расти двенадцатую неделю подряд. Кабель опустился ниже сентябрьского минимума 1.60, тогда как пара EUR/USD оказалась на волоске от падения ниже 1.25. Пара USD/JPY оказалась под меньшим давлением, двигаясь в направлении (но не выше) 110. Даже на фоне хороших данных по занятости и положительного пересмотра, а также безработицы ниже 6.0% (впервые с июля 2008), на поверхности было очень немного обнадеживающих признаков, например, продолжающееся снижение доли рабочей силы (новый циклический минимум на 62.7%), а также более низкий, нежели ожидалось, рост почасовой заработной платы. Оба показателя оказались в процессе борьбы со встречным ветром со стороны американской экономики, а также правительства (в контексте повышения налоговых поступлений).

Задачей этой недели для доллара станет сохранение импульса. Важных релизов данных в понедельник не будет, таким образом, существенного изменения настроений не будет. Позже на неделе интерес будут представлять данные по занятости в Австралии, учитывая признаки изменения настроений со стороны ЦБ в отношении валюты, а также признаков новых сложностей, с которыми сталкивается экономика. События в Китае остаются в центре внимания для Австралии, и осси может оказаться весьма уязвимым, если последний китайский индекс менеджеров по закупкам окажется слабее ожиданий. Решение по британским ставкам в четверг не несёт в себе больших рисков, и большее внимание будет уделяться протоколу заседания, который опубликуют позже в этом месяце (будет изучаться на предмет появления еще одного члена за повышение ставок, тогда как двое уже проголосовали в сентябре). Пятничный отчет трейдеров показал, что суммарные долларовые позиции росли еще одну неделю, тогда как чистые позиции по австралийскому и канадскому долларам перешли из чистых покупок в чистые продажи, отражая устойчивое укрепление доллара. Короткие позиции по евро оставались неизменными в последние недели, что говорит о том, что трейдерам требовалось увидеть некую инициативу ЕЦБ перед повышением количества коротких позиций. В свете бессобытийного заседания ЕЦБ в четверг маловероятно, что количество коротких позиций вырастет в следующем отчете на основе данных по состоянию на вторник.