Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Вчера был заметен всплеск волатильности на рынке акций и валют. Индекс Vix (отслеживающий волатильность акций) превысил максимум за месяц, валютная волатильность (CVIX от Deutsche Bank) резко выросла в преддверии шотландского референдума, однако вчера она вновь начала подбираться к уровням, не фиксировавшимся с начала года.

Эта волатильность совпадает с широкой распродажей акций, тогда как американский доллар продолжает расти. Подобный сценарий развития событий не обязательно стоит рассматривать с точки зрения неприятия рисков инвесторами, так как американский доллар быстро начинает рассматриваться в качестве актива, а не валюты фондирования, и люди, в результате, необязательно будут стремиться к его обычным атрибутам безопасности. Проблема заключается в том, что доллар сейчас торгуется весьма насыщенно, что говорит о его чувствительности к коррекции. Индекс доллара скорректировал вчера большую часть своего роста в течение последних нескольких часов торгов, и многое будет зависеть от сегодняшних данных по ВВП.

Данные за второй квартал, как ожидается, покажут рост на уровне 4.6% после мрачных -2.1% в первом квартале; эти данные также будут выше предыдущих оценок. Рост доллара говорит нам о том, что инвесторы действительно верят в американское восстановление, хотя последние данные не были столь уж впечатляющими, рынок труда продолжает демонстрировать рост, что было понятно из вчерашних более позитивных еженедельных данных, а также вчерашнего упоминания Ричарда Фишера в Риме о том, что первое повышение ставок "может произойти скорее раньше, чем позже".

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Конец третьего квартала приближается, и мы почти на заключительном отрезке 2014 года. Последние несколько месяцев можно связать с повышенной волатильностью, в каком-то смысле тут свою роль сыграл шотландский референдум, тем не менее, в основном это было связано с ростом доллара, укрепившего индекс валюты более чем на 7% в третьем квартале. Это было беспрецедентное развитие событий, что привело доллар к максимумам за четыре года, так как инвесторы готовились к концу сворачивания стимулов и повышению ставок со стороны Федерального комитета открытого рынка. Это окажет влияние на всех: от бизнеса и частников до суверенных государств, и в частности, на развивающиеся рынки, многие из которых жадно поглощали дешевую долларовую ликвидность в течение последних нескольких лет, и теперь весьма нервно ожидают роста процентных ставок.

Мы приближаемся к концу месяца и квартала, вероятно, мы увидим повышенные уровни волатильности; укрепление доллара может продолжиться на фоне все большего количества участвующих в торговле инвесторов. Это может проложить путь для нового сильного квартала для доллара, так как реальные деньги возвращаются в сторону валюты, быстро превращающейся из заёмной в актив.

Экономический календарь на этой неделе полон важных данных, которые предстоит переварить. Выйдут данные по доверию из еврозоны, а также данные из США, которые будут включать в себя доходы и расходы, и незавершённые продажи домов. В течение недели также выйдет индекс менеджеров по закупкам в США и Британии, в четверг от ЕЦБ, и несельскохозяйственные данные в пятницу. На этой неделе несельскохозяйственные данные из США впервые выйдут в новом квартале, они могут "прочертить линию" дальнейшему росту доллара.

[Аналитика FxPro]

Число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании снизилось к 3-месячным минимумам в августе, сообщил Банк Англии.

Количество выданных кредитов упало до 64,212 в августе с 66,100 в июле. Аналитики ожидали, что показатель снизился до 64,800.

Общее количество займов частным лицам в августе выросло до 3.2 млрд. фунтов после 3.4 млрд. в июле.

Потребительские кредиты выросли на 0.9 млрд. фунтов, что соответствовало прогнозам. В прошлом месяце показатель вырос на 1.1 млрд.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Инфляция потребительских цен в Германии осталась на прежнем уровне 0.8% в сентябре, сообщил предварительные данные Destatis.

Это наиболее низкий уровень с февраля 2010 года, когда цены выросли на 0.5%. Значение совпало с прогнозами аналитиков.

Цены на энергию упали на 2.2% после снижения на 1.9%. В то же самое время, продуктовая инфляция выросла до 0.9% с 0.3%. Стоимость услуг поднялась на 1.5%, это больше, чем августовский рост на 1.4%.

Гармонизированный индекс потребительских цен для Германии, который рассчитывается для оценки общей инфляции в Еврозоне, также вырос на 0.8% в сентябре с прошлого года. Этот показатель рос быстрее, чем ожидали экономисты (0.7%).

В месячном исчислении индекс потребительских цен и гармонизированный индекс остались без изменений. Экономисты прогнозировали снижение на 0.1% обоих показателей.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Уровень уверенности в деловой среде в Новой Зеландии снизился в сентябре, сообщил банк ANZ. Показатель упал до 13.4 с 24.4 в августе.

Перспективы деловой активности показали улучшение, поднявшись до 37.0 в сентябре с 36.6 в предыдущем месяце.

«Уверенность в деловой среде продолжает снижаться. 13% фирм настроены позитивно относительно дальнейших перспектив, снизившись на 11 пунктов со значений предыдущего месяца. Это наиболее низкий показатель с июня 2012 года», - сообщил ANZ.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Рынки были достаточно спокойными вчера, акции пытались удержать уровни после снижения на прошлой неделе, от валютного рынка резких движений не ожидается. Инвесторы будут ждать четверга, чтобы увидеть не только цвет галстука Марио Драги, но и надеясь услышать, что за собой повлечет последняя программа закупок активов. Будет ли это прямое количественное смягчение, которого многие хотят, либо же это будет некой "смазкой" для буксующих колес еврозоны? Вчерашние данные не убедили рынки в статус-кво еврозоны, так как экономические настроения снижаются четвертый месяц подряд, экономические настроения в европейском локомотиве - Германии также формируют собой основу для третьей рецессии с 2008 года. Не стоит забывать о странах еврозоны, страдающих от экономического спада, например, Франции и Италии. Таким образом, опять-таки мы приходим к заседанию ЕЦБ, которого отчаянно ждут рынки и инвесторы, чтобы понять, как именно ЦБ будет расширять свой баланс.

На данный момент пара EUR/USD застряла около 1.2700, вероятно, ситуация сохранится и далее до четверга, однако на данный момент выходят данные по безработице в Германии и еврозоне, окончательные данные по британскому ВВП за второй квартал, потенциальным триггером для рынка будет индекс потребительских цен еврозоны (как ожидается, покажет снижение до 0.3% с 0.4%), а после выходят данные по американскому потребительскому доверию. Данные по потребительскому доверию имеют потенциал влияния на доллар, который был плоским этим утром, так как рынки ожидают небольшого роста с 92.4 дл 92.5.

[Аналитика FxPro]

Число безработных выросло на 12,000 в сентябре по сравнению с прошлым месяцем, сообщило Федеральная служба труда Германии. Экономисты прогнозировали снижение на 2,000.

Уровень безработицы с учетом сезонной коррекции оказался на уровне 6.7%, что совпало с показателем августа и ожиданиями экономистов.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Инфляция в Ерозоне несколько замедлилась в сентябре, как и ожидалось, сообщил предварительные данные Eurostat.

Инфляция оказалась на уровне 0.3%, снизившись с 0.4% в августе. Показатель продолжает оставаться ниже целевого уровня ЕЦБ «ниже, но близко к 2%».

Базовая инфляция, которая не включает стоимость энергии, продуктов питания, алкоголя и табачной продукции, снизилась до 0.7% в сентябре, в то время как прогнозировалось, что показатель останется без изменений на уровне 0.9%.

Стоимость продуктов питания, алкоголя и табака выросла на 0.2%, а стоимость услуг выросла на 1.1%. В то же самое время, цены на энергию снизились на 2.4%. Цены на неэнергетические продукты выросли только на 0.1%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс уверенности крупных японских производителей вырос за три месяца к сентябрю, согласно исследованиям Банка Японии.

Индекс Tankan в квартальном исчислении прибавил 1 пункт, оказавшись на отметке 13 в сентябре, обогнав прогнозы аналитиков, которые ожидали, что показатель составит 10 пунктов.

Тем не менее, настроения в сфере услуг ухудшились на фоне повышения налога с продаж, введенного в апреле.

Показатель снизился сразу на 6 пунктов до -13 во втором квартале, и это стало самым крупным падением с 2011 года.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Хотя предварительные показатели сентябрьской инфляции в еврозоне совпали с ожидавшимися 0.3% г/г, достигнув пятилетнего минимума, неожиданная дезинфляция по базовому CPI отправила EURUSD в нокаут, заставив пару пробить 1.2600. Последующее восстановление вслед за слабым PMI Чикаго и неожиданный четырёхмесячный минимум индекса потребительского доверия в США вернул пару к сопротивлению в 1.2630.

Опубликованный в азиатскую сессию индекс настроений крупных производителей Tankan превысил ожидания, а сентябрьские официальные показатели производственного PMI Китая минимально превысили прогнозы. Австралийские розничные продажи, тем временем, оказались самыми слабыми за 4 месяца, заставив AUDUSD обновить 8-месячные минимумы.

USDJPY выросла перед выходом статистики по рынку труда в США от ADP и достигла новых высот, преодолев отметку в 110.00. Сегодня также публикуются показатели производственного PMI по еврозоне. В последние месяцы нормой стало их пересмотр со снижением. Далее выйдут производственные показатели PMI от ISM, которые могут преодолеть недавние 3.5-летние максимумы.

[ img ]

Мы будем искать возможности продать EURUSD на росте к 1.2655, что является как горизонтальной линией сопротивления и продолжением нисходящего тренда прошлой недели со стопом вблизи 1.2685 и целью на 1.2590.
Похоже, что AUDNZD нашла поддержку вблизи 1.1145, где проходит уровень сопротивления в 23.6% от восстановления июля-сентября. Рост с этого уровня может послать пару на тест 1.1250, с возможным сопротивлением на 23.6% от медвежьего рынка 2011-2014.

[ img ]