Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Общее количество разрешений на строительство в Австралии снизилось в феврале на 0.5% с учетом сезонной коррекции, остановившись на отметке 16, 669, сообщило Австралийское бюро статистики.

Экономисты прогнозировали снижение на 2.0%, вслед за ростом на 6.9% в январе.

В годовом исчислении объем разрешений на строительство вырос на 23.2%, что также не соответствовало прогнозам в 27.9%, после роста на 34.6% в предыдущем месяце.

Разрешения в частном секторе на строительство домов снизились на 2.1% в месячном, и выросли на 21.8% в годовом исчислении до 9,293. Разрешения в частном секторе на строительство без учета домов снизились на 8.7% в месячном исчислении, и выросли на 32.7% в годовом до 7, 146.

Сезонно скорректированный общий объем разрешений на строительства снизился на 0.3% в месячном исчислении, объем разрешений на строительство нежилых помещений потерял 0.5%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Российский рубль недолго праздновал победу. Уже сегодня Минфин объявил о возобновлении покупок валюты, от которых он отказывался во время давления на российский рубль. Это означает приход нового покупателя на рынки. С одной стороны нельзя говорить, что произошло это преждевременно, геополитическое обострение постепенно уходит, а правительству вновь нужно задумываться о сбережениях.

Мы возвращаемся к тому, сценарию, о котором говорили совсем недавно: реабилитировавшись от шока, рубль, тем не менее, окажется под давлением за счёт слабости внутренней экономики. Даже повышенные процентные ставки вряд ли смогут сломить этот объективный тренд.

Против рубля играют даже технические индикаторы. Вследствие резкого укрепления в предыдущие две недели, пара USDRUB вчера опускалась в зону перепроданности, за которой обычно следует обратное движение (если нет важных факторов, действующих в сторону предыдущего тренда).

Желание Минфина покупать валюту на текущих уровнях позволяет предположить, что эта отметка (35 рублей за доллар) устраивает российские власти.

На этой неделе нам ещё предстоит иметь дело с решением по ставке в еврозоне и публикацией данных по рынку труда в США. Эти новости могут вызвать чрезвычайно бурную волатильность, но помогут определиться с общим трендом на будущие недели или даже месяцы.

На мой взгляд, более вероятно, что доллар будет пользоваться спросом в этот период, а евро и рубль будут постепенно терять завоёванные позиции, и возвращение USDRUB к 36.50 или даже рост к 37.00 может быть в ближайшие несколько недель.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Промышленный индекс менеджеров по закупкам в еврозоне оказался выше ожиданий, что обеспечило евро дальнейшей поддержкой. Подобные данные укрепляют позицию Драги в отношении монетарной политики и далее усиливают мнение о том, что дальнейшей действий на завтрашнем заседании ЕЦБ не последует. Хотя безработица в регионе остается на уровне 11.9%, тогда как ожидалось, что она вырастет до 12.0%, евро медведи будут ссылаться на более слабые данные по итальянской безработице, как свидетельство того, что в еврозоне все ещё не очень хорошо. Сегодня внимание будет уделяться ВВП еврозоны и ADP в США, хотя вряд ли какой-либо из релизов будет важнее, чем заседание ЕЦБ или пятничные данные по несельскохозяйственной занятости. Данные по ВВП должны оказаться на уровне 0.3%, и перед этим мы уже увидели рост пары EUR/USD до недельного максимума на отметке 1.3820.

Рост пары USD/JPY также привлекает внимание многих. Не за горами уровень 104.00, а этим утром валюта оказалась около нового двухмесячного максимума, долларовые быки надеются протестировать 105.00, который не фиксировался с конца прошлого года. Более сильные данные ADP сегодня (уровень консенсуса составляет 195К) могут оказывать доллару поддержку против иены, тем не менее, как мы упоминали ранее, наиболее вероятно, что именно пятничные данные по занятости станут неким триггером импульса паре USD/JPY.

[Аналитика FxPro]

Строительный сектор Великобритании растет одиннадцатый месяц подряд в марте, сообщил Markit Economics.

Индекс PMI в марте снизился до 62.5 с 62.6 в предыдущем месяце. Прогнозировался рост до 63.

Мартовская отметка была ниже, чем январский максимум, достигший наивысшей точки за последние 6.5 лет.

Увеличение количества новых объектов строительства потребовало повышения количества рабочей силы в этой сфере.

Уверенность в перспективе на 12 месяцев достигла максимумов января 2007 года, отметил Markit. Затраты на покупки продолжили расти, и инфляция осталась на высоком уровне в марте.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс цен производителей еврозоны сократился в феврале 2014 г. на 0,2%, сообщает статистическое ведомство Евросоюза, Eurostat. Ожидалось, что показатель не изменится. В предыдущем месяце цены производителей снизились на 0,3%.

В годовом исчислении индекс цен производителей сократился на 1,7% при предыдущем значении -1,4% и прогнозе -1,6%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Число занятых в частном секторе значительно выросло в марте, согласно отчету компании ADP, также в отчёте сообщается о значительном пересмотре в сторону повышения данных за предшествующий месяц.

Занятость в частном секторе выросла на 191 тыс. рабочих мест в марте, в феврале показатель был пересмотрен в сторону повышения, рост составил 171 тыс рабочих мест.

В то время, как рост рабочих мест в марте оказался несколько ниже ожиданий экспертов в 195 тыс., рост в феврале оказался значительно выше первоначальных оценок в 139 тыс. рабочих мест.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Драги, президент ЕЦБ, сегодня будет главным ньюсмейкером, но не ждите от него мягкости. Не стоит рассчитывать на снижение ставок для стимулирования экономики, несмотря на ее призрачный рост на 0.3% и замедление годовой инфляции до 0.4% (в последний раз такой показатель был только в Великую Рецессию).


Драги осторожен, слишком велики риски понизить ставки до отрицательных уровней и получить непредсказуемые последствия. Рисковые шаги оправданы только в экстремальных обстоятельствах, это не тот случай.


Тем не менее, локомотив Европы демонстрирует падение уровня безработицы до минимума за всю историю воссоединённой Германии, вытягивая также за собой экономики Франции и Нидерландов. Но периферия евроблока замедляется под тяжестью евро. Обратите внимание, что падение безработицы в Германии и Франции не привело к сокращению общего уровня по региону, сохранившемуся на 11.9% в феврале. Потребительская активность в Италии, Испании и Португалии по-прежнему находится в нисходящей спирали. Экспорт уже не растёт, профицит сохраняется на уровнях второй половины прошлого года только за счёт снижения импорта. И это не хорошая новость, так как отражает лишь вялость спроса внутри страны.


ЕЦБ вновь сделает ошибку, если будет смотреть на сильный центр, игнорируя сигналы, поступающие с периферии. Самой Германии это потом выйдет боком, увеличив период выхода периферии из кризиса, за который она же и платит.


Совет управляющих ЕЦБ должен понимать это и, если в этот раз он не пойдет смягчение политики, то стоило бы выразить готовность сделать это. В противном случае, мы вновь увидим повышение курса евро к доллару, фунту и иене, что понизит конкурентоспособность европейских товаров, и отложит еврозоне выход из кризиса.


В самом начале кризиса субстандартного кредитования в США Банк Англии резко сокращал свою ставку со словами, если мы не сделаем это сейчас, то вскоре нам придётся делать гораздо больше. Континентальная Европа, несмотря на миллиарды, выданные на спасение периферии сверх изначальных, несмотря на настоящую депрессию в экономике из-за нерешительности политиков, так и не смогла усвоить этот урок. Надеемся, что хотя бы ЕЦБ сможет оказаться достаточно прозорливым и, чтобы объявить о других стимулах в кредитовании.


Сила евро в первом квартале была удивительной, но это вряд ли поможет избежать резкой распродажи единой валюты во втором. Мы сохраняем прогноз падения евро к доллару до 1.30 к концу мая, ожидаем снижения вплоть до 1.34 на конец апреля и 1.35 на конец будущей недели.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Евро упрямо рос на протяжении последних нескольких дней даже на фоне снижения инфляции и данных по ВВП, тем не менее, вчера впервые на этой неделе он показал признаки уязвимости. Несмотря на то, что Марио Драги ясно дал понять, что он ждет роста инфляции, консенсус заключается в том, что если монетарное смягчение в каком-либо виде не будет заявлено сегодня, оно произойдет в течение следующих нескольких месяцев. Многие инвесторы ждут хоть каких-то решений со стороны ЕЦБ сегодня, даже если это будет не более чем «линия на песке», как условие для того, чтобы могло начаться смягчение в каком-либо виде в принципе, или же можно назвать его более модным термином – заявление о намерениях. В любом случае, на этом фоне евро кажется валютой, ограниченной с обеих сторон, особенно против доллара. Она продолжает страдать от дефляционного давления, с другой стороны мы видим влияние сворачивания стимулов. Этим утром пара EUR/USD торгуется на уровне 1.3765, таким образом, медведи будут пристально наблюдать за тестированием 1.3740 и затем 1.3700 в краткосрочной перспективе.

Если отвлечься от евро, то можно увидеть медленное, но верное восстановление долларом своих позиций, особенно против иены, пара USD/JPY достигла 104.00 ночью. Это важнейший краткосрочный уровень сопротивления, таким образом, мы можем увидеть некую передышку для валюты на этом новом двухмесячном максимуме перед завтрашними данными по занятости вне сельского хозяйства.

Не всё крутится вокруг ЕЦБ этим утром, в игре также европейские и британские данные по PMI в сфере услуг, которые могут вызвать движение валютных рынков, а затем публикация непроизводственного индекса ISM США дополнит общую ситуацию.

[Аналитика FxPro]

Общий объем розничных продаж в Австралии вырос на 0.2% в феврале с учетом сезонной коррекции, сообщило Австралийское бюро статистики, оказавшись на отметке 22.972 млрд. австралийских долларов.

Экономисты прогнозировали рост на 0.3%, в январе рост составил 1.2%.

Среди субкомпонентов, продажи товаров для дома выросли на 2%, розницы на 1.9%, кафе, рестораны, и сервисы на вынос прибавили 0.1%, продажи одежды, обуви, аксессуаров выросли также 0.1%.

Продажи в супермаркетах упали на 4.7%, продукты питания - 0.2%.

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Австралийское бюро статистики опубликовало данные по профициту торгового баланса Австралии в феврале, который составил 1.2 млрд. австралийских долларов, снизившись на 14% за месяц.

Экономисты ожидали увидеть показатель на отметке 850 млн. В прошлом месяце профицит был пересмотрен в сторону снижения до отметки 1.392 млрд. (первоначально 1.433 млрд.).

Экспорт не изменился с прошлого месяца, и остался на отметке 29.970 млрд., импорт прибавил 1% до отметки 28.770 млрд.

[ img ]