Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Уровень частного потребления Швейцарии вырос в феврале, после снижения в предыдущем месяце. Рост последовал за увеличением числа туристов и регистраций новых машин, сообщается в исследовании UBS.

Индикатор потребительской активности вырос до 1.57 с 1.49 в январе (пересмотрен в сторону повышения с 1.44).

Индикатор отражает тренды частного потребления в Швейцарии с опережением на 3 месяца официальных цифр. Частное потребление составляет 60% национального производства в экономике страны.

Регистрации новых машин выросли на 3% в месячном исчислении, восстанавливаясь после слабого старта в начале года. В предыдущие 2 месяца продажи машин были на почти 2% ниже, чем в этот же самый период годом ранее.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Самой большой неожиданностью за квартал стал осси, как мы и упоминали во вчерашнем дневном обзоре. Валюта росла ночью четвертую сессию подряд выше 0.92 впервые с конца ноября. Недавний рост последовал после бычьих комментариев председателя РБА Стивенса, который всего несколько месяцев назад способствовал снижению валюты. Важнейшей задачей Австралии является перелом экспортной ресурсной зависимости и переход к модели, опирающейся на внутренний спрос. Стивенс подчеркнул, что в данный момент есть обнадеживающие признаки, отмечая, что рост будет укрепляться в этом году и усилится в 2015-м. Мы увидели, как это отражается на рынках после выступления Стивенса. В течение месяца, когда опасения в отношении Китая вышли на первый план - мы видели рост осси, что идет против ранее существовавшей динамики валюты, считавшейся отражением настроений в Китае.

На сегодняшний день саммит США/ЕС продолжается в Брюсселе, на котором на первый план вышли геополитические проблемы. Далее по важности идут данные по товарам длительного пользования в США в 16:30 МСК. Фунт столкнулся с ощутимым спросом во время открытия европейских торгов, достигнув 1.6550. Вчерашние данные по инфляции в целом соответствовали ожиданиям, и центр внимания смещается в сторону индикаторов реальной экономики в контексте определения момента первого повышения ставок. В целом, доллар, вероятно, будет доминировать во втором квартале, фунт может столкнуться со сложностями на пути к максимумам середины февраля.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Чиновники из ЕЦБ продолжают говорить о своей готовности смягчать политику, однако рынок быстро выкупает обратно такие заявления. Например, вчера в своей речи Драги упомянул, что готов предпринять дополнительные шаги (в рамках мандата), в случае реализации понижательных рисков. На этих словах евро/доллар вчера соскальзывал к 1.3748. С максимума дня в 1.3850 – это вполне приличный размах снижения.
Однако поддержка, о которой писал вчера (1.3760) снова выдержала. Единую валюту вернули к более комфортному для быков уровню 1.3800.

[ img ]

К слову сказать, пассивно-мягкий настрой ЕЦБ был не только у Драги. Даже представители Германии не исключают отрицательных процентных ставок. И это в добавок к Лииканену из Финляндии, который сказал об этом в понедельник.

Несмотря на свой медвежий настрой к евро/доллару, не могу обойти стороной одну тонкость. В ЕЦБ подчёркивают, что для смягчения политики ситуация должна ухудшиться. К примеру, в США и Великобритании продолжали расширять стимулы, пока рост экономики не стал обгонять трендовые. Делалось это, чтобы максимально закрыть производственный гэп, образовавшийся вследствие кризиса. Драги же в своей речи сказал, что с годами этот гэп закроется сам. С годами!

На мой взгляд, это означает, что евро может не падать так быстро, как я ожидаю (до 1.30 к июню). Но при этом важно понимать, что ФРС гораздо ближе к повышению ставок и повысит их значительно выше в итоге, так как еврозона растеряет окончательный потенциал роста.

В других валютах, как кажется, происходят более интересные движения сейчас. Осси перестал получать тумаки, восстанавливая позиции. Растут и другие валюты сырьевого блока (рубль, канадец, новозеландец). Технически, RUB и CAD из области перепроданности перешли на нейтральную территорию, а AUD и NZD – перекуплены на днёвках, рискуя в конце этой – начале следующей недели уйти вниз. Весьма неожиданно ожил франк. Пара EURCHF вернулась к уровням месячной давности, но вряд ли это конец.

[Аналитика FxPro]

Заказы на товары длительного пользования выросли на 2.2% в феврале, в январе показатель демонстрировал снижение на 1.3% с учетом пересмотра.

Экономисты ожидали, что заказы вырастут на 1.0% по сравнению с 1% снижением, которое было первоначально опубликовано в прошлом месяце.

Тем не менее, индикатор без учёта транспортных средств показал рост всего на 0.2% в феврале, после роста на 0.9% в январе (с учетом пересмотра).

Ожидалось, что показатель вырастет на 0.3% по сравнению с 1.1%, опубликованном первоначально в январе.

Заказы с учетом производства транспортных средств показали существенный отскок, сообщил в своем отчете Министерство торговли США. Вкупе с этим, новые заказы товаров длительного пользования для обрабатывающей промышленности США выросли более, чем ожидалось в феврале.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Профицит торгового баланса Новой Зеландии с учетом сезонной коррекции в феврале составил 818 млн новозеландских долларов, сообщило Бюро Статистики Новой Зеландии.

Это превзошло прогнозы аналитиков, которые прогнозировали профицит на уровне 600 млн. В январе показатель был пересмотрен в сторону снижения и составил NZ$286 млн. (первоначальное значение NZ306 млн).

Экспорт вырос до NZ$4.56 млрд., что также превзошло прогнозы аналитиков в NZ$4.44 млрд. В предыдущем месяце показатель был пересмотрен в сторону снижения NZ$4.07 млрд. (первоначально 4.08 млрд).

Импорт оказался на отметке NZ$3.74 млрд, аналитики ожидали, что показатель окажется на отметке NZ$3.75. Месяцем ранее показатель был пересмотрен в сторону увеличения до NZ$3.78 (первоначально NZ$3.77).

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Есть ощущение, что валютные рынки в состоянии конца года, с одним или двумя исключениями. Это осси, о котором мы говорили вчера в контексте его способности бросать вызов гравитации на фоне нервозности, окружающей Китай. Швейцарский франк также стоит внимания в конце квартала. Мы видели разворот на 0.7% в паре EUR/CHF с минимумов середины марта около 1.2120, сейчас выше 1.22. Естественно, что частично неопределенность, окружающая Украину и в меньшей степени Китай оказали свое влияние, однако ШНБ продолжает защищать 1.20, о чем неделю назад заявил президент ШНБ, и все это сделало иену предпочитаемым направлением спроса на безопасность во второй половине марта.

Что касается сегодняшнего дня, ВВП США за четвертый квартал и британские розничные продажи будут главными событиями вместе с еженедельными заявками на пособия по безработице в США. Доллар привлекает умеренный спрос в начале европейской сессии, в основном за счет евро и иены. Банки делают все возможное, чтобы спрогнозировать возможный эффект притоков средств в конце месяца, тогда как менеджеры активов корректируют хеджирование, чтобы компенсировать активность на рынке активов. Есть мнение, что это позитивно скажется на производительности иены в конце месяца, евро будет падать на фоне более сильной производительности бондов еврозоны. В целом, нужно опасаться усиления волатильности в пятницу и понедельник.

[Аналитика FxPro]

Объем розничных продаж с учетом затрат на топливо вырос на 1.7% в феврале, сообщила Национальная служба статистики. Ожидалось, что продажи вырастут на 0.5% после падения на 2% в январе.

Розничные продажи без учета затрат на топливо выросли на 1.8% в феврале, что весьма контрастирует с 2%-ным снижением в предыдущем месяце. Экономисты ожидали, что показатель вырастет на 0.3%.

В годовом исчислении розничные продажи с учетом затрат на топливо выросли на 3.7% в феврале. Несмотря на то, что темп немного замедлился по сравнению с январским показателем в 3.9%, все же он значительно превосходит прогнозы аналитиков в 2.4%.

Розничные продажи без учета затрат на топливо, замедлили темпы роста до 4.2% с 4.4% в январе в годовом исчислении. Прогноз находился на уровне 2.9%.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Число первичных обращений за пособием по безработице неожиданно снизилось за неделю к 22 марта, согласно отчету Министерства труда США.

В отчете говорится, что число первичных обращений упало до 311 тыс. Снижение составило 10 тыс, на прошлой неделе показатель находился на отметке 321 тыс.

Снижение стало неожиданным для экономистов, которые ожидали, что пособие вырастет до 323 тыс с 320 тыс, первоначально опубликованных в начале недели.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Уровень инфляции в Японии вырос на 1.5% в годовом исчислении в феврале, сообщило Министерство внутренних дел и коммуникаций. Это совпало с прогнозами аналитиков, в январе рост составил 1.4%.

В годовом исчислении базовая инфляция выросла на 1.3% в феврале, и этот уровень остался неизменным с прошлого месяца. Экономисты также не ожидали от показателя каких-либо изменений.

Среди индивидуальных компонентов, цены на топливо подскочили на 5.8% в годовом исчислении, на мебель - на 2.1, на продукты питания - на 2%, стоимость отдыха выросла на 1.6%, одежды - на 1.3, образования - на 0.7%.

В месячном исчислении индекс потребительских цен остался без изменений, базовая инфляция выросла на 0.1%.

Инфляция для Токио, который считается ведущим индикатором для общенациональной тенденции, выросла на 1.3% в годовом исчислении в марте. Аналитики ожидали рост в 1.2%, в феврале показатель составлял 1.1%.

Базовая инфляция для Токио выросла на 1.0%, аналитики ожидали, что инфляция вырастет на 0.9%, как и в прошлом месяце.

В месячном исчислении общий показатель инфляции для Токио вырос на 0.4%, а базовый CPI вырос на 0.5%.

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Уровень безработицы в Японии в феврале составил 3.6% с учетом сезонной коррекции, сообщило Министерство внутренних дел и коммуникаций. Это превзошло прогнозы аналитиков, которые ожидали увидеть показатель на уровне 3.7%, что совпало бы с показателем прошлого месяца.

Соотношение рабочих мест и количество претендентов составило 1.05, что совпало с ожиданиями экономистов. Доля активного населения в Японии составляет 58.8%, что не изменилось с прошлого месяца.

Количество работающего населения в феврале составляло 62.83 млн., в годовом исчислении показатель вырос на 410 тыс. или 0.7%. Число безработных в феврале составило 2.32 млн. человек, в годовом исчислении показатель вырос на 450 тыс. или 16.2%.

[ img ]

[ img ]

[ img ]