Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

По предварительным данным статистического ведомства Евросоюза Eurostat, индекс потребительских цен еврозоны составил 1,1% за сентябрь 2013 г. в годовом исчислении. Ожидалось, что показатель останется на прежнем уровне 1,3%.

Основной индекс потребительских цен, по предварительной оценке, снизился с 1,1% до 1,0%. Также прогнозировалось, что индекс не изменится.

Предварительная оценка индекса потребительских цен основана на исторической информации и данных за несколько последних месяцев. Фактическое значение редко отличается от предварительной оценки на 0,1%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Сейчас на рынках тревожное затишье. Потоки средств в конце месяца должны быть значительными, равно как и движения на фоне фискального кризиса в США и политических треволнений в Италии. Инфляция в еврозоне оказалась немного лучше ожиданий, упав до 1.1% г/г с 1.3% месяцем ранее. Тем не менее, доллар весьма стабилен, учитывая события в США, но у него есть замечательная особенность заметать такие события под ковёр.

[Аналитика FxPro]

По данным Статистического управления Канады, ВВП увеличился на 0,6% за июль 2013 г. в месячном исчислении. Значение показателя соответствует прогнозам.

В предыдущем месяце ВВП снизился на 0,5%.

В годовом исчислении ВВП увеличился на 1,4% за июль при предыдущем значении 1,1% и прогнозе 1,2%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Евро разворачивается после движения вверх к 1.3550 перед открытием фондовых рынков в США. Акции ослабли на открытии, но затем котировки стабилизировались на фоне работы правительства США по бюджетной сделке до дедлайна. С решения ФРС не сворачивать стимулы ранее в сентябре, интересно было наблюдать, что стерлинг, евро, франк и иена укрепились к доллару, несмотря на тот факт, что по экономикам этих стран имеются как бы ни большие проблемы, особенно это касается стерлинга и евро.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

США стоят в шаге от закрытия правительства и неминуемого достижения потолка заимствования, а доллару всё нипочём. Давайте разберём три причины, почему доллар не сильно обеспокоен этим в настоящее время, но также взглянем на признаки, что это безразличие уходит.

Первая причина в том, что доллар в большей степени глобальная валюта, нежели местная. Вряд ли вы думали об этом во время выхода месячных payrolls или решения ФРС, учитывая какую волатильность порождают эти события. Однако доллар остаётся мировой резервной валютой, более чем вдвое превосходя долю второй по величине мировой экономике (евро) в резервах. В такие времена это является скорей проклятием, нежели благословением, что доллар не реагирует так, как это делала бы обычная валюта в схожих обстоятельствах, демонстрируя политикам видимость безразличия к происходящим событиям.

Вторая причина в том, что мы уже проходили это и выжили, что снова создаёт ощущение защищённости. С прошлого закрытия правительства при администрации Клинтона прошло около 17 лет, в ходе которых колёса экономики США продолжали крутиться. В значительной степени похожая ситуация была в августе 2011-го, когда также всё крутилось вокруг повышения потолка госдолга, но тогда США потеряли свой рейтинг ААА и тогда сделка была достигнута в последнюю минуту. Во время той сделки и родилось соглашение по секвестру бюджета: предполагались жесткие сокращения расходов бюджета, что должно было подстегнуть к долгосрочному решению. Не подстегнуло.

Наконец, (и это связано с первым пунктов), под определённым углом зрения существует риск. Перспектива роспуска правительства крупнейшей мировой экономики и сопутствующая этому неопределённость заставляет инвесторов избегать рисковых бумаг. Как это ни парадоксально, мы не видим роста доллара лишь благодаря решению ФРС не сворачивать закупки активов ранее в сентябре, что вызвало рост иены, стерлинга франка и евро против американской валюты.

Последнее предполагает, что инвесторы движутся против доллара. Это особенно хорошо видно по тому, что данные из Британии последнее время выходят заметно хуже ожиданий, что должно вызывать слабость валюты. При этом бросается в глаза, что на CFTC чистые позиции по стерлингу стали положительными впервые с февраля. Кроме того, циркулируют слухи о дальнейших потенциальных мерах ЕЦБ. Япония готовиться предпринять очередные шаги. Но всё это мощное течение не может развернуть слабость доллара.

Есть предположение, что устойчивость доллара начала, тем не менее, испаряться. Это особенно важно, если сделка так и не будет достигнута, и мы придём к дедлайну по потолку госдолга. Закономерный вопрос, как крупнейшая мировая экономика может регулярно испытывать подобные трудности. Сделки в последнюю минуту никогда не могут стать хорошим способом достижения долгосрочных фискальных целей (т.е. совладать с повышением расходов на здравоохранение и ограничение расходов), так что в какой-то момент это начнёт отрицательно сказываться на долларе. Возможно, чем раньше это произойдёт, тем скорей политики получат стимул прийти к долгосрочному решению.

[Аналитика FxPro]

[ img ]

События и риски

EUR: Окончательные данные по производству могут оказать влияние на евро в случае пересмотра, однако риски невелики.

GBP: Промышленный PMI в последнее время рос, того же ожидают и сегодня с 57.2 до 57.5. Потенциал для более высоких данных сейчас ограничен и так ощутимым укреплением восстановления. Более слабые данные могли бы повлиять на снижение фунта, однако валюта получит поддержку за счет глобальных факторов.

Идея дня

США переступили порог частичного отключения правительства, битва доллара была проиграна. Во время прошлого кризиса долгового потолка в августе 2011 года была видна сильная тенденция к росту доллара в рамках рискового/безрискового трендов. Не в этот раз. Свисси, иена, евро и фунт опередили доллар, последние две валюты росли на фоне тех сил, которые обычно толкали их вниз. Тот факт, что рынки ставят под вопрос состоятельность и безопасность доллара в связи с бюджетными рисками (учитывая, что дедлайн по долговому потолку наступит через две недели), может быть хорошим подспорьем для действий чиновников. Однако, возможно, их предстоит «потрясти» еще больше, прежде чем мы увидим конкретные решения.

Свежие новости форекс

GBP: Кабель достиг практически десятимесячного максимума в 1.6247 на фоне падения доллара из-за бюджетного дедлайна. Мы отмечали в нашем блоге, что фунт выиграл за счет бюджетных проблем в США. Пара EUR/GBP умеренно снижалась последние 24 часа до 0.83440.

JPY: Исследование Tankan – ключевой релиз данных для Японии, оценивающий настроения в целом ряде секторов. Крупная промышленность показала рост с 4 до 12, что стало максимальным уровнем почти за 5 лет. Пара USD/JPY подросла до ночного максимума в 98.73, однако, впоследствии, иена корректировалась в рамках возвращения спроса на безопасность. Заявление Абэ о повышении налога на продажи в апреле следующего года, а также фискальном пакете мер смягчило влияние на иену.

AUD: Неудивительно, чтобы РБА оставил ставку на 2.50%. Тон заявления изменился с прошлого месяца, что говорит об уменьшении потенциала будущего снижения ставок. Этот процесс в сочетании с более сильными розничными продажи (рост на 0.4%) позволили осси подрасти с 0.9340 до 0.9400.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

GBPUSD изначально упал после выхода слабого производственного PMI – падение к 56.7 (предыдущее 57.2), прервав 6 месяцев роста подряд. Пара не сильно изменилась с уровня 1.6235 с минимума в 1.6212. Ранее кабель поднялся до самого высокого уровня за 10 месяцев за счёт слабости доллара перед лицом «отключения» американского правительства.

[Аналитика FxPro]

Во вторник Резервный банк Австралии объявил о решении оставить основную процентную ставку на отметке 2,5%, на которой она находится на протяжении последних двух месяцев.

По словам управляющего центрального банка Гленна Стивенса, несмотря на недавний рост курса австралийского доллара, он все еще находится приблизительно на 10% ниже уровня апреля текущего года. "Установившийся в настоящее время более низкий валютный курс поможет сбалансировать темпы роста экономики", - заявил Стивенс.

Кроме того, глава Резервного банка Австралии отметил, что процесс смягчения денежно-кредитной политики с конца 2011 положительно сказался на расходах, связанных с уровнем процентных ставок, а также на стоимости активов. "Наиболее полный эффект от этих решений все еще впереди, и он будет наблюдаться еще какое-то время", - отметил Стивенс.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Как сообщает Федеральное агентство занятости Германии, уровень безработицы в Германии с учетом сезонных колебаний повысился до 6,9% в сентябре по сравнению с 6,8% в августе.

Эксперты прогнозировали, что данный показатель останется без изменений на уровне 6,8% в сентябре.

В то же время, число безработных в Германии увеличилось на 25,0 тыс. в сентябре после повышения на 9,0 тыс. в предыдущем месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Markit Economics и CIPS, темпы роста деловой активности в производственном секторе Великобритании несколько замедлились в сентябре.

Индекс PMI для производственного сектора снизился до отметки 56,? В сентябре по сравнению с 57,1 в августе.

Экономисты прогнозировали рост индекса до 57,5 в сентябре. Отметим, что данный показатель находится выше отметки 50,0 в течение последних шести месяцев.

[ img ]