Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

GBP: Пристально следите на данными PMI в сфере услуг. Производственный индекс оказался немного лучше, чем ожидалось, что дало стерлингу серьёзную поддержку в середине недели до 1,5606 (50% уровень коррекции по Фибоначчи со спада), так что трейдеры будут смотреть, выйдут ли данные лучше ожиданий.

USD: Отчёт по занятости будет способствовать движению в узких коридорах сегодня перед выходом статистики. Рынок ожидает роста занятости на 140 тыс., хотя последние не сильные новости говорят о том, что данные могут оказаться хуже. Уровень безработицы, как ожидается, останется на 7,6%.

Идея дня

Четверг был днём американских горок благодаря ЕЦБ. Особенно усилил движение тот факт, что изначальные движения рынка по иене были неверными по нескольким фронтам, а первоначальная положительная реакция была с лихвой компенсирована последующей негативной по единой валюте. Естественно, что фокус рынков сегодня на отчёте по занятости в США. С начала года хорошо прослеживается сильная прямая корреляция доллара с данными, превосходящими ожидания: рост, если активность оказалась лучше, чем предполагалось. Такая зависимость несколько снизилась последнее время, но всё ещё в силе, так что, если данные выйдут слабей ожиданий, скорей всего доллар ослабеет, но не очень резко. На рынке форекс позиционирование сейчас не должно быть особенно сильным, так как вчера очень хорошо потрясли короткие позиции. Подробней об этом можно почитать в нашем блоге.

Свежие новости форекс

JPY: Иена изначально ослабела после решения ЕЦБ и стала основным направлением, где разворачивались короткие позиции по доллару. Ночью она оставалась удивительно спокойной вблизи уровня 98,00.

USD: После пяти дней подряд спада индекса доллара, существует необходимость фиксации прибыли по коротким позициям перед сегодняшними payrolls, а иена более всех пострадала от этого движения. Индекс доллара вернул себе почти половину того, что потерял за предшествующие пять дней.

AUD: Не самая удачная неделя для осси, хотя по большей части американский доллар сдавал позиции. Это подчёркивает структурные силы, которые толкают AUDUSD в сторону нижней границы канала 1,02-1,06.

EUR: Американские горки. Основная ставка ЕЦБ снижена на 25 б.п. Депозитная ставка оставлена без изменений, что спровоцировало изначальное ралли. Евро затем снижался на предложении неограниченных репо, а потом рухнул на предупреждении президента ЕЦБ о возможности негативных депозитных ставок.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Цены производителей в Австралии возросли на 0,3% в первом квартале текущего года после повышения на 0,2% в предыдущем квартале.

В годовом выражении цены производителей повысились на 1,6% в первом квартале по сравнению с ростом на 1,0% в четвертом квартале прошлого года.

Основным источником роста цен стали секторы жилищного строительства, сельского хозяйства, а также производства бензина.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Для рынков пресс-конференция ЕЦБ – это минное поле. Вместо того, чтобы выдавать всю необходимую информацию в пресс-релизе во время оглашения решения (как делают другие ключевые ЦБ), ЕЦБ выдаёт минимум, но затем в ходе пресс-конференции зачастую пускает кручёные мячи во время сессии вопросов и ответов.

Динамика евро вновь подтвердило это в четверг. Сокращение основной ставки рефинансирования произошло в соответствии с ожиданиями. Первоначально ралли произошло на сохранении депозитной ставке на нуле (были опасения, что будет переведена на негативную территорию). Разворот ралли произошёл после того, как ЕЦБ пообещал полное обеспечение по операциям рефинансирования (дающим банкам ликвидность, которую они просят) до середины следующего года. Кручёным мячом же стала «открытость» Драги к отрицательной депозитной ставке. Два месяца назад он называл это «неизведанной территорией» и обращал внимание, что «подобные меры могут повлечь серьёзные неизвестные последствия».

Но будет ли это настолько серьёзно? В некоторых моментах не настолько, как ранее, поэтому Драги и смягчил свой тон. В самые тяжелые моменты финансового кризиса банка ежедневно клали в ЕЦБ миллиарды вместо того, чтобы кредитовать другим банкам или кому-то ещё. В этом году, объём депозитов овернайт сократился вполовину, равно как и избыточная ликвидность в еврозоне (измеряется как превышение профицита баланса текущего счёта выше требуемого уровня и чистое обратное кредитование ЕЦБ), которая упала до 383 млрд. евро. В то же время банки вернули обратно (опережая время) более 400 млрд. евро по трехлетним займам.

В итоге всё меньше денег плещутся вокруг, так что меньшая их часть будет держаться на депозитах ЕЦБ, что означает, что меньше банков подпадут под отрицательные процентные депозитные ставки. Откладывая этот шаг на более поздний срок в этом году ЕЦБ должен хорошо подумать скорее о применении кнута, нежели пряника, так чтобы банки не сталкивались вновь с ситуацией, когда им придётся вновь возвращать ЕЦБ огромные суммы денег.

Какой это имеет эффект для форекса мы могли наблюдать в четверг. Тот факт, что эта мера не была применена где-либо ещё, сделает еврозону выделяющейся из толпы. Это может подстегнуть банки с хорошей капитализацией держать деньги за пределами еврозоны, что негативно для валюты. Но если сохранится текущий тренд, отрицательные последствия этого шага будут постепенно снижаться. Правы мы или нет, мы в этом скоро убедимся.

[Аналитика FxPro]

Розничные продажи в Австралии снизились в марте впервые за минувшие три месяца.

Объемы розничных продаж упали с учетом сезонных колебаний на 0,4% в марте по сравнению с ростом на 1,3% в феврале. Экономисты прогнозировали рост продаж на 0,1%.

Продажи хозяйственных товаров сократились на 1,5% в марте, в то время как продажи одежды и обуви снизились на 4,2%. Продажи продуктов питания повысились на 0,8% в отчетном периоде.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По скорректированным данным Markit Economics, темпы снижения деловой активности в частном секторе экономики Еврозоны в апреле оказались менее значительными, чем в предыдущем месяце.

Композитный индекс деловой активности возрос до отметки 46,9 в апреле по сравнению с 46,5 в марте.

Индекс активности для сектора услуг повысился до 47,0 в апреле по сравнению с 46,4 в предыдущем месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Падение розничных продаж в Еврозоне продолжилось второй месяц подряд в марте.

Объемы розничных продаж снизились на 0,1% в марте после падения на 0,2% в феврале.

Продажи продуктов питания, а также алкогольной и табачной продукции повысились на 0,8%. В то же время, продажи непродовольственных товаров сократились на 0,5% в отчетном периоде.

В годовом выражении розничные продажи в Еврозоне упали на 2,4% в марте по сравнению со снижением на 1,7% в феврале.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

EUR: Из заметных публикаций сегодня лишь промышленные заказы Германии. Это не самое значимое событие для евро, но может подтолкнуть валюту вниз, если окажется слабей ожиданий. Рынок настроен увидеть спад на 0,5% после роста на 2,3% месяцем ранее.

NZD: Предстоящей ночью будет выступать глава ЦБ Уилер (в 1:05 МСК), а тем временем NZD продолжает закрепляться в области 2,5-летнего максимума против осси. Рынок будет чувствителен к любым опасениям со стороны центрального банка.

Идея дня

Австралийский центральный банк сократил основную ставку на 0,25 проц. пункта до 2,75%, что не было в полной степени ожидаемо рынками. Пойти на такой шаг властям позволила слабость инфляции, сохранение силы валюты и необходимости добывающему сектору скорректироваться под более слабый рост Китая, куда идёт основная часть экспорта. Явно, что центробанкиры удивлены тем, что осси не снижается, учитывая положение дел в экономике в последние месяцы. В ходе первоначальной реакции на снижение ставки, стал спад AUDUSD до 1,0178, а следующим фокусом для медведей может уже являться минимум нынешнего года в 1,0115. Просто поразительно, насколько жёстко осси застрял в коридоре 1,01-1,06 в последние десять месяцев, но этому коридору в ближайшие недели предстоит выдержать серьёзный тест.

Свежие новости форекс

JPY: Рост USDJPY сразу после выхода данных по занятости в США в пятницу по большей части оставался в силе, а иена преимущественно торговалась выше 99,00 с того момента.

USD: Как мы отмечали на прошлой неделе, корреляция доллара с сюрпризами данных сокращается, так что USD не очень сильно растёт на данных лучше ожиданий. Трехмесячная корреляция индекса доллара с индексом экономических сюрпризов (индекс растёт на данных выше ожиданий) упала до нуля с 0,66 в марте и после нахождения на отрицательной территории во второй половине прошлого года.

AUD: Неожиданное снижение ставки от РБА (с 3,00% до 2,75%) увело AUDUSD с 1,0240 до 1,0178. AUDNZD опустился ниже 1,20, минимума за два с половиной года.

EUR: Евро оставался устойчивым значительную часть понедельника, пока мы не услышали комментарии Драги, что ЦБ будет следить за поступающими данными и «готов действовать снова». Евро обвалился на 50 пунктов до немногим выше 1,3050, но с тех пор вернул обратно значительную часть своих потерь.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Сальдо торгового баланса Австралии оказалось положительным впервые с 2011 года. Профицит торгового баланса составил 307 млн. в марте.

Объемы экспорта увеличились на 1,0% до 25,75 млрд. в марте, в то время как объемы импорта сократились на 1,0% до 25,44 млрд.

Как отмечают эксперты, импорт капитального оборудования для добычи угля, железной руды и газа значительно снизился в связи с запуском соответствующих производственных проектов, которые уже начали добычу и экспорт сырья.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Во вторник Резервный банк Австралии объявил о решении снизить основную процентную ставку с целью стимулирования экономического роста.

ЦБ Австралии сократил процентную ставку на 25 базисных пункта до 2,75%.

По заявлению руководства банка, текущий прогноз по инфляции оставляет возможность для дальнейшего снижения процентной ставки, если данные меры будут необходимы.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Уровень безработицы в Швейцарии с учетом сезонных колебаний остался на отметке 3,1% в апреле.

В то же время, уровень безработицы без учета сезонной корректировки снизился до 3,1% в апреле по сравнению с 3,2% в марте.

Число зарегистрированных безработных сократилось на 3,142 тыс. до 135,851 тыс. человек на конец апреля.

В годовом выражении число безработных в Швейцарии повысилось на 10,3%.

[ img ]