Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Профицит внешней торговли Новой Зеландии превзошел прогнозы в марте, достигнув отметки 718,0 млн. по сравнению с 441,0 млн. в феврале.

Экономисты прогнозировали повышение профицита до 470,0 млн. в отчетном периоде.

Объемы экспорта возросли до 4,42 млрд. в марте по сравнению с 3,90 млрд. в феврале. В годовом выражении экспорт увеличился на 5,!%.

В то же время, объемы импорта повысились до 3,70 млрд. в марте по сравнению с 3,46 млрд. в предыдущем месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Темпы падения потребительских цен в Японии в марте оказались самыми значительными за последние два года.

Индекс потребительских цен без учета свежих продуктов питания упал в годовом выражении на 0,5% в марте. Аналитики прогнозировали снижение данного показателя на 0,4%.

Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители упал на 0,8% в марте.

Основной индекс потребительских цен снизился в годовом выражении на 0,9% в марте.

Цены на продукты питания упали в годовом выражении на 2,4%, в то время как цены на жилье снизились на 0,4%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

В пятницу Банк Японии объявил о решении оставить без изменений текущую денежно-кредитную политику после введения в действие 4 апреля беспрецедентных мер по монетарному стимулированию.

Как отмечается в кратком заявлении Банка Японии, центральный банк будет проводить соответствующие операции на денежном рынке с целью увеличения денежной базы на 60-70 трлн. иен ежегодно.

Напомним, что после предыдущего заседания Банка Японии стало известно о решении центрального банка увеличить денежную базу до 270 трлн. иен к концу 2014 года по сравнению с 138 трлн. иен в конце 2012 года.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

USD: Первая оценка ВВП за первый квартал, по прогнозам, покажет 3.0% годового роста, а также восстановление предполагаемого потребления. Последний квартал сдерживался слабыми государственными расходами и товарными остатками. Доллар все еще показывает положительную корреляцию с неожиданными данными (рост на фоне более сильных данных по производству), хотя эта корреляция показывала снижение, частично из-за ослабления за пределами США (Европа и Азия).

EUR: Данные по широкой денежной массе М3 редко становятся рыночным триггером, однако они представляют интерес в контексте данных по кредитованию домохозяйств и бизнеса, которые обычно более ярко отражают ситуацию в банковском европейском секторе, где фирмы сильнее полагаются га банковский сектор, а не на рынки капитала в своих финансовых нуждах.

Идея дня

Сильный курс евро на этой неделе был весьма примечательным, особенно учитывая слабые данные PMI и IFO для Германии; росли прогнозы и свидетельства со стороны самого ЦБ о намерениях двигаться в этом направлении. Есть две причины, почему евро вновь бросил вызов ожиданиям. Во-первых, влияние сокращения ставок на физический рынок процентных ставок будет ограниченным, так как чрезмерная ликвидность уже означает, что они уже низки и близки к нулю. Во-вторых, позиция евро, как второй наиболее ликвидной валюты после доллара продолжает означать, что эти движения больше связаны с ликвидностью/портфелем, а не связаны с фундаментальными событиями. Таким образом, умеренный тон рисковых активов на этой неделе был положительным для евро, несмотря на растущее ощущение, что ставки могут быть сокращены.

Свежие новости форекс

JPY: Данные CPI оказались слабее прогнозов, падение на 0.9% в годовом исчислении, за вычетом свежих продуктов показал падение на 0.5%. Заседание Банка Японии показало мало нового, центральный банк оставил в силе свое обещание удвоить монетарную базу и прийти к инфляции в 2%. Иена умеренно росла в Азии, пара USD/JPY идет вниз до минимума в 98.23 после восстановления до 98.75.

EUR: Немецкий канцлер Меркель предполагает, что Германии нужны более высокие ставки, а не их снижение; это стало известно после новости о том, что ЕЦБ может сократить ставки уже в начале следующей недели. Евро продолжает жестко придерживаться уровня 1.30 по паре EUR/USD.

AUD: Третий день роста по осси, вновь возвращение выше 1.03 следом за достаточно смешанной неделей для американского доллара.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

USD: Сегодняшние данные будут представлять лишь незначительный интерес для доллара. Данные по доходам и расходам в 16:30 окажутся в тени данных по ВВП в пятницу и незавершёнными продажами домов, которые никогда не становились большим событием для рынков, если не выходили существенно за пределы ожиданий.

EUR: Евро одним глазом будет смотреть за данными по доверию в Италии и еврозоны, опубликованные этим утром, особенно в свете слабых данных по доверию от Германии. Слабые данные усилят спекуляции о снижении процентных ставок от ЕЦБ на этой неделе.

Идея дня

Главный вопрос этой недели заключается в том, снизит ли ЕЦБ ставку. Растут прогнозы на фоне недавних слабых данных, особенно на фоне данных по доверию из Германии. Последний раунд сокращения ставок (в июле прошлого года) пришел после того, как произошло похожее смягчение немецких данных, таким образом, мы тут видим параллели. На этом фоне евро держался сравнительно неплохо, учитывая риски сокращения ставок, удерживаясь выше 1.30 большую часть прошлой недели. Однако валюта отставала от других ведущих. Мы думаем, что ЕЦБ воздержится от снижения ставок в этом месяце, однако не стоит исключать это в дальнейшем. Как бы ни было, стоит ожидать порывистой недели от евро перед решением по ставкам в четверг. Сегодня появился умеренный позитив после новостей о том, что Италии удалось сформировать правительство почти после двух месяцев после выборов.

Свежие новости форекс

JPY: Понижение пары USD/JPY во второй половине прошлой недели продолжилось и во время азиатской сессии, с движением ниже 97.50. Преодоление 100 может оказаться весьма труднодостижимым в течение некоторого времени.

EUR: Италия, наконец, сформировала правительство через два месяца после выборов. Энрико Летта сформировал альянс с партией Берлускони, хотя сам Берлускони не появится в новом кабинете. Влияние на евро ограничено из-за первоначального роста, учитывая, что на итальянские облигации политическая ситуация сильно не влияет.

AUD: Торгуется вновь выше 1.03, хотя осси из-за событий на прошлой неделе был обогнан фунтом, иеной, киви и канадским долларом.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Hometrack, объемы покупок жилой недвижимости в Лондоне в апреле достигли рекордного уровня с 2007 года.

При этом цены на жилье в целом по Великобритании повысились на 0,3% в апреле после аналогичных темпов роста в марте.

В то же время, цены на жилье в Лондоне возросли на 0,7% в отчетном периоде.

В годовом выражении цены на жилье в Великобритании повысились на 0,2% в апреле.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Перед заседанием ЕЦБ позднее на этой неделе и отчётом по занятости в США в пятницу, рынок форекс начал неделю сравнительно спокойно. Единая валюта вздохнула несколько свободней после формирования правительства Италии на выходных. Доходность десятилеток этой страны опустилась ниже 4,00%. Но это последовало за периодом, когда долговой рынок имел достаточный иммунитет к тому, что правительство не ещё не сформировано. EURUSD коснулась 1,31 в начале торгов в Европе, но с тех пор произошёл некоторый откат с сопротивлением в область 1,3080. Осси и киви выделяются из общей тенденции рынка, неплохо себя чувствуя во время торгов как в Азии, так и Европе.

[Аналитика FxPro]

Темпы снижения гармонизированной инфляции в Германии оказались значительнее прогнозов в апреле.

Годовые темпы роста гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) замедлились до 1,1% в апреле по сравнению с 1,8% в марте.

Экономисты прогнозировали падение индекса лишь до отметки 1,7%.

В то же время, индекс потребительских цен (CPI) снизился на 0,5% в апреле. В годовом выражении данный индекс повысился на 1,2% в апреле по сравнению с ростом на 1,4% в марте.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Потребительские расходы в США увеличились лишь на 0,2% в марте, продемонстрировав самые слабые темпы роста с декабря минувшего года.

Личные доходы также повысились на 0,2% в отчетном периоде.

Экономисты прогнозировали, что потребительские расходы возрастут на 0,1% в марте, а рост личных доходов составит 0,4% соответственно.

Уровень личных сбережений остался на отметке 2,7% в марте.

Индекс цен личного потребления также остался без изменений в отчетном периоде. В годовом выражении данный индекс повысился на 1,1%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Национальной ассоциации риэлторов США, объем незавершенных сделок по продаже жилья в США увеличился на 1,5% в марте после снижения на 1,0% в феврале.

Индекс незавершенных сделок по продаже жилья повысился до отметки 105,7 в марте по сравнению с 104,1 в феврале.

В годовом выражении данный индекс повысился на 5,8% в марте.

[ img ]