Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

USD: Текущие продажи домов не выступают в качестве главного события для доллара, пока они не сильно отличаются от прогнозов. Был заметен устойчивый тренд на улучшение данных, уровень в 5 миллионов за месяц может появиться в поле зрения сегодня, что станет максимальным уровнем продаж за месяц с конца 2009 года.

Идея дня

Консенсус международных лидеров в Вашингтоне заключался в том, что есть необходимость в росте. Это все хорошо, но, как правило, рост идет против опасений в росте госдолга и необходимости в ужесточении. Опасения в отношении импульса роста в последнее время были глобальными и усиливались, что является одной из причин, почему осси оказался под давлением последние две недели. Тем не менее, в Европе немецкий министр финансов Шойбле предупредил, что не стоит ожидать много от Европы в ближайшие годы. Одна из причин заключается в том, что нужны реформы, какие Германия проводила десять лет назад, и потребуется время, что значительно усложняет ситуацию в тяжелые времена. Что касается Форекса, валютный рынок вновь давит на осси, который был зажат в жесткий диапазон (1.02-1.06) почти девять месяцев. Однако как мы заявляли ранее, мы сейчас в другом мире «рисковости/безрисковости», потенциал для падения иены по-прежнему остается, уровень 100 по паре USD/JPY ночью был почти взят. В данный момент слабость осси должна обеспечить временный структурный сдвиг в сторону более слабой валюты.

Свежие новости форекс

JPY: Иена получила свежий импульс на фоне незначительного сопротивления G20 последним политическим мерам. Пара USD/JPY остановилась близко к уровню 100 во время азиатских торгов. Все это было следом за пятничной ценовой активностью, когда премьер-министр Курода, по сути, предвосхитил настроения Вашингтона.

Золото: Очень медленно отползает обратно после утраченных позиций, было близко к $1.400 во время закрытия в пятницу. Это должно простимулироавать быков вновь протестировать рынок.

GBP: В начале европейской сессии было неплохое предложение, кабель рос до 1.5350. Основной фокус на данных по ВВП за первый квартал, которые выйдут в четверг, ожидается скоромный рост в 0.1%. Негативный показатель будет означать, что Британия вновь вошла в техническую рецессию, что надавит на фунт. Ограниченное влияние оказывает Fitch с понижением с ААА.

AUD: Осси остается зажатым в широком диапазоне, и недавняя ценовая активность снова подтверждает это. За прошедшие две недели осси упал почти с верхушки (1.06) почти до нижней границы диапазона. Главным фактором этого тренда стали опасения в отношении глобального роста вместе с недавним замедлением в Китае.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным агентства Евростат, совокупный бюджетный дефицит Еврозоны сократился до 3,7% от ВВП региона по сравнению с 4,2% в 2011 году.

В то же время, государственный долг стран Еврозоны составил 90,6% от ВВП в 2012 году по сравнению с 87,3% в предыдущем году.

Наименьший уровень дефицита государственного бюджета по отношению к национальному ВВП был зафиксирован в Эстонии, а также в Швеции, Болгарии и Люксембурге.

Дефицит госбюджета Испании составил 10,6% от национального ВВП в 2012 году, в то время как дефицит госбюджета Франции составил 4,8% от ВВП.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

USD: Данные по продажам новых домов представляют незначительный интерес для доллара, немедленная реакция рынка зачастую быстро затихает. В более широкой перспективе улучшение на рынке жилья важное условие для роста американской экономики.

EUR: Производственные данные PMI для еврозоны в целом были ниже 50 уже двадцать месяцев, и в ближайшее время ситуация не улучшится. Данные по услугам были ниже 50 в течение четырнадцати месяцев. Оба показателя, как ожидается, изменились не значительно, однако рынок будет сконцентрирован на замедлении объема роста основных рынков (Германия, Франция). Более слабые данные усилят предположения, что ЕЦБ сократит ставки до лета и обеспечат устойчивое снижение уровня 1.30 по паре EUR/USD.

Идея дня

Мы вновь видим изменение динамики валютных рынков. Разворот, о котором мы говорили, ближе к концу прошлого года был весьма ощутимым. Тесно коррелированный мир прошлых лет ушел, и доллар становился значительно более зависим от перспектив для американских данных и динамикой в стране, нежели с «рисковыми активами». Ситуация вновь меняется, долларовая корреляция с американскими данными удивляет своим снижением с максимального уровня с конца 2009 года (на основе трехмесячной зависимости). Что было примечательно, так это изменение происходит больше из-за рубежа, что было видно по последнему падению австралийского доллара, частично на основе опасений в отношении перспектив роста Китая, которой вновь нажал на осси этой ночью. Перспективы европейского роста также кажутся весьма блеклыми, и сегодня выйдут данные PMI. В целом, мы видим сдвиг, когда перспективы роста вне долларовой среды влияют на сам доллар. Ситуация может также сказать и на евро, если ожидания дальнейшего сокращения процентных ставок усилятся.

Свежие новости форекс

JPY: Уровень 100 по паре USD/JPY далее отодвигается в сторону от линии огня, так как более слабые китайские PMI придали иене импульс роста, тогда как акции были в обороне. Месячная корреляция между Nikkei и парой USD/JPY укреплялась последний месяц с ростом до 0.56 с 0.05 месяц назад.

CNH: Последние китайские производственные данные PMI оказались слабее прогнозов на уровне 50.5 (с 51.6), данные по новым экспортным заказам сокращались после временного восстановления в марте. Данные давили на китайские акции и другие азиатские фондовые рынки. Пара USD/CNY все еще кажется устойчивой ниже уровня 6.18.

GBP: Фунт в режиме ожидания, пара GBP/USD закрепилась выше 1.52. В центре внимания остаются данные по ВВП, которые опубликуют в четверг, где рынок ожидает незначительного роста.

AUD: Осси (и киви) были худшими по производительности во время азиатской сессии на фоне более слабых данных от Китая и связанного с этим влияния на сырьевые цены. Фокус изначально был на уровне 1.02, а 1.0115 был минимумом за год. Помните, что корреляция между осси и сырьевыми товарами в последнее время падала.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Положительное сальдо торгового баланса Швейцарии снизилось до 1,9 млрд. франков в марте по сравнению с 2,0 млрд. франков в феврале.

Экономисты прогнозировали более значительное падение профицита торгового баланса - до 1,8 млрд. франков.

Объемы экспорта уменьшились в годовом выражении на 2,0% до 16,9 млрд. франков в марте. В то же время, объемы импорта сократились в годовом выражении на 8,6% до 15,0 млрд. франков.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По предварительным данным Markit Economics, темпы снижения деловой активности в частном секторе экономики Германии в апреле оказались рекордными за последние шесть месяцев.

Композитный индекс деловой активности упал до отметки 48,8 в апреле по сравнению с 50,6 в марте.

Производственный индекс PMI снизился до 47,9 в апреле по сравнению с 49,0 в предыдущем месяце.

Индекс PMI для сектора услуг упал до отметки 49,2 в апреле по сравнению с 50,9 в марте.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Уровень 100 по иене является психологической отметкой не столько для инвесторов и трейдеров, сколько для центробанков и политиков разных стран.

Собрание представителей стран Большой Двадцатки в феврале серьезно остудило пыл продавцов иены. Настолько, что дальнейшие попытки роста предпринимались лишь после внушительных коррекций. Рынок всерьёз опасался давления со стороны международной общественности на политиков Японии. Международная общественность молчала, но трейдеры всё равно очень осторожно вели себя по приближении к новым максимумам.

Например, в преддверии саммита G20 на прошлой неделе курс USDJPY скорректировался с 99,93 до 95,75. Но эта, как и предшествующие две коррекции (в конце февраля и второй половине марта), указывают на осторожность покупок в паре на подходе к уровням предшествующих максимумов. Тем не менее, вряд ли текущее затишье – это глобальный конец ралли. Нечто подобное уже было в середине 90-х, и тогда никто не жал на педаль тормоза пока общий рост курса USDJPY не составил порядка 60%.

Еще более усугубляет сравнение тот факт, что курс иены в то время достигал примерно тех же уровней (если быть точным, чуть повыше 79,75 против 75,56 в прошлом году) после примерно пятилетнего спада. Отбросьте сосредоточенность некоторых комментаторов на важности уровня в 100 иен. Он ничего не решает. Гораздо более важной была отметка в 90. Это тот уровень, который прогнозировали экспортёры на конец этого года, а значит, на его достижении могли серьезно покупать иены за валюту. Как показала жизнь, если эти покупки и были, то по большей части уже закончились.

[ img ]

Основным сдерживающим факторов для медведей по иене может стать лишь темп спада этой валюты. По наблюдениям, представители центробанков и другие официальные лица крайне чувствительны к размаху колебаний валюты более 20% г/г. Сейчас мы как раз находимся вблизи этой точки. Правда, годом ранее следовало снижение вплоть до начала июня. Но оно составило около 3,5%, но основная проблема в том, что с июня по конец сентября были колебания вокруг 78,50. Таким образом, жесточайшее затишье лета 2012-го может быть на руку быкам по иене, потому что не позволит рынкам сильно отрываться от негласного правила двадцати процентов, который серьёзно ограничит потенциал движения на подходе к району 100.

И всё же мы призываем не зацикливаться именно на отметке в 100 иен за доллар. Скорее всего, реальные трудности будут с движением выше 105 до окончания летнего периода затишья на рынках.

[Аналитика FxPro]

Чистый объем заемных средств государственного сектора в Великобритании без учета финансовых интервенций повысился до 15,1 млрд. фунтов в марте по сравнению с 5,6 млрд. фунтов в предыдущем месяце.

Экономисты прогнозировали, что данный показатель окажется на отметке 15,5 млрд. фунтов в отчетном периоде.

Текущий дефицит государственного бюджета Великобритании составил 10,6 млрд. фунтов в марте, что на 0,9 млрд. Фунтов превышает уровень аналогичного периода прошлого года.

Чистый государственный долг Великобритании составил 1,19 трлн. фунтов на конец марта, что составляет 75,4% от национального ВВП.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Рост розничных продаж в Канаде продолжился второй месяц подряд в феврале благодаря продажам новых автомобилей и бензина.

Объем розничных продаж повысился на 0,8% до $39,5 млрд. в феврале после увеличения на 0,9% в предыдущем месяце.

Экономисты прогнозировали рост продаж лишь на 0,3% в феврале.

Продажи новых автомобилей возросли на 2,0% в феврале, в то время как продажи автомобильного топлива увеличились на 1,9% соответственно.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Баланс промышленных заказов в Великобритании значительно ухудшился в апреле, оказавшись на самом низком уровне с ноября 2010 года.

По данным Конфедерации британских промышленников, индекс заказов в промышленности Великобритании снизился до отметки -25,0 в апреле по сравнению с -15,0 в марте.

Аналитики прогнозировали повышение индекса до -14,0 в отчетном периоде.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Продажи новых домов в США повысились на 1,5% в марте после падения на 7,6% в предыдущем месяце.

Данный показатель возрос с учетом сезонных колебаний до отметки 417,0 тыс. в марте по сравнению с 411,0 тыс. в феврале.

Экономисты прогнозировали рост продаж до 421,0 тыс. в марте.

Средняя цена на первичном рынке жилья снизилась на 6,8% в марте, однако при этом на 3,0% превышает уровень аналогичного периода прошлого года.

[ img ]