Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Есть ощущение, что на форекс сейчас царит затишье перед бурей. Даже с учетом того, что акции продолжают толкать вверх (на 0,3%-1,0% по основным индексам), доллар сохраняет свое доминирующее положение, подталкивая EURUSD к 1,30, отыгрывая обратно скромные потери азиатской сессии. Это является отражение корректировки позиций перед ключевыми событиями этой недели в виде отчета по занятости в США в пятницу и заседания центробанков (Британии и еврозоны) завтра.

Учитывая, что три члена КМП голосовали в прошлом месяце за расширение QE в Британии, стерлинг находится максимально близко к краю пропасти. Опросы предполагают, что 25% институтов ждут расширения QE, но это может зачастую отличаться от позиций рынка, где другие опросы отражают большие ожидания QE. В целом поток данных за месяц с прошлого заседания был в пользу именно такого решения, хотя противовесом выступают вчерашние PMI, вышедшие сильней ожиданий.

Еще под вопросом, насколько голосование Кинга повлияло на остальных членов комитета. Данные говорят, что в большинстве случаев, когда Кинг голосовал в числе меньшинства за изменения политики, то на следующий месяц изменений не было. Ложные сигналы (комитет не следует за Кингом) значительно перевешивают правдивые (комитет следует за Кингом), превышают в семь раз. Но это решение будет ключевым в определении судьбы стерлинга и то, увидим ли мы устойчивое падение ниже 1,50 по кабелю.

[Аналитика FxPro]

С учетом сезонных факторов дефицит торгового баланса Австралии составил $1,06 млрд. за январь 2013 г. по сравнению с отрицательным сальдо $0,69 млрд. в предыдущем месяце.

Аналитики прогнозировали дефицит на уровне $0,51 млрд.

С учетом сезонных факторов объемы экспорта товаров и услуг снизились на $185 млн. (1%) до $25 023 млн. Объемы импорта увеличились на $185 млн. (1%) до $26 081 млн.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
События и риски

• EUR: Заседание ЕЦБ несет в себе меньше рисков неожиданностей в сравнении с заседанием Банка Англии. Тем не менее, в двух последних случаях мы видели серьезное движение после пресс-конференции Драги. Евро ослаб (2% против широкой корзины, 4% против доллара), что снизило в некотором смысле давление на ЕЦБ по смягчению политики.

• USD: Данные по заявкам на пособия по безработице и по торговле несут в себе низкие риски. Больше внимания уделяется изменению динамики Форекс, учитывая рост доллара при одновременном ралли на фондовых рынках. Вот где большие риски.

• GBP: Фунт будет решительно нервным во время решения Банка Англии. Примерно четверть опрошенных институтов хотят дальнейшего количественного смягчения (в основном на 25 миллиардов фунтов больше), однако другие исследования говорят о том, что «Стрит» может более плотно позиционироваться с политическими изменениями. Отсутствие изменений приведет к ралли кабеля примерно на половину фигуры.

Идея дня

Мы часто это говорим, но первое правило Форекса: «ничто не длится вечно». Таким образом, тот факт, что акции были в состоянии ралли вчера, мы берем за аргумент для ключевого рискового события сегодня (решения по процентным ставкам в Британии и еврозоне) и завтра (американский отчет по безработице). Индекс доллара вырос на 0.45% вчера, и так было лишь в 30% случаев за прошедшие два года, когда мы видели такой рост магнитуды или более по акциям, идущим в этом направлении. Это подчеркивает одну из тем, о которых мы говорили в течение некоторого временим, а именно изменение рисковой динамики, с движением в сторону от такой ситуации, когда более хорошие данные негативно сказывались на долларе, так как инвесторы искали рисковые активы в других местах. Завтрашний отчет по занятости станет настоящим тестом новой динамики.

Свежие новости форекс

• EUR: Единая валюта стала лучшим противником сильного долларового тона в конце европейской сессии, ночью и сейчас, пытаясь зацепиться обратно за уровень 1.30. Италия все еще сталкивается со сложностями в формировании нового правительства, однако доходность итальянских бондов упала с максимумов около 4.90%.

• JPY: Голосование 8:1 сохранило политику неизменной на заседании ЦБ, и лишь один член особо сильно настаивал на открытых закупках активов в данный момент. Это было последнее заседание с уходящим в отставку Ширакавой, таким образом, ожидания в принципе были низки. Иена выглядела устойчивой в условиях укрепления доллара в среду.

• GBP: Фунт был одной из худших валют на фоне роста доллара, что толкнуло кабель обратно ниже 1.50. В воздухе чувствуется явное напряжение перед сегодняшним заседанием Банка Англии, так как существует риск расширения закупок активов.

• AUD: Торговый баланс оказался хуже, чем ожидалось на уровне 1.1 миллиарда австралийских долларов, однако до этого в декабре было существенное улучшение. Рынок изменился незначитально, и осси восстановил часть потерянного со вчерашнего дня до 1.0250.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

В четверг Банк Англии сообщил о своем решении сохранить в текущем объеме программу по покупке активов, а также оставить основную процентную ставку без изменений на отметке 0,5%.

Комитет по денежно-кредитной политике проголосовал за сохранение в прежнем виде программы количественного смягчения, объем которой в настоящее время составляет 375 млрд. фунтов.

Напомним, что в последний раз корректировки в программу были внесены в июле, когда ее объем был увеличен на 50 млрд. фунтов.

Протокол заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии будет опубликован 20 марта.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

В соответствии с прогнозами экспертов, Европейский центральный банк в четверг объявил о решении оставить основную процентную ставку на прежнем уровне - 0,75%.

Отметим, что ставка рефинансирования находится на текущем уровне с июля минувшего года, когда она была снижена с 1,0% до 0,75%.

Большинство аналитиков ожидают, что ЕЦБ не станет повышать процентные ставки как минимум до начала 2014 года.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Статистического управления Канады, дефицит баланса внешней торговли Канады составил 0,2 млрд. долларов за январь 2013 г. Аналитики прогнозировали отрицательное сальдо на уровне 0,6 млрд. долларов.

В предыдущем месяце был зарегистрирован дефицит в размере 0,3 млрд. долларов.

Объемы экспорта повысились в январе на 2,1%. В то же время, объемы импорта увеличились на 1,9%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Отрицательное сальдо торгового баланса США повысилось в январе после значительного сокращения в предыдущем месяце.

Дефицит торгового баланса США увеличился на $6,3 млрд. до $44,4 млрд. в январе. Напомним, что в декабре дефицит внешней торговли уменьшился на $10,1 млрд.

Аналитики прогнозировали повышение дефицита лишь до отметки $42,4 млрд. в отчетном периоде.

Объемы экспорта сократились на 1,2% до $184,5 млрд. в январе после роста на 2,2% в декабре. В свою очередь, объемы импорта повысились на 1,8% до $228,9 млрд. в январе после снижения на 2,6% в предыдущем месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По информации Министерства труда США, число заявлений на получение пособия по безработице сократилось за минувшую неделю на 7,0 тыс. до 340,0 тыс.

Экономисты прогнозировали рост числа заявлений до отметки 353,0 тыс.

Среднемесячное значение данного показателя снизилось на 7,0 тыс. до 348,75 тыс., что является самым низким уровнем с марта 2008 года.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Темпы роста объемов экспорта в Китае превысили прогнозы в феврале.

Экспорт увеличился в годовом выражении на 21,8% в феврале, в то время как эксперты прогнозировали, что рост составит лишь 8,1%.

В то же время, объемы импорта снизились в годовом выражении на 15,2% в феврале.

Профицит торгового баланса Китая уменьшился до $15,25 млрд. в феврале по сравнению с $29,15 млрд. в январе.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс потребительских цен в Швейцарии возрос на 0,3% в феврале после снижения на 0,3% в предыдущем месяце.

Опубликованные данные соответствовали прогнозам экспертов.

В годовом выражении потребительские цены в Швейцарии упали на 0,3% в феврале. Данный показатель не изменился по сравнению с январем.

[ img ]