Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Сальдо баланса внешней торговли Китая составило 29,2 млрд. юаней за январь 2013 г. по сравнению с профицитом в размере 31,6 млрд. юаней в предыдущем месяце, сообщает Национальное управление статистики. Показатель прогнозировался на уровне 24,3 млрд. юаней.

В годовом исчислении объем экспорта составил 25,0% за январь при предыдущем значении 14,1% и прогнозе 17,3%.

Годовой объем импорта повысился с 6,0% до 28,8% по сравнению с прогнозом 23,5%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс потребительских цен в Китае составил 2,0% за январь 2013 г. в годовом исчислении по сравнению с 2,5% в предыдущем месяце, сообщает Национальное бюро статистики.

Прогнозировалось снижение показателя до 2,1%.

Индекс цен производителей снизился на 1,6% за январь в годовом исчислении при предыдущем значении -1,9%. Значение показателя соответствует прогнозам.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

События и риски невелики в пятницу. Разве что торговый баланс США, который может положительно повлиять на доллар, если данные окажутся существенно лучше ожиданий дефицита в 46 миллиардов долларов.

Идея дня

Осси несколько вялый к концу недели, сейчас на минимуме за три с половиной месяца против американского доллара. ЦБ в своем последнем квартальном отчете предположил, что дальнейшая слабость экономики вполне вероятна в ближайший год (особенно за пределами горнодобывающего сектора), хотя это по-прежнему означает рост около 2.5%, который для большей части Европы покажется большим достижением. Падение ниже 1.03 может привести к тому, что долгосрочные инвесторы снизят свои вложения в осси. Следующий уровень спада, к которому стоит присматриваться по паре AUD/USD – 1.0219 (50% коррекция уровня) и 1.0149 (минимум октября 2012). Пара AUD/JPY также кажется весьма слабой, падение третий день подряд.

Свежие новости форекс

• JPY: Устойчивый тон был ощутим по иене большую часть этой недели. Есть ощущение, что рынок помогал снижению иены без свежих политических мер по стимулированию экономики. Заседание Банка Японии и данные по ВВП будут в центре внимания на следующей неделе.

• EUR: Евро пострадал из-за пресс-конференции ЕЦБ. Было ощущение, что президент ЕЦБ не был таким уж ястребом, как многие опасались, слова оказались несколько успокаивающими и косвенными по отношению к валюте.

• GBP: Все взгляды вчера были прикованы к будущему (с середины года) председателю Банка Англии Карни. Фунт чувствовал себя хорошо, когда пришла переоценка ожиданий того, что он собирается агрессивно расширять QE позже в этом году. Это толкнуло фунт выше уровня Фибоначчи 1.5666 против американского доллара.

• AUD: Довольно решительное снижение этой ночью на фоне последнего квартального отчета РБА. Ситуация довольно сложна в экономике за пределами добывающего сектора, что оживляет надежды на дальнейшее смягчение. Осси был на минимуме за три с половиной месяца и несколько ниже 1.03 против американского доллара.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Одна из проблем евро, что это ничейная валюта. Это было хорошо видно в прошлом, когда различные политики и управляющие ЦБ высказывали свое мнение о нем, что в итоге оборачивалось полнейшим конфузом. На контрасте с этим была четкая реакция на заявления из Японии и США, где министерство финансов и Казначейство, соответственно, ответственны за валютную политику. Чаще всего, они не говорят многое, но когда говорят, вы знаете, кого слушать.

Предшествующий президент ЕЦБ избрал тактику молчания в отношении валюты со стороны всего управляющего комитета, что, несомненно, помогало уменьшить шум на рынках и это неписаное правило перенеслось и на режим Драги. Несмотря на недавний рост евро, все еще обращало на себя внимание молчание центробанкиров по этому вопросу. На самом деле, Драги сам косвенно спровоцировал недавнее ралли евро, когда месяцем ранее сослался на «распространение позитива».

[ img ]

В таком случае, февральская пресс-конференция были по-настоящему решающей, особенно после комментариев президента Франции Олланда, который в начале недели сказал, что «евро не должен колебаться от настроений рынков». Драги не мог бы высказать более противоположного мнения, сказав, что «самое главное – это увидеть реакцию рынков на такие заявления». В случае с Олландом евро вырос сразу после его слов, но был быстро продан, так как рынки сочли комментарии не важными.

Что касается единой валюты, коррекция на этой неделе в большей степени касается перепозиционирования, нежели страхов, что чиновники еврозоны (в коих нет недостатка) обеспокоены недавним ростом евро. Как правило, на форекс, если кто-то заинтересован в снижении собственной валюты (как в случае Японии), рынки быстро понимают, что разговоры эти не многого стоят. Требуются действия политиков и институтов, которые будут способствовать ослаблению. ЕЦБ еще не дошел до этого, но если рост евро продолжится, а банки будут и далее расплачиваться по займам (сокращая баланс ЕЦБ), возможны некоторые действия по ставкам позднее в этом году.

[Аналитика FxPro]

Безработица в Швейцарии с учетом сезонных колебаний осталась на уровне 3,1% в январе, что соответствовало прогнозам экспертов.

Число безработных увеличилось до 133,503 тыс. в конце январе по сравнению с 131,964 тыс. в предыдущем месяце.

Уровень безработицы без учета сезонной корректировки повысился до 3,4% в январе по сравнению с 3,3% в декабре.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Объемы экспорта в Германии повысились на 0,3% в декабре после сокращения на 2,2% в ноябре. Эксперты прогнозировали гораздо более высокие темпы роста экспорта - 1,4%.

В то же время, объемы импорта снизились на 1,3% в декабре по сравнению с падением на 3,8% в предыдущем месяце. Экономисты ожидали сокращение импорта на 1,6%.

В результате, профицит торгового баланса Германии снизился до 12,0 млрд. евро в декабре по сравнению с 16,9 млрд. евро в ноябре.

В годовом выражении объемы экспорта сократились на 6,9%, а объемы импорта снизились на 7,3% в декабре.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По предварительным данным, темпы роста розничных продаж в Швейцарии ускорились в декабре.

Оборот розничной торговли увеличился в годовом выражении на 5,1% в декабре по сравнению с ростом на 3,0% в ноябре.

Продажи продуктов питания, напитков и табачной продукции возросли в годовом выражении на 3,6%, в то время как продажи непродовольственных товаров повысились на 5,3%.

В месячном выражении розничные продажи в Швейцарии повысились с учетом сезонных колебаний на 1,2% в декабре по сравнению с ростом на 0,6% в ноябре.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Министры финансов G20 и главы ЦБ встретятся на следующей неделе в России. Были страхи, что недавние валютные колебания станут для кого-то проблемой, особенно учитывая падение иены, которое частично было спровоцировано правительством.

Тем не менее, есть признаки того, что лидеры на время опустили оружие перед встречей. Ночью японский министр финансов Асо настаивал на том, что «снижение иены с 78-79 до 90 не было чем-то, что мы ожидали». Другими словами, удивил темп спада, а не сам спад. Рынок воспринял это как триггер к дальнейшему сокращению коротких позиций по иене, пара USD/JPY упала примерно на 1% после возвращения к жизни европейского рынка. Комментарии подтверждают, что японские власти стремятся развеять напряженность перед встречей на следующей неделе.

Изменение курса евро также стоит отметить. Рост евро был скорее проблемой для еврозоны, нежели для отношений с другими странами. Комментарии президента ЕЦБ Драги вчера едва ли можно назвать драматичными или спорными в отношении валюты, однако рынки никогда не упускают возможности подтолкнуть евро вниз. С этой точки зрения, он прославился тем, что получает многое, делая мало, как это было видно после обещания «сделать все возможное» без нажатия на спусковой крючок (речь о новой программе по закупке облигаций).

В целом, смысл в том, чтобы обратить вспять часть резких изменений на последние недели, учитывая, что лидеры стран выстраиваются в очередь, чтобы сложить оружие еще до начала валютной войны. Пара EUR/JPY в 3% от максимумов, пара AUD/JPY примерно в 2%, примерно, как и USD/JPY. В целом, тренды в более широком значении остаются в силе с технической точки зрения (рост иены, падение евро и фунта), однако события этой недели развернули ускорившийся темп изменений.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Несмотря на последние призывы уйти от междоусобных конфликтов, на форекс все еще сохраняются ожидания, что вскоре мы увидим скоординированное заявление G7 или другой группы политиков, но вряд ли оно сможет стать поворотным моментом на рынках.

Министры финансов и главы центробанков стран G20 встретятся в конце этой недели в России, а рынки уже накрутили себя в ожидании возможности совместного заявления в отношении валютной политики разных стран. В Bloomberg написали в понедельник, что черновик заявления ссылается на «рыночные» валютные курсы, вместе с обещанием не использовать фискальную или монетарную политику для воздействия на курсы валют.

Подобные заявления зачастую ругают за их общий характер, отсутствие конкретики и нежелания открыто называть вещи своими именами, то есть, кому именно адресовано послание, хотя зачастую о нем несложно догадаться. И есть все основания полагать, что также будет и на этот раз. Лидеров стран зачастую огорчает скорость движений на форекс, а не сами движения. Честно говоря, это подходит к нашему случаю. Торгово-взвешенный индекс широкой торговой корзины против иены вернулся к уровням 2010 и лишь на 4-5% ниже средних показателей за пять лет. Более того, иена укрепилась к валютам нескольких главных торговых партнеров в Азии, но по большей части вернулась к уровням в конце 2010 – начале 2011.

Но война будет проходить на словах и скорей всего пройдет достаточно мягко, потому что японские политики не проводили интервенций по ослаблению валюты и не проводили специальных прямых действий для удешевления иены. В связи с этим, они будут против любых сильных слов в заявлении. По крайней мере на данный момент вербальная война обещает быть сдержанной и короткой.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

• GBP: Данные CPI в центре внимания. Рынок ожидает устойчивых 2.7%, хотя есть вероятность умеренного роста. Более высокие показатели поддержат фунт, однако какое-либо ралли вряд ли сможет быть устойчивым, учитывая, что Банк Англии по-прежнему очень твердо придерживается своей позиции, пока экономика слаба.

• USD: Обращение Обамы к нации будет в центре внимания вечером во вторник. Президент, вероятно, будет призывать к тому, чтобы избежать сокращения расходов, которое должно запуститься в конце этого месяца, но, как и всегда, время для действий все меньше с каждым днем.

Идея дня

На фоне снижения иены и опасений, связанных с тем, что Европа заставит незастрахованных вкладчиков на Кипре принять стрижки, было неудивительно увидеть хорошие показатели доллара вчера. Новый рост доллара также давил на стоимость золота, которая снизилась на 25 долларов до 1,645 долларов за унцию. Хотя евро был любимцем валютных рынков в прошлом месяце, доллар сумел сохранить свое равновесие на фоне безудержных закупок евро. Не нужно недооценивать доллар в ближайшие недели.

Свежие новости форекс

• JPY: Все еще падает, пара USD/JPY выросла до нового максимума в 94.39 ночью после обнадеживающих заявлений от заместителя министра финансов Брайнарда. Пошла обратно вверх после новостей из Северной Кореи о новом ядерном испытании. Японию осаждают со всех сторон в эти дни – спор из-за островов с Китаем, с Южной Кореей из-за курса валюты, и теперь Северная Корея играет ядерными мускулами. Наблюдайте за кроссами по иене – пара EUR/JPY не пришла к новому максимуму ночью, как и AUD/JPY, что можно считать признаком того, что продавцы иены теряют почву под ногами.

• EUR: Кратковременно пришел к 1.34 вчера после того, как глава Бундесбанка Иенс Вайдманн заявил, что евро не является серьезно переоцененным. Евро потерял ауру непобедимости, которой можно было охарактеризовать валюту в первые недели 2013 года.

• GBP: Продолжает торговаться как прокаженный, кабель рухнул с 1.58 до 1.5650 за день, пара EUR/GBP выросла более чем на1%. Ночные новости по ценам на жилье от RICS не помогут избавиться от мрачного тона.

• AUD: Хорошо продается в последние дни на фоне спекуляций о том, что РБА, вероятно, снизит вскоре ставки. В данный момент диапазон 1.02-1.06, который существовал с июля прошлого года, все еще в силе. 1.02 будет тяжело преодолеть, множество опционных позиций обеспечат уверенную поддержку, кроме того, ниже этой отметки есть ряд технических уровней поддержки. Работа на отскок от границ диапазона была плодотворной в течение некоторого времени, и может так и продолжится.