Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Как сообщает агентство Destatis, темпы инфляции на уровне производителей ускорились в декабре.

Отпускные цены производителей повысились в годовом выражении на 1,5% в декабре по сравнению с ростом на 1,4% в ноябре. Эксперты прогнозировали более резкое повышение темпов инфляции до 1,7%.

В месячном выражении индекс цен производителей снизился на 0,3% в декабре после падения на 0,1% в ноябре.

Экономисты ожидали, что индекс останется на прежнем уровне в отчетном периоде.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Обстановка в мире продолжает быть на руку быкам по золоту. На каком-то этапе репатриация Германией своих золотых запасов, хранящихся в зарубежных ЦБ стала анахронизмом, который описывает ситуацию и с единой валютой. Быть частью евро, означает в том числе и то, что для управления валютой зарубежным центробанкам нет необходимости держать резервы, принадлежащие Бундесбанку. Тем не менее, неудивительно, что некоторые указывают на важность этого шага, а именно, на то, как Германия возвращает в свои руки рычаги своей монетарной системы.

Также играет свою роль снижение иены, которое идет рука об руку с ожиданиями большей активности от Банка Японии и страхами, что другие центробанки также примутся ослаблять свои валюты. Этот аргумент не стал решающем в движении цены на золото в прошлом году, учитывая, что котировки остались на определенном отдалении от максимумов сентября 2011-го, несмотря на то, что большинство ведущих ЦБ расширили свои программы QE. Как мы обсуждали ранее как на форекс, так и в золоте (особенно заметно по концу прошлого года) сломались взаимосвязи, преобладавшие в предшествующие периоды.

Это создало целое стало разочарованных быков по золоту, но в ближайшей перспективе можно обратить внимание на несколько ключевых уровней. Золото находилось в вялом повышательном тренде значительную часть января после разочаровывающей концовки года. Прямо сейчас котировки настраиваются на взятие 50-дневной средней, которая сейчас проходит через 1692,5, и ниже которой ведутся торги с конца ноября. Это также близко к годовому максимуму в 1695.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

• USD: Смесь индексов национальной и региональной активности на этой неделе, но не более того. Гораздо интересней, как президент Обама отреагирует на предложение республиканцев поднять потолок госдолга на еще на три месяца.

• GBP: Стерлинг вступает на этой неделе в важный для себя период в плане рисков с публикацией свежих данных по месячному исполнению бюджета в декабре, выходящими в 13:30, за которыми в 15:00 последуют результаты опросов от CBI. Завтра выходят данные по занятости: рост занятости заметно падал, учитывая слабость экономики. В пятницу будет первоначальная оценка ВВП за IV кв., где мы можем увидеть падение на 0,5%, что не сделает одолжение фунту. В конце концов Дэвид Кэмерон выступит со своей долгожданной речью в Европе: его политика безусловно негативно влияет на валюту.

• EUR: Не чего особо ждать от сегодняшнего дня. Германский и европейский ZEW вряд ли развернут рынок, когда выйдут в 14:00. Четверг будет более важным, так как будет публикация различных первых оценок PMI для сферы услуг и производства.

Идея дня

Несмотря на отсутствие конкретных сроков для достижения 2% инфляции и отсрочки в запуске программы покупки активов до начала 2014-го, мы стали свидетелями менее жестокой фиксации прибыли, чем можно было ожидать. USDJPY торговалась по 89,60 до объявления решения, а потом упала к 89, где сейчас и торгуется. EURJPY схожим образом была около 119,60 перед заявлением, потом упала чуть ниже 119, где сейчас и находится. Отсутствие реального короткого покрытия позволяет сохранять ожидания, что глубокая коррекция еще только предстоит. Конечно, японским политикам должно прийтись по душе нынешняя реакция рынка, равно как и БЯ, так как это позволит быстрей достичь инфляционной цели в 2%.

Свежие новости форекс

• EUR: Вел себя очень тихо вчера, а торговля велась в необычайно узком диапазоне. Евро-репатриация остается ключевой темой в поддержке более высокого евро, несмотря на неудовлетворительные результаты последней встречи Ecofin. После решения Банка Японии скользила вверх к 1,3371.

• GBP: Все еще выглядит слабым и должен пройти через испытания в ближайшие дни. Сложно бороться с течением в настоящий момент, особенно, на фоне того, как деньги потекли обратно в Европу. Отношение консерваторов к Европе – это шум кандалами, на фоне опасений, что Британия в конце концов совершает финансовое самоубийство. Однако при этом, кабель так и не провалился ниже ноябрьского минимума, что означает, у него есть реальная поддержка.

• CHF: Продавцы свисси в пятницу были выброшены на обочину, а вчера пара EURCHF падала ниже 1,24. После БЯ кросс подскочил к 1,2460, а сейчас у 1,2440. Медведи по CHF все еще правят бал.

• AUD: Выпал из поля зрения в последние недели, так как все сосредоточились на других популярных валютах. Предстоящей ночью выходят данные по CPI. Слабые данные могут усилить предположения дальнейшего сокращения ставок со стороны РБА. Перед заседанием БЯ можно было видеть покупки в паре AUDJPY, что помогло поднять осси к 1,0550 против доллара.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

На очередном заседании, состоявшемся 22 января, Комитет по кредитно-денежной политике Центрального Банка Японии оставил ключевую ставку на текущем уровне 0 - 0,10%. Подобное решение прогнозировалось большинством аналитиков.

В то же время, Банк Японии принял дополнительные меры в целях денежно-кредитного урегулирования. В частности, было принято решение установить целевой показатель ценовой стабильности на уровне 2% исходя из годового изменения индекса потребительских цен.

Также был введен открытый метод покупки активов (т.е. без установления даты истечения срока) по Программе покупки активов.

Кроме того, Банк опубликовал совместное заявление с правительством, касающееся усиления взаимодействия между ними для реализации мер, направленных на преодоление дефляции и достижение устойчивого экономического роста.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
У фунта, кажется, мало друзей в данный момент. Тон отчетов со стороны инвестиционных банков, похоже, негативен в отношении британской валюты, пресса также не жалует валюту. Перспектива понижения суверенного долга, тройная рецессия и инфляция – основные причины быть негативными. В конце концов, против него даже охлаждение настроений правительства к ЕС, о чем мы узнаем еще больше после столь ожидаемой речи премьер-министра по поводу отношений Британии с Европой. Наконец, фунт также попался на крючок более хорошего тона евро, в сторону которого развернулись «безопасные» потоки, и еще более примечательно это по швейцарскому франку.

Недавно мы писали о потенциале падения фунта, и на графиках ситуация не кажется радужной. Кабель – лишь удерживается выше уровня 1.5789, что является 50% коррекцией ралли с июня по сентябрь в прошлом году. Что касается пары EUR/GBP, мы увидели, что кросс тянулся к перелому на бычьем настрое, который чувствовался последние шесть месяцев, и к концу прошлой недели это случилось. Следующий уровень сопротивления будет на уровне 0.8506, максимуме, который фиксировался в феврале 2012 года. Вопрос в том, в какой степени власти (Банк Англии в частности) будут этим обеспокоены. Во втором полугодии был слышен шум, что Банк все более обеспокоен влиянием растущей валюты (рост на 4.3% к торгово-взвешенной корзине валют в первом полугодии). Так что, по крайней мере, в данный момент, банк, вероятно, вздохнет свободней, что придаст уверенности фунтовым медведям.

[Аналитика FxPro]

[ img ]
В паре EURJPY в начале торговой сессии в Лондоне прошла небольшая фиксация прибыли. Первую волну вызвало разочарование, что Банк Японии не показал большей амбициозности, хотя по любым масштабам программа покупки активов на сумму в 150 млрд. долларов в месяц является огромной. Далее провоцировали продажу обоснованные слухи, что Bafin потребует от двух крупнейших банков Германии увеличить капитал. Помимо этого, циркулируют слухи, что крупный германский банк выпустит вскоре предупреждение о доходах, и что Bafin потребует разделения двух банков, как это было с Liikanen. И в Италии акции Banca Monti dei Paschi распродавались на предположениях о крупных убытках по сделки с деривативами.

В ответ на это EURJPY резко упала, до минимума в 117,33, после того как ранее торговалась выше 120, хотя и отскочила вскоре к 118,25. Евро резко упал до минимума в 1,3267, но с тех пор обнадеживающе отскочил назад, во много благодаря более сильному, чем ожидалось, ZEW. EURCHF находится на 1,24 после спада к 1,2340. Это важный тест для обоих, для единой валюты и, в какой-то степени, для иены, из-за переизбытка длинных позиций в паре EURJPY. По крайней мере, все это дает интересные возможности в торговле.

[Аналитика FxPro]

Потребительские цены в Австралии возросли в годовом выражении на 2,2% в четвертом квартале 2012 года.

Экономисты прогнозировали более значительное повышение годовым темпов инфляции до 2,4% по сравнению с 2,0% в третьем квартале.

Рост цен на продукты питания составил 0,3%, цен на алкогольную и табачную продукцию - 3,5%, цен на одежду - 0,6%, цен на жилье - 4,4% соответственно.

В квартальном выражении потребительские цены в Австралии возросли на 0,2% в отчетном периоде по сравнению с ростом на 1,4% в третьем квартале.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
Данные/Риски событий

• USD: Не так много релизов сегодня, выйдут только данные по ценам на жилье в 14:00. Завтрашняя повестка включает в себя заявки на пособия по безработице и потребительский комфорт от Bloomberg. Следующее заседание FOMC через неделю. Доллар затрудняется с определением направления. Возможно, необходимо мнение президента о том, что предложили республиканцы по долговому потолку.

• GBP: Новости рынка труда, вероятно, должны оказаться оптимистичными для фунта и остановят его падение. Пока же продолжает падать против евро. Речь Кэмерона в Британии и Европе позже сегодня также будет иметь решающее значение.

• EUR: Выйдут данные по индексу потребительского доверия после обеда, остальное маловероятно будет влиять на евро.

Идея дня

Иену прилично трясло вчера после комментариев японских политиков. Абэ заявил о «смене монетарного режима» и что он не навязывал ЦБ свои решения, учитывая, что Банк Японии сейчас глубоко политизирован, Абэ лукавит. Сиракава и Асо также поддерживают его. Краткая фиксация прибыли по иене была вызвана свободным падением евро. Что касается лондонской сессии, тут тоже была видна некая фиксация по коротким позициям. Направление иены более равномерно по паре USD/JPY, которая сейчас около 88, пара EUR/JPY близка к 117. Медведи по иене должны увидеть существенный покупательский интерес на этих уровнях, иначе мы столкнемся с гораздо более существенным коротким покрытием.

Свежие новости форекс

• EUR: Приступ у трейдеров по евро на фоне тона вчерашних ставок сменился резким падением после массы банковских слухов и разговоров о том, что управляющий ЕЦБ Вайдманн покинул здание. Евро частично восстановил уверенность на фоне «плавучести» немецких данных ZEW и заявления ЦБ о том, что немецкий рост в этом году будет пересмотрен в сторону роста, но затем вновь пошел вниз. Лондонскую сессию начал ниже 1.33 и казалось, что предложение несколько чрезмерно.

• GBP: Удалось опередить проблемный евро вчера, частично из-за столь сильных покупок вблизи уровня 1.58. Если что-то сломается, то мы находимся на совершенно новой территории. Последние данные по правительственному кредитованию не помогли снизить спекуляции со стороны рейтинговых агентств, которые вскоре могут решить снизить высший долговой рейтинг Британии. К тому же, исследование трендов CBI оказалось довольно депрессивным. Остается подозрение, что фунт все еще уязвим, хотя будьте осторожны, так как это становится общим мнением.

• CHF: Третий день подряд швейцарский франк растет из-за слухов со стороны банков еврозоны. Внезапно болтовня вокруг повышения Национальным Банком Швейцарии потолка пары EUR/CHF до 1.25 прекратилась.

• AUD: Низкая инфляция создала волнение вокруг возможного снижения ставок РБА в следующем месяце, хотя вряд ли они «откроют огонь». Осси сейчас на уровне 1.0540, и все еще, похоже, кажется довольно надежным.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Как сообщается в опубликованном в сред протоколе минувшего заседания Банка Англии, члены Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали в соотношение 8-1 за сохранение текущего объема программы по покупке активов. Дэвид Майлс стал единственным сторонником увеличения размера программы на 25 млрд. фунтов до 400 млрд.

Кроме того, Комитет по денежно-кредитной политике проголосовал за то, чтобы оставить основную процентную ставку на текущей отметке 0,5%.

Большинство членов комитета убеждены в отсутствии необходимости корректировать программу по покупке активов или процентную ставку. Таким образом, Банк Англии преследует цель сдержать темпы инфляции в рамках целевых значений в среднесрочной перспективе.

В то же время, по мнению Дэвида Майлса, меры по смягчению денежно-кредитной политики, в частности, путем ограничения роста курса фунта стерлингов, могли бы оказать поддержку процессу восстановления баланса в экономике и избежать ухудшения ситуации с производственным потенциалом, а также предотвратить повышение безработицы.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Число заявлений на получение пособий по безработице в Великобритании неожиданно сократилось в декабре.

Показатель снизился на 12,1 тыс. до 1,56 млн. в отчетном периоде. Экономисты прогнозировали увеличение числа заявлений на пособие по безработице на 0,5 тыс.

Уровень заявлений безработных на трудоустройство остался без изменений на отметке 4,8%.

В то же время, уровень безработицы в Великобритании снизился за период с сентября по ноябрь до 7,7% по сравнению с 7,8% в предыдущем периоде.

Число безработных в Великобритании сократилось на 37,0 тыс. до 2,49 млн. человек за период с сентября по ноябрь.

[ img ]