Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Следует отдать должное РБА за решительность в снижении процентной ставки сегодня утром на 25 б.п. до 3,25%. Глава РБА Стивенс сделал наблюдение, что инвестиции в добывающий сектор пройдут свой пик в 2013, поэтому для экономики будет важно обеспечить спрос в других сферах, чтобы способствовать росту в будущем. Австралийский центробанк также крайне озабочен тем фактом, что цены на ключевое сырье резко упало в последние месяцы. В ответ на это осси потерял еще 0,5%, упав до месячного минимума в 1,03. Технически AUD находится в понижательном тренде с середины декабря и уже пробился ниже 200-дневной средней. В ближайшее время может быть тестирование 100-дневной средней, проходящей сейчас через 1,0237.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс цен на жилье от Nationwide в Великобритании снизился на 0,4% за сентябрь после повышения на 1,1% в предыдущем месяце.

Прогнозировалось увеличение показателя на 0,1%.

В годовом исчислении цены на жилье снизились на 1,4% при предыдущем значении -0,7%. Ожидалось, что показатель останется на прежнем уровне.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Решение РБА о смягчении монетарной политики может стать прелюдией к дальнейшим шагам еще до конца года.

Посмотрев на заявление, сопровождавшее решение по ставке, а также на протоколы предыдущего заседания РБА, можно выделить четыре ключевых причины: бремя, которое дорогая валюта возлагает на экономику, вероятность, что рост Китая продолжить слабеть в обозримом будущем, резкое ухудшение условий торговли вследствие значительного снижения цен на железную руду и цен на уголь, и потенциал дальнейшего ухудшения в еврозоне. Глава РБА Стивенс указал, что крайне важно заставить недобывающий сектор экономики выйти из спада в следующем году, так как инвестиции в добычу пройдут свой пик.

Еще одним аргументом в пользу дальнейших понижений ставки в ближайшем будущем является инфляционная обстановка. Следующий квартальный CPI будет опубликован 24 октября. Если инфляционное давление останется смешанным, это должно будет увеличить ставки на еще одно смягчение политики в ноябре. Интересно, что рынок свопов (который правильно предсказал сегодняшнее снижение) демонстрирует 65%-ую уверенность, что ставка будет еще понижена на 25 б.п. в будущем месяце. Тогда ключевая ставка опустится до 3,0%, что будет соответствовать минимумам 2009-го. При этом еще остаются шансы, что ставка может упасть еще ниже в первой половине будущего года.

Для осси, снижение ставок почти наверняка означает ослабление валюты.

[Аналитика FxPro]

И вновь после вчерашнего максимума за год в $1,791.50 быки по золоту вернулись в дело. Сейчас барьер в $1,800 оказывает жесткое сопротивление, как это было в марте, когда золото оказалось около этого уровня. Мы видим новые максимумы по золоту в евро на уровне 1,386.51.

Есть два основополагающих фактора, работавших друг против друга и ограничивающих рост цены золота последние несколько недель. Во-первых, дальнейшее падение процентных ставок на ведущих рынках, доходность десятилеток вернулась к 1.60%, находясь выше 1.80% в середине сентября. Это также толкнуло наш индикатор измерения глобальных процентных ставок (то есть доход за вычетом инфляции) еще больше в негативную территорию к -0.64%. Индикатор был негативен почти все время с начала года, и стал фактором роста цены золота. Это компенсировало влияние снижения на развороте рынков в сторону снижения доллара, которое преобладало в августе и первой половине сентября.

Тем не менее, настоящего всплеска роста золота или, по крайней мере, того, на что быки возлагают надежду, еще не было из-за инфляции, вызванной глобальной печатью денег центральными банками. Все это учитывается во время официального разбора инфляции, однако больше всего QE критикуют за влияние на цены активов в большей степени, нежели на цены товаров и услуг. Пространство для роста золота сохраняется, особенно если доллар станет слабеть к концу года, а также на фоне фискальной пропасти, однако сейчас у многих есть основания думать, что этого не случится.

[Аналитика FxPro]

Быки по паре EUR/GBP вполне обоснованно могут радоваться недавней ценовой активность. В период, длившийся почти год до начала сентября, пара EUR/GBP сталкивалась с огромными сложностями в преодолении стодневной средней скользящей на пути вверх. Тем не менее, если посмотреть на то, как торгуется этот кросс последнюю неделю или около того, стодневняя средняя скользящая теперь, как кажется, выступает больше в роли поддержки, нежели сопротивления, что является важнейшей новостью для длинных позиций по паре EUR/GBP. Наши технические индикаторы также подтверждают, что уровни намного ниже 0.7950 получают хорошую поддержку. В последние недели евро проходил нечто вроде прозрения, трейдеры и инвесторы были вынуждены, по крайней мере, частично покрывать огромные структурные короткие позиции. В тоже время они накопили огромные длинные позиции по стерлингу за последнее время, и есть риск обратного процесса, в случае если ценовая активность последних дней продолжится. Будет неудивительно, если пара EUR/GBP постепенно пойдет вверх, чтобы протестировать в ближайшие недели двухсотдневную скользящую среднюю, которая сейчас находится около 0.8125.

[Аналитика FxPro]

По данным Markit Economics и CIPS, снижение деловой активности в строительном секторе Великобритании продолжилось в сентябре на фоне сокращения объемов строительства и новых заказов.

Индекс PMI для строительного сектора с учетом сезонных колебаний повысился до отметки 49,5 в сентябре по сравнению с 49,0 в июле. Значение показателя ниже отметки 50,0 свидетельствует о продолжающемся снижении активности в секторе.

Экономисты прогнозировали, что индекс PMI окажется на уровне 49,9 в сентябре.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным агентства Евростат, темпы инфляции на уровне производителей в Еврозоне значительно ускорились в августе.

Индекс цен производителей повысился в годовом выражении на 2,7% в августе по сравнению с ростом на 1,6% в июле.

Экономисты прогнозировали рост инфляции до отметки 2,6%.

В месячном выражении индекс цен производителей возрос на 0,9% в августе после роста на 0,3% в предыдущем месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

С учетом сезонных факторов дефицит торгового баланса Австралии составил $2,03 млрд. за август 2012 г. по сравнению с отрицательным сальдо $1,53 млрд. в предыдущем месяце.

Аналитики прогнозировали дефицит на уровне $0,69 млрд.

С учетом сезонных факторов объемы экспорта товаров и услуг снизились на $844 млн. (3%) до $24 589 млн. Объемы импорта сократились на $348 млн. (1%) до $26 615 млн.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Индекс розничных цен, рассчитанный Британским розничным консорциумом (BRC), вырос на 1,0% в сентябре 2012 г. в годовом исчислении по сравнению с увеличением на 1,1% месяцем ранее.

Напомним, что показатель слабо влияет на рынок, но опережает официальную статистику более чем на неделю и позволяет понять общую тенденцию в секторе розничных продаж.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Не совсем понятно, сумел ли рынок форекс найти свой путь в этом квартале. После настолько негативного настроя к доллару до объявления QE3 от ФРС, неизвестно, изменилось ли все сейчас. Доллар сам по себе сейчас торгуется выше тех уровней, где он был на момент объявления от ФРС (индекс доллара), также, инвесторы, похоже, еще не озаботились проблемой фискального обрыва. В понедельник EUR/USD провалился ниже, а затем вновь опять превысил 200-дневную среднюю, которая на прошлой неделе являлась сильной поддержкой, подтачивая веру форекса, что можно толкнуть пару ниже. В другом месте, осси получил удар от новой порции распродаж в связи с ростом вероятности дальнейшего снижения ставки от РБА в ноябре. AUD провалился к 1,02, и, судя по всему, в самое ближайшее время будет тестировать четырехнедельные минимумы в 1,0165. И вновь некоторые трейдеры агрессивно покупали EUR/AUD, уведя его к четырехмесячному максимуму в 1,2630. В добавок к этому AUD/JPY упала ниже 80 после многочисленных попыток сделать это в предшествующие три месяца. Медведи сейчас направились на июньский минимум в 74,48. Перед сегодняшними окончательными данными по PMI в сфере услуг крупнейших европейских экономик, вслед за чем во второй половине дня будет опубликована американская версия того же индекса (непроизводственный ISM). Кроме того, сегодня выйдут частные данные по занятости в США от ADP, которые должны добавить нюансов картине рынка труда перед публикацией пятничных payrolls.

[ img ]