Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Для тех, кто использует теханализ в своих торговых стратегиях на форексе, стоит отметить новую двойную вершину по осси доллару. В первой половине августа уровень 1.06 казался очень сложным, и вновь осси спешно отступал после краткого преодоления шестимесячного максимума в 1.0625 в пятницу. Частично это можно объяснить разворотом по евро, который был в авангарде событий на рынке форекс в последнее время, что вызвало фиксацию прибыли перед ключевыми встречами на этой неделе между различными европейскими лидерами. К тому же на осси оказали давление продолжающиеся опасения в отношении темпа роста Китая. Ночью индекс Shanghai Composite потерял еще 2%; с начала года он упал на 5.5%, и это единственный индекс развивающейся страны, зафиксировавший убытки с начала 2012 года.

Как мы недавно говорили, нам по-прежнему нравится идея ограничения торгового диапазона осси уровнем 1.06 на максимуме и паритетом внизу. Для тех, кто следовал этому утверждению в пятницу, похоже, что уровень 1.06 был вновь хорошим вариантом для открытия коротких позиций.

[Аналитика FxPro]

У золота была четырехнедельная победная сессия, чего не было с начала июня. Снижение доллара сочеталось с сильной обратной корреляцией между золотом и долларом последние недели, и сейчас она на уровне -0.79 (на основе четырехнедельной средней скользящей), что является наиболее экстремальным уровнем с начала года. Золото лишь на 1% ниже максимумов за год и лишь на 8% ниже исторического максимума, зафиксированного в сентябре прошлого года.

Растет уверенность в том, что возобновление смягчения со стороны ФРС и новых попыток ЕЦБ, а также, возможно, и Японии на этой неделе могут привести к ухудшению настроений в отношении бумажных валют. Ситуация может быть актуальна для США (базовая инфляция явно выше с начала QE) и Британии, где базовая инфляция была на 1% выше с начала 2009 года, чем в сравнении с предыдущими 3.5 годами. Что касается еврозоны и Японии, тут ситуация иная, и базовая инфляция снижалась с начала 2009 года на 0.5% в еврозоне и 1.0% в Японии. На национальной основе это неудивительно, учитывая, что японские попытки стимулирования старше и более растянуты, а ЕЦБ только приступил к условной (все еще) программе более активных закупок ценных бумаг.

Смешанные данные по инфляции говорят о том, что картина по QE и золоту весьма хрупка, тем не менее, ситуация улучшается. Диапазон в $1,790-$1,803 остается ключевым во время роста, так как он казался ключевым уровнем сопротивления несколько раз за последние месяцы. Если уровень будет преодолен, графики и долларовая корреляция могут оказаться более позитивными для быков по золоту к концу года.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Положительное сальдо торгового баланса Еврозоны увеличилось в июле, несмотря на снижение объемов экспорта.

По данным агентства Евростат, профицит внешней торговли возрос до 15,6 млрд. евро в июле по сравнению с 13,6 млрд. евро в июне.

С учетом сезонных колебаний профицит торгового баланса уменьшился до 7,9 млрд. евро в отчетном периоде по сравнению с 9,3 млрд. евро в июне.

Объемы экспорта сократились с учетом сезонных колебаний на 2,0% в июле после роста на 2,4% в июне. В то же время, объемы импорта упали на 1,2% по сравнению с ростм на 0,7% в предыдущем месяце.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Рост объема покупок канадских ценных бумаг иностранными инвесторами оказался ниже прогнозов в июле.

По данным Statistics Canada, с учетом сезонных колебаний объем покупок ценных бумаг составил 6,67 млрд. канадских долларов в июле по сравнению с -7,76 млрд. в предыдущем месяце.

Аналитики прогнозировали более значительное повышение показателя до 11,3 млрд. канадских долларов в отчетном периоде.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]

Как отмечается в протоколе минувшего заседания Резервного банка Австралии, у ЦБ есть возможности для снижения основной процентной ставки с целью оказания поддержки национальной экономике на фоне падения цен на сырье, высокого курса австралийского доллара и низких темпов роста мировой экономики.

Во время очередного заседания по вопросам денежно-кредитной политики, состоявшегося 4 сентября, Резервный банк Австралии принял решение сохранить основную процентную ставку на уровне 3,5%, несмотря на обеспокоенность относительно падения цен на сталь и уголь, а также переоцененность австралийского доллара.

"Текущий прогноз по темпам инфляции предоставляет нам возможность корректировать денежно-кредитную политику соответствующим образом в ответ на любое существенное ухудшение перспектив экономического роста", - отмечается в протоколе.

"С учетом сохранения темпов инфляции и темпов экономического роста в соответствии с целевыми значениями, Совет решил, что, несмотря на некоторое ухудшение прогноза по международной экономике, текущая денежно-кредитная политика остается уместной и актуальной".

[Аналитика FxPro]

Вчера мы видели некое созерцательное настроение на финансовых рынках, по рисковым активам и валютам проходила умеренная фиксация прибыли после пьянящей активности последние дни и недели. Ряд событий спровоцировали эту реакцию, включая рост напряженности между Китаем и Японией, протесты мусульман по всему миру против США, израильское агрессивное настроение по отношению к Ирану, резкий рост доходности бондов средиземноморских государств, а также опасений в связи с китайским ростом.

Евро, задававший тон форекс рынкам в последнее время, упал ниже 1.31, осси упал до 1.0437, иена же была в обороне из-за опасений, связанных со спором между двумя азиатскими супердержавами. Многие участники рынка и комментаторы по-прежнему ломают головы, пытаясь понять, как евро удалось так быстро расти.

Трейдеры также все еще скептичны в отношении возможности евро удерживаться на высоких уровнях: они по-прежнему оставляют значительное количество коротких позиций, хотя и не на таком экстремальном уровне, как это было в середине года. На самом деле тот объем, в котором трейдеры все еще предпочитают оставлять короткие позиции по евро, совпадает с их бычьим настроениями по осси. Как мы и предполагали ранее, пара EUR/AUD постоянно росла вверх последние недели в резком прямом контрасте с тем, как трейдеры позиционировали эту ценовую активность. Короткие позиции по паре EUR/AUD были чрезвычайно прибыльными с середины мая по середину августа, однако две трети движения за этот период уже отданы обратно.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Стерлинг избежал резких колебаний вслед за публикацией последних данных по инфляции, которая, как ожидалось, замедлилась с 2,6% до 2,5% (в августе). Это произошло вслед за неожиданным ростом инфляции в июле. В августе же продавцы на Хай-Стрит активно снижали цены, что привело к падению годового темпа инфляции за счет одежды и обуви, услуг для потребителей, в сочетании с падением цен на товары для дома. Основной движущей силой для роста цен были цены на бензин.

В оставшуюся часть года главным вопросом будет, сумеет ли инфляция опуститься к 2,0%. Уже три года инфляция остается выше целевого уровня в 2,0%, хотя Банк Англии год за годом ожидает ее спада ниже этого уровня. Главный риск представляют собой цены на продукты и в меньшей степени топливо, а некоторую часть роста цен в долларах компенсирует собой взлет курса GBP/USD. Это может в очередной раз поддержать ожидания Банка Англии по продолжению падения уровня инфляции.

Банк Англии, Федеральный Резерв и ЕЦБ – все расширили свои планы по количественному смягчению или потенциально расширят в ближайшие недели. Но воздействие всего этого на инфляцию оказалось весьма сдержанным. Скорее, можно говорить всего лишь о том, что удалось избежать дефляции и более продолжительной и глубокой рецессии. На рынках активов (акции, сырье) лучше чувствуется немедленный эффект от этих программ. По стерлингу последнюю пару дней можно отметить некоторый рост к евро, так как единая валюта взяла небольшую передышку после взятия 1,30 по EUR/USD. К доллару стерлинг находится в одном шаге от годовых максимумов (1,6302 в конце апреля), и это, судя по всему, будет серьезным сопротивлением дальнейшему росту фунта. По крайней мере, какое-то время.

[Аналитика FxPro]

В соответствии с рыночными прогнозами, годовые темпы инфляции в Великобритании снизились до 2,5% в августе по сравнению с 2,6% в июле.

Темпы роста вспомогательного индекса потребительских цен, рассчитываемого без учета цен на энергоносители, продукты питания, табачные изделия и алкогольные напитки, составили 2,1% в августе по сравнению с 2,3% в июле.

В месячном выражении индекс потребительских цен возрос на 0,5% в отчетном периоде после повышения на 0,1% в июле.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Института ZEW, настроения в деловой среде Германии улучшились в сентябре после четырех негативных месяцев подряд.

Индикатор настроений в деловой среде от ZEW возрос на 7,3 пункта до отметки -18,2.

Индикатор оценки текущей экономической ситуации снизился на 5,6 пункта до 15,6 в сентябре. Тем не менее, данный показатель остался ниже ожидавшегося значения 18,0.

Индикатор экономических ожиданий для Еврозоны повысился сразу на 17,4 пункта до отметки -3,8.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Покупки долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами увеличились в июле

По данным Казначейства США, чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами составил 67,0 млрд. долларов в июле 2012 г. Показатель превзошел ожидания аналитиков, прогнозировавших объем покупок на уровне 37,3 млрд. долларов.

Отметим, что индекс вырос по сравнению с предыдущим значением 9,3 млрд. долларов.

Общий чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами составил 73,66 млрд. долларов в июле против 15,1 млрд. долларов в июне.

[ img ]