Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Большое движение вчера произошло на сомнениях управляющего Банка Англии в полезности дальнейшего снижения ставки в Британии с текущих 0,5%. Более того, он отметил, что: 1) давление на британских потребителей смягчилось; 2) ряд факторов, оказывавших давление на экономику, может потерять актуальность; 3) рынок труда приятно удивил; 4) экономика постепенно исцеляется, хотя и потребуется время. По данным председателя Банка Англии, после долгого периода высокой инфляции, сейчас удается коснуться целевых 2% (к большому удовлетворению Комитета по монетарной политике). Все эти прогнозы окутаны неопределенностью, однако сейчас фокус направлен на оценку эффективности последнего раунда закупки облигаций и также на эффекте от нововведенной программы фондирование под кредиты, созданной для введения денег в систему и последующего кредитования бизнеса и домохозяйств.

[Аналитика FxPro]

Есть признаки того, что австралийская валюта все еще борется за область выше 1,05, но последние данные по рынку труда сумели подправить настроение. Рост числа рабочих мест в июле оказался сильней ожиданий, а занятость росла все месяцы за исключением двух с начала года. Эти данные совпали с другими признаками устойчивости австралийской экономики, которые мы получали в последние недели. Для сравнения, занятость в Новой Зеландии разочаровала, показав рост уровня безработицы (с 6,7% до 6,8%), позволив осси прирастать к киви третий день подряд.

[Аналитика FxPro]

Уровень безработицы в Новой Зеландии с учетом сезонных колебаний возрос до 6,8% во втором квартале текущего года.

Эксперты прогнозировали снижение показателя до 6,5% по сравнению с 6,7% в первом квартале.

Число занятых сократилось на 0,1% в отчетном периоде, в то время как экономисты ожидали рост на 0,4%.

В годовом выражении занятость в Новой Зеландии повысилась на 0,6% во втором квартале по сравнению с ростом на 0,9% в первом квартале.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Уровень безработицы в Австралии с учетом сезонных колебаний составил 5,2% в июле.

Число рабочих мест увеличилось на 14,0 тыс. до 11 млн. 512,6 тыс. в июле после сокращения на 28,3 тыс. в предыдущем месяце.

Число безработных снизилось на 2,5 тыс., или на 0,4%, до 635,1 тыс. человек.

Доля экономически активного населения осталась без изменений на уровне 65,2%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

В четверг Банк Японии объявил о решении сохранить основную процентную ставку, а также программу стимулирования экономики без изменений.

Центральный банк считает, что экономика Японии начала расти умеренными темпами и должна вернуться на путь постепенного восстановления в связи с повышением внутреннего и внешнего спроса.

Тем не менее, темпы роста экспорта снизились, а промышленное производство все еще остается слабым. Деловые инвестиции продолжают увеличиваться, благодаря повысившимся корпоративным доходам.

Личное потребление также увеличивается в связи с повышением доверия потребителей и мерам правительства по стимулированию продаж автомобилей.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Дефицит баланса видимой торговли в Великобритании повысился до 10,1 млрд. фунтов в июне по сравнению с 8,4 млрд. фунтов в мае.

Эксперты прогнозировали, что показатель окажется на отметке 8,7 млрд. фунтов.

Отрицательное сальдо было частично сглажено профицитом по статье услуг, который составил 5,8 млрд. фунтов. Общее отрицательное сальдо торгового баланса составило 4,3 млрд. фунтов в июне по сравнению с дефицитом в размере 2,7 млрд. фунтов в мае.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Многое было сделано в пятую годовщину кредитного кризиса. Иронично, что рынки до сих пор на крючке у стимулов, более слабые данные из Китая дали понять, что так будет и дальше. По крайней мере, для Китая плохие новости – это хорошо, так как это расширяет пул для мер стимулирования. Конечно, здесь играет роль убеждение, что Китаю есть чем ответить в контексте фискальных мер и тех мер, что направлены на вложение средств в циркуляцию в экономике (путем сокращения объемов, необходимых для размещения в НБК). Это обеспечило поддержку тем валютам, которые больше всего связаны с глобальными экономическими циклами, например, это канадский доллар и австралийский доллар.

Для основных валют, где ставки уже около нуля, история совершенно другая. Здесь политики переходят границы дозволенного, приняв ряд мер в несколько раундов (закупки бондов и более долгосрочных репо). Мы видим меньше чувствительности со стороны валют на фоне ожиданий дальнейшего QE в США, а также, например, в Британии. Инвесторы сомневаются в эффективности, а также менее склонны использовать эти валюты для инвестирования в других местах (так называемый керри-трейд). Что интересно, похоже, что феномен «плохие новости – это хорошие новости», которым была обусловлена большая часть начала кризисной реакции (и пилы риск включен / риск выключен) в настоящее время ограничивается все меньшим количеством стран. Следите внимательно, так как и это может долго не продлиться.

[Аналитика FxPro]

Дефицит внешней торговли США резко сократился в июне до самого низкого уровня с декабря 2010 года.

По данным Министерства торговли США, дефицит торгового баланса страны уменьшился на 10,7% в июне до $42,9 млрд. по сравнению с $48,0 млрд. в мае.

Аналитики прогнозировали снижение показателя лишь на 1,8% до $48,7 млрд.

Объемы экспорта повысились на 0,9% до $185,0 млрд. в июне. В то же время, объемы импорта упали на 1,5% до $227,9 млрд.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Statistics Canada, рост дефицита торгового баланса Канады превзошел прогнозы в июне, достигнув отметки $1,81 млрд. по сравнению с $0,954 млрд. в мае.

Объемы импорта возросли на 2,3% до рекордно высокого уровня в связи с ростом закупок продукции машиностроения и прочего оборудования.

Объемы экспорта повысились на 0,2% в июне. Отметим, что значительный рост экспорта продукции автомобилестроения сгладил падение в других секторах.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Вчера плохое было хорошо, сегодня плохое – плохо. Мы говорим о реакции форекс на слабые данные из Китая, которые вчера вызвали умеренно бычью реакцию рынков, но сегодняшние новости привели к обратному эффекту. Осси слабел, равно как и азиатские акции, в то время как EUR/USD шел в боковике, а иена росла. Данные были по внешней торговле, которые оказались значительно хуже ожиданий: экспорт вырос всего на 1% г/г, хотя в среднем за прошлый год темп роста этого показателя был 10%. Но тот факт, что рынки не получили воодушевление, не удивителен, потому что дальнейшие монетарные стимулы не смогут никак повлиять на слабеющий внешний спрос.

[ img ]