Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Британские потребители ожидают ускорение темпов инфляции в ближайшей перспективе. Кроме того, показатель удовлетворенности политикой Банка Англии приблизился к рекордно низкому уровню.

По оценкам потребителей, ожидаемые темпы инфляции на период в течение ближайших 12 месяцев составляют 3,7% по сравнению с 3,5% в февральском отчете.

Показатель удовлетворенности деятельностью центрального банка составил лишь 11% по сравнению с 20% в предыдущем отчете.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Статистического управления Канады дефицит баланса внешней торговли страны составил 0,4 млрд. долларов за апрель 2012 г. Аналитики прогнозировали положительное сальдо на уровне 0,2 млрд. долларов.

Отметим, что это первое отрицательное значение индекса за последние пять месяцев. В предыдущем месяце был зарегистрирован профицит в размере 0,2 млрд. долларов.

Объемы экспорта снизились в апреле на 1,2%. Импорт вырос на 0,1%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным Бюро переписи и Бюро экономического анализа дефицит торгового баланса США составил $50.1 млрд. за апрель 2012 г. по сравнению с $52.6 млрд. в предыдущем месяце.

Аналитики прогнозировали отрицательное сальдо на уровне $49,4 млрд.

Общие объемы экспорта снизились за апрель на $1,5 млрд. до $182,9 млрд. Объемы импорта сократились за этот же период на $4,1 млрд. до $233,0 млрд.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Неприятие рисков вновь вернулось в последний торговый день недели, что частично было вызвано отчетами о том, что Испания может попросить помощи извне для проблемных банков уже в эти выходные. По данным нескольких новостных агентств, есть разговоры о том, чтобы собрать конференцию в субботу для обсуждения этого и ряда других вопросов. МВФ считает, что понадобится около 50 миллиардов евро на рекапитализацию испанских банков, что выше 40 миллиардов, о которых на прошлой неделе говорил министр бюджета Монторо. К тому же, есть некое разочарование в связи с тем, что председатель ФРС не пошел дальше с QE, хотя разворачивающиеся события говорят лишь о том, что это оттягивание неизбежного. Возможно, он просто ждет до следующего заседания FOMC, которое пройдет 19-20 июня. Даже если так, несмотря на неожиданное понижение китайских ставок, рынки явно ждали большего от ведущих ЦБ на этой неделе.

В результате, евро резко упал, вернувшись к 1.2450 после торговли около 1.26 вечером в четверг. Доходность испанских бондов вновь растет, спред десятилеток к бундам расширился примерно на 20 пунктов. Доллар и иена в плюсе из-за рисковых качаний; бонды G4 пользуются спросом.

Политики по всему миру должны понять, что потребуется нечто большее, чем слова, чтобы успокоить рынки.

[Аналитика FxPro]

Единая валюта в частности и рисковые активы в целом выросли в цене с утра в ответ на результат выборов в Греции. Все же существовала перспектива того, что достаточное количество греков воспользуется здравым смыслом во второй раз, а при существовавшей тяге бегства от рисков, существовал высокий потенциал ралли покрытия коротких позиций. Евро сейчас превысил 1,27 впервые за последние четыре недели, и с технической стороны динамика цен выглядит вдохновляющей. Высокобетовые валюты, такие как осси, для которых объем шортов был необычно высоким, также резко подскочили: AUD сейчас выше 1,01, что знаменует собой прирост на 5% за три недели. Неудивительно, доллар и иена отдали часть своих позиций, в то время как фунт выглядит похуже многих. Доходность облигаций в Италии и Испании снизилась в ходе сегодняшних торгов, а доходность бундов поднялась. Нужно еще посмотреть, насколько долгим окажется это облегчение. Греция остается на финансовой диете, и особенно правительство страдает от нехватки денег, депозиты утекают из страны, а неуплата налогов превратилась в эпидемию. Кроме того, сохраняются обоснованные сомнения в том, сумеют ли греческие политики сформировать нормально функционирующее правительство, которое по-настоящему сможет соответствовать требованиям тройки.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Лидер Новых демократов Самарас сталкивается с труднейшей задачей по формированию в самое ближайшее время коалиционного правительства в Греции после того, как его партия выиграла 129 мест из 300 в парламенте. Его первые переговоры пройдут с лидером партии Пасок Венизелосом, чья партия получила 33 места. Оба лидера понимают всю важность ситуации: Греция более двух месяцев не имела полноценно функционирующего правительства, а сейчас кредиторы требуют внедрения дальнейших мер экономии и реформ перед тем, как объявить о последующем квартальном транше средств из пакета спасения. Без этих денег, греческое правительство окажется без денег уже через четыре недели и будет неспособно платить служащим зарплаты и государственные пенсии. С учетом того, насколько высоки ставки, все партии будут с особой тщательностью прорабатывать все детали, чтобы обезопасить свой коалиционный мандат. Вне зависимости от результата, в греческом парламенте существует меньшинство, которое выражает свое недовольство текущими условиями пакета спасения. Даже в лучшем случае формирования работоспособной коалиции Новыми демократами в ближайшие дни, впереди все еще предстоят трудные времена. Более того, лидер победившей партии Самарас, ясно дал понять о намерении дальнейших переговоров с тройкой по текущим условиям сделки, в частности в отношении мер по стимулированию роста. Ему нужно вести себя очень осторожно. Север Европы очевидно раздражен Грецией, а многие официальные лица уже не против порвать с Грецией.

[Аналитика FxPro]

Без сомнений, Токио был разочарован скачком японской иены пятницу, во многом в ответ на решение Банка Японии повременить с дополнительным монетарным смягчением. Некоторые комментаторы предположили, что японский центробанк может быть готов к вбросам дополнительной ликвидности вместе с другими крупнейшими мировыми ЦБ, если бы вчерашние выборы в Греции имели бы другой результат, и не было бы возможности сформировать новое работающее правительство. Также, так как Банк Англии рассматривает дополнительное QE, Федеральный Резерв также вероятно объявит о дополнительных закупках, а ЕЦБ рассматривает повторный выстрел базуки в стиле LTRO, политики в Японии осознают, что иена привлекает к себе дополнительный краткосрочный интерес к безопасности, который обычно доставался доллару. Хотя представители Банка Японии, как всегда, протестуют (например, Сиракава или Накао), минфин будет рассматривать свои возможности, если USD/JPY вновь пробьется ниже критического уровня 78.

[Аналитика FxPro]

Рост деловой активности в секторе услуг Новой Зеландии продолжился в мае.

Индекс активности в секторе услуг от BNZ-Business повысился до отметки 56,8 в мае, оказавшись на самом высоком уровне с ноября минувшего года.

Отметим, что вспомогательный индекс новых заказов возрос до 63,1 в мае.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

По данным сайта Rightmove, запрашиваемые цены на жилую недвижимость в Великобритании достигли новой рекордной отметки в июне.

Средняя цена на новое жилье достигла 246,235 фунтов. Таким образом, показатель повысился на 1,0% по сравнению с прошлым месяцем и на 2,4% в годовом выражении соответственно.

Отметим, что на общем показателе сказался значителньый рост цен в Лондоне и в южной части Великобритании.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

Перед летними каникулами у политиков со всего мира очень насыщенный рабочий график, так как они пытаются стабилизировать европейский банковский и суверенный кризисы

Сегодня в Греции лидер Новых демократов Самарас продолжит переговоры с лидером Pasok Венизелосом о формировании нового коалиционного правительства. Время имеет существенное значение – Греция была без работающего правительства более двух месяцев, и тройка хочет видеть любое новое правительство, поддерживающее условия спасения перед тем, как послать инспекторов обратно в Афины. По данным высокопоставленного чиновника в министерстве финансов Греции, его страна исчерпает средства в течение четырех недель, если Тройка не согласится сделать новый квартальный платеж.

Сегодня и завтра в мексиканском Лос-Кабос лидеры Большой Двадцатки будут пристально рассматривать ухудшение положения Европы. Работа над совместным коммюнике на выходных была сосредоточена на том, как именно сочетать жесткую экономию и рост. Коммюнике будет опубликовано завтра после обеда. Весьма оправданы опасения, что чиновники не смогут дать убедительный ответ.

Во вторник и среду будет заседать FOMC на тему необходимости дополнительного раунда QE. Темп восстановления в США замедлился за последние пару месяцев, частично из-за ухудшения ситуации в Европе и Китае. К тому же, высокопоставленные чиновники ФРС очень обеспокоены тем, что экономика пострадает из-за строгого режима повышения налогов и сокращения расходов, которые запустятся автоматически к концу этого года. Чиновники ФРС могут решить продлевать Твист, программу размером 400 миллиардов долларов, в рамках которой ЦБ США продавал долговые ценные бумаги с более коротким сроком погашения и покупал с более длинным.

Министры финансов еврозоны встретятся в четверг и пятницу и предложат Германии вновь рассмотреть совместные евробонды, банковский союз и политику, направленную на рост. Меркель встречается с лидерами оппозиционных партий в четверг в попытке защитить фискальный пакт до голосования в Бундестаге 29 июня. В тот же день заседает совет правления ЕЦБ; это «не политическая» встреча, по-видимому, хотя, было бы удивительно, если там не будет неформального обсуждения и этой темы.

Последний саммит ЕС пройдет 28-29 июня. Предложение по более глубокой евро-интеграции будет представлено президентом ЕЦБ Марио Драги, Баррозу, Ван Ромпеем и Юнкером. Без сомнений, у Германии вновь будут свои условия.