Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика FxPro]

Все еще «переваривая» вчерашний шоковый скачок ВВП в первом квартале, у нас был и другой сюрприз из Австралии ночью в виде более высокой, чем прогнозировалось, занятости. Рост занятости в прошлом месяце подскочил почти на 39 тыс., что существенно выше прогнозов. В прошлом году рынок труда в Австралии был в спящем состоянии, роста не было практически в течение всего года. Включая майский всплеск, рост занятости с начала года составил около 120.000; в результате, уровень безработицы был относительно устойчивым на уровне около 5.2% за прошедшие три квартала.

В ответ на это, прогнозы по будущим снижениям ставок ЦБ существенно ослабли в последние дни, доходность же бондов резко выросла. Например, доходность десятилеток подскочила почти на 40 пунктов с исторического минимума в 2.7%, зафиксированного в прошлый понедельник. Осси отскочил вверх: ночью он грозился пробить паритет, хотя еще в понедельник торговался ниже 0.9650.

Внезапно австралийская экономика и валюта приобрели розовый оттенок.

[Аналитика FxPro]

Взлет объемов валютных резервов НБШ с 237 млрд. на конец апреля дл 303,8 млрд. На 31-е мая намного превысил ожидания и подтвердил настойчивость Национального Банка в защите уровня 1,20 по EUR/CHF. Это также заставляет задуматься о размахе притока капитала в свисси во время нервозности рынков в прошлом месяце. Вместо того, чтобы покупать главным образом евро, похоже, что НБШ в основном являлся покупателем иен и долларов, хотя именно это не было видно из опубликованных данных. Следующее заседание по монетарной политики Национального Банка Швейцарии состоится в четверг на будущей неделе.

[Аналитика FxPro]

Понимая, что их экономика потеряла импульс в первом полугодии, китайские политики стали торопиться в направлении смягчения финансовых условий. Сегодняшнее сокращение ставок по депозитам и кредитам на 25 пунктов впервые за четыре года отражает все большую уверенность Пекина в том, что инфляционное давление ослабляется. Решение по ставкам сочетается и с другими мерами, предпринятыми политиками за последние недели, включая существенное увеличение расходов на инфраструктуру, точечное снижение налогов, субсидии на ипотечные кредиты для покупающих жилье впервые, а также ощутимый скачок государственных расходов. К тому же, торговый диапазон китайского обменного курса расширился, и валюта падала.

Китай всегда имел больше политических патронов в обойме, нежели многие развитые экономики, и сейчас страна начала их использовать. Можно ожидать новых решений в ближайшие месяцы. Что касается рисковых активов, готовность второй экономики в мире к развороту стимулов влияет очень положительно.

[Аналитика FxPro]

Сегодняшнее решение оставить ставки неизменными и сохранить программу закупок на уровне 325 миллиардов попахивает, по меньшей мере, нерешительностью. Что еще нужно MPC, чтобы решиться на дальнейшее смягчение монетарной политики? Экономика скатилась обратно в рецессию, текущий квартал не очень хорошо выглядит; ветер с Континента дует крайне тревожный; производственный сектор вновь очень проблемный, потребители в ужасе, инфляция идет в правильном направлении, ей помогает более сильный обменный курс и падающие цены на нефть. Может это заговор и центральные банки планируют сделать совместное заявление? Будем надеяться, так как проволочки для Банка Англии на данном этапе просто непростительны.

[Аналитика FxPro]

По данным Ivey PMI, деловая активность в Канаде резко повысилась в мае.

Индекс PMI с учетом сезонных колебаний возрос до 60,5 в мае по сравнению с 52,7 в апреле.

Аналитики прогнозировали рост индекса лишь до отметки 55,0.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
По словам главы ФРС США Бена Бернанке, Федеральная резервная система готова действовать в целях защиты финансовой системы и национальной экономики в том случае, если финансовое напряжение от кризиса в Европе будет увеличиваться.

"Ситуация в Европе создает серьезные риски для финансовой системы США и национальной экономики, поэтому она должна находиться под пристальным контролем", - заявил Бернанке.

Председатель ФРС призвал лидеров европейских стран приложить максимальные усилия, чтобы остановить кризис: "Необходимо принять меры по стабилизации банковской системы Еврозоны, успокоить финансовые рынки, установить работоспособные фискальные механизмы и заложить фундамент для долгосрочного роста".

Говоря о состоянии экономики США, Бернанке придерживался апрельского прогноза ФРС, в соответствии с которым экономический рост должен продолжаться умеренными темпами. Как отметил Бернанке, экономическое восстановление поддерживается посредством роста потребительских расходов, поскольку потребители сэкономили дополнительные средства благодаря падению цен на бензин.

"Политика чрезвычайно низких процентных ставок оправдана высоким уровнем безработицы, низкой инфляцией и наличием значительных нисходящих рисков", - заявил глава ФРС.

[Аналитика FxPro]

С учетом сезонных факторов дефицит торгового баланса Австралии составил $0,20 млрд. за апрель 2012 г. по сравнению с отрицательным сальдо $1,28 млрд. в предыдущем месяце. Аналитики прогнозировали дефицит на уровне $0,92 млрд.

С учетом сезонных факторов объемы экспорта товаров и услуг увеличились на $838 млн. (3%) до $26 082 млн. Объемы импорта снизились на $241 млн. (1%) до $26 285 млн.

В целом, отрицательный уровень баланса неблагоприятен для валюты, отражая отток денежных средств из страны.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

С учетом календарных и сезонных факторов профицит торгового баланса Германии составил 16,1 млрд. евро за апрель по сравнению с 14,0 млрд. евро в марте, сообщает Федеральное управление статистики. Ожидалось снижение до 13,3 млрд. евро.

В месячном исчислении с учетом сезонных факторов объемы импорта снизились на 4,8% в апреле после увеличения на 0,9% месяцем ранее. Прогнозировалось сокращение показателя на 0,1%.

В то же время объемы экспорта сократились на 1,7% после увеличения на 0,8% в предыдущем месяце. Ожидалось, что экспорт снизится на 0,7%.

[ img ]

[Аналитика FxPro]

[ img ]
В соответствии с данными со стороны многих ЦБ за последние дни, председатель ФРС Бернанке подтвердил, что ФРС готова действовать в случае необходимости без уточнения конкретных шагов. В своей речи перед Объединенным экономическим комитетом, Бернанке заявил, что кризис в Европе представляет собой существенный риск для американской экономики, а также говорил о том, что фискальная политика будет тянуть за собой восстановление. Бен явно заложил основу для будущего QE, о котором может быть объявлено на следующей встрече 19-20 июня. В последние дни стали понятно, что другие члены FOMC не будут против, например, Джанет Йеллен явно поддерживала дальнейшие действия в своей речи в среду.

В данный момент центральные банки вновь выстраиваются в очередь, чтобы протянуть руку помощи мировой экономике, потому неудивительно, что спрос на риски растет. Как это часто бывает, ничто не делает мир ярче, чем сброс ликвидности, независимо от финансового бремени.

[Аналитика FxPro]

Инфляция на уровне производителей в Великобритании упала до самого низкого уровня с ноября 2009 года.

Рост отпускных цен производителей в годовом выражении замедлился до 2,8% в мае по сравнению с 3,2% в апреле. Экономисты прогнозировали, что показатель останется на отметке 3,2%.

В месячном выражении отпускные цены упали на 0,2% в мае после повышения на 0,6% в апреле.

В то же время, рост закупочных цен производителей в годовом выражении составил лишь 0,1% в мае по сравнению с повышением на 1,0% в апреле. В месячном выражении закупочные цены снизились на 2,5% в мае.

[ img ]